我國企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司資金管理問題與對策

摘 要：當(dāng)今，新形勢下，財務(wù)公司準(zhǔn)入門檻放寬，經(jīng)營范圍不斷擴(kuò)大，如何有效提高自身的資金管理，提高自身競爭實力，對企業(yè)財務(wù)集團(tuán)乃至整個國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到較為重要的作用。因財務(wù)公司對集團(tuán)的資金進(jìn)行集中管理，在一定程度上避免資金不足，克服資金運用效率低下。但是我國財務(wù)公司是產(chǎn)融結(jié)合的產(chǎn)物，發(fā)展時間短，導(dǎo)致財務(wù)公司的資金管理出現(xiàn)一些問題，因此，文章就管理問題進(jìn)行分析，以期找出相應(yīng)地解決對策，完善企業(yè)財務(wù)資金的管理。

關(guān)鍵詞：財務(wù)公司；資金管理；風(fēng)險管理

一、企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司資金管理概述

1.財務(wù)公司的含義

我國的財務(wù)公司，又稱企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司，是國家扶持大企業(yè)集團(tuán)改革發(fā)展的產(chǎn)物。我國的財務(wù)公司是由企業(yè)集團(tuán)提出申請，主要由集團(tuán)成員投資入股，經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（2003年4月前由中國人民銀行）批準(zhǔn)后設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)。

2.資金和資金管理的含義

資金是國民經(jīng)濟(jì)中財產(chǎn)物資的貨幣表現(xiàn)，其特征就是運動性，企業(yè)就是圍繞資金的運動來開展業(yè)務(wù)的，同時，資金運動的效果也對企業(yè)的健康運營影響很大?？梢姡Y金在企業(yè)管理中的位置非常重要，企業(yè)應(yīng)該高度重視對資金的管理。

財務(wù)公司的資金管理主要是指財務(wù)公司通過安排專職人員開展資金計劃、資金歸集、頭寸調(diào)撥、資金運用、支付結(jié)算等工作，實現(xiàn)資金集中后的合理調(diào)度與高效運作。在這個過程中，資金管理工作會涉及多個崗位人員的具體工作，主要包括資金管理崗、結(jié)算業(yè)務(wù)崗、同業(yè)業(yè)務(wù)崗等。

3.財務(wù)公司資金管理的內(nèi)容

（1）資金的預(yù)算管理

財務(wù)公司一方面要保證整個集團(tuán)資金供需的協(xié)調(diào)與平衡，另一方面又要使資金的運用產(chǎn)生更大的收益，因此通過開展資金的預(yù)算管理來實現(xiàn)管理目標(biāo)是十分必要的。財務(wù)公司對資金的預(yù)算管理，主要包括事前預(yù)算規(guī)劃、事中預(yù)算調(diào)整和事后預(yù)算反饋。

（2）資金的籌集管理

資金的籌集管理主要包括對資金來源、融資規(guī)模和結(jié)構(gòu)、融資渠道等進(jìn)行管理。財務(wù)公司是產(chǎn)融結(jié)合的產(chǎn)物，服務(wù)集團(tuán)實體經(jīng)濟(jì)的資金需求是其重要職責(zé)，需要拓寬渠道并努力增加融資規(guī)模和降低融資成本，以支持集團(tuán)的整體戰(zhàn)略穩(wěn)步實現(xiàn)。

（3）資金的投放管理

財務(wù)公司籌集資金的投放業(yè)務(wù)方向主要包括信貸、結(jié)算、投資等，通過把資金投放到一定的產(chǎn)業(yè)、項目或運營活動中去獲取利潤，形成其自身持續(xù)經(jīng)營的良性循環(huán)。信貸業(yè)務(wù)要符合國家產(chǎn)業(yè)政策和集團(tuán)戰(zhàn)略方向，結(jié)算業(yè)務(wù)的資金投放要平衡流動性與收益性的要求，投資業(yè)務(wù)要符合監(jiān)管機(jī)構(gòu)對財務(wù)公司投資類業(yè)務(wù)的規(guī)定并合理控制投資風(fēng)險。

（4）資金的風(fēng)險管理

財務(wù)公司在集團(tuán)中的主要職能是緊緊圍繞資金管理開展的，資金的集中管控在提高效率的同時也匯集了風(fēng)險，加強對資金的風(fēng)險管理十分重要。信用風(fēng)險管理、市場風(fēng)險管理和操作風(fēng)險管理構(gòu)成了其資金風(fēng)險管理的主要內(nèi)容。

二、財務(wù)公司資金管理存在的主要問題

1.外部問題

（1）國家金融政策影響顯著

我國的經(jīng)濟(jì)體制改革進(jìn)程是逐步展開的，各項宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融政策都在不斷的調(diào)整，也不乏曲折摸索的過程，財務(wù)公司作為我國金融體系中的其中一員，一直受到各項金融政策的持續(xù)指導(dǎo)和動態(tài)影響，并且親身體會著政策或緊或松的調(diào)控節(jié)奏，自身的發(fā)展過程也在不斷進(jìn)行著調(diào)整。

（2）金融市場不完備影響嚴(yán)重

我國金融市場本身的發(fā)展時間較歐美發(fā)達(dá)國家尚短，客觀上的不完備影響著財務(wù)公司資金管理質(zhì)量。財務(wù)公司對于資金管理中需要進(jìn)行的投資和融資活動都需要投放到金融市場中去完成，在這個過程中會遇到金融市場的過度波動和市場限制，對財務(wù)公司的業(yè)務(wù)健康和穩(wěn)健的開展都形成了挑戰(zhàn)。

2.內(nèi)部問題

（1）資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理，業(yè)務(wù)模式過于簡單

我國企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司在資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的配置上呈現(xiàn)出資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)都比較單一的狀況（詳見表1）。在資金來源方面，其中負(fù)債的絕大部分為吸收成員單位的存款，其他融資工具占比普遍較少；在資金運用方面，其資產(chǎn)主要以發(fā)放給成員單位的貸款為主，其他投資類資產(chǎn)占比較低。單一的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)對財務(wù)公司的經(jīng)營風(fēng)險形成負(fù)面影響，并且影響財務(wù)公司功能發(fā)揮以及在集團(tuán)企業(yè)集群中地位的延伸。

財務(wù)公司在業(yè)務(wù)模式上過度依賴單一業(yè)務(wù)，導(dǎo)致其在整體上投資力度不夠，資金利用效率并不是很高。實際上，政策環(huán)境對財務(wù)公司資金運作的空間支持力度明顯，但財務(wù)公司自身卻還沒有充分利用這一優(yōu)勢進(jìn)行長足的發(fā)展。

（2）融資渠道過于單一

財務(wù)公司的資金來源主要依賴于吸收成員單位的存款，其中流動負(fù)債偏重于短期存款，長期負(fù)債偏重于長期存款，且長期負(fù)債占比通常很低。雖然財務(wù)公司可以通過金融市場進(jìn)行拆借和發(fā)行債券融資的方式進(jìn)行融資，但是受到的限制也比較多，例如拆借期限限定在7天以內(nèi)、發(fā)行債券審批難度大等。

（3）資金供求矛盾突出

財務(wù)公司的長期負(fù)債占比很低，而長期貸款的需求和余額都很高，從而形成資產(chǎn)負(fù)債期限上的明顯錯配，存在“短存長貸”的普遍現(xiàn)象。資金的供求矛盾會對財務(wù)公司的資金流動性管理構(gòu)成壓力，對流動性風(fēng)險的管控影響較大。

（4）集團(tuán)管控過度，難以行使獨立法人職能

財務(wù)公司的地位比較特殊，主要體現(xiàn)在既是集團(tuán)管理下的子公司，又是具備獨立法人資格的金融機(jī)構(gòu)。作為金融機(jī)構(gòu)，在運營中需要高度關(guān)注內(nèi)部控制風(fēng)險，形成獨立的內(nèi)部決策與風(fēng)險管控機(jī)制，以保障健康發(fā)展并為金融穩(wěn)定貢獻(xiàn)力量，但是，在實際的經(jīng)營中，集團(tuán)公司存在過多干預(yù)財務(wù)公司金融業(yè)務(wù)開展的情況，體現(xiàn)在重點強調(diào)財務(wù)公司為集團(tuán)進(jìn)行外部融資、利潤指標(biāo)壓力大等方面，這對財務(wù)公司作為內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)的定位挑戰(zhàn)很大，不利于財務(wù)公司在國家金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理下健康合規(guī)發(fā)展。

（5）風(fēng)險管理水平較低

財務(wù)公司在經(jīng)營管理中，對于資金風(fēng)險管理主要會呈現(xiàn)兩種不同的態(tài)度：一種是過于規(guī)避風(fēng)險，風(fēng)險厭惡型偏好明顯，在業(yè)務(wù)開展上主要表現(xiàn)出畏首畏尾，竭盡全力避免資金運作風(fēng)險的特點，這一經(jīng)營方式會使資金的安全性和流動性得到充分保障，但卻造成資金的低效運作以及業(yè)務(wù)發(fā)展的嚴(yán)重滯后；另一種是漠視資金的風(fēng)險管理，對風(fēng)險管理的重視程度很低，主要表現(xiàn)為缺少必要的風(fēng)險管理組織架構(gòu)和制度保障，或是雖有制度卻有章不循、違規(guī)操作，最終使財務(wù)公司的資金風(fēng)險達(dá)到無法控制的程度，對公司的持續(xù)經(jīng)營構(gòu)成威脅。

財務(wù)公司行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)情況表

數(shù)據(jù)來源：中國財務(wù)公司行業(yè)協(xié)會

三、應(yīng)對資金管理問題的主要措施

1.健全金融市場體系和金融監(jiān)管制度

財務(wù)公司作為我國金融機(jī)構(gòu)的重要成員之一，一直以來都會受到國家金融政策和制度的影響，也一直期望國家相關(guān)制度的不斷完善與創(chuàng)新能夠積極幫助財務(wù)公司成長和發(fā)展。

財務(wù)公司也是在我國金融市場環(huán)境下持續(xù)經(jīng)營運作并不斷發(fā)展起來的，通過運用各種金融工具實現(xiàn)了投融資的資金管理功能。我國的市場經(jīng)濟(jì)體制發(fā)展時間不長，在金融市場體系建設(shè)以及信用體系建設(shè)方面尚不完善，隨著其不斷的創(chuàng)新與進(jìn)步勢必會對財務(wù)公司的更加健康的發(fā)展起到重要作用。例如通過推動金融債券、優(yōu)先股、商業(yè)票據(jù)、資產(chǎn)支持證券等豐富的金融工具的運用來提高金融機(jī)構(gòu)的融資效率和資產(chǎn)使用效率；也可以通過建立企業(yè)與個人的信用記錄檔案，并且加大對失信者的曝光以及懲罰力度，來完善我國的信用保障體系和改善風(fēng)險管控環(huán)境。

2.優(yōu)化營運資金管理，提升資金管理整體水平

目前，財務(wù)公司對營運資金管理應(yīng)著重借鑒商業(yè)銀行的資金管理模式，進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理。資產(chǎn)負(fù)債管理理論與方法較好地協(xié)調(diào)了資金的流動性、安全性和盈利性，綜合統(tǒng)籌管理公司的資產(chǎn)和負(fù)債，通過調(diào)整達(dá)到總量平衡，結(jié)構(gòu)合理。在對關(guān)鍵資產(chǎn)負(fù)債比例指標(biāo)進(jìn)行管控的基礎(chǔ)上，由資金來源決定其資金運用，并達(dá)到風(fēng)險分散的良好狀態(tài)。

同時，財務(wù)公司應(yīng)降低資金過多地滯留在流動資金形態(tài)上，避免造成資金使用效率偏低。這一方法也是充分考慮了財務(wù)公司作為金融機(jī)構(gòu)資金運用的渠道廣泛的優(yōu)勢，可以通過運用多種金融工具實現(xiàn)資金流動性和收益性的良好協(xié)調(diào)。

3.強化業(yè)務(wù)創(chuàng)新，拓寬同業(yè)合作

財務(wù)公司在傳統(tǒng)的自身業(yè)務(wù)方面，可以進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新：例如在存款上，規(guī)定最低存款額，在存款達(dá)到一定金額后，可自動轉(zhuǎn)為其他種類的存款，享受更加優(yōu)惠的利率；在貸款業(yè)務(wù)上，可積極開拓信貸資產(chǎn)證券化等業(yè)務(wù)，以求降低信貸風(fēng)險。

資金來源渠道較少特別是中長期穩(wěn)定資金來源較少一直是財務(wù)公司發(fā)展的“瓶頸”，財務(wù)公司應(yīng)大力加強融資管理，在鞏固傳統(tǒng)的吸收成員單位存款、同業(yè)拆借等資金來源方式基礎(chǔ)上，大力開拓新的籌資渠道，特別是與其他金融同業(yè)機(jī)構(gòu)廣泛合作，形成同業(yè)資金生態(tài)網(wǎng)絡(luò)，充分挖掘多種金融工具的價值潛能。

4.加強內(nèi)部溝通，改善規(guī)范獨立運營環(huán)境

財務(wù)公司能夠規(guī)范、獨立運營及時國家金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的一貫要求也是財務(wù)公司自身順利發(fā)展的必要保障，為了實現(xiàn)這一目標(biāo)財務(wù)公司管理層應(yīng)該積極主動的與集團(tuán)公司領(lǐng)導(dǎo)進(jìn)行溝通與匯報，在將財務(wù)公司自身運行情況及時、準(zhǔn)確的匯報的基礎(chǔ)上，努力爭取得到集團(tuán)的充分信任與支持，形成母子公司良好互動的經(jīng)營環(huán)境。

5.重視全面的資金風(fēng)險管理體系建設(shè)

首先，推廣財務(wù)公司內(nèi)部以風(fēng)險管理為核心的企業(yè)文化，樹立員工從上至下的風(fēng)險意識，尊重金融機(jī)構(gòu)運行規(guī)則，認(rèn)真踐行審慎嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓ぷ髯黠L(fēng)。

其次，要強化財務(wù)公司內(nèi)部控制機(jī)制的建設(shè)：第一，建立務(wù)實、完善的風(fēng)險管理制度，加強對風(fēng)險識別、評估、監(jiān)控、報告等環(huán)節(jié)的建設(shè)，用科學(xué)方法來以降低或避免信用風(fēng)險、市場風(fēng)險及操作風(fēng)險；第二，強化內(nèi)部控制方法的充分推行，綜合運用崗位制約、內(nèi)部稽核、外部審計等手段，建立起切實可行的風(fēng)險防線。

作者簡介：杜冰（1981- ），男，會計師、經(jīng)濟(jì)師，管理學(xué)學(xué)士，研究方向：資金管理