存款利率市場(chǎng)化漸行漸近

沈翀

在中國(guó)人民銀行宣布降息、擴(kuò)大存款利率上浮空間后，以工農(nóng)中建交為代表的國(guó)有商業(yè)銀行僅小幅上浮了存款利率，而不少中小銀行則接近頂格上浮，以維持一浮到頂?shù)睦仕?。相關(guān)專家分析，本輪降息后中國(guó)各類銀行機(jī)構(gòu)定價(jià)策略分化明顯，存款利率的比拼將成為銀行機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的常態(tài)。

2015年5月11日起中國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣存貸款基準(zhǔn)利率均下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)，1年期存款基準(zhǔn)利率降至2.25%。這已是自2014年11月份以來中國(guó)第三次降低存款基準(zhǔn)利率。然而儲(chǔ)戶對(duì)于降息的感受并沒有那么明顯，一批銀行機(jī)構(gòu)選擇上浮利率來增強(qiáng)吸引力。

記者看到，吸儲(chǔ)能力相對(duì)較弱的中小銀行面對(duì)本輪降息反應(yīng)最為激烈。武漢農(nóng)村商業(yè)銀行宣布，從2015年5月11日開始，各項(xiàng)利率按照人民銀行規(guī)定的上浮區(qū)間，分檔次上浮，最高上浮1.48倍。調(diào)整后相當(dāng)于維持現(xiàn)有利率水平不變，以1年定期存款利率為例，上浮1.44倍后武農(nóng)商存款利率保持在3.25%。

總部同樣位于武漢的湖北銀行也表示，在上一輪降息后，該行將存款利率一浮到頂，本輪降息后湖北銀行繼續(xù)讓利客戶，仍暫時(shí)維持舊水平不變。不過未來根據(jù)區(qū)域同業(yè)水平，不排除適當(dāng)下調(diào)。

國(guó)有大行、股份制銀行存款利率定價(jià)上浮水平相對(duì)保守。工農(nóng)中建交五大行1年期存款利率除了建設(shè)銀行外，新存款利率均定位2.5%，僅比新基準(zhǔn)利率高出0.25個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)于2年期、3年期存款利率五大行上浮的幅度更小，2年期存款利率只提高了0.15個(gè)百分點(diǎn)，3年期存款利率則執(zhí)行新基準(zhǔn)利率。

股份制銀行的反應(yīng)介于中小銀行與國(guó)有大行之間。以民生銀行為例，1年期、2年期、3年期存款利率調(diào)整為2.75%、3.25%、3.85%，分別是新基準(zhǔn)存款利率的1.22倍、1.14倍和1.1倍。

民生銀行首席研究員溫彬分析，央行進(jìn)一步擴(kuò)大存款利率上浮區(qū)間，預(yù)示著中國(guó)利率市場(chǎng)化已經(jīng)漸行漸近。

以3年期存款為例，中小銀行上浮后存款利率達(dá)到4.875%，而五大行執(zhí)行新基準(zhǔn)利率，則只有3.5%，相差1.375%。“如果持有100萬元存款，存在國(guó)有大行比存在中小銀行每年利息要少1.375萬元?！蔽錆h農(nóng)村商業(yè)銀行理財(cái)師楊淑衡說。

分析人士指出，本輪對(duì)稱性降息和擴(kuò)大利率上浮空間將對(duì)中國(guó)銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局帶來深刻影響。武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新說，一方面，降息壓縮了銀行的息差收入，對(duì)銀行的風(fēng)控體系和定價(jià)能力提出了新挑戰(zhàn)。另一方面，在傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)方式難以為繼的情況下，也倒逼中國(guó)銀行業(yè)開展差異化競(jìng)爭(zhēng)，客觀上增加銀行支持小微企業(yè)的動(dòng)力。

湖北省社會(huì)科學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所所長(zhǎng)葉學(xué)平說，存款利率定價(jià)水平的不同決定了銀行機(jī)構(gòu)的貸款投向不可能繼續(xù)同質(zhì)化。大型銀行物理網(wǎng)店多，品牌效應(yīng)強(qiáng)，吸儲(chǔ)成本往往低于中小銀行，在本次降息中他們上浮幅度較小，低成本的資金保證了他們可以更多地關(guān)注議價(jià)能力強(qiáng)的大企業(yè)，繼續(xù)為其提供較低的信貸資金。而吸儲(chǔ)成本較高的中小銀行則需要轉(zhuǎn)向小微企業(yè)，在風(fēng)險(xiǎn)較高的信貸產(chǎn)品中追尋高收益。這種分化，恰好能夠運(yùn)用市場(chǎng)規(guī)律引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加對(duì)中小企業(yè)的資金供給。

不過也有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)心在金融日趨白熱化的競(jìng)爭(zhēng)中，中國(guó)銀行業(yè)將面臨的市場(chǎng)化陣痛不可避免。董登新說，銀行個(gè)體最終是否能適應(yīng)調(diào)整，構(gòu)建貼近市場(chǎng)的風(fēng)控體系還是一個(gè)未知數(shù)，這種不確定性對(duì)于中國(guó)銀行業(yè)的潛在壓力和風(fēng)險(xiǎn)不可忽視。

一批銀行機(jī)構(gòu)已經(jīng)感受到市場(chǎng)壓力。中國(guó)中部一家城商行相關(guān)負(fù)責(zé)人說，降息后，銀行壓力非常大，經(jīng)過半年內(nèi)兩輪降息，貸款基準(zhǔn)利率下降了0.5個(gè)百分點(diǎn)，這意味著1000億元的貸款將減少5億元利息收入。與此同時(shí)，為挽留客戶，存款利率還得上浮，保持舊有水平。從目前情況看，2015年銀行利潤(rùn)很可能零增長(zhǎng)。

利率市場(chǎng)化被認(rèn)為是中國(guó)金融改革邁出實(shí)質(zhì)性突破的一步。2013年中國(guó)人民銀行全面放開貸款利率管制，2014年11月中國(guó)重啟降息窗口后，存款利率上浮空間從此前的1.1倍擴(kuò)大至1.2倍，直到目前逐步擴(kuò)大為基準(zhǔn)利率的1.5倍。