• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    基于層次分析法的醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)績效的綜合評價(jià)

    2015-12-08 07:36:36祝麗萍
    昌吉學(xué)院學(xué)報(bào) 2015年1期
    關(guān)鍵詞:公司財(cái)務(wù)分析法醫(yī)藥

    祝麗萍 蒲 越 李 燕

    (1,2,3.昌吉學(xué)院數(shù)學(xué)系 新疆 昌吉 831100)

    1 引言

    上市公司績效是企業(yè)眾多利益相關(guān)者所關(guān)注的焦點(diǎn),但企業(yè)在進(jìn)行財(cái)務(wù)績效的綜合評價(jià)指標(biāo)體系建立的時(shí)候,一個(gè)較難的問題就是如何確定指標(biāo)權(quán)重。目前確定指標(biāo)權(quán)重的常用的方法有因子分析法[1-3],主成分分析法[4]以及層次分析法[6-10]等,其中層次分析法是美國運(yùn)籌學(xué)家T.L.Saaty教授提出的一種層次權(quán)重決策分析方法,它能對一些復(fù)雜的、難以精確定量描述的決策問題進(jìn)行量化分析,該法的優(yōu)點(diǎn)是綜合考慮評價(jià)指標(biāo)體系中各層因素的重要程度而使各指標(biāo)權(quán)重趨于合理。

    我國證券市場上醫(yī)藥制造上市公司以其高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益、高科技特征,備受機(jī)構(gòu)和個(gè)人投資者的廣泛重視,因而如何對此類公司進(jìn)行績效評價(jià)就顯得很重要。但是對此類公司財(cái)務(wù)績效綜合評價(jià)的研究,主要是基于因子分析法和主成分分析法[1-4],幾乎沒有層次分析法,因此,本文基于層次分析法,對醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司企業(yè)財(cái)務(wù)績效評估指標(biāo)權(quán)重的確定問題進(jìn)行探討,并給出了應(yīng)用實(shí)例。

    2 醫(yī)藥制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)績效評價(jià)指標(biāo)體系

    按照指標(biāo)體系構(gòu)建的目的性、科學(xué)性、客觀性、系統(tǒng)性、可比性、實(shí)用性等基本原則,并綜合文獻(xiàn)[1]和文獻(xiàn)[2]有關(guān)研究成果,從盈利能力、償債能力、運(yùn)營能力和發(fā)展能力4個(gè)方面選取10項(xiàng)指標(biāo),建立中國醫(yī)藥上市公司績效二級評價(jià)指標(biāo)體系(見表1)。

    表1 醫(yī)藥制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)績效評價(jià)指標(biāo)體系

    3 基于層次分析法的評價(jià)指標(biāo)權(quán)重確定

    3.1 層次分析法的基本原理

    層次分析法基本原理就是把要解決的問題分層系列化,即根據(jù)問題的性質(zhì)和要達(dá)到的目標(biāo),將問題分解為不同的組成因素,按照因素之間的相互影響和隸屬關(guān)系將其分層聚類組合,形成一個(gè)遞階的、有序的層次結(jié)構(gòu)模型。然后,對模型中每一層次因素的相對重要性,依據(jù)人們對客觀現(xiàn)實(shí)的判斷給予定量表示,再利用數(shù)學(xué)方法確定每一層次全部因素相對重要性次序的權(quán)值。最后,通過綜合計(jì)算各層因素相對重要性的權(quán)值,得到最低層(方案層)相對于最高層(總目標(biāo))的相對重要性次序的組合權(quán)值,以此作為評價(jià)和選擇方案的依據(jù)。

    3.2 基于層次分析法的指標(biāo)權(quán)重的確定

    在網(wǎng)上邀請若干醫(yī)藥制造業(yè)的專家,對同層次指標(biāo)之間相對上層次某因素的重要性通過兩兩比較進(jìn)行評定,再采用l-9標(biāo)度法(見表2)來賦值,并填入矩陣,就構(gòu)成了判斷矩陣。采用方根法來計(jì)算權(quán)重,用一致性指標(biāo)值來判斷矩陣是否具有滿足一致性。各級指標(biāo)判斷矩陣及權(quán)重系數(shù)計(jì)算如下(見表3-表7)

    表2 1—9標(biāo)度方法

    表3 總評價(jià)指標(biāo)的判斷矩陣及權(quán)重系數(shù)

    ?

    通過計(jì)算,得到λmax=4.0511,查表得RI=0.90,CR=0.0191〈0.1,則矩陣滿足一致性要求。

    表4 盈利能力的判斷矩陣及權(quán)重系數(shù)

    通過計(jì)算,得到λmax=3.0183,查表得RI=0.58,CR=0.00176〈0.1,則矩陣滿足一致性要求。

    表5 償債能力的判斷矩陣及權(quán)重系數(shù)

    通過計(jì)算,得到λmax=2,查表得 RI=0,CR=0〈0.1,則矩陣滿足一致性要求。

    表6 營運(yùn)能力的判斷矩陣及權(quán)重系數(shù)

    通過計(jì)算,得到λmax=2,查表得 RI=0,CR=0〈0.1,則矩陣滿足一致性要求。

    表7 發(fā)展能力的判斷矩陣及權(quán)重系數(shù)

    通過計(jì)算,得到λmax=3.0092,查表得RI=0.58,CR=0.0088〈0.1,則矩陣滿足一致性要求。

    進(jìn)一步可以計(jì)算出二級指標(biāo)綜合權(quán)重及總排序(見表8)

    表8 二級指標(biāo)綜合權(quán)重系數(shù)及總排序

    根據(jù)上述計(jì)算結(jié)果,看出總評價(jià)指標(biāo)的直接影響因素排序?yàn)橛芰?、償債能力、營運(yùn)能力和發(fā)展能力指標(biāo),其中盈利能力的權(quán)重為0.4723,這說明在對醫(yī)藥上市公司進(jìn)行績效評價(jià)中,盈利能力指標(biāo)最重要。而且底層影響因素最重要的為每股收益率、資產(chǎn)負(fù)債率以及應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率以及銷售利潤率和資產(chǎn)總報(bào)酬率指標(biāo),其中每股收益率的權(quán)重為0.2598,資產(chǎn)負(fù)債率的權(quán)重為0.1903,這說明在對醫(yī)藥上市公司進(jìn)行績效評價(jià)中,每股收益率指標(biāo)最重要,資產(chǎn)負(fù)債率也很重要。因此,企業(yè)管理者應(yīng)特別注重應(yīng)用盈利能力指標(biāo),而且特別是每股收益率也要關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債率,才能正確指導(dǎo)企業(yè)經(jīng)營決策,保持企業(yè)良好發(fā)展。

    4 醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)績效的實(shí)證評價(jià)

    4.1 樣本的選擇

    本文選擇了30家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司,采用的財(cái)務(wù)績效指標(biāo)數(shù)據(jù)是醫(yī)藥制造業(yè)2010年至2012年年報(bào)中對外公布的數(shù)據(jù),其主要來源于中國上市公司資訊網(wǎng)(原始數(shù)據(jù)見附錄)。我們在對財(cái)務(wù)績效指標(biāo)體系進(jìn)行綜合評價(jià)的過程中,需要對財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行無量綱處理。由于各指標(biāo)的經(jīng)濟(jì)意義不同,有的是屬于正指標(biāo),有的是屬于逆指標(biāo),各指標(biāo)之間不具有可比性。因此根據(jù)各指標(biāo)的取值范圍,對指標(biāo)之間進(jìn)行無量綱化處理。記Yij為第i個(gè)企業(yè)的第 j個(gè)原始指標(biāo),Zij為對應(yīng)的經(jīng)過處理后的指標(biāo):

    正指標(biāo)計(jì)算公式:Zij=(Yij-Yminj)/(Ymaxj-Yminj)

    逆指標(biāo)計(jì)算公式:Zij=(Ymaxj-Yij)/(Ymaxj-Yminj)

    其中,Ymaxj、Yminj分別為第j個(gè)指標(biāo)的最大值、最小值。

    4.2 醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)績效綜合評價(jià)得分

    根據(jù)上文對各指標(biāo)賦予的權(quán)重以及各個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)數(shù)據(jù),可計(jì)算得出30家醫(yī)藥制造業(yè)上市公司的綜合得分(見表9-11):

    表9 2010年醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司綜合得分及排名

    表10 2011年醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司綜合得分及排名

    表11 2012年醫(yī)藥制造行業(yè)上市公司綜合得分及排名

    4.3 實(shí)證結(jié)果分析

    根據(jù)排序結(jié)果,可以大體了解我國醫(yī)藥制造業(yè)總體財(cái)務(wù)績效狀況。2010年-2012年在財(cái)務(wù)績效中排在前五名的上市公司的財(cái)務(wù)績效是較好的,呈現(xiàn)出好的發(fā)展趨勢,而且這些企業(yè)盈利能力中平均總資產(chǎn)報(bào)酬率基本上在18%左右;償債能力中平均資產(chǎn)負(fù)債率基本上在26%左右;營運(yùn)能力中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都靠前;發(fā)展能力中主營業(yè)務(wù)收入和凈資產(chǎn)增長率增長幅度非常大。相反,2010年-2012年在財(cái)務(wù)績效中排在后五名的上市公司的財(cái)務(wù)績效是較差的,呈現(xiàn)不良的發(fā)展趨勢,而且這些企業(yè)盈利能力中平均總資產(chǎn)報(bào)酬率基本上是負(fù)值;償債能力中平均資產(chǎn)負(fù)債率基本上在70%左右;營運(yùn)能力中應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率都靠后;發(fā)展能力中主營業(yè)務(wù)收入和凈資產(chǎn)增長率負(fù)增長。由此可知,企業(yè)財(cái)務(wù)績效的優(yōu)劣跟營運(yùn)能力和發(fā)展能力息息相關(guān),與實(shí)際基本相符。

    5 結(jié)論及建議

    基于層次分析法的醫(yī)藥制造業(yè)財(cái)務(wù)績效綜合評價(jià)指標(biāo)體系的建立及實(shí)證分析,可以將定性和定量的方法有機(jī)結(jié)合,較合理的確定各指標(biāo)的重要程度,同時(shí)清楚地展現(xiàn)醫(yī)藥行業(yè)的總體發(fā)展?fàn)顩r和績效優(yōu)和績效劣的企業(yè)的特點(diǎn),有利于企業(yè)的管理者對企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營績效做出更合理的認(rèn)識,也為利益相關(guān)者做決策提供了更全面的財(cái)務(wù)信息。

    [1]夏立政.醫(yī)藥制造上市公司財(cái)務(wù)績效評價(jià)研究[D].電子科技大學(xué),2009.

    [2]顧秀麗.我國醫(yī)藥制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)業(yè)績評價(jià)研究[D].華東交通大學(xué),2009.

    [3]宋麗娟.基于利益相關(guān)者理論的上市公司財(cái)務(wù)績效評價(jià)-以醫(yī)藥制造業(yè)為例[J].財(cái)會通訊.2011,33(11):123-129.

    [4]孟慶浩,張歡.基于因子分析的醫(yī)藥行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)績效評價(jià)[J].商,2012,(2):13.

    [5]Thomas L.Saaty.The Analytic Hierarchy Process:Planning,Priority Setting,Resource Allocation[M].McGraw-Hill.1980.

    [6]陳曉紅.山東省上市公司財(cái)務(wù)績效評價(jià)——基于層次分析法的分析[J].齊魯論壇,2011,(04):44-46.

    [7]林燕云.基于層次分析法的上市公司財(cái)務(wù)質(zhì)量評價(jià)[J].中國管理信息化,2011,11(11):40-42.

    [8]陸文娟,高俊瑩,陳麗萍,張海巖,徐建軍.基于層次分析法的財(cái)務(wù)綜合評價(jià)研究[J].佳木斯大學(xué)學(xué)報(bào),2012,27(05):665-667.

    [9]邵清芳.基于層次分析法的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況綜合評價(jià)[J].財(cái)會通訊,2010,(09):123-125.

    [10]劉文琦,熊慧珍.層次分析法在財(cái)務(wù)指標(biāo)分析中的應(yīng)用[J].審計(jì)與理財(cái),2010,(01):30-31.

    猜你喜歡
    公司財(cái)務(wù)分析法醫(yī)藥
    帶您了解上市公司財(cái)務(wù)資助
    異步機(jī)傳統(tǒng)分析法之困難及其克服
    關(guān)于加強(qiáng)房地產(chǎn)公司財(cái)務(wù)內(nèi)部控制管理的思考
    傳統(tǒng)醫(yī)藥類非遺
    遵義(2017年24期)2017-12-22 06:10:49
    基于時(shí)間重疊分析法的同車倒卡逃費(fèi)探析
    公司財(cái)務(wù)治理存在的問題及完善對策
    中國商論(2016年34期)2017-01-15 14:24:14
    證券公司財(cái)務(wù)集中管理的建設(shè)與完善
    中國商論(2016年34期)2017-01-15 14:24:07
    醫(yī)藥下一個(gè)十年 創(chuàng)新為王
    層次分析法在SWOT分析法中的應(yīng)用
    AHP和SWOT分析法在規(guī)劃編制中的應(yīng)用
    精品不卡国产一区二区三区| 国产伦精品一区二区三区视频9| 波多野结衣高清无吗| 欧美精品啪啪一区二区三区| 成人国产一区最新在线观看| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 精品免费久久久久久久清纯| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 少妇的逼好多水| 色哟哟·www| 国产精品日韩av在线免费观看| 亚洲性夜色夜夜综合| 国产不卡一卡二| 亚洲欧美日韩无卡精品| 国产精品日韩av在线免费观看| 久久久色成人| 成人一区二区视频在线观看| 国产午夜福利久久久久久| 草草在线视频免费看| 69人妻影院| 夜夜夜夜夜久久久久| 中文字幕av在线有码专区| 国产精品综合久久久久久久免费| 国产一区二区在线av高清观看| 成年人黄色毛片网站| 国产av一区在线观看免费| 亚洲无线观看免费| 一级a爱片免费观看的视频| 极品教师在线免费播放| 美女高潮的动态| 午夜免费男女啪啪视频观看 | 人妻夜夜爽99麻豆av| 少妇被粗大猛烈的视频| 国产精品久久久久久av不卡| 尤物成人国产欧美一区二区三区| 黄色日韩在线| 久久亚洲精品不卡| 日韩欧美精品免费久久| 国产aⅴ精品一区二区三区波| 亚洲国产精品合色在线| 日韩精品有码人妻一区| 天天躁日日操中文字幕| 亚洲av成人精品一区久久| 欧美日韩综合久久久久久 | 国产亚洲欧美98| 麻豆一二三区av精品| 悠悠久久av| 日本精品一区二区三区蜜桃| 简卡轻食公司| 日韩在线高清观看一区二区三区 | 禁无遮挡网站| 国产色婷婷99| 99久久久亚洲精品蜜臀av| 国产高清视频在线观看网站| 亚洲国产色片| 国产精品电影一区二区三区| 亚洲精品亚洲一区二区| 天美传媒精品一区二区| 特大巨黑吊av在线直播| 欧美区成人在线视频| 久久久成人免费电影| 色精品久久人妻99蜜桃| 天堂网av新在线| 亚洲中文字幕一区二区三区有码在线看| 一进一出好大好爽视频| 久久午夜亚洲精品久久| 少妇的逼水好多| 97碰自拍视频| or卡值多少钱| 如何舔出高潮| 精品不卡国产一区二区三区| 女生性感内裤真人,穿戴方法视频| 人妻少妇偷人精品九色| 亚洲无线观看免费| 97人妻精品一区二区三区麻豆| 国内毛片毛片毛片毛片毛片| 国产v大片淫在线免费观看| 免费看光身美女| 久久精品国产自在天天线| 成人午夜高清在线视频| 一本精品99久久精品77| 成人av一区二区三区在线看| 俄罗斯特黄特色一大片| 国产v大片淫在线免费观看| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 亚洲av.av天堂| 禁无遮挡网站| 韩国av一区二区三区四区| 亚洲精品一区av在线观看| 国产精品爽爽va在线观看网站| x7x7x7水蜜桃| 婷婷精品国产亚洲av| 久久99热这里只有精品18| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 国产综合懂色| 日本黄大片高清| 免费高清视频大片| 最新在线观看一区二区三区| 日韩精品中文字幕看吧| 亚洲自偷自拍三级| 51国产日韩欧美| 亚洲中文日韩欧美视频| 午夜福利欧美成人| 一边摸一边抽搐一进一小说| 亚洲在线观看片| 91久久精品电影网| 舔av片在线| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 精品不卡国产一区二区三区| 淫秽高清视频在线观看| 精品久久久久久成人av| 亚洲成人久久性| 亚洲最大成人av| 欧美丝袜亚洲另类 | 99riav亚洲国产免费| 久久国产精品人妻蜜桃| 午夜福利高清视频| 啪啪无遮挡十八禁网站| 国产欧美日韩精品一区二区| 国产一区二区三区在线臀色熟女| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 国产午夜精品论理片| 村上凉子中文字幕在线| 一本久久中文字幕| 在线播放无遮挡| 18禁黄网站禁片免费观看直播| 亚洲黑人精品在线| 99久久成人亚洲精品观看| 国产精品久久久久久久电影| 欧美日韩中文字幕国产精品一区二区三区| 女的被弄到高潮叫床怎么办 | bbb黄色大片| 久久久久免费精品人妻一区二区| 亚洲综合色惰| 精品无人区乱码1区二区| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| 男女做爰动态图高潮gif福利片| 国产亚洲av嫩草精品影院| 国产av麻豆久久久久久久| 亚洲乱码一区二区免费版| 日韩av在线大香蕉| 国产激情偷乱视频一区二区| 一区福利在线观看| 欧美色视频一区免费| 亚洲精华国产精华液的使用体验 | 日日啪夜夜撸| 亚洲精品影视一区二区三区av| 久久久久久久亚洲中文字幕| 久久人人精品亚洲av| 免费搜索国产男女视频| 99精品在免费线老司机午夜| 亚洲真实伦在线观看| 欧美在线一区亚洲| 午夜视频国产福利| 精品久久久久久久久亚洲 | 男人舔奶头视频| 精品免费久久久久久久清纯| 免费在线观看日本一区| 亚洲乱码一区二区免费版| 天天躁日日操中文字幕| 欧美高清成人免费视频www| 久久精品国产自在天天线| 久久国内精品自在自线图片| 欧美激情国产日韩精品一区| 国产成年人精品一区二区| 日韩 亚洲 欧美在线| 特级一级黄色大片| 亚洲综合色惰| 成人鲁丝片一二三区免费| 看十八女毛片水多多多| 国产成人福利小说| 久久久久久久久久久丰满 | 精品久久久久久久末码| 日日夜夜操网爽| 日韩欧美精品v在线| 最近最新免费中文字幕在线| 中文字幕av在线有码专区| 3wmmmm亚洲av在线观看| 精品一区二区三区视频在线| 国产精品乱码一区二三区的特点| 在线免费观看的www视频| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 日韩国内少妇激情av| 97超视频在线观看视频| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 黄色配什么色好看| 国产精品日韩av在线免费观看| 精品午夜福利视频在线观看一区| 悠悠久久av| 一夜夜www| 中文在线观看免费www的网站| 男人舔奶头视频| 性插视频无遮挡在线免费观看| 99热精品在线国产| 91av网一区二区| 给我免费播放毛片高清在线观看| 日韩,欧美,国产一区二区三区 | 人人妻人人看人人澡| 一a级毛片在线观看| 国内精品宾馆在线| 亚洲无线观看免费| 99热只有精品国产| 一级av片app| 亚洲中文字幕日韩| 久久久久久久精品吃奶| 在线播放无遮挡| 国产伦精品一区二区三区视频9| 国产精品美女特级片免费视频播放器| 亚洲专区国产一区二区| 在线观看美女被高潮喷水网站| 乱码一卡2卡4卡精品| 91午夜精品亚洲一区二区三区 | 国产免费一级a男人的天堂| 一级毛片久久久久久久久女| 亚洲三级黄色毛片| 国产伦精品一区二区三区视频9| 51国产日韩欧美| 波野结衣二区三区在线| 免费观看人在逋| 国产成人a区在线观看| 亚洲美女黄片视频| 成人性生交大片免费视频hd| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 床上黄色一级片| 亚洲男人的天堂狠狠| 国产高清视频在线播放一区| 一本久久中文字幕| 内射极品少妇av片p| 国产亚洲91精品色在线| 国产久久久一区二区三区| 国产爱豆传媒在线观看| 免费人成视频x8x8入口观看| 亚洲成av人片在线播放无| 国产精品一及| 亚洲av电影不卡..在线观看| 国产精品综合久久久久久久免费| 嫁个100分男人电影在线观看| 国产精品亚洲美女久久久| 免费不卡的大黄色大毛片视频在线观看 | 日韩欧美免费精品| 午夜视频国产福利| 免费电影在线观看免费观看| 一卡2卡三卡四卡精品乱码亚洲| 我的老师免费观看完整版| 偷拍熟女少妇极品色| 人妻久久中文字幕网| 欧美人与善性xxx| 老熟妇仑乱视频hdxx| 日韩欧美三级三区| 色精品久久人妻99蜜桃| 久久久国产成人免费| 九色国产91popny在线| 日韩欧美在线乱码| 村上凉子中文字幕在线| 免费大片18禁| 午夜精品久久久久久毛片777| 国产色爽女视频免费观看| 99国产极品粉嫩在线观看| 久久国内精品自在自线图片| 免费无遮挡裸体视频| or卡值多少钱| 国产激情偷乱视频一区二区| 久久人人爽人人爽人人片va| 亚洲av电影不卡..在线观看| 一级av片app| 精品不卡国产一区二区三区| 国产高清有码在线观看视频| 韩国av一区二区三区四区| 免费高清视频大片| 男女那种视频在线观看| 久久国产乱子免费精品| 色视频www国产| 国产高潮美女av| 在线观看午夜福利视频| 91在线观看av| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 日韩欧美在线二视频| 午夜福利18| 国产人妻一区二区三区在| 国产精品亚洲一级av第二区| 日日干狠狠操夜夜爽| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 国产男人的电影天堂91| 日本一本二区三区精品| 亚洲av.av天堂| 欧美成人免费av一区二区三区| 亚洲精品亚洲一区二区| 熟女人妻精品中文字幕| 亚洲人成网站在线播放欧美日韩| 国产高清有码在线观看视频| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| 超碰av人人做人人爽久久| 免费在线观看日本一区| 亚洲av成人av| 久久久精品大字幕| 久久精品国产亚洲av香蕉五月| 干丝袜人妻中文字幕| 一区二区三区高清视频在线| 久久久久国内视频| 国产毛片a区久久久久| 偷拍熟女少妇极品色| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 亚州av有码| 国产av一区在线观看免费| av国产免费在线观看| 日本撒尿小便嘘嘘汇集6| 亚洲中文字幕日韩| 嫁个100分男人电影在线观看| 老熟妇乱子伦视频在线观看| 欧美日韩乱码在线| 亚洲无线观看免费| 免费大片18禁| 国产免费男女视频| 国产黄色小视频在线观看| 亚洲中文日韩欧美视频| 91久久精品国产一区二区三区| 亚洲av成人精品一区久久| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 极品教师在线视频| eeuss影院久久| 女人被狂操c到高潮| 日韩人妻高清精品专区| 简卡轻食公司| 国产乱人视频| 非洲黑人性xxxx精品又粗又长| 国产女主播在线喷水免费视频网站 | 日本免费a在线| 人人妻人人看人人澡| 精品久久久久久久久av| 精品久久久噜噜| 美女黄网站色视频| 亚洲人成网站高清观看| 亚洲综合色惰| 久久人妻av系列| 精品一区二区免费观看| 中文字幕人妻熟人妻熟丝袜美| 黄片wwwwww| 亚洲精品456在线播放app | 亚洲不卡免费看| 精华霜和精华液先用哪个| 99热这里只有是精品在线观看| 日韩精品青青久久久久久| 成人性生交大片免费视频hd| 大型黄色视频在线免费观看| 国产美女午夜福利| 久久欧美精品欧美久久欧美| 一级黄片播放器| 久久精品人妻少妇| 99热6这里只有精品| 亚洲 国产 在线| 国产精品一区www在线观看 | 一卡2卡三卡四卡精品乱码亚洲| 亚洲精品日韩av片在线观看| 女的被弄到高潮叫床怎么办 | 久久久久久久亚洲中文字幕| 久久精品影院6| 久久久久久久亚洲中文字幕| 国产av不卡久久| 欧美一级a爱片免费观看看| 精品乱码久久久久久99久播| 午夜精品一区二区三区免费看| 在线免费观看的www视频| 乱码一卡2卡4卡精品| 久久精品国产清高在天天线| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 免费电影在线观看免费观看| 久久久精品大字幕| 精品久久国产蜜桃| 午夜免费男女啪啪视频观看 | 一级黄片播放器| 此物有八面人人有两片| 乱系列少妇在线播放| 成人av一区二区三区在线看| 午夜激情欧美在线| 婷婷精品国产亚洲av在线| 国产成人av教育| 日韩欧美国产一区二区入口| 亚洲一区高清亚洲精品| 亚洲欧美日韩无卡精品| 老司机午夜福利在线观看视频| 久久国产乱子免费精品| 精品99又大又爽又粗少妇毛片 | 亚洲在线观看片| 国产男人的电影天堂91| 看片在线看免费视频| 亚洲av成人av| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 亚洲国产欧美人成| 亚洲成av人片在线播放无| 亚洲性夜色夜夜综合| 色5月婷婷丁香| 观看美女的网站| 两性午夜刺激爽爽歪歪视频在线观看| 最近中文字幕高清免费大全6 | 国产精品自产拍在线观看55亚洲| 欧美人与善性xxx| 嫩草影院新地址| 日本熟妇午夜| 夜夜爽天天搞| 国产亚洲精品久久久久久毛片| 久久久久九九精品影院| 不卡一级毛片| 一进一出抽搐动态| 色在线成人网| 亚洲久久久久久中文字幕| 婷婷六月久久综合丁香| 国产色爽女视频免费观看| 天堂动漫精品| 色综合婷婷激情| 国产精品女同一区二区软件 | 亚洲欧美清纯卡通| 欧美一区二区精品小视频在线| 午夜爱爱视频在线播放| 国产三级在线视频| 精品久久久久久成人av| 精品乱码久久久久久99久播| 99精品在免费线老司机午夜| 国产精品精品国产色婷婷| 亚洲性久久影院| 国产黄色小视频在线观看| 少妇高潮的动态图| 国产精华一区二区三区| 久久精品人妻少妇| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 国产精品久久久久久精品电影| 十八禁国产超污无遮挡网站| 99热只有精品国产| 亚洲图色成人| 久久国产乱子免费精品| 亚洲国产色片| 成人国产综合亚洲| 波多野结衣高清作品| 中出人妻视频一区二区| 三级国产精品欧美在线观看| 国产亚洲av嫩草精品影院| 成人毛片a级毛片在线播放| 午夜激情福利司机影院| 亚洲成人精品中文字幕电影| 国产精品永久免费网站| www.色视频.com| 亚洲美女搞黄在线观看 | 亚洲精华国产精华精| 九九在线视频观看精品| 成人av在线播放网站| 波多野结衣高清无吗| 91精品国产九色| 99久久精品热视频| 99热精品在线国产| 亚洲av一区综合| 亚洲av二区三区四区| 性色avwww在线观看| 免费观看在线日韩| 日韩高清综合在线| 亚洲专区中文字幕在线| 国产v大片淫在线免费观看| 精品一区二区免费观看| 窝窝影院91人妻| 深爱激情五月婷婷| 变态另类成人亚洲欧美熟女| 99精品久久久久人妻精品| 色综合站精品国产| 亚洲无线观看免费| 亚洲精品影视一区二区三区av| 日本-黄色视频高清免费观看| 国产麻豆成人av免费视频| 亚洲真实伦在线观看| 中文字幕免费在线视频6| 国产精品免费一区二区三区在线| 赤兔流量卡办理| 观看美女的网站| 免费看光身美女| 在线观看午夜福利视频| 亚洲专区中文字幕在线| 极品教师在线视频| 国产精品久久久久久精品电影| 免费观看精品视频网站| 免费观看人在逋| 亚洲专区国产一区二区| 国产美女午夜福利| 色噜噜av男人的天堂激情| 十八禁国产超污无遮挡网站| 舔av片在线| 国产白丝娇喘喷水9色精品| 午夜精品在线福利| 色在线成人网| 乱码一卡2卡4卡精品| 色综合站精品国产| 亚洲av五月六月丁香网| 午夜精品在线福利| 日韩欧美精品v在线| 国产在视频线在精品| 哪里可以看免费的av片| 老司机深夜福利视频在线观看| 性色avwww在线观看| 男女啪啪激烈高潮av片| 亚洲久久久久久中文字幕| 十八禁网站免费在线| 色5月婷婷丁香| 欧美成人一区二区免费高清观看| 男女啪啪激烈高潮av片| 国产精品久久电影中文字幕| 亚洲熟妇熟女久久| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 精品欧美国产一区二区三| 国产男靠女视频免费网站| 亚洲人成网站在线播| 国产精品,欧美在线| 午夜免费男女啪啪视频观看 | 欧美另类亚洲清纯唯美| 少妇的逼好多水| 亚洲欧美日韩东京热| 国产精华一区二区三区| 久久人人精品亚洲av| 亚洲天堂国产精品一区在线| 嫩草影院精品99| 欧美最新免费一区二区三区| 午夜激情欧美在线| 久久久成人免费电影| 成人精品一区二区免费| 亚洲国产精品成人综合色| 人妻夜夜爽99麻豆av| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 波多野结衣高清作品| 内射极品少妇av片p| 毛片女人毛片| 精品人妻视频免费看| 国产精品一区二区免费欧美| 观看美女的网站| 久久精品91蜜桃| 啦啦啦啦在线视频资源| 国产91精品成人一区二区三区| 色综合婷婷激情| 欧美xxxx黑人xx丫x性爽| 男人舔奶头视频| 久久久久久久久久久丰满 | 久久人妻av系列| 欧美一区二区亚洲| 国产午夜福利久久久久久| 又爽又黄无遮挡网站| 88av欧美| 日韩,欧美,国产一区二区三区 | 在线观看舔阴道视频| 亚洲精华国产精华精| 嫩草影视91久久| 别揉我奶头 嗯啊视频| 91久久精品国产一区二区三区| 亚洲专区国产一区二区| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 久久99热这里只有精品18| 在线国产一区二区在线| 性色avwww在线观看| 国产三级在线视频| 国产成人a区在线观看| 嫩草影院新地址| 午夜福利在线观看免费完整高清在 | 久久精品综合一区二区三区| 啦啦啦韩国在线观看视频| 丰满人妻一区二区三区视频av| 成人永久免费在线观看视频| 一本一本综合久久| 欧美bdsm另类| 日日摸夜夜添夜夜添小说| 亚洲五月天丁香| 久久欧美精品欧美久久欧美| 国产大屁股一区二区在线视频| 日韩欧美免费精品| 麻豆久久精品国产亚洲av| 校园春色视频在线观看| 久久精品综合一区二区三区| 女同久久另类99精品国产91| 欧美丝袜亚洲另类 | 精品国内亚洲2022精品成人| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频 | 永久网站在线| 午夜福利成人在线免费观看| 亚洲精品粉嫩美女一区| 日韩,欧美,国产一区二区三区 | 在线a可以看的网站| xxxwww97欧美| 亚洲熟妇中文字幕五十中出| 白带黄色成豆腐渣| aaaaa片日本免费| 国产成年人精品一区二区| 国内精品一区二区在线观看| 成人性生交大片免费视频hd| 午夜a级毛片| netflix在线观看网站| 亚洲最大成人手机在线| 精品久久久久久久久亚洲 | 久久久久久久精品吃奶| 男人舔奶头视频| 十八禁国产超污无遮挡网站| 亚洲av熟女| 成人国产一区最新在线观看| 欧洲精品卡2卡3卡4卡5卡区| 国产精品三级大全| 亚洲,欧美,日韩| 简卡轻食公司| 日日撸夜夜添| 欧美精品啪啪一区二区三区| 无人区码免费观看不卡| 97超视频在线观看视频| 国产精品一区二区三区四区免费观看 | 午夜激情欧美在线| 国产精品国产三级国产av玫瑰| 老司机深夜福利视频在线观看| 可以在线观看的亚洲视频| 日韩欧美一区二区三区在线观看| 欧美日韩国产亚洲二区| 精品欧美国产一区二区三| 国产精品av视频在线免费观看| 国产午夜精品论理片| av女优亚洲男人天堂| 久久久久久久久大av| 日韩,欧美,国产一区二区三区 |