商業(yè)銀行杠桿率新解

文/高濤 編輯/王莉

商業(yè)銀行杠桿率新解

文/高濤 編輯/王莉

目前，銀行業(yè)務經(jīng)營面臨著更加全面的監(jiān)管，以往“頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳”的應對方式已適應不了新形勢。新的《銀行杠桿率管理辦法（修訂）》自2015年4月1日起實施。其適用主體為中資銀行、外商獨資銀行及中外合資銀行。因涉及面廣，所以引起市場的普遍關(guān)注。

修訂了什么

此次辦法所做的主要修訂與巴塞爾委員會對杠桿率國際規(guī)則所做的修訂保持了一致。和2011年的版本相比，主要不同之處是調(diào)整了“三個計量”，即表外項目計量、衍生產(chǎn)品資產(chǎn)計量及證券融資交易資產(chǎn)的計量（見附表）。

杠桿率的由來

目前，我國銀行業(yè)的“四大監(jiān)管工具”為：資本充足率、撥備率、杠桿率和流動性。其中，資本充足率要求，商業(yè)銀行核心一級資本、一級資本和總資本的最低資本比率分別達到5%、6%、8%；對所有銀行設(shè)置留存超額資本2.5%，以抵御經(jīng)濟周期波動；另外，對系統(tǒng)重要性銀行（中國銀行和中國工商銀行先后被列為全球系統(tǒng)重要性銀行）還計提附加資本，為風險加權(quán)資產(chǎn)的1%。這些均需核心一級資本來滿足。撥備率要求，商業(yè)銀行貸款損失準備金占貸款余額的比例原則上應不低于2.5%。流動性要求，商業(yè)銀行的流動性覆蓋率和凈穩(wěn)定融資比率均為100%。在2010年12月，巴塞爾委員會發(fā)布的《第三版巴塞爾協(xié)議》中，首次引入了杠桿率指標，明確了杠桿率的國際監(jiān)管標準。

2011年6月，銀監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行杠桿率管理辦法》，確立了中國銀行業(yè)的杠桿率監(jiān)管政策的總體框架。銀監(jiān)會相關(guān)負責人指出，實踐證明，單靠風險加權(quán)的資本充足率監(jiān)管仍難以有效控制銀行的杠桿化程度。國際上對此已達成共識，應在現(xiàn)有的風險加權(quán)資本充足率之外，引入簡單、透明、不具有風險敏感性的杠桿率指標，以有效控制銀行體系的杠桿化程度?！渡虡I(yè)銀行杠桿率管理辦法》一方面對單家商業(yè)銀行提出了杠桿率的監(jiān)管要求，另一方面強調(diào)對銀行業(yè)的整體杠桿率情況進行持續(xù)監(jiān)測，全面體現(xiàn)了杠桿率同時作為宏觀審慎和微觀審慎監(jiān)管工具的職能。

《銀行杠桿率管理辦法（修訂）》主要修訂內(nèi)容一覽

資料來源：作者根據(jù)相關(guān)法規(guī)整理

在2013年1月1日起實施的《商業(yè)銀行資本管理辦法（試行）》中,也引入了杠桿率。杠桿率和資本充足率都是資本管理的有效指標。國務院發(fā)展研究中心金融所副所長巴曙松認為，鑒于資本充足率順周期的特點以及可能引起監(jiān)管套利，引入杠桿率指標來加強約束，形成雙重約束、相互補充，將有助于提

升對銀行資本監(jiān)管的有效性。

在此次的《銀行杠桿率管理辦法（修訂）》中，對杠桿率的定義為：商業(yè)銀行持有的、符合有關(guān)規(guī)定的一級資本凈額與商業(yè)銀行調(diào)整后的表內(nèi)外資產(chǎn)余額的比率。按照現(xiàn)行的監(jiān)管規(guī)定，商業(yè)銀行并表和未并表的杠桿率均不得低于4%。對于杠桿率低于監(jiān)管要求的商業(yè)銀行，監(jiān)管部門可采取下列措施：要求商業(yè)銀行現(xiàn)期補充一級資本；要求商業(yè)銀行控制表內(nèi)外資產(chǎn)增長速度；要求商業(yè)銀行降低表內(nèi)外資產(chǎn)規(guī)模。

標本兼治

商業(yè)銀行總資本包括核心一級資本、其他一級資本和二級資本。長期以來，鑒于中國銀行業(yè)融資渠道較為單一，所以核心一級資本（包括實收資本或普通股、資本公積、盈余公積、一般風險準備、未分配利潤等）相對充足，其他一級資本短缺。高質(zhì)資本的另一面是高成本，這種發(fā)展模式不利于銀行可持續(xù)經(jīng)營與更有效地抵御風險。為促進商業(yè)銀行開展資本工具創(chuàng)新，拓寬資本補充渠道，增強銀行體系的穩(wěn)健性，2013年，銀監(jiān)會發(fā)布了《關(guān)于推動商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的指導意見》,明確了商業(yè)銀行開展資本工具創(chuàng)新的原則，并對新型資本工具的一些合格標準進行了細化規(guī)定。

新型資本補充工具在我國屬摸索階段，但在國外已是比較成熟的資本工具。主要工具有無限期債券和優(yōu)先股。隨著《國務院關(guān)于開展優(yōu)先股試點的指導意見》、《優(yōu)先股試點管理辦法》、《關(guān)于商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股補充一級資本的指導意見》等辦法的陸續(xù)出臺，為優(yōu)先股的發(fā)行提供了制度依據(jù)與保障。2014年，中國農(nóng)業(yè)銀行400億元優(yōu)先股在上海證券交易所正式掛牌。優(yōu)先股是兼具股性和債性的新型證券品種，在優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)、擴大投資者群體等方面能起到較好的作用。按照農(nóng)行網(wǎng)站（http://www.abcchina.com)提供的數(shù)據(jù)，農(nóng)行在發(fā)行400億元優(yōu)先股后，一級資本充足率將提升約0.41個百分點。作為境內(nèi)資本市場首支優(yōu)先股產(chǎn)品，農(nóng)業(yè)銀行在優(yōu)先股發(fā)行方案、流程和定價等方面也實現(xiàn)了重大創(chuàng)新和突破，為后續(xù)其他銀行發(fā)行優(yōu)先股積累了寶貴的經(jīng)驗。但對于中小股份制商業(yè)銀行而言，資本補充能力相對較弱，因而推進業(yè)務發(fā)展模式從資本消耗型向資本集約型轉(zhuǎn)化是較為現(xiàn)實的選擇。

雖然創(chuàng)新資本工具對有效補充銀行體系的資本具有重要作用，但從長遠來看，擴大內(nèi)源性融資的占比，更為重要。商業(yè)銀行的資本補充方式主要分為內(nèi)源性融資和外源性融資。內(nèi)源融資通常通過利潤轉(zhuǎn)為留存收益等形式實現(xiàn)；外源融資通常通過增發(fā)股票等方式完成。正如中國銀監(jiān)會國際部主任范文仲所指出的，商業(yè)銀行在資本工具創(chuàng)新中，一方面應該加強對資本工具創(chuàng)新的深入研究；另一方面，應堅持以內(nèi)源性資本積累為主的資本補充機制，結(jié)合本行實際，科學制定發(fā)展戰(zhàn)略和資本規(guī)劃，強化資本約束，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，以控制風險資產(chǎn)的過快增長。

目前，商業(yè)銀行的業(yè)務經(jīng)營面臨著更加全面的監(jiān)管，以往“頭痛醫(yī)頭、腳痛醫(yī)腳”的應對方式已經(jīng)適應不了當前新的監(jiān)管形勢。借助新規(guī)的實施，銀行應該從本行業(yè)務特點和風險管理現(xiàn)狀出發(fā)，更加深入思考在經(jīng)營管理中“安全性、流動性和盈利性”三者的內(nèi)在聯(lián)系，使三者形成良性互動，促進杠桿率與經(jīng)營的協(xié)調(diào)發(fā)展；同時，應通過加快業(yè)務轉(zhuǎn)型、不斷提高內(nèi)源性補充資本的能力，實現(xiàn)業(yè)務經(jīng)營、資本機制與發(fā)展戰(zhàn)略之間的有機統(tǒng)一。

作者單位：外匯局湖北省分局