“后危機”時代中國經(jīng)濟穩(wěn)態(tài)發(fā)展探究——基于虛擬資本價值運動

梁永郭，邵秋麗

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“后危機”時代中國經(jīng)濟穩(wěn)態(tài)發(fā)展探究——基于虛擬資本價值運動

梁永郭，邵秋麗

（河北工業(yè)大學馬克思主義學院，天津 300401）

虛擬經(jīng)濟在現(xiàn)代經(jīng)濟中的重要性不斷上升。馬克思對虛擬資本的分析是在科學的勞動價值論基礎上進行的，重溫他的經(jīng)典論述仍是正確處理好虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟的關系的重要途徑。現(xiàn)代市場經(jīng)濟是實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟相互依存的辯證統(tǒng)一體。市場化改革所積累的弊端致使我國實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟積累了諸多問題，在全球經(jīng)濟緩慢復蘇時代，中國要堅持虛擬經(jīng)濟和金融創(chuàng)新為實體經(jīng)濟服務的基本原則，促進“虛”“實”經(jīng)濟的耦合發(fā)展是中國經(jīng)濟實現(xiàn)穩(wěn)態(tài)發(fā)展的重要保障。

價值運動；實體經(jīng)濟；虛擬經(jīng)濟；

馬克思對虛擬資本的闡述，在金融危機頻發(fā)之前并沒有受到學術界的過多關注。由于對危機研究的逐步深入，學者們逐漸開始從馬克思虛擬資本理論視角去研究當代高度虛擬化的經(jīng)濟。國內(nèi)學者在馬克思虛擬資本理論視角下對經(jīng)濟進行的研究逐漸形成4個理論派別（價值論、系統(tǒng)論、二元人本論、金融論[1]），主要學者有：劉駿民、成思危、林左鳴、李揚、易綱、劉金全等。國外進行研究的當代西方左翼學者主要有：“結構的凱恩斯主義學派”明斯基，以《每月評論》為論戰(zhàn)中心的福斯特，以科茨為代表“美國社會積累結構學派”。學者們廣泛而深入的研究，為我國在“后危機”時代實現(xiàn)“虛”“實”經(jīng)濟的耦合發(fā)展提供了理論基礎。

1 馬克思對虛擬資本價值運動的經(jīng)典闡述

馬克思是第一位真正站在勞動價值論基礎上，對虛擬資本進行科學的闡釋的學者。在《資本論》第三卷25章和29章，馬克思對虛擬資本的產(chǎn)生、內(nèi)涵以及表現(xiàn)形式等進行了系統(tǒng)的梳理，但是基于我們的主旨在于對美國經(jīng)濟進行研究，我們將更多地關注馬克思對虛擬資本價值運動的分析。

1.1 運行動力--加速剝削剩余價值的工具

我們要認清虛擬資本的本質(zhì)就必須從資本發(fā)展歷程開始。資本證券化的驅(qū)動力是內(nèi)生于資本運動本身的，從18世紀末開始，資本經(jīng)歷了一系列的歷史形態(tài)轉(zhuǎn)化。18世紀末資本的主要形態(tài)從商業(yè)資本轉(zhuǎn)變?yōu)楫a(chǎn)業(yè)資本；19世紀末金融資本同工業(yè)資本結合起來，資本的主要形態(tài)由產(chǎn)業(yè)資本逐步轉(zhuǎn)化為金融資本；20世紀末資本的主要形態(tài)是國際金融資本。當代形式各異的虛擬資本作為資本發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是當代金融資本的集中表現(xiàn)形式，逐利本性就是它運行的根本動力。

虛擬資本擴展了資本獲取剩余價值的范圍，是資本主義加速瓜分剩余價值的得力工具。這是因為，當金融市場具有流動性時，每一個穩(wěn)定的收入流都可以被看作是對資本的回報。正如馬克思所強調(diào)的虛擬資本的形成過程是收入資本化的過程[2]任何一種收入都可以被資本化，資本就會擁有更多的獲取剩余價值的途徑，資本獲取利潤的領域從資本發(fā)行的一級市場擴張到資本流通的二級市場，這樣的過程主要是通過各種證券的頻繁交易實現(xiàn)的。

希臘學者迪米萃斯·P.索提羅波羅斯支持馬克思《資本論》的觀點，從貨幣資本和職能資本的角度來分析當代美國的新自由主義和金融化。他指出，美國現(xiàn)有的經(jīng)濟本質(zhì)上是一種能使資本掠奪更多利潤的經(jīng)濟模式，這種模式加強了資本對勞動的殘酷的剝削[3]。事實上，資本家對虛擬資本的過度追求是源于資本對的剩余價值的追逐，這與資本主義發(fā)展初期的商業(yè)資本、銀行資本、企業(yè)主參與剩余價值的瓜分本質(zhì)上是一樣的，即使有差別，也只是量的不同。資本的金融化加強了資本對剩余價值的控制，強化了剝削的程度。

1.2 運行機制--投機本性驅(qū)動的自我膨脹

虛擬資本起源于現(xiàn)實資本運行本身的需要，它一經(jīng)形成就有脫離實體經(jīng)濟自我膨脹的傾向。這主要是因為：首先，虛擬資本的實質(zhì)是一個對未來將產(chǎn)出的剩余價值索取權的承諾。虛擬資本的存在與交易雙方預先設定的存續(xù)期限以及未來贏利能力的預期有關，與真實資本的價值并無直接的關系。尤其是金融衍生產(chǎn)品，其與最初產(chǎn)生它的實體資本幾乎完全脫離關系。這將導致虛擬資本所代表的現(xiàn)實資本已經(jīng)不存在的情況下，虛擬資本仍然存在，并成為金融經(jīng)濟中的一個重要比重。

再者，缺乏流動性的金融市場，資本只能局限在某個固定的車間和裝備，以實體產(chǎn)業(yè)形式存在的財富，使得資本家時刻要面臨產(chǎn)品與技術的競爭而被侵蝕的風險，也要承擔資本家生產(chǎn)的產(chǎn)品是否能順利過渡到貨幣的風險即馬克思所強調(diào)的“驚險的一跳”。事實上，資本家并不愿意承擔生產(chǎn)中的各種風險，在資本逐利的內(nèi)在驅(qū)動下，通過投機的形式在短期內(nèi)謀取暴利，才是資本家們更熱衷的方式。資本的形式從實際資本到金融資本的轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本家提供了更為安全的投資方式。在具備流動性的金融市場，有價證券的持有者在投資的項目面臨危險的時候可以隨時變現(xiàn)為貨幣，這樣資本仍然是安全的，而各種生產(chǎn)中的風險僅僅由勞動者去承擔。

一定程度上，這也就是為什么成思危教授要將虛擬經(jīng)濟定義為“錢生錢”的經(jīng)濟[3]。正如馬克思所強調(diào)的，在資本一般公式G-W-G'的背后,資本逐利和貪婪的本性驅(qū)動著貨幣跨越商品這一中介，實現(xiàn)貨幣直接產(chǎn)生貨幣，即G-G'[4]傾向（見圖1）。按馬克思主義虛擬資本理論的觀點，資本的逐利本性帶動了以證券化資產(chǎn)為主要代表的虛擬資本的無節(jié)制擴張，從而導致大量過剩的虛擬資本到金融市場謀取暴利，擠占作為支付手段和流通手段的貨幣在市場上的份額。股票市值的非理性上漲和房地產(chǎn)領域的泡沫劇增，虛擬經(jīng)濟領域的非理性繁榮最終會侵蝕實體經(jīng)濟的根基，甚至誘發(fā)經(jīng)濟危機。

工業(yè)企業(yè)資本運動??????商業(yè)企業(yè)資本運動??????金融企業(yè)資本運動

圖1 資本運動的三種形式

2 中國經(jīng)濟發(fā)展的困境

在上世紀最后的20年，中國從計劃體制向市場體制轉(zhuǎn)軌，以勞動成本比較優(yōu)勢融入發(fā)達經(jīng)濟體主導的世界分工體系，中國經(jīng)濟持續(xù)高速增長，是這一時期最顯著的標志。然而，30多年的持續(xù)快速發(fā)展的同時，市場化改革所積累的弊端致使我國經(jīng)濟發(fā)展過程中積累了諸多問題，新金融危機之后，世界經(jīng)濟復蘇態(tài)勢疲弱，加之美國新經(jīng)濟戰(zhàn)略的全面實施，這一系列問題更為突出。

2.1 中國實體經(jīng)濟現(xiàn)實困境

2.1.1外需層面

從外需方面來看，受內(nèi)部外部環(huán)境的共同影響，我國外需力度降低的趨勢逐漸明朗。中國目前仍處于工業(yè)化進程的中后期，“人口紅利”、“資源紅利”行將耗盡，國內(nèi)工業(yè)化發(fā)展遭遇瓶頸，缺乏新的增長點，對國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的拉動作用逐漸降低（見圖2），加之新興經(jīng)濟體在成本方面的擠壓，在人民幣匯率持續(xù)升值同時，我國出口產(chǎn)品的成本不斷上漲。受到新金融危機的影響，西方主要發(fā)達國家的居民都選擇“勒緊褲腰帶”縮減日常消費。與此同時，美國等國家為增加本國就業(yè)，發(fā)起“再工業(yè)化”高潮，并普遍實行貿(mào)易保護主義，諸多因素致使我國出口壓力增加。

圖2 根據(jù)中國統(tǒng)計局官網(wǎng)數(shù)據(jù)整理

2.1.2 內(nèi)需層面

從內(nèi)需方面來看，我國內(nèi)需對經(jīng)濟的拉動作用遠低于美國等發(fā)達資本主義國家。低內(nèi)需、高儲蓄一直是我國經(jīng)濟顯著特點，受到金融危機的影響，這一趨勢更加突出。社會保障體系的不健全使得我國居民的儲蓄率遠遠低于西方福利國家居民的儲蓄率，居高不下的房價更擠占了居民的消費，使得我國居民儲蓄率居高不下，受金融危機的影響，2008年之后中國城鄉(xiāng)居民的儲蓄水平大幅度提高（見圖3）。作為一國經(jīng)濟發(fā)展的重要引擎，我國內(nèi)需對經(jīng)濟拉動作用一直低于資本投資對經(jīng)濟的刺激作用，這使得我國經(jīng)濟內(nèi)部基礎薄弱，對外部的依賴程度較高。

圖3 中國統(tǒng)計局官網(wǎng)數(shù)據(jù)整理得到

2.2 中國虛擬經(jīng)濟現(xiàn)實困境

2.2.1國內(nèi)融資結構

從國內(nèi)融資結構來看，社會融資結構的失衡有增無減。投融資工具的單一，資本市場的不健全，都使得國內(nèi)巨額的儲蓄資金不能有效地轉(zhuǎn)化為投資資金，在資本相對過剩的情況下卻產(chǎn)生了流動性不足的問題。我國的貨幣供給量是充足的，貨幣化程度是比較高的，卻在2013年爆發(fā)了“錢荒”事件，過剩的產(chǎn)業(yè)資本的無法通過正常的資金循環(huán)系統(tǒng)進入實體經(jīng)濟，亟待發(fā)展的新興戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)和中小企業(yè)資金來源匱乏。

2.2.2金融市場風險

從金融系統(tǒng)性風險來看，世界經(jīng)濟正處在危機后時代的深度調(diào)整期，地緣政治動蕩，大宗商品價格下跌，各主要經(jīng)濟體發(fā)展分化趨勢明朗，中國持有巨額的美國債券，美元價值的波動對中國經(jīng)濟的發(fā)展將產(chǎn)生重要的影響。2008年的4萬億的刺激計劃，巨額地方債務，游離在金融管轄體系之外的影子銀行都使得我國金融市場風險加劇。

3 中國經(jīng)濟的政策選擇

從《中華人民共和國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十二個五年規(guī)劃綱要》到《中共中央關于全面深化改革若干重大問題的決定》，我們不難發(fā)現(xiàn)，中國經(jīng)濟增長模式轉(zhuǎn)型勢在必行。2015年是全面完成“十二五”規(guī)劃的收官之年，也是即將迎來“十三五”重要過渡年。

3.1 實體經(jīng)濟層面

3.1.1增強制造業(yè)競爭力是增加外需的重要途徑

中美經(jīng)濟失衡是基于兩國特殊的經(jīng)濟結構，短期內(nèi)可以實現(xiàn)利益互補，但是長期看來則不可持續(xù)（見圖4）。中國目前處于工業(yè)化進程的中后期，勞動力優(yōu)勢和資源優(yōu)勢逐漸消失，長期依賴對美國的出口以及海外投資是不可持續(xù)的。中國經(jīng)濟增長必須依賴技術進步，轉(zhuǎn)變增長方式和調(diào)整產(chǎn)業(yè)結構勢在必行。為了應對美國區(qū)域一體化和“再工業(yè)化”對中國出口以及國內(nèi)制造業(yè)的負面影響，一方面，要積極應對貿(mào)易保護主義，積極利用WTO規(guī)則和法律，協(xié)同企業(yè)積極應訴，主動參與貿(mào)易規(guī)則制定；有針對性地調(diào)整對美國出口產(chǎn)品結構，提高出口產(chǎn)品質(zhì)量，降低對美國的外貿(mào)依存度，促進出口市場的多元化；另一方面，密切關注美國技術創(chuàng)新和新興產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略動向，結合自身優(yōu)勢，重點培育一批戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，合理轉(zhuǎn)移附加值低的制造業(yè)，不斷向全球價值鏈的高端攀升。制造業(yè)的國際競爭力的提升，是真正轉(zhuǎn)變我國舊有對外經(jīng)濟模式的根本措施。

圖4 中美經(jīng)濟結構與經(jīng)濟失衡

3.1.2 壓縮房地產(chǎn)泡沫是穩(wěn)固內(nèi)需的重要途徑

產(chǎn)能過剩是市場經(jīng)濟的基本特征，全球經(jīng)濟復蘇走勢疲軟的背景下，內(nèi)需與外需的不斷萎縮，房地產(chǎn)行業(yè)的過剩情況尤其顯著。購房支出構成了我國居民一項重要的消費支出，房價的上漲增加了居民生活成本，直接削弱了城鎮(zhèn)居民的消費能力，居高不下的房價是我國內(nèi)需力度降低的重要因素。與此同時，大量資金沉淀在房地產(chǎn)行業(yè)對實體經(jīng)濟中的資本流動性產(chǎn)生了擠出效應，企業(yè)融資成本偏高，同時房價上漲直接推動實業(yè)用地成本的上漲（見圖5），實體企業(yè)為了保持必要的利潤率，必然要提高產(chǎn)品價格，這間接造成了居民生活成本的增加，侵蝕著內(nèi)需基礎。從某種程度講，內(nèi)需的弱化是房地產(chǎn)行業(yè)的過度膨脹造成的，壓縮房地產(chǎn)泡沫是提升本土需求對經(jīng)濟推動作用的重要環(huán)節(jié)。

圖5 中國統(tǒng)計局官網(wǎng)數(shù)據(jù)整理得到

3.2 虛擬經(jīng)濟層面

3.2.1資產(chǎn)證券化是調(diào)節(jié)國內(nèi)融資結構重要途徑

我國在2012年再度啟動信貸資產(chǎn)證券化試點，這是與國際發(fā)達國家金融市場的接軌，也是為了達到《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的有關要求，是積極應對后危機時代國際金融風險的不穩(wěn)定性加劇的重要舉措。資產(chǎn)證券化作為一種新型金融創(chuàng)新產(chǎn)品，具有轉(zhuǎn)移和分散信用風險的功能。一方面，完善多層次資本市場、改善融資結構，提高直接融資規(guī)模的比重，建立長期資本的投融資體系。另一方面，可以緩解目前商業(yè)銀行信貸資金流動性錯配的問題，提高資金周轉(zhuǎn)率與使用效率，緩解流動性不足的局面。我國應吸取國際經(jīng)驗教訓，強制風險自留，嚴控道德風險[5]，加強信貸資產(chǎn)的信息披露，提高信用評級的可信度，完善資產(chǎn)證券化相關的法律、會計、稅收環(huán)境，為經(jīng)濟結構調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級提供新的融資途徑，實現(xiàn)虛擬經(jīng)濟資產(chǎn)證券化服務實體經(jīng)濟。

3.2.2人民幣國際化是積極應對金融風險的重要途徑

從虛擬經(jīng)濟角度來看，中國虛擬經(jīng)濟處于初期階段，金融危機雖然帶來慘痛教訓，但是資本市場放開、人民幣國際化是經(jīng)濟發(fā)展的大勢所趨，我國應該切實結合國情，遵循金融發(fā)展的基本規(guī)律，堅持金融服務實體經(jīng)濟的根本原則，來尋找金融發(fā)展的路徑。一方面，應努力爭取加入主要經(jīng)濟體間的貨幣互換網(wǎng)絡，盡早與美聯(lián)儲、日本央行和英格蘭銀行達成貨幣互換協(xié)議，同時努力發(fā)展以中國人民銀行為中心、以人民幣為主要幣種的新興經(jīng)濟體和發(fā)展中國家的貨幣互換網(wǎng)絡。推進人民幣國際化的進程，提高中國在未來國際貨幣體系中的地位。

實體經(jīng)濟是社會經(jīng)濟發(fā)展的起點，伴隨經(jīng)濟的發(fā)展產(chǎn)生出為之服務的虛擬經(jīng)濟。虛擬經(jīng)濟的產(chǎn)生以金融市場高度發(fā)達為基礎，虛擬經(jīng)濟根源于實體經(jīng)濟同時又反作用于實體經(jīng)濟?，F(xiàn)代市場經(jīng)濟是實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟相互依存的辯證統(tǒng)一體。市場化改革所積累的弊端使我國實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟積累了諸多問題，加之國際經(jīng)濟復蘇疲弱因素影響，我國經(jīng)濟增長下行趨勢逐漸明朗，如何有效地走出困境在于：一方面，我們要認清實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟各自發(fā)展中存在的問題，以提出有效的解決對策。另一方面，要堅持虛擬經(jīng)濟為實體經(jīng)濟服務的基本原則，在大力發(fā)展實體經(jīng)濟的同時促進金融改革。

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2015-05-22

梁永郭（1962-），男，河北唐山人，河北工業(yè)大學教授，博士。主要研究方向：馬克思主義經(jīng)濟理論。

邵秋麗（1989-），女，河北邯鄲人，河北工業(yè)大學碩士研究生。主要研究方向：馬克思主義經(jīng)濟理論。

F20

A

1672-4437（2015）03-0063-05