中遠(yuǎn)招商中投收購?fù)炼浯a頭

周漱

9 月16日，中遠(yuǎn)太平洋有限公司（中遠(yuǎn)太平洋）與招商局國際有限公司（招商局國際）和中投海外直接投資有限責(zé)任公司（中投海外）通過各自持股企業(yè)共同設(shè)立的一家在盧森堡注冊(cè)的合資企業(yè)（SPV）與Fina Holding及其個(gè)人股東簽署有關(guān)土耳其Kumport碼頭（Kumport碼頭）股權(quán)的買賣協(xié)議。收購?fù)瓿珊?，SPV實(shí)際控制Kumport碼頭65%股權(quán)，收購代價(jià)9.4億美元;該碼頭另外的35%股權(quán)由阿曼國家儲(chǔ)備基金持有。在SPV中，中遠(yuǎn)太平洋、招商局國際和中投海外所占股權(quán)分別為 40%，40%和20%。

此次由中遠(yuǎn)太平洋、招商局國際以及中投海外組成的SPV成功收購Kumport碼頭，是中國企業(yè)在土耳其投資的首個(gè)碼頭項(xiàng)目，項(xiàng)目金額也一舉創(chuàng)下中國對(duì)土耳其單個(gè)項(xiàng)目直接投資的新紀(jì)錄。中國駐土耳其總領(lǐng)事館領(lǐng)事顧景奇認(rèn)為，此次收購充分體現(xiàn)了中國企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、抱團(tuán)出海的綜合優(yōu)勢(shì)，也是中土兩國深化戰(zhàn)略合作、在“一帶一路”建設(shè)中實(shí)現(xiàn)互利共贏的標(biāo)志性項(xiàng)目。

緣何選定Kumport碼頭

Kumport碼頭具有良好的地理位置，位于馬爾馬拉海西北海岸的Ambarli港區(qū)內(nèi)，靠近伊斯坦布爾的歐洲部分，占據(jù)歐亞大陸連接處的重要戰(zhàn)略地理位置，距離黑海航線必經(jīng)的博斯普魯斯海峽僅35公里，是黑海地區(qū)的門戶。

Kumport碼頭是土耳其第三大集裝箱碼頭，現(xiàn)有岸線長2180米，6個(gè)泊位，最大前沿水深16.5米，可接卸當(dāng)今最大的集裝箱船舶。目前其集裝箱吞吐能力為184萬TEU，可進(jìn)一步擴(kuò)建至350萬TEU。去年，Kumport碼頭處理集裝箱141.4萬TEU，占土耳其港口集裝箱吞吐量17%，2009—2014年復(fù)合增長率超過30%。

招商局國際董事會(huì)主席李建紅表示：“作為Kumport碼頭腹地的土耳其經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景良好。由于土耳其是‘絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶和‘21世紀(jì)海上絲綢之路的重要節(jié)點(diǎn)，中國政府正在積極推進(jìn)‘一帶一路戰(zhàn)略的實(shí)施，未來港口集裝箱物流服務(wù)需求具有較強(qiáng)增長潛力。此外，此項(xiàng)收購也將有助于進(jìn)一步完善招商局國際在全球的港口網(wǎng)絡(luò)布局，并與招商局國際旗下其他碼頭形成協(xié)同效應(yīng)，符合招商局國際的整體發(fā)展策略。Kumport碼頭具有競(jìng)爭(zhēng)力的市場(chǎng)地位，會(huì)為招商局國際帶來穩(wěn)定的財(cái)務(wù)回報(bào)。招商局國際在碼頭業(yè)務(wù)的經(jīng)驗(yàn)及專業(yè)知識(shí)，將可與目前正在Kumport碼頭運(yùn)營的其他航運(yùn)企業(yè)所提供的服務(wù)相輔相承，從而擴(kuò)大Kumport碼頭的客戶基礎(chǔ)，鞏固并提高其市場(chǎng)份額?！?/p>

中遠(yuǎn)太平洋同樣認(rèn)為，Kumport碼頭具有良好發(fā)展前景，一方面，Kumport碼頭的發(fā)展可與中遠(yuǎn)太平洋在希臘比雷埃夫斯港現(xiàn)有投資之間存在潛在的業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng);另一方面，基于中遠(yuǎn)太平洋和招商局國際各自在投資、管理及運(yùn)營海外港口及中國港口業(yè)務(wù)方面的經(jīng)驗(yàn)和與航運(yùn)企業(yè)的關(guān)系，相信雙方將有著非常良好的合作。此外，Kumport碼頭位于土耳其，而土耳其是“絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和“21世紀(jì)海上絲綢之路”沿線的戰(zhàn)略要塞，因此中遠(yuǎn)太平洋認(rèn)為收購Kumport碼頭是有價(jià)值的投資機(jī)會(huì)，可增強(qiáng)中遠(yuǎn)太平洋的碼頭盈利能力和為股東創(chuàng)造價(jià)值。

李建紅強(qiáng)調(diào)：“此次中方強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手組成的SPV，必將進(jìn)一步加強(qiáng)相互間的戰(zhàn)略合作，也將為各方探討更多互利共贏的合作機(jī)會(huì)奠定良好的基礎(chǔ)。我相信，未來無論是Kumport碼頭，還是土耳其的對(duì)外貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)，以及合作各方均將因此受惠。”

專家認(rèn)為，中遠(yuǎn)太平洋、招商局國際以及中投海外的合作代表了港航業(yè)巨頭已開啟抱團(tuán)取暖模式。在航運(yùn)業(yè)不景氣的情況下，到海外投資風(fēng)險(xiǎn)較大，但如果幾家企業(yè)共同投資，資金、資源優(yōu)勢(shì)將更加明顯，可以有效降低風(fēng)險(xiǎn)。

事實(shí)上，航運(yùn)央企之間的合作早已發(fā)生過多起。2004年3月，招商輪船境外全資子公司招商輪船LNG運(yùn)輸投資有限公司和中遠(yuǎn)集團(tuán)旗下大連遠(yuǎn)洋運(yùn)輸公司各持有50%股份在香港成立中國液化天然氣運(yùn)輸（控股）有限公司（CLNG）。9月21日，招商輪船公告稱，近期CLNG就亞馬爾后續(xù)5艘北極型LNG船舶項(xiàng)目與希臘船東Dynagas以及中外運(yùn)航運(yùn)有限公司初步達(dá)成一致意見，Dynagas、CLNG與中外運(yùn)航運(yùn)有限公司擬分別以49%、25.5%、25.5%的股份比例共同投資亞馬爾項(xiàng)目后續(xù)5艘北極型LNG船舶。

去年9月，招商輪船通過旗下境外全資子公司持有51%股份、中國外運(yùn)長航集團(tuán)通過其境外全資子公司持有49%股份共同成立中國能源運(yùn)輸有限公司。

今年5月，中國遠(yuǎn)洋與中海發(fā)展在新加坡合資成立中國礦運(yùn)有限公司，由中散集團(tuán)持股51%，中海發(fā)展持股49%，專營鐵礦石海上運(yùn)輸及相關(guān)干散貨業(yè)務(wù)。

海外碼頭布局先行者

作為兩家在資本市場(chǎng)上市的公共碼頭運(yùn)營商，中遠(yuǎn)太平洋和招商局國際可謂是中國企業(yè)布局海外碼頭的先行者。

中遠(yuǎn)太平洋是中遠(yuǎn)集團(tuán)的碼頭產(chǎn)業(yè)旗艦，強(qiáng)調(diào)維持布局均衡的碼頭投資策略，一直以來助力投資于中國港口，同時(shí)擴(kuò)展海外碼頭網(wǎng)絡(luò)。除此之外，中遠(yuǎn)太平洋不單投資中國沿海國際干線港，也投放資源于處理內(nèi)貿(mào)及外貿(mào)貨運(yùn)的支線港及喂給港。目前，中遠(yuǎn)太平洋的碼頭組合已遍布中國四大港口群及海外樞紐港，截至去年年底，在全球21個(gè)港口中，17個(gè)位于中國大陸、香港和臺(tái)灣地區(qū)，4個(gè)位于海外，營運(yùn)及管理123個(gè)泊位，其中108個(gè)集裝箱泊位，年處理能力達(dá)6575萬TEU。

中遠(yuǎn)太平洋4個(gè)海外碼頭分別為希臘比雷埃夫斯港、埃及塞得港蘇伊士運(yùn)河集裝箱碼頭、新加坡巴西班讓碼頭以及比利時(shí)安特衛(wèi)普港。上半年，4個(gè)海外碼頭完成集裝箱吞吐量478.93萬TEU，同比增長4.8%（見圖1）。中遠(yuǎn)太平洋表示將通過收購合適的碼頭資產(chǎn)、擴(kuò)建營運(yùn)碼頭來增加處理能力，同時(shí)，升級(jí)碼頭的基礎(chǔ)設(shè)施以提高營運(yùn)碼頭的效率，從而提高碼頭的競(jìng)爭(zhēng)力和效益，帶動(dòng)業(yè)務(wù)增長。

必須注意到，中遠(yuǎn)太平洋的海外碼頭布局與中遠(yuǎn)集團(tuán)的戰(zhàn)略是一致的，其碼頭布局與航線布局緊密相關(guān)。而與之不同的是，招商局集團(tuán)目前并無集裝箱運(yùn)輸，因此其海外碼頭布局多是股權(quán)投資。

上半年，招商局國際海外項(xiàng)目完成集裝箱吞吐量795萬TEU，同比增長20.4%。其中，斯里蘭卡CICT碼頭同比大幅增加1.4倍，完成67萬TEU;尼日利亞Tin-Can Island Container Terminal Limited完成22萬TEU，同比增長5.9%;吉布提PDSA完成44萬TEU，同比增長1.7%;多哥Lomé Container Terminal S.A. 去年下半年開始試運(yùn)行，今年上半年帶來新增箱量22萬TEU（見圖2）。

2013年6月，招商局國際完成收購法國達(dá)飛海運(yùn)集團(tuán)旗下碼頭企業(yè)Terminal Link 49%股權(quán)。Terminal Link擁有15個(gè)集裝箱碼頭，分布在四大洲8個(gè)國家，包括法國的敦刻爾克、勒阿弗爾、蒙圖瓦爾和福斯;比利時(shí)的澤布呂赫和安特衛(wèi)普;摩洛哥的卡薩布蘭卡和丹吉爾;馬耳他的馬沙斯洛克;科特迪瓦的阿比讓;美國的休斯頓和邁阿密;韓國的釜山，以及中國的廈門。此次收購無疑讓招商局國際的海外碼頭版圖大為擴(kuò)展。

7月份，招商局國際與法國達(dá)飛海運(yùn)集團(tuán)簽署“一帶一路”沿線港口、物流及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施投資及運(yùn)營的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議，雙方將以Terminal Link為平臺(tái)，積極研究“一帶一路”沿線港口、物流及相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施的投資和運(yùn)營機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)互利共贏。上半年，Terminal Link完成集裝箱吞吐量640萬TEU，同比增長12.6%（見圖2）。

招商局國際認(rèn)為，其現(xiàn)有全球港口網(wǎng)絡(luò)布局與“一帶一路”港口高度契合，未來將積極把握國家“一帶一路”建設(shè)的發(fā)展機(jī)遇，積極推動(dòng)海外業(yè)務(wù)在規(guī)模、布局和發(fā)展模式上的新突破。