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    淺析金融工具創(chuàng)新對企業(yè)財務(wù)管理的影響

    2015-12-01 03:31:52
    決策與信息 2015年30期
    關(guān)鍵詞:企業(yè)經(jīng)營金融工具財務(wù)管理

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    淺析金融工具創(chuàng)新對企業(yè)財務(wù)管理的影響

    趙純

    南開大學(xué)

    [摘要]隨著經(jīng)濟全球化的快速發(fā)展,企業(yè)財務(wù)管理改革已成為必然趨勢,金融工具的創(chuàng)新逐漸成為了企業(yè)經(jīng)營管理需要重點考慮的因素。因此,企業(yè)應(yīng)當(dāng)投入更多的精力對金融工具進行科學(xué)合理的革新。金融工具不僅能夠優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)管理模式、提高工作效率,而且還能夠在很大程度上幫助企業(yè)規(guī)避財務(wù)風(fēng)險,為企業(yè)的財產(chǎn)安全提供有力保障。

    [關(guān)鍵詞]金融工具;財務(wù)管理;企業(yè)經(jīng)營

    金融工具作為企業(yè)財務(wù)管理的新途徑,一方面為企業(yè)帶來了更多的財務(wù)效益,另一方面也提高了企業(yè)的整體財務(wù)工作水平。金融工具的創(chuàng)新,既包含了對支付方式以及結(jié)算工具的創(chuàng)新,也包含了對貨幣以及其他金融衍生工具的創(chuàng)新,不斷革新金融工具不僅能夠幫助企業(yè)更好的運營,而且能夠為企業(yè)帶來更多的機遇,在企業(yè)進行投資和融資等其他金融工作中有著十分重要的意義。

    一、金融工具創(chuàng)新的含義

    金融工具的創(chuàng)新是金融業(yè)在全新的金融運行模式中,突破傳統(tǒng)的經(jīng)營方法所創(chuàng)造出的新型金融工具。

    金融創(chuàng)新為企業(yè)追求更高的經(jīng)濟效益提供了強有力的支持,很多企業(yè)會將自身涉及到的各類金融要素進行重新組合,從而創(chuàng)造出一種全新的金融管理模式,其中包括對金融工具、支付結(jié)算方式以及金融監(jiān)管模式等方面的創(chuàng)新。金融創(chuàng)新雖然能夠幫助企業(yè)提高經(jīng)濟效益,但在某種程度上也迫使企業(yè)面臨了更多的金融風(fēng)險,傳統(tǒng)的金融監(jiān)管措施在新型的金融監(jiān)管模式下完全作廢,加大了企業(yè)在金融監(jiān)管方面的難度。為避免上述問題出現(xiàn),企業(yè)需要投入大量精力創(chuàng)新金融工具。

    金融工具的創(chuàng)新是現(xiàn)階段經(jīng)濟發(fā)展的主流和關(guān)鍵,自上世界七十年代國際金融市場出現(xiàn)金融工具改革至今,金融工具開始逐漸從貨幣、債券和基金等單一的金融模式,轉(zhuǎn)變成了多領(lǐng)域、多方面、多形式和整體化的金融板塊。

    二、企業(yè)金融工具創(chuàng)新的具體思想

    (一)規(guī)避風(fēng)險與增強保險

    幫助企業(yè)規(guī)避金融風(fēng)險是金融工具創(chuàng)新的重要目的之一,企業(yè)能夠通過對金融工具的創(chuàng)新,創(chuàng)造出全新的金融產(chǎn)品和經(jīng)濟運行模式,最終達到規(guī)避金融風(fēng)險以及順利通過海外市場的監(jiān)管和打開國外市場的目的。與此同時,金融工具的創(chuàng)新能夠評估一定的金融風(fēng)險以及提供相應(yīng)的解決措施,為企業(yè)的經(jīng)濟運行增強了保險的作用,最大限度的幫助企業(yè)提高經(jīng)濟收益。金融工具的創(chuàng)新為企業(yè)提供了規(guī)避風(fēng)險和增強保險的雙重作用,在企業(yè)平穩(wěn)發(fā)展的道路上有著不可替代的地位。

    (二)金融工具創(chuàng)新的比較優(yōu)勢

    比較優(yōu)勢是一個生產(chǎn)者與其他生產(chǎn)者相比,用更低的成本生產(chǎn)同種商品,換言之,即一個生產(chǎn)者擁有比其他生產(chǎn)者更高的生產(chǎn)水平和更低的商品價格。其中掉期互換最能體現(xiàn)金融工具創(chuàng)新中的比較優(yōu)勢,企業(yè)通過金融工具的比較優(yōu)勢,能夠在很大程度上解決原有的信息延遲等問題,例如企業(yè)可以設(shè)立特定的規(guī)則和前提,創(chuàng)建一種全新的信號顯示模式,優(yōu)化信息分布體系,這樣不僅可以提高企業(yè)金融信息的傳遞速度,還能幫助企業(yè)提升整體的金融運作水平。

    三、金融工具創(chuàng)新在企業(yè)財務(wù)管理中的應(yīng)用

    (一)融資行為

    發(fā)放債券和股票是目前企業(yè)融資最普遍的兩種形式,對債券合同以及債務(wù)權(quán)益等形式的融資進行創(chuàng)新衍生而來的金融工具,不僅能夠幫助企業(yè)調(diào)整內(nèi)部資本結(jié)構(gòu),而且能夠在一定程度上解決企業(yè)在短時間難以融資的問題,創(chuàng)新金融工具對企業(yè)的融資以及提高企業(yè)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)有著十分重要的作用。

    (一)投資行為

    在金融投資的環(huán)節(jié)中,企業(yè)可以結(jié)合先進的金融衍生工具,通過充分應(yīng)用金融創(chuàng)新,對不同的投資產(chǎn)品和投資組合進行再設(shè)計,在投資開始前評估最大收益以及可能面臨的投資風(fēng)險。回購協(xié)議有著風(fēng)險相對較低和流動性強的特點,是近幾年很好的金融工具創(chuàng)新的代表,企業(yè)可以充分利用回購協(xié)議,最大限度的提高資金的使用效率,避免資金流動的停滯。如果企業(yè)涉及到實物投資,則可以通過對期貨以及其他金融產(chǎn)品形成套期保值,這樣既能將實物投資的庫存風(fēng)險降到最低,又能提高企業(yè)在實物投資中資金的利用率。

    (二)風(fēng)險管理

    在市場競爭如此激烈的形勢下,每個企業(yè)都面臨著一定的金融危機和信貸風(fēng)險,雖然我國金融市場的環(huán)境在不斷完善,但信用風(fēng)險始終沒有降低,甚至開始逐步擴散到國際金融市場。因此,金融工具的創(chuàng)新管理對降低企業(yè)的信用風(fēng)險和市場風(fēng)險有著至關(guān)重要的作用,企業(yè)可以利用商品和外匯期貨、遠期匯率等方式,降低因市場價格波動而產(chǎn)生的市場風(fēng)險。同時,也可以通過創(chuàng)建新的信用工具,對應(yīng)收款進行保險和轉(zhuǎn)移風(fēng)險,最終達到降低企業(yè)金融信用風(fēng)險的目的。

    四、利用金融工具創(chuàng)新優(yōu)化企業(yè)財務(wù)管理

    (一)優(yōu)化企業(yè)的融資管理

    企業(yè)融資的方式多種多樣,不同融資方式有不同的風(fēng)險和弊端。隨著國際金融市場的不斷發(fā)展和金融工具的創(chuàng)新,使企業(yè)的融資渠道越來越豐富,企業(yè)可以結(jié)合自身的實際發(fā)展情況,選擇風(fēng)險最低收益最大的融資形式。以往較大規(guī)模的企業(yè)會通過長期的發(fā)展,積累一定的資金,在銀行中存入賺取利息,這種方式不僅降低了企業(yè)資金的利用率和周轉(zhuǎn)率,而且還在一定程度上較少了企業(yè)的收益,在很多發(fā)達國家的企業(yè)已經(jīng)開始逐漸建立自身企業(yè)的金融機構(gòu),比如創(chuàng)辦銀行等,形成了具有一定規(guī)模的財團,這種內(nèi)部融資的新模式,既能快速融資,又能提高企業(yè)的資金的流動性并且獲得更高的利潤。除此之外,企業(yè)還可以通過認股權(quán)的融資方式對股票期權(quán)進行有效的管理,這樣的融資管理模式不僅能夠吸引更多的投資者,而且能提高企業(yè)的整體收益并且降低生產(chǎn)成本。

    (二)優(yōu)化企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險管理

    企業(yè)應(yīng)該以金融工具的創(chuàng)新為著眼點,并且通過全面掌握現(xiàn)有的金融工具,降低企業(yè)在經(jīng)濟發(fā)展中可能面臨的各類風(fēng)險。目前,債券和股票等金融工具是企業(yè)最常用的融資手段,據(jù)美國經(jīng)濟學(xué)家lucas近幾年的一份調(diào)查數(shù)據(jù)可得,企業(yè)為降低外匯風(fēng)險,廣泛應(yīng)用的是遠期合約外匯,與企業(yè)商品期貨及期權(quán)有關(guān)的風(fēng)險被稱作商品價格風(fēng)險;與企業(yè)場外交易期權(quán)有關(guān)的風(fēng)險稱作權(quán)益風(fēng)險。因此,金融產(chǎn)品的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在金融工具的創(chuàng)新和控制風(fēng)險管理兩大方面,目前有很多新型的金融工具,在金融市場的迅速發(fā)展和各類金融衍生工具的產(chǎn)生中應(yīng)運而生,這要求企業(yè)財務(wù)管理者需要隨時掌握最新的,有關(guān)金融工具創(chuàng)新的新鮮動態(tài),選擇適合本企業(yè)發(fā)展的金融工具,為企業(yè)的良性發(fā)展助力。

    (三)適當(dāng)創(chuàng)新金融工具

    雖然金融工具的創(chuàng)新需要與時俱進,但金融工具的革新勢必會導(dǎo)致企業(yè)面臨更大的風(fēng)險和挑戰(zhàn),因此,在企業(yè)對金融工具進行創(chuàng)新時,需要全面分析自身的經(jīng)驗管理模式以及經(jīng)濟運行情況,結(jié)合具體實際,適當(dāng)?shù)膭?chuàng)新金融工具,反復(fù)衡量新的金融工具可能給企業(yè)帶來的風(fēng)險和收益,將企業(yè)面臨的風(fēng)險降到最低,達到優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部財務(wù)系統(tǒng)并且提高企業(yè)整體運作效率的目的。

    (四)加強資金的流動性管理

    企業(yè)應(yīng)當(dāng)不斷加強對資金的管理力度,提高企業(yè)資金的流動性和利用率,具體可以通過發(fā)放債券、股票、投資及貸款和金融中介等多種模式對企業(yè)資金進行合理分配,達到企業(yè)內(nèi)部資金流動轉(zhuǎn)移的目的。將企業(yè)的資金進行合理配置,不僅能優(yōu)化企業(yè)整體的金融體系,而且能夠促使企業(yè)加快轉(zhuǎn)型步伐,同時幫助企業(yè)在可控范圍內(nèi),對各種基金及其他金融產(chǎn)品的儲備達到最佳狀態(tài)。

    (五)充分利用政策支持

    目前,我國對企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展提供了很多優(yōu)惠的政策支持,企業(yè)應(yīng)當(dāng)抓住機遇,在創(chuàng)新金融工具的同時,充分應(yīng)用企業(yè)資本和金融資本相互融合滲透的方針政策。企業(yè)的經(jīng)營和市場競爭以及進一步發(fā)展,離不開各大銀行的信貸等資金支持,因此,我們需要將企業(yè)的發(fā)展與銀行的發(fā)展有機的結(jié)合起來,只有這樣才能最大限度的降低金融風(fēng)險。

    五、結(jié)束語

    綜上所述,我國正面臨著不斷創(chuàng)新金融工具,以及將金融工具的創(chuàng)新與企業(yè)的財務(wù)管理相結(jié)合的全新課題,只有與時俱進的對金融工具進行革新,才能幫助我國企業(yè)在國際金融市場上占領(lǐng)一席之地,更好的把握經(jīng)濟全球化帶來的良好機遇。

    參考文獻

    [1]唐小穎.金融工具及衍生金融工具在企業(yè)的運用及啟示[J].現(xiàn)代商業(yè),2014(18)

    [2]張信才.試論企業(yè)運用衍生金融工具面臨內(nèi)控風(fēng)險的管理[J].現(xiàn)代商業(yè),2015(1)

    [3]俞榮海.淺議衍生金融工具在財務(wù)管理中的應(yīng)用[J].新會計,2015(1)

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