亞投行

[摘 要]亞投行是政府間區(qū)域多邊開發(fā)機構，致力于支持亞洲地區(qū)基礎設施建設。在當前主要國際金融機構貸款供需不平衡、政治化影響嚴重且改革困難重重的背景下，中國倡議和推動建立亞投行意義重大，將在大量投資亞洲基礎設施建設和改善現(xiàn)有國際金融治理結構等方面對當前的國際金融體系形成極具建設性的“增量”改革。

[關鍵詞]亞投行；國際金融機構體系；“增量”改革

[中圖分類號]F831 [文獻標識碼]A [文章編號]

2095-3283（2015）09-0109-02

[作者簡介]熊小寒（1992-），女，漢族，四川南充人，碩士研究生，研究方向：國際金融與投資。

亞洲基礎設施投資銀行（Asian Infrastructure Investment Bank，縮寫為AIIB，簡稱亞投行）的籌建最早于2013年10月2日由習近平主席提出，于2014年10月正式啟動。總部設在北京，法定資本1千億美元。作為第一家由發(fā)展中國家主導的區(qū)域多邊開發(fā)銀行，亞投行無疑為現(xiàn)有的國際金融機構體系注入了新的活力。一方面它將彌補主要國際金融機構在基礎設施建設融資上的職能缺失，促進亞洲地區(qū)的基礎設施建設和經濟發(fā)展；另一方面由于發(fā)展中國家和新興經濟體的主導將會提升這些國家在國際金融領域的話語權，以上兩方面體現(xiàn)了亞投行對當前國際金融機構體系的“增量”改革。

一、 國際金融機構體系及其局限性

（一）國際金融機構體系概況

國際金融體系主要由三大部分組成：國際貨幣體系、國際金融機構體系和國際金融監(jiān)管體系。國際金融機構體系是指從事國際金融管理和活動的超主權性質的組織機構。按區(qū)域劃分可將其分為全球性國際金融機構（主要包括國際貨幣基金組織和世界銀行集團）和地區(qū)性國際金融機構（包括亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行等國際金融機構）。

（二）國際金融機構體系的局限性

1.貸款供需不平衡

一方面，貸款總量供需不平衡。以世界銀行為例，它更傾向于向經濟發(fā)展?jié)摿^大、政治局勢較穩(wěn)定且投資回報率較高的國家而不是所有的發(fā)展中國家貸款，從而加劇了世界銀行貸款供需的不平衡性。據(jù)相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2014年6月底，世界銀行對相對較貧窮的非洲國家的貸款僅占總貸款額的1.6%，而條件相對較好的東亞地區(qū)占到19.7%。此外，國際貨幣基金組織資金不足的問題仍然存在，就其現(xiàn)有資金占全球GDP的比重來看它的相對規(guī)模在持續(xù)縮小。另一方面，貸款投向的部門供需不平衡。根據(jù)經濟合作與發(fā)展組織測算，2010—2030年全球基礎設施大約需要3.7 萬億美元的投資才能滿足人口和經濟發(fā)展以及工業(yè)化和城鎮(zhèn)化需求。另外，據(jù)亞洲開發(fā)銀行估計，2010—2020年10年間亞洲地區(qū)在基礎設施建設方面需要投入8萬億美元，而亞洲開發(fā)銀行每年對此僅放貸100億美元，世界銀行也并非專門致力于基礎設施建設的金融機構，可見現(xiàn)有的多邊銀行并不能滿足亞洲如此巨大的基建需求。

2.政治化影響嚴重

一是投票權的分配不合理，發(fā)達國家投票權占比較大。目前，發(fā)達國家和發(fā)展中國家在世界銀行的投票權比例為57：43，對應的在國際貨幣基金組織的投票權比例為56：44。由于決策權受投票權影響，投票權過度集中掌握在少數(shù)發(fā)達國家手中實質上使其擁有了否決權。例如，國際貨幣基金組織的重大決議要求投票權超過85%才能通過，美國在這一機構擁有16.77%的投票權，這就賦予了美國在這一機構重大決議上的獨家否決權。二是份額分配不合理。份額計算公式通過影響各成員國的份額從而形成投票權分配制度。然而，在以往的份額分配中，計算公式中的參數(shù)和權重缺乏公開透明的程序，這就使得最后的投票份額分配不合理，增大了發(fā)達國家在世界經濟中的分量而削弱了發(fā)展中國家的經濟增長實力。三是高層管理人員的遴選機制不合理。作為二戰(zhàn)后布雷頓森林體系的產物，世界銀行和國際貨幣基金組織延續(xù)了以歐美為主導的世界經濟格局。這兩大機構高管的遴選機制不夠透明，世界銀行成立以來都是任命美國人為行長，國際貨幣基金組織則一向由歐洲人治理。

二、亞投行的“增量”改革

（一）加強對亞洲基礎設施建設的投資

隨著后金融危機時代的到來，全球市場需求持續(xù)放緩，亞洲經濟體的復蘇舉步維艱，保持經濟增長的同時調整經濟結構這一兩難問題也隨之出現(xiàn)，加快基礎設施建設成為支持經濟增長的重要保障并有利于解決上述難題?，F(xiàn)有的國際金融機構，無論是世界銀行還是其他區(qū)域性多邊開發(fā)銀行盡管也作出過一些努力，但由于它們的目標不同，如世界銀行和亞洲開發(fā)銀行主要致力于減貧扶貧，支持基礎設施建設只是其諸多業(yè)務中的組成部分之一，同時基建項目由于投資額較大、回報率較低且周期比較長，不是主要國際金融機構的理想投資項目，于是長期以來各大國際金融機構對基建部分的資金供給并不充足，亞洲基礎設施建設領域融資缺口巨大。

在這一背景下應運而生的亞投行的基本主張是通過對亞洲國家基礎設施和其他生產性領域提供資金支持，促成亞洲地區(qū)建設的互聯(lián)互通和經濟一體化進程，并使中國和其他亞洲國家和地區(qū)之間的合作不斷加深。亞投行的主要職責是助力亞太地區(qū)國家的基礎設施建設，在全面進入正軌后將給予亞洲各國基建項目多種形式的融資援助，如貸款、股權形式的投資等，最終有利于振興交通、能源等行業(yè)的投資。從這一角度來看，亞投行是彌補現(xiàn)有國際金融機構在亞洲基礎設施建設這一巨大融資缺口所進行的“增量”改革。

（二）促進對國際金融機構治理結構的改革

1.投票權和股權的分配更合理

治理機制的核心是投票權的分配。長期以來，現(xiàn)有的主要國際金融機構在投票權分配上的政治色彩較為濃厚，二戰(zhàn)以后主要是由發(fā)達國家主導，發(fā)展中國家以及新興經濟體則缺乏話語權。而亞投行是首個由發(fā)展中國家主導、發(fā)達國家參與的政府間性質的區(qū)域多邊開發(fā)銀行，它的成立以平等為基礎，其投票權的分配也更加合理。endprint

到目前為止，亞投行擁有57個意向創(chuàng)始成員國，域內37個、域外20個，它們的投票權和股權都是根據(jù)其國內生產總值和購買力評價來綜合評估的。按照目前的設計，亞投行的股權中域內擁有75%，域外擁有25%，而亞洲開發(fā)銀行的股權結構是亞洲國家擁有60%、非亞洲國家擁有40%，不難看出在新成立的亞投行中亞洲國家的話語權有所提升。此外，在亞投行中，域外國家將自行討論投票權，域內國家和地區(qū)的投票權將通過國內生產總值、人口數(shù)量等一系列指標來評估，這與世界銀行、亞洲開發(fā)銀行根據(jù)出資占股比例決定投票權截然不同，會更具有公開性、公平性和透明性，同時使發(fā)展中國家和新興經濟體的地位也有所提高。

2.高管的遴選機制更完善

與目前主要國際金融機構透明度不高、以歐美為主導的高管遴選機制相比，亞投行的遴選機制更為完善，更能體現(xiàn)發(fā)展中國家和新興經濟體的聲音。按照籌建亞投行備忘錄的相關條款，該行將成立一個三層的管理架構，包括理事會、董事會和管理層，同時輔以高效的監(jiān)督機制來提高所做決策的效率、公平性和公開性。國家財政部此前曾公開表示，在行長和高管的選擇上，亞投行將遵循公開、透明的原則。按照國際金融機構慣例，中國既是發(fā)起國又是最大的股東，亞投行首任行長的人選理應由中國來提名。

三、結論

2015年3月31日，李克強總理在接受采訪時指出：“我們倡導建立亞投行不是要另起爐灶，而是對國際金融體系的一個補充。中國愿意維護現(xiàn)有的國際金融體系并做其中的建設者。若該體系需要改革，中方也愿意與各國一道共同推進這個體系的改革，使其更加公正、合理、均衡?！蓖瑫r，李克強還明確給出結論：“亞投行并非要挑戰(zhàn)世界銀行和亞洲開發(fā)銀行?！痹?015年初結束的中國發(fā)展高層論壇上，各大國際金融機構的負責人明確表示愿意與亞投行開展合作?？偟膩碚f，亞投行與現(xiàn)有的各大國際金融機構是互補而非競爭關系，在推進國際金融機構體系存量改革的這一大背景下，亞投行的建立無疑是一次極具建設性的“增量”改革，它是“謀增量”而不是“搶存量”。尤其在推動發(fā)展中國家和新興經濟體在規(guī)則制定和決策權上的改革、創(chuàng)建更加公正的國際金融體系和全球金融治理機制等方面意義重大。

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（責任編輯：梁宏偉）endprint