“寶萬之爭”拼的只應(yīng)是規(guī)則

環(huán)球時(shí)報(bào)/2015-12-23/ 第15版面/國際論壇 /作者：皮海洲

萬科的股權(quán)之爭進(jìn)入白刃戰(zhàn)階段，港交所昨日披露數(shù)據(jù)顯示，上周安邦連續(xù)兩次增持萬科，目前所持有的萬科A股股份升至7.01%。與此同時(shí)，寶能系鉅盛華也在15日增持萬科1.07%至23.52%。至此，寶能安邦合計(jì)持股已超30%。誰主萬科沉浮成為當(dāng)下市場的一大懸念。

應(yīng)該說，從通常的眼光來看，萬科確實(shí)是A股市場的“大美女”，不僅業(yè)績優(yōu)秀，而且還是行業(yè)的龍頭。像這樣一個(gè)“窈窕淑女”，引來“君子好逑”是難免的，何況萬科的股權(quán)結(jié)構(gòu)處于分散狀態(tài)，原第一大股東華潤的持股控制在15%以下。因此，覷覦萬科者，自然是大有人在。

而寶能系更像是中國股市里的一個(gè)“土豪”，看起來與萬科確實(shí)不太般配。但這也是一種選擇。就一樁婚姻來說，“才子佳人”固然是一段佳話。但“鮮花插牛糞”的事情也不少見。正如證監(jiān)會表態(tài)的那樣：收購與被收購，是市場自身行為，只要符合相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定，監(jiān)管部門不會進(jìn)行干預(yù)。

所以，在當(dāng)下這場萬科股權(quán)之爭中，不該拿信用、道德、能力這些虛虛實(shí)實(shí)甚至是“莫須有”的東西來說事，資本市場不受道德韁繩的約束。在資本市場內(nèi)就要按資本市場的規(guī)律來辦事。資本市場是用股權(quán)說了算的場所。市場越成熟，股權(quán)的權(quán)力就越大。所以，華潤與萬科團(tuán)隊(duì)要贏得這場股權(quán)之爭，就必須拿出“股權(quán)”這個(gè)資本市場的硬道理出來。這是資本市場的法則，華潤與萬科都不能違背。

就此而論，萬科團(tuán)隊(duì)18日對萬科A、H股實(shí)施停牌是個(gè)正確決定，這意味著萬科團(tuán)隊(duì)與華潤對寶能系反擊的開始。盡管這個(gè)停牌來得遲了一些，但這畢竟是采取市場手段爭奪萬科的控制權(quán)，市場對此也持肯定態(tài)度。這較之于“口舌之爭”來說是一個(gè)進(jìn)步，畢竟股權(quán)之爭不是“口舌之爭”而是實(shí)力之爭?！ㄗ髡呤秦?cái)經(jīng)評論員）