基于互聯(lián)網(wǎng)視角的小微企業(yè)信貸融資模式創(chuàng)新研究

趙春宇 鄭興東

（安徽商貿(mào)職業(yè)技術(shù)學(xué)院會計系 安徽蕪湖 241002）

決定信貸融資決策的根本是信息的質(zhì)量和數(shù)量。企業(yè)的融資困難問題其中很大原因是信息存在不對稱性，解決信息不對稱的手段有很多。但是銀行作為資金供給方，有取得全部有效或優(yōu)質(zhì)信息的需求；而企業(yè)按理性經(jīng)濟人原則，會對不利于自身企業(yè)獲取貸款的信息進行掩蓋或者不披露的驅(qū)動，特別是小微企業(yè)本身所在的產(chǎn)業(yè)和規(guī)模等決定了其不利的信息更多于其他的企業(yè)。[1](P41)在目前的大數(shù)據(jù)時代中如何有效地收集、洞察這些數(shù)據(jù)并將其轉(zhuǎn)化成行動將是目前小微企業(yè)融資模式創(chuàng)新無法回避的問題。當(dāng)信息來源于外部時，組織的相應(yīng)部門就要考慮是否可以挖掘出這些線索，并針對這些發(fā)現(xiàn)采取行動。因此建立一個以誠信為基礎(chǔ)、互相制約、相互監(jiān)督的平臺對解決這個問題是一個非常好的途徑。

一、小微企業(yè)信貸融資困境成因

影響小微企業(yè)的信貸融資瓶頸的因素很多，對其進行總結(jié)發(fā)現(xiàn)，大致可歸為三類，其中最主要的就是信息的非對稱性，再加上政策、技術(shù)手段、信用環(huán)境等因素的影響，進一步加深了企業(yè)信貸融資的困境。

（一）信息傳遞障礙。由于小微企業(yè)擁有較強的技術(shù)專業(yè)，銀行對技術(shù)的認知程度、對技術(shù)應(yīng)用的市場發(fā)展前景等缺乏相關(guān)專業(yè)知識，因而在企業(yè)申請銀行的信貸資金時，銀行沒有辦法獲得更為直觀的、更為可視化的獲利預(yù)期。再加上作為中小企業(yè)，小微企業(yè)的治理結(jié)構(gòu)也很不規(guī)范，信息內(nèi)部化的傾向明顯，對外有隱藏信息的動機，企業(yè)信息的透明度差，銀企之間的信息非對稱問題嚴重，而銀行又無法從擔(dān)保機構(gòu)或信用機構(gòu)獲取足夠的補償信息，導(dǎo)致小微企業(yè)信貸融資困難。[2](P104)

（二）融資成本高。成本和收益是每個企業(yè)都需要考慮的問題。融資成本是企業(yè)銀行向任何企業(yè)提供貸款的重要約束條件。融資成本主要包括信息搜尋、甄別成本、簽約成本以及保證契約履行成本等。在非對稱信息條件下的小微企業(yè)的融資市場上，銀行信貸融資的成本主要是為了防止逆向選擇的信息搜尋成本以及防范道德風(fēng)險的發(fā)生。融資成本較高可以從以下兩個角度進行講述：

一是體現(xiàn)在銀行方面。由于我國小微企業(yè)制度建設(shè)不完善，銀行無法獲得其全部信息，而銀行為了獲得中小企業(yè)信息，消除信息的非對稱性而產(chǎn)生的風(fēng)險所需付出的單位貸款成本較高，而且涉農(nóng)企業(yè)一般的利潤率偏低，銀行能從企業(yè)獲得的收益不會太高。另一方面從企業(yè)角度來說，由于小微企業(yè)的風(fēng)險較高，由于風(fēng)險與收益是成正比，銀行向企業(yè)收取的費用也要高于其他企業(yè)。企業(yè)要付出的融資成本也高于其他企業(yè)。銀行和企業(yè)雙方的成本都較高。

（三）缺乏合理公正的中介機構(gòu)。中介機構(gòu)在銀行與小微企業(yè)之間起到補充和傳遞信息的作用。在存在非對稱信息的條件下，中介服務(wù)機構(gòu)能起到補充信息的作用。但我國中介機構(gòu)的發(fā)展并不完善，如征信系統(tǒng)不完備、評估機構(gòu)的職業(yè)操守、信用擔(dān)保機制不健全等，因此這些機構(gòu)還無法發(fā)揮其評估、擔(dān)保等的作用。再如，評估或擔(dān)保費用較高，也使企業(yè)望而卻步。我國成立了中小企業(yè)的信用擔(dān)保資金，通過向中小企業(yè)融資擔(dān)保機構(gòu)和再擔(dān)保機構(gòu)提供資金，從而達到擴大中小企業(yè)擔(dān)保業(yè)務(wù)的目的，改善中小企業(yè)特別是小微型企業(yè)融資環(huán)境的資金獲取途徑[3](P104)。但是中小企業(yè)的信用擔(dān)保資金對申請擔(dān)保資金的擔(dān)保機構(gòu)要求還是比較嚴格，再加上擔(dān)保機構(gòu)向何種企業(yè)提供擔(dān)保服務(wù)全由擔(dān)保公司自主決定，小微企業(yè)獲得融資的可能性仍然不大。在研究中，我們還注意到，擔(dān)保公司提供的擔(dān)保服務(wù)一般也是在企業(yè)提供相應(yīng)的抵（質(zhì)）押品的基礎(chǔ)上再提供擔(dān)保業(yè)務(wù)。

（四）缺少抵（質(zhì)）押物。由于我國信用機制的不健全，因此企業(yè)獲得信用貸款的可能性較小。為了能降低貸款風(fēng)險，銀行一般會要求企業(yè)提供抵（質(zhì)）押物用作擔(dān)保。但是由于小微企業(yè)普遍經(jīng)濟實力較弱，企業(yè)很難在固定資產(chǎn)或房屋等不動產(chǎn)等方面找到合適的抵押物或擔(dān)保單位，因而無法獲得抵押貸款[4](P72)。

小微企業(yè)的主要的資產(chǎn)為知識產(chǎn)權(quán)和人力資本，知識產(chǎn)權(quán)是無形資產(chǎn)，其價值的評估、權(quán)利的變現(xiàn)和保值、增值都和固定資產(chǎn)不同，這也使其未來收益存在很大的不確定性。雖然我國從2010年頒布了《關(guān)于加強知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資與評估管理，支持中小企業(yè)發(fā)展的通知》推進知識產(chǎn)權(quán)的質(zhì)押融資，但企業(yè)獲得質(zhì)押融資的規(guī)模仍然較小。

二、小微企業(yè)信貸融資綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺基本框架

小微企業(yè)信貸融資的綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺以投融資服務(wù)為主體、以農(nóng)業(yè)科技企業(yè)項目和信用評估服務(wù)為基礎(chǔ)，以擔(dān)保、評估、會計、法律等中介服務(wù)為支撐，通過現(xiàn)代信息技術(shù)實現(xiàn)了服務(wù)渠道綜合接入、服務(wù)產(chǎn)品快捷匹配、服務(wù)業(yè)務(wù)協(xié)同調(diào)度、信息高度整合管理，將小微企業(yè)、金融機構(gòu)、金融服務(wù)中介快速有效的聯(lián)結(jié)起來，集政策、融資、投資、中介、信息服務(wù)等綜合性金融服務(wù)于一體，為小微企業(yè)、投融資機構(gòu)和中介服務(wù)機構(gòu)提供了網(wǎng)絡(luò)化“一站式”綜合的信貸融資服務(wù)。

（一）小微企業(yè)信貸融資綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺框架的主體構(gòu)成。作為一種商業(yè)模式，我們需要對其可能涉及到的主體進行分析，這也是網(wǎng)絡(luò)平臺上的構(gòu)成主體。哈佛大學(xué)教授DerekF.Abell在1980年提出了三維商業(yè)定義的模型，包括：Who：即為誰服務(wù)，即目標(biāo)群體或市場；What：是需要什么，即顧客的需求是什么，顧客的需求就是我們企業(yè)的目標(biāo)；How：為如何滿足需求，即采用什么樣的技術(shù)或手段來滿足顧客的需求。從這個定義出發(fā)，小微企業(yè)信貸融資綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺的構(gòu)成主體主要包括了資金需求者、資金供給者、中介機構(gòu)（目標(biāo)群體）；信息（顧客需求）；建立平臺（技術(shù)或手段）。資金需求者就是本文研究的重點——主體小微企業(yè)，也就是信息提供者；本研究中的資金供給者是指信貸資金的提供者——銀行，也就是信息需求者；中介機構(gòu)是指為資金需求方和供求方提供了聯(lián)系平臺的機構(gòu)，包括審計（會計）機構(gòu)、評估機構(gòu)、法律機構(gòu)、政府相關(guān)部門等，或者說是信息的提供者。信息是本研究建立綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺的重要內(nèi)容，也是各方的參與者提供或需求的內(nèi)容。建立平臺是實現(xiàn)融資的技術(shù)，是最大限度實現(xiàn)信息對稱的手段。我們提出的小微企業(yè)信貸融資綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺。也就是將小微企業(yè)、政府相關(guān)機構(gòu)、農(nóng)業(yè)技術(shù)評估人員（包括來自大公司研發(fā)部門、大學(xué)、科研院所等機構(gòu)的技術(shù)評估人員）、高級企業(yè)管理人群、各類財會和法律等專業(yè)人士，匯聚在平臺上，通過在平臺上交換和交流信息，達到解決企業(yè)融資難問題[5](P32)。

在分析主體構(gòu)成時，我們還能將整個網(wǎng)絡(luò)平臺看成一個有自身價值定位的生態(tài)系統(tǒng)。作為生態(tài)系統(tǒng)，平臺是具有一個復(fù)雜的關(guān)系網(wǎng)結(jié)構(gòu)，是以平臺為中心的，集多種為農(nóng)業(yè)技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用推廣提供財力和智力支持的中介機構(gòu)和資金提供者、農(nóng)業(yè)科技研發(fā)和推廣的營運及創(chuàng)新的執(zhí)行主體于一體，通過形成有利創(chuàng)新資金供求雙方有效對接方式的土壤和環(huán)境，各主體之間形成的正式或非正式的互動，實現(xiàn)互相交易和信息交流，進而促進各相關(guān)主體去實現(xiàn)自身的社會價值以及經(jīng)濟價值（見圖1）。

圖1 小微企業(yè)信貸融資綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺生態(tài)系統(tǒng)示意圖

（二）小微企業(yè)信貸融資綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺構(gòu)建的主要內(nèi)容。信貸融資綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺除了有關(guān)主體外，還需要建設(shè)下列內(nèi)容：

1.構(gòu)建企業(yè)和金融機構(gòu)的基本信息、企業(yè)的信用信息和企業(yè)的擔(dān)保信息等數(shù)據(jù)庫，這些數(shù)據(jù)庫為平臺運行提供了數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。小微企業(yè)的基本信息，一是包括工商部門、稅務(wù)部門、知識產(chǎn)權(quán)機構(gòu)、質(zhì)監(jiān)等部門涉及的一些業(yè)務(wù)部門所提供的基礎(chǔ)信息，政府電子商務(wù)的發(fā)展，可以直接從網(wǎng)絡(luò)接入到平臺，使信息得到了充分的共享；二是信用評級機構(gòu)根據(jù)一定規(guī)則確定的信用信息數(shù)據(jù)庫、擔(dān)保機構(gòu)占有的企業(yè)擔(dān)保數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)庫，也能夠與平臺建立端口接入。

2.開發(fā)企業(yè)征信以及評估系統(tǒng)、企業(yè)信用信息共享服務(wù)系統(tǒng)、企業(yè)風(fēng)險識別和監(jiān)測系統(tǒng)、企業(yè)風(fēng)險評價和管理系統(tǒng)[6](P103)。隨著計算機技術(shù)逐步發(fā)展，征集和評估、風(fēng)險評價和管理都不再由人手工操作和計算，可以通過開發(fā)這些系統(tǒng)軟件解決人才短缺問題。平臺一方面可以利用金融機構(gòu)已有的這些系統(tǒng)軟件進行運作，另一方面也可以和軟件開發(fā)公司合作開發(fā)完成。

3.建立金融投資供需對接系統(tǒng)、金融信貸供需對接系統(tǒng)、金融擔(dān)保供需對接系統(tǒng)、金融中介供需對接系統(tǒng)等的支撐系統(tǒng)[7](P33)。對接系統(tǒng)是平臺一站式服務(wù)的關(guān)鍵，只有對接成功，才能真正提高小微企業(yè)的信貸融資獲得率。

在這里需要特別說明的是政府在信息提供上的作用。由于中小企業(yè)能提供給金融機構(gòu)的信息是有限的，并且由于它是信息的擁有者，天然占據(jù)了信息優(yōu)勢，向金融機構(gòu)提供的信息的真實性需要進一步確認。與企業(yè)相關(guān)的政府部門包括工商、稅務(wù)機關(guān)、水務(wù)部門、電力機構(gòu)、社保部門、交通管理部門等，這些機構(gòu)的數(shù)據(jù)在一定程度上能夠反映企業(yè)的經(jīng)營狀況和企業(yè)的信用情況。但是政府部門單獨為某一企業(yè)提供這些信息的成本比較大。平臺就可以通過與這些機構(gòu)端口接入，直接利用其數(shù)據(jù)為金融機構(gòu)進行信貸融資決策提供參考。

圖2小微企業(yè)信貸融資綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺基本框架示意圖

三、小微企業(yè)信貸融資綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺的運行機制

小微企業(yè)信貸融資的綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺集企業(yè)財務(wù)信息（硬信息）與非財務(wù)信息（軟信息）于一體，為銀行提供企業(yè)的資金需求信息，為企業(yè)獲取信貸融資提供資金來源，向雙方尋找相關(guān)的專家來進行聯(lián)合評審服務(wù)，其運行機制也有一定的特征。

（一）組織管理模式。根據(jù)建立平臺目的、要實現(xiàn)的功能以及形成過程來看，平臺的組織管理模式應(yīng)該是由政府部門主導(dǎo)，相關(guān)事業(yè)單位配合，金融機構(gòu)、中介機構(gòu)參與，并由專業(yè)人士管理平臺運行，小微企業(yè)進行申貸的模式。

一是要健全小微企業(yè)、金融和中介組織共同發(fā)展的支持機制，充分發(fā)揮平臺在解決非對稱信息上的功能，統(tǒng)籌建立起跨部門、跨行業(yè)的綜合監(jiān)督評估、資源和信息共享機制，同時合理確定好平臺與其業(yè)務(wù)相關(guān)機構(gòu)的不同分工[8](P105)。

二是要完善平臺對企業(yè)資金的需求和相關(guān)信息的了解。在建立結(jié)構(gòu)化企業(yè)信息的同時，關(guān)注企業(yè)非結(jié)構(gòu)化信息，信息內(nèi)容要包括固定資產(chǎn)情況、基礎(chǔ)設(shè)施信息、人才信息、供需信息、技術(shù)信息等[9](P20)。

三是要完善中介組織參與制度。隨著技術(shù)和分工專業(yè)化，中介組織在解決信息不對稱方面發(fā)揮重要作用。平臺要制定規(guī)范，納入法律機構(gòu)、會計和審計機構(gòu)、資產(chǎn)評估機構(gòu)、擔(dān)保機構(gòu)等金融中介組織以及技術(shù)評估機構(gòu)并使其在平臺上進行合作，利用各機構(gòu)所擁有的專業(yè)知識，充分的掌握小微企業(yè)信息，全面、公正、獨立地反映企業(yè)情況，推動銀企融資的成功。同時還應(yīng)建立銀行與中介組織的互信制度[10](P222)。建立中介機構(gòu)的排名制度，根據(jù)其提供業(yè)務(wù)的數(shù)量、質(zhì)量對其進行排名公示，來提高中介機構(gòu)參與平臺的積極性。

四是要建立爭端解決制度。因為小微企業(yè)信貸融資綜合服務(wù)的網(wǎng)絡(luò)平臺主要是發(fā)揮了中介服務(wù)作用，并不具備融資等功能，在平臺上形成的爭端主要包括了以下幾種類型，一是各相關(guān)方和平臺合作范圍的法律界定，二是幫助各參與方獲得法律援助；三是企業(yè)商業(yè)機密信息泄露等等。因此，需要建立組成以平臺管理委員會為核心的爭端解決機制，形成爭端解決渠道。[11](P48)

（二）風(fēng)險防范機制。風(fēng)險防范一直是金融機構(gòu)管理的重要內(nèi)容。在小微企業(yè)信貸融資綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺的建設(shè)中，需建立的風(fēng)險防范機制和一般金融投資機構(gòu)的風(fēng)險防范機制有所不同。

首先，要保障平臺運行的安全性。特別是數(shù)據(jù)的安全性是金融服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺推進和運行最大的瓶頸。信息技術(shù)的發(fā)展一方面帶來了信息共享、效率提高等優(yōu)點；另一方面也給信息的安全性帶來了危害，一旦出現(xiàn)安全性問題如被黑客攻擊，或硬件出現(xiàn)問題，輕則系統(tǒng)癱瘓丟失數(shù)據(jù)，重則企業(yè)及銀行的商業(yè)數(shù)據(jù)信息外露，導(dǎo)致整個經(jīng)濟系統(tǒng)混亂。因此平臺需要有專業(yè)的信息安全小組來進行安全監(jiān)測和管理。這也是平臺得以運行的基礎(chǔ)。

其次，應(yīng)設(shè)定合理的合作邊界。網(wǎng)絡(luò)平臺保持中立的立場是防范金融機構(gòu)投資風(fēng)險的重要屏障，因此需要在平臺建立的時候合理設(shè)置銀行與平臺之間、平臺與融資企業(yè)之間、平臺與中介機構(gòu)之間的合作邊界。要在三者之間形成一定的相互制約，培育三者之間透明的合作關(guān)系。要形成企業(yè)家選擇機制和市場競爭機制，既包括銀行對信貸業(yè)務(wù)的競爭，也包括中介服務(wù)機構(gòu)對業(yè)務(wù)的競爭、企業(yè)對信貸資源的競爭。

再次，建立動態(tài)評估機制。每年對企業(yè)信貸融資項目的總結(jié)和發(fā)送能夠為網(wǎng)絡(luò)平臺提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)營造出更好的發(fā)展環(huán)境，以3～5年作為一個周期，對銀行、評估機構(gòu)和融資項目的發(fā)展來進行一個比較全面的評估，并對結(jié)果進行公示。[12](P94)透明、公平的評估結(jié)果包括對企業(yè)融資項目的評估、銀行對農(nóng)業(yè)科技創(chuàng)新培育的評估、中介機構(gòu)提供服務(wù)的公允性的評估，以及對平臺自身提供服務(wù)的評估。

（三）信用評估機制。由于目前我國的國有大銀行現(xiàn)行的銀行信貸程序和技術(shù)主要是針對國有大企業(yè)而設(shè)計的，不符合小微企業(yè)資金需求的類型及特點，因此，還需創(chuàng)新信貸技術(shù)，解決信息不對稱問題。除了社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)對小微企業(yè)融資發(fā)揮作用外，信用體系的建設(shè)也極其重要。信用體系的建設(shè)主要包括社會信用環(huán)境、社會征信體系和第三方擔(dān)保。我國的社會信用環(huán)境仍然處于完善的過程中，平臺在信用體系的建設(shè)中主要體現(xiàn)在社會征信體系和第三方擔(dān)保兩個方面。[13](P106)

1.建立企業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫。大數(shù)據(jù)時代的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)對信貸融資決策起到支撐作用。在網(wǎng)絡(luò)平臺建立初始，就應(yīng)該設(shè)計企業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫收集的信息類別，以便給后期數(shù)據(jù)的分析提供基礎(chǔ)資料。數(shù)據(jù)收集的時間越長，基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的重要性就越發(fā)突顯。根據(jù)對金融機構(gòu)風(fēng)險評估部門的調(diào)研來看，如果企業(yè)數(shù)據(jù)量多，一般3～5年的時間就可以基本建立起比較大的、具有參考價值的數(shù)據(jù)庫[4](P174)。

2.建立起完善的社會征信體系，建立風(fēng)險評估模型。小微企業(yè)的特征決定了信貸融資綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺還需要建立一套適合小微企業(yè)的科學(xué)評價體系社會征信體系，以便為第三方擔(dān)保提供依據(jù)。

3.建立信用擔(dān)保網(wǎng)絡(luò)。信用擔(dān)保是指企業(yè)向金融機構(gòu)融資的過程中，依據(jù)雙方規(guī)定，由依法設(shè)立的擔(dān)保機構(gòu)用保證的方式為債務(wù)人提供擔(dān)保，在融資企業(yè)如不能依約償還貸款時，由擔(dān)保機構(gòu)承擔(dān)合同約定償還責(zé)任，從而保障銀行債權(quán)實現(xiàn)的一種金融支持方。信用擔(dān)保屬于第三方擔(dān)保，其基本功能就是保障債權(quán)實現(xiàn)，促進資金融通和其他生產(chǎn)要素的流通。

四、結(jié)語

小微企業(yè)的金融綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺是對傳統(tǒng)金融服務(wù)模式的一次變革，是利用現(xiàn)代信息技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)，使小微企業(yè)和金融進一步融合的商業(yè)模式創(chuàng)新，就是利用對現(xiàn)有資源進行重新整合，從而達到信息相對對稱，實現(xiàn)融資雙方共贏。作為獨立運行的主體，小微企業(yè)信貸融資綜合服務(wù)網(wǎng)絡(luò)平臺有其建立和運行的目標(biāo)，其總目標(biāo)為銀行與小微企業(yè)間的信息非對稱，解決企業(yè)融資難問題，促進現(xiàn)代小微企業(yè)的發(fā)展。

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