“美聯(lián)儲(chǔ)加息”引忐忑觀望

環(huán)球時(shí)報(bào)/2015-12-17/ 第16版面/要聞 /作者：●本報(bào)駐外記者 紀(jì)雙城 青木 陶短房 ●本報(bào)記者 白云怡 吳志偉 ●陳一

“這次狼真的來了嗎？”美聯(lián)儲(chǔ)2015年最后一次會(huì)議于12月16日（北京時(shí)間17日凌晨3時(shí)左右）在華盛頓結(jié)束，會(huì)后將宣布是否加息。輿論普遍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)將基準(zhǔn)利率提高25個(gè)基點(diǎn)，結(jié)束7年來接近零利率時(shí)代。如果預(yù)計(jì)成真，這也將是近十年來美聯(lián)儲(chǔ)首次加息。自從金融危機(jī)以來，世界經(jīng)濟(jì)即將開始一個(gè)新周期的起點(diǎn)。近一年來，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，有關(guān)美聯(lián)儲(chǔ)可能加息的傳言曾數(shù)次引發(fā)世界各大金融市場(chǎng)的大幅波動(dòng)。許多新興市場(chǎng)尤其擔(dān)憂成為美國(guó)加息的“最大受害者”。作為金融危機(jī)的爆發(fā)地，美國(guó)是受損失最小的國(guó)家，而全球債務(wù)卻高漲至約58萬億美元的“危險(xiǎn)水平”。仰仗美元霸權(quán)的美國(guó)成了煽動(dòng)風(fēng)暴的蝴蝶，自己卻置身平靜的風(fēng)暴眼中。對(duì)此，美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)薩默斯警告美國(guó)“恐將犯下彌天大錯(cuò)”。

世界擔(dān)憂新的風(fēng)暴

距離美聯(lián)儲(chǔ)公布這次會(huì)議的利率決議僅剩幾個(gè)小時(shí)，素有“美聯(lián)儲(chǔ)通訊社”之稱的《華爾街日?qǐng)?bào)》稱，自美聯(lián)儲(chǔ)主席耶倫在華盛頓釋放出即將加息的信號(hào)以來，各國(guó)政府和全球市場(chǎng)就在忐忑中等待美聯(lián)儲(chǔ)2015年最后一次會(huì)議的決定。

英國(guó)廣播公司（BBC）稱，由于美元自二戰(zhàn)以來就在世界經(jīng)濟(jì)中占據(jù)絕對(duì)主導(dǎo)貨幣的地位，從各國(guó)外債到大宗商品定價(jià)幾乎都以美元為準(zhǔn)，因此美聯(lián)儲(chǔ)的一舉一動(dòng)均關(guān)乎全球各國(guó)利益。各國(guó)忐忑不安的背后原因是多方面的，包括對(duì)全球經(jīng)濟(jì)繼續(xù)疲軟的憂慮，對(duì)能源和大宗原材料市場(chǎng)繼續(xù)下跌的不安，以及對(duì)世界各國(guó)——特別是新興經(jīng)濟(jì)體以美元結(jié)算的外債高企等因素的恐懼。報(bào)道稱，盡管各方早已廣泛預(yù)期美國(guó)會(huì)加息，但對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)是否應(yīng)該結(jié)束七年來近乎零的利率時(shí)代仍然看法不一。反對(duì)者認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)加息為時(shí)過早，很可能成為壓斷全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇脆弱脊梁的最后一根稻草；美國(guó)國(guó)內(nèi)的支持者則認(rèn)為，自2008年金融危機(jī)以來，美國(guó)采取超級(jí)規(guī)模的量化寬松等方式，使美國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，但也使通脹的潛在壓力大增，如果再不加息，必然招來通脹猛于虎。

“美聯(lián)儲(chǔ)將啟動(dòng)一個(gè)新的時(shí)代”，德國(guó)新聞電視臺(tái)16日稱，美聯(lián)儲(chǔ)的“一小步”，對(duì)全球來說是“一大步”：自美國(guó)雷曼公司倒閉后引發(fā)世界金融危機(jī)后，美聯(lián)儲(chǔ)將首次提高利率，這意味著美元廉價(jià)資本泛濫的時(shí)代已經(jīng)結(jié)束。金融危機(jī)后，美國(guó)采取數(shù)輪超級(jí)貨幣量化寬松手段，挽救了美國(guó)經(jīng)濟(jì)，美元也在世界上更加泛濫。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)，雖然世界其他地區(qū)經(jīng)濟(jì)仍處在危機(jī)之中，美國(guó)如果率先啟動(dòng)加息進(jìn)程，其后果將是全球性的。因此，盡管美國(guó)加息幅度可能僅0.25%，卻不得不引起全球關(guān)注。

澳大利亞《悉尼先驅(qū)晨報(bào)》稱，世界各地的投資者都在等待著美聯(lián)儲(chǔ)的加息決定，這一決定對(duì)世界的每一個(gè)金融市場(chǎng)都會(huì)產(chǎn)生影響。這也標(biāo)志著在世界性減息隊(duì)伍中出現(xiàn)了分道揚(yáng)鑣者。在世界其他國(guó)家仍持續(xù)降息時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的加息決定，標(biāo)志著美國(guó)這個(gè)世界最大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)體再次成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的發(fā)動(dòng)機(jī)。與此同時(shí)，“這也像一只蝴蝶扇動(dòng)翅膀，將在其他地區(qū)引發(fā)一場(chǎng)海嘯。海嘯的絕對(duì)中心就是美元和美元利率。世界上每一樣?xùn)|西從根本上說都是以此定價(jià)的”。現(xiàn)在，世界等待另一場(chǎng)風(fēng)暴。

中國(guó)現(xiàn)代國(guó)際關(guān)系研究院研究員江涌接受《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息在初期可能造成影響不會(huì)太大，但整個(gè)過程會(huì)產(chǎn)生一種勢(shì)能。過去兩年來，每次美元要加息的消息出來后，都會(huì)引起市場(chǎng)動(dòng)蕩，華爾街也利用這種動(dòng)蕩從中漁利。江涌說，現(xiàn)在世界都關(guān)注美國(guó)加息，實(shí)際上表明現(xiàn)在世界的話語(yǔ)權(quán)在美國(guó)手里。但這對(duì)世界經(jīng)濟(jì)沒有好處。這就像美國(guó)炒作烏克蘭問題時(shí)，世界媒體上鋪天蓋地都是烏克蘭事件，然而烏克蘭問題解決了嗎？

“新興國(guó)家受影響最大”

“新興國(guó)家受影響最大”，德國(guó)財(cái)經(jīng)網(wǎng)16日稱，美國(guó)加息的傳言屢屢掀起世界金融市場(chǎng)波動(dòng)?，F(xiàn)在美國(guó)加息幾乎是板上釘釘，受影響最為大的是“脆弱五國(guó)”：巴西、南非、土耳其、印尼和俄羅斯。一旦美聯(lián)儲(chǔ)加息，這些國(guó)家將難以控制債務(wù)問題。美國(guó)投放“加息病毒”后，全球脆弱國(guó)家的名單將越來越長(zhǎng)。接下來還將出現(xiàn)連鎖反應(yīng)，就像上世紀(jì)末亞洲金融危機(jī)時(shí)的場(chǎng)景。各國(guó)不得不采取控制資本流動(dòng)的措施，實(shí)施保護(hù)主義政策，仍未脫離債務(wù)危機(jī)的歐洲也無法獨(dú)善其身。

英國(guó)《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》稱，截至12月15日的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，全球債務(wù)已經(jīng)高達(dá)約58萬億美元，其中大部分是新興國(guó)家的負(fù)債。美聯(lián)儲(chǔ)一旦加息，國(guó)際投資者會(huì)將原本投入到新興市場(chǎng)的資金重新投入美國(guó)市場(chǎng)，從而對(duì)諸如巴西、俄羅斯以及諸多中南美、東南亞等對(duì)能源和原材料出口有高依賴并且有大量美元外債的新興經(jīng)濟(jì)體造成雙重打擊。

“德國(guó)之聲”則表示，在全球化的世界，一個(gè)全球最重要的央行在進(jìn)行利率決策時(shí)不能只看本國(guó)，應(yīng)該顧及到整個(gè)世界的經(jīng)濟(jì)狀況。報(bào)道稱，美國(guó)此前采取的超級(jí)量化寬松政策令世界充滿了廉價(jià)美元，世界多國(guó)也早已習(xí)慣了廉價(jià)美元資金這個(gè)“毒品”。如果美國(guó)央行確實(shí)要擰緊利率螺絲，結(jié)束超寬松的貨幣政策，引起的動(dòng)蕩將更強(qiáng)烈。

中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院高級(jí)研究員何偉文對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者表示，在美聯(lián)儲(chǔ)開啟加息通道的同時(shí)，世界絕大多數(shù)國(guó)家仍處在降息以提振經(jīng)濟(jì)的時(shí)期。這意味著美聯(lián)儲(chǔ)加息的直接后果是美元將更加堅(jiān)挺，其他貨幣相對(duì)繼續(xù)走弱，而新興國(guó)家的貨幣則將面臨比較大的壓力。此外，新興市場(chǎng)在過去幾年由于美元低息而累積了大量美元計(jì)價(jià)債券，美聯(lián)儲(chǔ)加息將造成新興經(jīng)濟(jì)體債務(wù)負(fù)擔(dān)加重。第三，加息可能會(huì)進(jìn)一步壓低石油和其他大宗商品的價(jià)格。

中國(guó)外匯投資研究院院長(zhǎng)譚雅玲對(duì)《環(huán)球時(shí)報(bào)》記者表示，從美國(guó)本身來看，它這樣做是適應(yīng)自己的經(jīng)濟(jì)周期。但目前世界多數(shù)國(guó)家，仍處于降息以提振經(jīng)濟(jì)的時(shí)期。美聯(lián)儲(chǔ)一旦加息，給全球市場(chǎng)帶來的復(fù)雜性就更嚴(yán)重。

“美國(guó)恐將犯下彌天大錯(cuò)？”

對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)可能加息，也有不少警告的聲音?！度A爾街時(shí)報(bào)》稱，盡管各界廣泛預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)16日會(huì)宣布加息，而且3年內(nèi)基本利率可能升至3%左右，但就目前全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r和多種潛在危機(jī)可能來看，美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入加息周期后又降息回零也不無可能?！度A爾街日?qǐng)?bào)》最近面向65名世界經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查結(jié)果顯示，超過半數(shù)學(xué)者有此擔(dān)憂。報(bào)道稱，如今全球貨幣貶值、市場(chǎng)大幅波動(dòng)和大宗商品價(jià)格崩盤等因素均意味著美聯(lián)儲(chǔ)面臨兩難，最終決定不論如何均將是充滿風(fēng)險(xiǎn)的一步。

美國(guó)彭博社15日援引美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)薩默斯的話稱現(xiàn)在加息“恐將犯下彌天大錯(cuò)”。他說，“現(xiàn)在無論是經(jīng)濟(jì)前景還是金融市場(chǎng)仍存在很大不確定性，2%通脹預(yù)警也遠(yuǎn)未到來，加息面臨重大疑問”。他認(rèn)為，“如果推遲加息，即使有風(fēng)險(xiǎn)，也可以通過隨后的加息輕易地化解；但如果這次加息，一旦錯(cuò)了，那么補(bǔ)救起來就要困難得多了。”

江涌說，美聯(lián)儲(chǔ)無論當(dāng)初搞量化寬松，還是現(xiàn)在逆世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)加息，在短期內(nèi)都是為了提振美國(guó)經(jīng)濟(jì)，強(qiáng)化美元霸權(quán)。但這也是一種飲鴆止渴的辦法，一旦加息引發(fā)全球新的金融動(dòng)蕩，將更快消耗美國(guó)已有的實(shí)力，有損美元的信譽(yù)。從長(zhǎng)期來看，會(huì)加快美國(guó)的衰落?！?/p>