劉尚希
經(jīng)濟(jì)指標(biāo)只是觀察經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的一個(gè)入口,僅僅可以觀察經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的走勢(shì),如國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)、消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)、工業(yè)增加值、投資、消費(fèi)、進(jìn)出口等等,并不能真正看清楚經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的變化趨勢(shì)是擴(kuò)散還是收斂。經(jīng)濟(jì)是一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng),其功能強(qiáng)弱及其風(fēng)險(xiǎn)取決于其結(jié)構(gòu)狀態(tài)是脆性的還是韌性的。近幾年經(jīng)濟(jì)下行表現(xiàn)在一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)上,從“三駕馬車(chē)”的分析框架來(lái)看,是投資、消費(fèi)和出口下降所致。其實(shí),這也只是一個(gè)結(jié)果和表象,更深層的決定因素是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)多年積累的脆性。因此,當(dāng)前面臨的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)下行壓力,實(shí)質(zhì)是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)脆性擴(kuò)大而導(dǎo)致的結(jié)構(gòu)性收縮。
那么,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的脆性和韌性在如何變化呢?這才是問(wèn)題的關(guān)鍵。只有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的脆性降低,韌性增強(qiáng),經(jīng)濟(jì)才會(huì)真正向好,經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)才會(huì)收斂。而脆性降低,韌性增強(qiáng),必須經(jīng)歷一個(gè)“分化”的過(guò)程,反映在統(tǒng)計(jì)指標(biāo)上,就是有的下降,有的在上升;有的行業(yè)下降、有的行業(yè)在上升;有的地區(qū)下降,有的地區(qū)在上升,如此等等。這種減與增的變化可能會(huì)對(duì)總量帶來(lái)下行壓力,但在趨勢(shì)上則是向好的。就此而言,“分化”不是一件壞事,而是好事,盡管這個(gè)過(guò)程會(huì)有陣痛。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的分化、稅收增長(zhǎng)的分化,都反映出結(jié)構(gòu)調(diào)整過(guò)程中去脆性、增韌性的邊際變化。多年積累起來(lái)的不合理結(jié)構(gòu)的脆性不可能一下子去掉,同樣,合理結(jié)構(gòu)表現(xiàn)出的韌性也不可能一個(gè)早晨出現(xiàn)。而當(dāng)前正處于這樣一個(gè)過(guò)程之中,面對(duì)“分化”的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)難免會(huì)有點(diǎn)眼花繚亂,就像看轉(zhuǎn)動(dòng)的木馬,輿論看法分歧加大,市場(chǎng)、政府抉擇的難度也增加了。
從今年上半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)來(lái)看,達(dá)到7%是一個(gè)相當(dāng)好的結(jié)果,是市場(chǎng)努力、與政府調(diào)控、改革共同造就的。從季度來(lái)分析,第一、第二季度都達(dá)到7%,而且環(huán)比增長(zhǎng)了1.7%,這說(shuō)明經(jīng)濟(jì)在個(gè)量的分化中實(shí)現(xiàn)了總量上的基本穩(wěn)定。個(gè)量的分化是有下有上的。也就是說(shuō),經(jīng)濟(jì)中既有下行壓力,也有上升推力,能達(dá)到總量上的基本穩(wěn)定,就意味著經(jīng)濟(jì)中的上行推力可以抵沖下行壓力,總量企穩(wěn)是一個(gè)基本態(tài)勢(shì),表明經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)在收斂。
經(jīng)濟(jì)的“分化”是一個(gè)新陳代謝的過(guò)程,對(duì)結(jié)構(gòu)調(diào)整是必不可少的。行業(yè)增長(zhǎng)的分化很明顯,傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)由于過(guò)剩產(chǎn)能增長(zhǎng)受挫,新興產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)加快。從二、三產(chǎn)業(yè)的比重變化和增長(zhǎng)可看出這一點(diǎn)。這種分化,有利于經(jīng)濟(jì)脆性下降、韌性增強(qiáng)。二產(chǎn)業(yè)的增長(zhǎng)長(zhǎng)期來(lái)主要靠外需產(chǎn)生的產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)效應(yīng)拉動(dòng),受?chē)?guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)牽制,外部危機(jī)往往轉(zhuǎn)為內(nèi)部經(jīng)濟(jì)下行,1998年?yáng)|南亞金融危機(jī)和2008年國(guó)際金融危機(jī)產(chǎn)生的影響,都是基于二產(chǎn)業(yè)為主的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),而且二產(chǎn)業(yè)附加值總體偏低,從而擴(kuò)大了經(jīng)濟(jì)的脆性,很容易受外部擾動(dòng)。三產(chǎn)業(yè),尤其是現(xiàn)代服務(wù)業(yè),屬于知識(shí)密集型,附加值提高,更多地靠?jī)?nèi)需推動(dòng),如消費(fèi)、軟性投資,不容易受外部擾動(dòng),韌性更強(qiáng),穩(wěn)定性更好。這種增長(zhǎng)的分化對(duì)降低整個(gè)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的脆性和增強(qiáng)其韌性具有重要作用。
再?gòu)姆峙鋪?lái)看,上半年全國(guó)居民人均可支配收入達(dá)到10931元,增長(zhǎng)9%,快于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),也快于財(cái)政收入增長(zhǎng);而且,農(nóng)村居民收入增長(zhǎng)快于城市居民收入增長(zhǎng),這表明政府、企業(yè)、居民三者分配關(guān)系轉(zhuǎn)向居民傾斜,城鄉(xiāng)居民收入差距在縮小,整體看宏觀分配結(jié)構(gòu)在優(yōu)化。這是需求結(jié)構(gòu)、城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)改善的表現(xiàn)。收入增長(zhǎng)的這種分化無(wú)疑地是一件好事。不過(guò)應(yīng)注意的是,勞動(dòng)生產(chǎn)率是分配調(diào)整的基礎(chǔ),脫離這一點(diǎn)來(lái)談向居民傾斜就有風(fēng)險(xiǎn)。
綜合上述分析,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的韌性在一點(diǎn)一點(diǎn)增強(qiáng),整體經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)收斂狀態(tài)。但這并非不可逆,在經(jīng)濟(jì)整體脆性相當(dāng)大的情況下,經(jīng)濟(jì)韌性的增強(qiáng)從根本上講要靠改革來(lái)支撐,調(diào)控性的政策應(yīng)限于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的化解,不可擴(kuò)大化,更不可過(guò)份依賴(lài)。
(作者系財(cái)政部財(cái)政科學(xué)研究所所長(zhǎng))endprint