我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題研究

[摘要]改革開(kāi)放以來(lái)，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅速，眾所周知中小企也在提供就業(yè)、技術(shù)創(chuàng)新等方面有著重要的作用，由于其為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中不可或缺的一部分，世界各國(guó)都重視中小企業(yè)的發(fā)展，出臺(tái)相應(yīng)的政策支持中小企業(yè)的發(fā)展，雖然有各國(guó)政府的政策支持，但是，中小企業(yè)的發(fā)展仍然受到各方面的限制，融資問(wèn)題就是其中的一個(gè)，中小企業(yè)的融資難的問(wèn)題是各國(guó)研究中小企的重要課題，其影響是多方面的，本文主要針對(duì)我國(guó)的中小企業(yè)的融資問(wèn)題進(jìn)行探討。

[關(guān)鍵詞]中小企業(yè)；融資

一、引言

隨著改革開(kāi)放的逐步深入中小企業(yè)在我國(guó)發(fā)展十分迅速，占到了企業(yè)數(shù)量的99%，為我國(guó)勞動(dòng)力提供了大部分的崗位，同時(shí)，中小企業(yè)繳納的稅款也是國(guó)家重要的財(cái)政來(lái)源，中小企業(yè)的存在也為技術(shù)的創(chuàng)新提供了更為廣泛的來(lái)源，由于其數(shù)量眾多、分布廣泛，故中小企業(yè)直接影響著我國(guó)居民的日常生活，可見(jiàn)，中小企業(yè)的在整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中的作用十分顯著，我國(guó)也相繼出臺(tái)各種政策來(lái)引導(dǎo)、支持中小企業(yè)的發(fā)展。但是，中小企業(yè)由于其自身原因，例如，規(guī)模較小、抵押品較少等等，以及我國(guó)銀行業(yè)發(fā)展水平的限制，在我國(guó)一直存在著融資難的問(wèn)題，雖然進(jìn)行的相關(guān)的研究，收效甚微，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，是一個(gè)復(fù)雜的工程，需要多方面之間的相互配合與協(xié)調(diào)，而非單一問(wèn)題。我國(guó)中小企業(yè)融資問(wèn)題現(xiàn)狀怎樣？該如何解決？值得探討。

二、中小企業(yè)融資理論分析

（一）信息不對(duì)稱(chēng)理論

在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，最早研究市場(chǎng)的時(shí)候，往往都是假設(shè)市場(chǎng)是完全的、市場(chǎng)的信息的交流是暢通無(wú)阻的，雖然這些假設(shè)對(duì)于經(jīng)濟(jì)的研究有一定層度上的幫助，因?yàn)?，減少了問(wèn)題的復(fù)雜層度，但是，卻與實(shí)際市場(chǎng)情況有很大的差別。信息不對(duì)稱(chēng)理論主要內(nèi)容是，市場(chǎng)上的信息并不是充分的被每一個(gè)人掌握，信息的分布是不均衡的，信息往往只被市場(chǎng)上的一部分人掌握，另一部分人是無(wú)法獲取這些信息的，掌握信息的那一部分人往往通過(guò)自身了解的情報(bào)，為自己謀取利益，往往會(huì)損害其他未掌握信息的人。所以，未能獲取信息的一方就需要采取措施防范別人對(duì)自身利益的損害。中小企業(yè)融資困難根本原因就是因?yàn)槠髽I(yè)與銀行之間存在著這種不對(duì)稱(chēng)性。中小企業(yè)由于其規(guī)模較小，內(nèi)部治理機(jī)制較差，年報(bào)往往又不太規(guī)范，市場(chǎng)是可以獲得關(guān)于中小企業(yè)的信息數(shù)量少之又少，帶同樣條件下，銀行向中小企業(yè)貸款就需要花費(fèi)更多的時(shí)間和精力對(duì)中小企業(yè)的“可信任性”進(jìn)行嚴(yán)格的審查，必然產(chǎn)生更大的費(fèi)用，因此，銀行為了節(jié)約成本、避免道德風(fēng)險(xiǎn)而不貸款給中小企業(yè)。

（二）代理成本理論

代理成本理論主要是指以下兩種沖突：一個(gè)是股東和企業(yè)管理者的代理沖突，另一個(gè)是股東與債權(quán)人之間的代理沖突。股東和企業(yè)管理這的代理沖突主要是因?yàn)榻?jīng)營(yíng)權(quán)和所有權(quán)的分離造成的，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，工廠的規(guī)模不斷的增大，股東由于能力和專(zhuān)業(yè)的局限，已經(jīng)無(wú)法對(duì)企業(yè)的日常事務(wù)進(jìn)行管理，那么專(zhuān)業(yè)經(jīng)理人這一階層逐漸出現(xiàn)在人們的視野之中，經(jīng)理人負(fù)責(zé)企業(yè)的日常管理活動(dòng)，股東負(fù)責(zé)企業(yè)的投資，由于企業(yè)的實(shí)際管理人（即經(jīng)理人）不擁有企業(yè)的所有權(quán)，所以其利益往往會(huì)與股東之間產(chǎn)生偏差，這種偏差往往會(huì)使得股東出于自身的利益而做出對(duì)經(jīng)理人行為的限制，兩者之間上述行為付出的成本即為代理成本。另外一種是股東和債權(quán)人之間的代理沖突，企業(yè)從債權(quán)人手里獲得資金，用于企業(yè)的日常生產(chǎn)，獲得的收益絕大部分歸股東所有，債權(quán)人僅僅獲得的是微薄的利息收入，如果企業(yè)貸款經(jīng)營(yíng)失敗，那么債權(quán)人的本金就有可能喪失，如果企業(yè)經(jīng)營(yíng)成功，跟債權(quán)人沒(méi)任何關(guān)系，正式基于此，企業(yè)往往會(huì)將借來(lái)的錢(qián)用高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的項(xiàng)目，債權(quán)人處于自身的利益不得不對(duì)貸款的用途做出限制等，兩者之間所產(chǎn)生的耗費(fèi)，即代理成本。

三、我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀

（一）我國(guó)中小企業(yè)數(shù)量多，在經(jīng)濟(jì)中的作用顯著

中小企業(yè)在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中具有重要的地位，調(diào)研表明，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展迅猛，目前已有1100多萬(wàn)戶(hù)，占全國(guó)實(shí)有企業(yè)總數(shù)的99%以上，提供了近80%的城鎮(zhèn)就業(yè)崗位，完成了75%以上的企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)價(jià)值相當(dāng)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的60%左右，納稅額約占國(guó)家稅收總額的50%左右。1從上面來(lái)看，中小企業(yè)不單單為國(guó)家提供了大量的收入，而且從就業(yè)上來(lái)看，中小企業(yè)的發(fā)展對(duì)于社會(huì)的穩(wěn)定有著重要的作用。

（二）地區(qū)發(fā)展水平不均

我國(guó)中小企業(yè)雖然在總量上占有絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)，但是，中小企業(yè)的分布卻在我國(guó)地區(qū)之間出現(xiàn)了差異，這種差異不僅僅是體現(xiàn)在地區(qū)之間的數(shù)量上的差異，而且在競(jìng)爭(zhēng)力等方面明顯不同，在我國(guó)東部地區(qū)由于臨近沿海，改革開(kāi)放的時(shí)間相對(duì)較早，更易獲得國(guó)外的設(shè)備和管理經(jīng)驗(yàn)，因此，在數(shù)量上和競(jìng)爭(zhēng)力方面都遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于中西部地區(qū)的中小企業(yè)。

（三）中小企業(yè)的融資難

在我國(guó)中小企業(yè)融資難，主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：⑴獲得的貸款數(shù)量少，全國(guó)工商聯(lián)發(fā)布的《2011中國(guó)中小企業(yè)調(diào)研報(bào)告》報(bào)告中顯示中小企業(yè)獲得的貸款數(shù)額僅僅占到20%，但是中小企業(yè)的數(shù)量卻占整個(gè)企業(yè)數(shù)量的99%。⑵融資的成本高，由于中小企業(yè)與銀行之間存在著信息的不對(duì)稱(chēng)性，銀行往往采用預(yù)留利息等方式給中小企業(yè)發(fā)放貸款，同時(shí)要求中小企業(yè)提供更多的擔(dān)保，同時(shí)，也往往將浮動(dòng)的利率調(diào)升到最大值，貸款給中小企業(yè)。銀行出于自身利益采取的措施使得中小企業(yè)的貸款成本較高，有時(shí)使企業(yè)往往望而卻步。

四、中小企業(yè)融資難的原因分析

雖然中小企業(yè)融資難的問(wèn)題并不是我國(guó)所獨(dú)有的，但是由于我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展程度與西方發(fā)達(dá)國(guó)家仍有很大的差距，尤其是銀行業(yè)為代表的金融體系的發(fā)展不充分使得我國(guó)中小企業(yè)的融資與西方發(fā)達(dá)國(guó)家的中小企業(yè)融資相比難度更大。下面我們逐一進(jìn)行分析：

（一）我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展層度低

我國(guó)中小企業(yè)雖然在數(shù)量上和規(guī)模上與以往相比都有了很大的發(fā)展，但是，其整體發(fā)展水平仍然偏低，我國(guó)的中小企業(yè)往往產(chǎn)品比較單一、更新?lián)Q代的時(shí)間較慢，競(jìng)爭(zhēng)力量偏弱，更容易被市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)淘汰。內(nèi)部治理機(jī)制不健全，我國(guó)中小企業(yè)沒(méi)有建立完善的企業(yè)內(nèi)部管理制度，內(nèi)不管理較為松散，權(quán)利劃分不清楚，最為典型的就是內(nèi)部財(cái)務(wù)賬簿的設(shè)置，往往隨意性較大，賬目混亂，財(cái)務(wù)造假現(xiàn)象層出不窮。雖然在數(shù)量上和規(guī)模上與以往相比都有了很大的發(fā)展，與西方發(fā)達(dá)國(guó)家相比，規(guī)模仍然較小，尤其缺乏實(shí)物資產(chǎn)。上述現(xiàn)象都表明我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展層度相對(duì)較低，正式這種整體的發(fā)展不足，使得銀行不得不花費(fèi)大量時(shí)間和精力篩選，實(shí)力較強(qiáng)的客戶(hù)，由于這種成本的花費(fèi)較大，而被銀行放棄。

（二）我國(guó)金融發(fā)展水平不足

我國(guó)的信貸系統(tǒng)主要依賴(lài)于銀行系統(tǒng)，而且主要依靠大型銀行，中小銀行較少，往往大型銀行不缺少客戶(hù)，而且相對(duì)于其他客戶(hù)，中小企業(yè)需要花費(fèi)更多的時(shí)間和精力，這種成本偏高，大型銀行往往會(huì)放棄向中小企業(yè)提供貸款，而我國(guó)中小銀行數(shù)量較少，而且分布不均衡，專(zhuān)門(mén)為中小企業(yè)提供貸款的金融機(jī)構(gòu)少。我國(guó)現(xiàn)階段的金融體系限制了中小企業(yè)的融資。在國(guó)外金融體系健全的國(guó)家，一般中小銀行的數(shù)量較多，而且其他類(lèi)型的金融機(jī)構(gòu)，例如擔(dān)保公司等，也能為中小企業(yè)提供相應(yīng)的融資方面的來(lái)源。

（三）我國(guó)對(duì)中小企業(yè)的扶持仍然不足

雖然近些年以來(lái)國(guó)家相繼出臺(tái)政策扶持中小企的發(fā)展，但是，國(guó)家經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重點(diǎn)仍是多圍繞大型戰(zhàn)略企業(yè)，從銀行信貸的支持和分配的力度既可以看出，同時(shí)，政策性銀行的支持等，也對(duì)中小企業(yè)融資問(wèn)題扶持不足，這些方面也進(jìn)一步使得中小企業(yè)的融資有較大的限制。在稅收和財(cái)政補(bǔ)貼的傾斜力度上來(lái)看，國(guó)家政策并未向中小企業(yè)提供較大的傾斜。

五、中小企業(yè)融資困境的對(duì)策

首先，從國(guó)家角度，應(yīng)當(dāng)改善中小企業(yè)融資的宏觀環(huán)境。一方面應(yīng)當(dāng)出臺(tái)政策，相對(duì)放寬中小企業(yè)獲得銀行貸款的限制，另一方面在稅收方面，對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行相應(yīng)的扶持，減少中小企業(yè)稅收的支出，進(jìn)而減少中小企業(yè)融資的需要，同時(shí)適當(dāng)對(duì)中小企業(yè)實(shí)施財(cái)政上的補(bǔ)貼等，進(jìn)一步減少企業(yè)融資的需要。同時(shí)，國(guó)家掌握的政策性銀行多向中小企業(yè)進(jìn)行傾斜。其次，從金融體系角度上來(lái)看，應(yīng)當(dāng)完善金融體系的建設(shè)，大力發(fā)展中小商業(yè)銀行，應(yīng)對(duì)我國(guó)中小企業(yè)眾多的問(wèn)題，緩解中小企業(yè)融資難問(wèn)題，同時(shí)，大力發(fā)展其他金融機(jī)構(gòu)，例如，鼓勵(lì)發(fā)展擔(dān)保公司，尤其是中小擔(dān)保公司，為中小企業(yè)的融資拓寬渠道。同時(shí)，亦可以開(kāi)拓新的信貸產(chǎn)品。再次，從中小企業(yè)自身角度來(lái)看，中小企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善內(nèi)部管理機(jī)制，改進(jìn)生產(chǎn)技術(shù)，提高自身的競(jìng)爭(zhēng)力，只有自身“硬實(shí)力”的提高才是獲得貸款的根本途徑，中小企業(yè)亦可以進(jìn)行聯(lián)合，提升自己的競(jìng)爭(zhēng)力，加強(qiáng)企業(yè)之間的合作，通過(guò)合作，來(lái)防范風(fēng)險(xiǎn)，獲得更多的收益。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)主動(dòng)加強(qiáng)與銀行之間的關(guān)系，建立與銀行之間的合作關(guān)系，這樣可以降低銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)性，有利于企業(yè)將自身良好的一面展現(xiàn)在銀行面前，從而使企業(yè)獲得更多的貸款，解決其融資問(wèn)題。

六、小結(jié)

現(xiàn)階段中小企業(yè)對(duì)于世界各國(guó)的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、社會(huì)的穩(wěn)定都有極大地推動(dòng)和幫助，然而中小企業(yè)由于各種的限制，往往發(fā)展受到限制，雖然各國(guó)都出臺(tái)相應(yīng)政策進(jìn)行緩解，然這一問(wèn)題仍沒(méi)有得到根本的解決，我國(guó)中小企業(yè)融資難，雖然有著與它國(guó)一樣的共性原因，也有我國(guó)經(jīng)濟(jì)環(huán)境造成的個(gè)因，我國(guó)中小企業(yè)融資難的問(wèn)題應(yīng)當(dāng)在借鑒國(guó)外解決經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，立足我國(guó)的實(shí)際情況加以解決。

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作者簡(jiǎn)介

王鑫磊（1989—），男，漢族，河南省開(kāi)封市，在讀研究生，河南大學(xué)商學(xué)院，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì).

注釋

1全國(guó)工商聯(lián)發(fā)布的《2011中國(guó)中小企業(yè)調(diào)研報(bào)告》.