科技金融專營機構(gòu)解決科技型中小企業(yè)融資難的實踐與探索——以杭州銀行科技支行為例

□朱志剛 杭州市政府金融工作辦公室

以民營為主體的科技型中小企業(yè)是杭州市最具活力、最具潛力、最具成長性的創(chuàng)新群體，也是創(chuàng)新型經(jīng)濟的生力軍。但受限于先天因素，科技型中小企業(yè)融資難問題和高風險性一直較為突出。

國內(nèi)外經(jīng)驗表明，科技金融專營機構(gòu)是解決科技型中小企業(yè)融資難問題的有效途徑，科技金融專營機構(gòu)的健康發(fā)展能夠有效促進科技型企業(yè)的成果轉(zhuǎn)化、做大做強，給創(chuàng)新型經(jīng)濟注入新鮮的活力。為此，杭州市專門設立了科技金融專營機構(gòu)——杭州銀行科技支行，并在解決科技型中小企業(yè)融資難題方面進行了諸多創(chuàng)新和探索。

國內(nèi)外科技金融專營機構(gòu)發(fā)展的主要模式

以美國硅谷銀行為代表的市場主導模式

商業(yè)銀行對中小企業(yè)進行商業(yè)化融資中，美國硅谷銀行是一個典型的成功案例。1983年，幾家銀行機構(gòu)出資創(chuàng)立了硅谷銀行，當時的注冊資產(chǎn)僅為500萬美元，現(xiàn)已發(fā)展成為SVB金融集團，在所有創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、大學園區(qū)、科技園區(qū)附近都有其機構(gòu)，在倫敦、以色列、印度和中國也都有分支機構(gòu)?？傎Y產(chǎn)達150億美元，服務客戶13000多家，絕大多數(shù)都是科技企業(yè)，也是超過600多家風險投資基金的主辦銀行。硅谷銀行的成功，來源于其專業(yè)化的市場定位和獨特的運作模式：

一是專業(yè)化的人才隊伍。硅谷銀行的員工都具有高科技領域、專業(yè)風投機構(gòu)、資金營運等方面的豐富工作經(jīng)驗，并在相關領域具有較廣的人脈。這樣的人才隊伍保障了業(yè)務專業(yè)化的開展。二是專業(yè)化的市場定位。硅谷銀行不吸收公眾存款，資金來源主要是企業(yè)和風險投資公司的客戶存款，專業(yè)化的資金來源使其具有承擔風險的能力。同時，依靠自身專業(yè)團隊及風險投資機構(gòu)對企業(yè)進行詳盡調(diào)查，主要聚焦于新型工程產(chǎn)業(yè)和生命科學領域。三是專業(yè)化的投資模式。硅谷銀行通過風險貸款、直接投資、間接投資的運作模式運作。急需資金支持的科技型中小企業(yè)對利率不太敏感，企業(yè)從風險投資公司獲得的資金有30%以相對較低的利息活期存入該銀行，而貸款則比其他企業(yè)貸款高出1到1.5個百分點；硅谷銀行也往往會附帶一些條件，獲取其部分期權(quán)或股權(quán)，確保硅谷銀行可以成功地分享科技企業(yè)高成長性帶來的收益。

目前，國內(nèi)按市場主導原則組建科技銀行的模式主要分為二類：第一類是原有的商業(yè)銀行在經(jīng)濟相對發(fā)達、科技型企業(yè)相對聚集的地區(qū)設立科技支行的模式，如杭州銀行科技支行、成都銀行科技支行等；第二類是設立新的一級法人資質(zhì)的科技銀行，如浦發(fā)銀行與美國硅谷銀行合資成立的浦發(fā)硅谷銀行。國內(nèi)科技銀行都在借鑒學習硅谷銀行模式，但受國內(nèi)銀行業(yè)監(jiān)管模式等多項因素制約，存在很大的局限性和不足。

以日本政策投資銀行為代表的政府主導模式

創(chuàng)立于1999年的日本政策投資銀行（DBJ）是日本獨具特色、多層次科技創(chuàng)業(yè)發(fā)展銀行體系中的核心。在日本完善的擔保體系下，DBJ與城市銀行、小銀行配合，保證了各個規(guī)模和層次的科技企業(yè)都會得到金融支持。在這個體系中，DBJ起著至關重要的作用，一方面直接支持著大中型科技企業(yè)和與人民生活密切相關的科技項目；另一方面則引導社會資金流向科技行業(yè)，在積極推廣創(chuàng)新金融服務的同時，也通過搭建金融平臺，促進科技企業(yè)投融資。

其主要特點：一是具有專門為科技型中小企業(yè)提供服務的金融機構(gòu)。這些金融機構(gòu)由于獲得政府的資金支持，能為科技型中小企業(yè)提供低息和長期貸款，通常貸款利率要比市場利率低2-2.5個百分點，其提供的貸款額度高于商業(yè)銀行貸款。二是具有專門為科技型中小企業(yè)提供擔保的擔保機構(gòu)。擔保機構(gòu)由行業(yè)工會、儲蓄銀行等聯(lián)合成立，政府提供必要的資金設立擔保基金。擔保機構(gòu)可為科技型中小企業(yè)提供貸款總額60-80%的擔保。三是具有政府專門對科技型中小企業(yè)設立的政策支持。諸如科技型企業(yè)開發(fā)促進資金、發(fā)展基金、技術(shù)創(chuàng)新的低息貸款及相關的科技資助。

國內(nèi)廣州金融創(chuàng)新服務區(qū)也是一種地方政府主導的科技金融服務模式，通過金融創(chuàng)新服務區(qū)的建設形成金融資源聚集效應、金融創(chuàng)新與科技創(chuàng)新緊密結(jié)合的氛圍。

杭州銀行科技支行的創(chuàng)新實踐

2009年7月，在杭州市委市政府的大力推動和支持下，杭州銀行科技支行正式運營，開辟了國內(nèi)借鑒“硅谷銀行”模式，支持科技型中小企業(yè)融資的先河。多年來，科技支行從科技型中小企業(yè)的金融需求出發(fā)，在體制、機制、產(chǎn)品、模式創(chuàng)新上進行了積極探索。

1.體制機制創(chuàng)新

科技支行既是杭州銀行的一家專業(yè)支行，也是杭州市科技和金融結(jié)合的科技銀行，是銀政共建的一家科技金融專營機構(gòu)?？萍贾性诠芾砩舷碛小拔鍌€單獨”政策，包括單獨的客戶準入標準、單獨的信貸審批授權(quán)、單獨的風險容忍政策、單獨的業(yè)務協(xié)同政策和單獨的專項撥備政策。

一是信用評估機制?？萍贾性谶M行信用評估時，既考慮傳統(tǒng)銀行調(diào)查所考慮的因素，更注重考慮企業(yè)無形資產(chǎn)、商業(yè)模式、產(chǎn)品、研發(fā)能力、行業(yè)市場的內(nèi)在價值，從多角度評判企業(yè)，以便在評估其潛在風險的同時，發(fā)掘其潛在價值。

二是信貸審批機制。采取“風險管理前移”政策，由杭州銀行總行派出專職審批人員等風險管理崗位人員，同時聯(lián)合由政府部門、擔保公司、技術(shù)專家、投資機構(gòu)組成的專家咨詢委員會，對重大信貸項目和業(yè)務實行聯(lián)合信貸評審，克服銀行在科技專業(yè)領域的局限。

三是利率定價機制。對于經(jīng)過認定的杭州市級以上科技型企業(yè)一律享受貸款基準利率，并為科技型中小企業(yè)提供“兩低一高”（低門檻、低利率、高效率）的金融服務，同時與政府性擔保公司—高科技擔保公司密切合作，緩解科技型中小企業(yè)“擔保難”問題。

四是管營分離機制。管理條線和業(yè)務條線分離的組織架構(gòu)賦予科技支行比一般支行更寬的管理職能，避免管理與市場脫節(jié)，從而減少由于管理和營銷、市場脫節(jié)產(chǎn)生的風險。

五是客戶服務機制。建立“專注與專業(yè)”的客戶服務機制。在專注方面，科技支行將業(yè)務目標鎖定為擁有自主知識產(chǎn)權(quán)或商業(yè)模式創(chuàng)新的科技型中小企業(yè)。在專業(yè)方面，科技支行引入專家聯(lián)合評審制度、組織業(yè)務培訓、加強與創(chuàng)投機構(gòu)合作、開展對專注行業(yè)的行業(yè)研究。

2.商業(yè)模式創(chuàng)新

一是“四位一體”協(xié)作共贏的商業(yè)模式?？萍贾性跇I(yè)務經(jīng)營中摸索總結(jié)了一套銀政、銀投、銀保、銀園“四位一體”協(xié)作共贏的商業(yè)模式。在與政府的合作中，除了財政貼息、風險補償、推薦客戶等政府支持外，共同推出信貸風險補償基金模式，惠及更多科技型中小企業(yè)；與風險投資機構(gòu)的合作，主要在資金募集、優(yōu)質(zhì)項目互薦、基金專業(yè)托管服務等方面；與擔保公司的合作，不僅在貸款擔保業(yè)務方面，而且共同推出了期權(quán)擔保業(yè)務，通過雙方合作共同扶持企業(yè)并分享企業(yè)股權(quán)增值收益；與科技園區(qū)的合作，與當?shù)乜萍紙@區(qū)以及各類科技項目對接，銀政合作孵化企業(yè)是比較常見的合作模式。

二是期權(quán)增值業(yè)務模式。根據(jù)國外科技銀行的成功經(jīng)驗，國內(nèi)科技銀行也不約而同地將期權(quán)業(yè)務作為首要的突破點，一方面受國內(nèi)金融監(jiān)管制度約束，商業(yè)銀行無法開展投資類業(yè)務，另一方面期權(quán)業(yè)務對人員素質(zhì)的要求相對較低，便于科技銀行迅速實踐。杭州銀行科技支行在實踐中探索出獨特的期權(quán)增值業(yè)務模式：科技銀行提供一定的信用貸款或準信用貸款后，科技銀行與企業(yè)簽訂財務顧問協(xié)議，財務顧問費與企業(yè)一定比例的股份未來增值收益綁定，從而實現(xiàn)分享企業(yè)股權(quán)增值收益；為科技銀行向企業(yè)提供一定的信用或準信用貸款后，科技銀行與企業(yè)主要股東簽訂期權(quán)協(xié)議，約定該股東持有的企業(yè)股權(quán)中一定比例的股份未來增值收益歸屬科技銀行；科技銀行通過與第三方機構(gòu)合作，實現(xiàn)間接的投資業(yè)務，分享未來的投資收益。在未來監(jiān)管制度許可下，更可直接涉及投資業(yè)務，構(gòu)造與國外科技銀行相同的盈利模式。

經(jīng)過四年多發(fā)展，杭州銀行科技支行在科技金融領域創(chuàng)新成效顯著。截至2013年9月末，杭州銀行科技支行累計發(fā)放科技型企業(yè)貸款超過80億元，信貸客戶550戶，超過三分之一的企業(yè)屬于新一代信息技術(shù)、節(jié)能環(huán)保、生物、新材料等國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，絕大部分企業(yè)在本行業(yè)都有核心技術(shù)。據(jù)統(tǒng)計，獲得科技支行信貸支持的科技型中小企業(yè)，貸款后比貸款前年銷售收入戶均增長超過70%，利潤總額增長超過110%，上繳所得稅增長近54%。一些創(chuàng)業(yè)不久的科技型企業(yè)逐漸成長為國內(nèi)細分行業(yè)的龍頭(如貝達藥業(yè)、中為光電、慧達驛站等)。近三年來每年都有5—10家科技型企業(yè)申報IPO，取得了良好的社會經(jīng)濟效益。

科技支行的發(fā)展障礙

從發(fā)展實踐看，杭州銀行科技支行的成立運營為緩解杭州市科技型中小企業(yè)融資難帶來了“源頭活水”，但由于科技金融的體制機制運作時間較短，建立的金融服務體系雖有助于科技型中小企業(yè)融資問題的解決，但在實際操作中原有體制的障礙依然很難跨越，導致科技金融專營機構(gòu)也碰到發(fā)展瓶頸與障礙。

1.商業(yè)可持續(xù)問題

風險與收益難相匹配。目前政策不允許商業(yè)銀行參股一般企業(yè)，導致銀行缺乏共享企業(yè)發(fā)展成果、獲得風險溢價的有效手段。信貸資金不足制約業(yè)務發(fā)展?！爸蛔隹萍夹椭行∑髽I(yè)”的客戶定位導致科技金融專營機構(gòu)很難實現(xiàn)信貸資金的自我平衡，長期需要總行的特殊扶持。政府補貼不可持續(xù)。為了降低科技型中小企業(yè)的融資成本，杭州銀行科技支行一般采用基準利率發(fā)放貸款，政府對銀行進行貼息補償。但這種定價模式已面臨越來越大的挑戰(zhàn)，一方面成長后融資需求不斷擴大，科技支行難以繼續(xù)以基準利率給予企業(yè)信貸支持；另一方面，貼息政策使得政府財政面臨較大壓力。

2.風險管理問題

不良貸款容忍度的問題。監(jiān)管部門對銀行的考核中，對科技型中小企業(yè)的不良貸款沒有單列，也沒有專門的核銷政策，造成銀行很難真正提高對科技型企業(yè)的不良貸款容忍度。無形資產(chǎn)的評估問題。目前，由于技術(shù)交易市場不發(fā)達，缺乏專利、產(chǎn)權(quán)等無形資產(chǎn)的市場定價機制；同時能夠?qū)o形資產(chǎn)進行評估的中介機構(gòu)又極度缺乏，且銀行自身很難具備對科技項目和科技產(chǎn)品的評估能力。風險控制理念問題。國內(nèi)銀行機構(gòu)對科技企業(yè)風險的把控能力較弱，普遍與地方政府、擔保機構(gòu)等共同建立風險補償機制，注重風險“轉(zhuǎn)移分散”，并沒有形成完全市場化的風險控制體系。

3.人才體系建設問題

杭州銀行科技支行，包括國內(nèi)大部分科技支行在籌建過程中都是根據(jù)“年輕化、知識化、專業(yè)化”等條件，從現(xiàn)有員工中抽調(diào)比較優(yōu)秀的人員建立科技信貸團隊，業(yè)務培訓和“干中學”相結(jié)合。但他們大都對戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的形態(tài)、發(fā)展趨勢、商業(yè)模式等缺乏清晰的了解，缺乏主動發(fā)掘目標客戶的能力與手段。

此外，目前的科技金融專營機構(gòu)大都是支行一級的單位，作為銀行最基層的經(jīng)營機構(gòu)，缺乏信貸政策、營銷政策的制訂權(quán)限，開設下轄網(wǎng)點也受到很多限制，不利于科技金融專營機構(gòu)為客戶提供效率更高、更貼合企業(yè)需求的服務。

創(chuàng)新發(fā)展科技銀行的路徑設想

從國外經(jīng)驗不難看出，成功的科技銀行大概可以分為兩種模式：一種是在資本高度自由市場化環(huán)境下的風險投資機構(gòu)，以硅谷銀行為代表；另一種則是在國家資本主義環(huán)境下的政策銀行，日本、德國以及后發(fā)的韓國等都采取了該模式。從長期看，要更有效地推動科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)發(fā)展，科技銀行必須明確采取上述兩種發(fā)展模式。

如果是市場主導模式，則可以由銀行聯(lián)合一些大企業(yè)以及風險資本成立獨立的子銀行、投資子公司以及金融咨詢服務公司等，組成金控集團，開展市場化的、覆蓋不同風險范圍的融資服務。如果是政策性銀行模式，則可以用現(xiàn)有的一些政府用以扶持科技企業(yè)的財政資金，聯(lián)合大型銀行或者地方銀行，成立新的非營利性政策銀行，由政府資金覆蓋不良貸款損失，保證非政府股東獲得正常經(jīng)濟利潤，整合多方資源，歸入單一實體內(nèi)，使運作效率更高。

在目前的監(jiān)管環(huán)境下，尚無法完全復制國外成功的科技銀行經(jīng)驗，需要綜合上述兩種模式。

1.明確戰(zhàn)略定位，加快科技銀行發(fā)展。

把握當前鼓勵金融改革的歷史機遇，結(jié)合杭州銀行科技支行已探索的經(jīng)驗與發(fā)展規(guī)劃，形成具有杭州特色的促進科技型中小企業(yè)與經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的杭州科技銀行發(fā)展模式。

完善杭州銀行基于科技銀行經(jīng)營定位的內(nèi)部考核機制，探索以服務和客戶綜合評價為主，同時考核科技型中小企業(yè)客戶覆蓋率和市場產(chǎn)品占有率，偏重對科技型中小企業(yè)客戶綜合貢獻度的新型內(nèi)部考核機制。

提升杭州銀行科技支行層級。學習北京銀行中關村支行、漢口銀行光谷支行升格為分行的經(jīng)驗，將科技支行升格為科技分行，提升管理、業(yè)務、審批、風控等權(quán)限，擴大服務科技型中小企業(yè)的半徑。

在風險可控的情況下，商請屬地監(jiān)管部門探索實行差別化的資本充足率、存貸比、不良貸款率等監(jiān)管指標的考核。爭取擴大資產(chǎn)證券化試點范圍，允許把針對科技企業(yè)的信貸資產(chǎn)證券化出售給風險承受能力較強的機構(gòu)投資者，從而騰挪額度，盤活存量。

2.加強政策扶持，助推科技銀行發(fā)展。

國外發(fā)展實踐表明，政府的政策扶持對處于起步階段的科技銀行的生存和發(fā)展至關重要。因此，杭州市應將杭州銀行科技支行的發(fā)展放在戰(zhàn)略地位予以扶持。

綜合運用無償資助、償還性資助、風險補償、貸款貼息以及后補助等方式，深化科技投入方式和管理模式的改革，鼓勵和支持科技銀行對初創(chuàng)期科技中小企業(yè)等薄弱環(huán)節(jié)和領域開展的金融活動，發(fā)揮金融的杠桿效應。

在當前銀企之間信息不對稱的情況下，針對科技銀行主要服務于信息渠道不暢的科技型中小企業(yè)，政府部門或監(jiān)管部門應牽頭組織牽搭各種類型的服務平臺，為科技銀行提供通報產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃、產(chǎn)業(yè)調(diào)整、項目引進等情況以及科技項目供求信息，為科技銀行鋪路搭橋。

擴大科技銀行扶持政策的覆蓋面。面對全市各銀行機構(gòu)，對為科技型中小企業(yè)提供信貸等金融服務的科技和金融合作專營機構(gòu)（試點支行或?qū)I(yè)部門、團隊）經(jīng)認定的市科技型中小企業(yè)貸款，市財政在一定期限內(nèi)按基準貸款利率的一定比例給予貼息補助。建立科技型中小企業(yè)貸款風險補償基金，進一步完善科技型中小企業(yè)貸款風險補償機制。

完善扶持機制建設，梳理已有對科技產(chǎn)業(yè)、科技項目、科技平臺等領域的扶持措施，強化科技銀行在其中的作用。如將區(qū)（縣、市）和相關部門與科技銀行建立“風險池”貸款基金納入考核項目等，加強政府扶持科技銀行的運營與服務基礎，并將發(fā)展科技銀行作為重要環(huán)節(jié)納入杭州市打造“兩個中心”（財富管理中心和中小企業(yè)融資服務中心）建設中，統(tǒng)籌考慮，從政策上加大扶持和幫助。

3.強化體系建設，夯實科技銀行業(yè)務開展的基礎。

加大對孵化器企業(yè)（園區(qū)）的扶持力度。以網(wǎng)絡化、協(xié)同化的科技平臺載體為支撐，推動其與科技銀行開展業(yè)務合作，促進科技成果產(chǎn)業(yè)化、市場化。

重視市創(chuàng)投服務中心的作用。推進科技銀行、創(chuàng)投機構(gòu)與創(chuàng)業(yè)企業(yè)互動，實現(xiàn)創(chuàng)投服務中心硬平臺和金融信息服務軟平臺的互補，為杭州市科技型中小企業(yè)提供融資咨詢、項目推介、創(chuàng)業(yè)輔導和評估交易等全方位、專業(yè)化、一站式投融資服務。

加快產(chǎn)權(quán)交易市場體系的建設。制定和完善杭州市關于非上市公司股份代辦轉(zhuǎn)讓的有關政策和監(jiān)管措施，成立相應的機構(gòu)。支持杭州高新技術(shù)開發(fā)區(qū)積極申報進入代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)試點，積極推動高新技術(shù)企業(yè)進入代辦股份系統(tǒng)試點掛牌轉(zhuǎn)讓。

完善創(chuàng)業(yè)投資、產(chǎn)業(yè)投資母基金運作體系，引導、促進各類投資機構(gòu)與科技銀行進一步深化投貸合作模式，擴大基金托管、跟進投資、銀投互動等業(yè)務模式，合作開發(fā)創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，奠定科技銀行“硅谷銀行”模式發(fā)展的外部環(huán)境。

4.優(yōu)化發(fā)展環(huán)境，推進服務配套機制建設。

研究建立科技系統(tǒng)的征信體系，開展全市科技型中小企業(yè)信用征信和評級工作，探索“科技信用征信—信用評價—信用發(fā)布”的信用體系服務模式。

發(fā)揮地方科技行業(yè)協(xié)會、商會的聚合作用，支持科技銀行積極參與，引導鼓勵成立科技行業(yè)協(xié)會擔保公司和行業(yè)互助式擔保公司等，以緩解中小企業(yè)貸款風險集中壓力。

完善支持科技銀行發(fā)展的其他配套機制建設，幫助科技銀行建立與公共設施部門和企業(yè)相關費用繳收、信息通報等合作機制。同時推動發(fā)展面向科技型企業(yè)服務的會計、律所、人才市場等中介及配套服務體系。

整合各類科技中介資源。加大對科技擔保公司支持力度，不斷創(chuàng)新?lián)．a(chǎn)品，開發(fā)無形資產(chǎn)質(zhì)押擔保、政策性撥款預擔保、高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)質(zhì)押等特色產(chǎn)品，拓寬銀保合作范圍?！?/p>