淺談現(xiàn)金流量表在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的應(yīng)用

唐麗艷

摘要 在目前企業(yè)的財(cái)務(wù)管理中，現(xiàn)金流量表的重要性日益顯現(xiàn)，而如何把現(xiàn)金流量與財(cái)務(wù)管理的相關(guān)指標(biāo)結(jié)合，全面評價企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果更為重要，這有助于企業(yè)決策層、投資者和債權(quán)人正確認(rèn)識企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，在加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的同時作出明智的決策。當(dāng)然，最大限度地提高資金利潤率已成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容。

關(guān)鍵詞 現(xiàn)金流量表 重要性影響 財(cái)務(wù)管理 指標(biāo)分析

現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流人和流出的報(bào)表，是反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的動態(tài)財(cái)務(wù)報(bào)表。它能真實(shí)體現(xiàn)企業(yè)的獲利能力、償債能力、支付能力和盈利能力。而通過編制現(xiàn)金量表所反映的現(xiàn)金流量信息在協(xié)調(diào)各種財(cái)務(wù)關(guān)系、組織財(cái)務(wù)活動等方面起著重要作用，加強(qiáng)對現(xiàn)金流量的管理，及時掌握現(xiàn)金流量信息，最大限度地提高資金利潤率已成為企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容。

一、現(xiàn)金流量表在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用

1.編制現(xiàn)金流量表可以強(qiáng)化企業(yè)的資金管理，合理規(guī)范企業(yè)的資金流向，保證資金的有效利用。有利于加速資金回收，合理控制企業(yè)的資金支出。也可以對企業(yè)未來的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行預(yù)測，降低企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金流量表具有動態(tài)反映企業(yè)資金的作用，從而判斷企業(yè)投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資活動現(xiàn)金流人量大于企業(yè)融資借款現(xiàn)金流出量。

2.現(xiàn)金流量表是對企業(yè)其他會計(jì)報(bào)表的有效補(bǔ)充。通過現(xiàn)金流量表可以對企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況作出客觀的評價，也可以對企業(yè)的經(jīng)營、投資、籌資活動中的現(xiàn)金有效反映，提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率。

3.現(xiàn)金流量表對企業(yè)的收支情況能更加準(zhǔn)確的反映。同時現(xiàn)金流量表可以分析企業(yè)的償還能力、資金周轉(zhuǎn)能力，有利于分析企業(yè)實(shí)際收入、支出情況，為企業(yè)做出準(zhǔn)確和可靠的決策提供幫助，為企業(yè)的發(fā)展提供持續(xù)的現(xiàn)金動力。

4.現(xiàn)金流量表可以為企業(yè)的管理提供決策依據(jù)，發(fā)揮財(cái)務(wù)預(yù)警的作用。現(xiàn)金流量表可以綜合反映企業(yè)一定期間資金來源和資金運(yùn)用途徑的動態(tài)財(cái)務(wù)報(bào)表。報(bào)表的使用者通過分析企業(yè)目前的現(xiàn)狀和未來企業(yè)產(chǎn)生現(xiàn)金流的能力，幫助企業(yè)對財(cái)務(wù)管理進(jìn)行預(yù)警，從而可以合理調(diào)度現(xiàn)金，為正確的經(jīng)營、投資和籌資決策提供有力保證。

二、現(xiàn)金流量表對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響

企業(yè)是盈利性組織，其目的是生存、發(fā)展、獲利。只有生存才能獲利，在現(xiàn)代競爭條件下，只有發(fā)展才能夠生存，維持原狀的簡單生存是不可取的，發(fā)展成為所有企業(yè)的必由之路。財(cái)務(wù)管理認(rèn)為，企業(yè)發(fā)展集中表現(xiàn)為收入的擴(kuò)大，實(shí)現(xiàn)收入擴(kuò)大要求財(cái)務(wù)管理人員不斷地籌集發(fā)展所需的資金，維持現(xiàn)金流量的流人流出平衡，而不爭一時的獲利。企業(yè)有盈利但沒有正的現(xiàn)金凈流量，即現(xiàn)金流入小于現(xiàn)金流出，企業(yè)也不能生存。雖然企業(yè)暫時虧損但如果企業(yè)現(xiàn)金流入能夠保證企業(yè)現(xiàn)金流出的需要，企業(yè)依然能夠維持生存甚至發(fā)展?？梢姡S持現(xiàn)金流量的流人流出平衡，其意義遠(yuǎn)大于企業(yè)的盈利?，F(xiàn)金流量的分析在財(cái)務(wù)管理中的作用和地位也遠(yuǎn)大于盈利分析。

在市場經(jīng)濟(jì)條件下，對于企業(yè)來說只要現(xiàn)金流量跟得上，銷售額和市場份額才能不斷上升，只要現(xiàn)金流量正常就可以擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，而且通過現(xiàn)金流量更能透視企業(yè)內(nèi)在的發(fā)展?jié)摿?。因此，對企業(yè)來說，現(xiàn)金流量是第一位，利潤是第二位的?，F(xiàn)金流量是衡量企業(yè)資產(chǎn)流動性的重要標(biāo)志，也是國際上衡量企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的重要指標(biāo)。

三、結(jié)合財(cái)務(wù)管理比率分析現(xiàn)金流量

1.現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分析?，F(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)分為三大塊，即經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量。現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析包括現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)、流出結(jié)構(gòu)和流人流出比分析。

流人流出結(jié)構(gòu)分析就是三項(xiàng)（經(jīng)營、投資和籌資）活動流人流出分別占總現(xiàn)金流入和總現(xiàn)金支出的比例分析，通過此結(jié)構(gòu)分析可以得出經(jīng)營、投資和籌資活動在總的現(xiàn)金流人流出中各自相對重要的程度。

流人流出比表明公司一元的現(xiàn)金流出可以為企業(yè)換回多少現(xiàn)金流人，該比值越大越好，越大反映收回現(xiàn)金能力越強(qiáng)。

對企業(yè)而言，每種活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量的正負(fù)方向構(gòu)成應(yīng)該不同，通常，對于一個健康的正在成長的企業(yè)來說，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量應(yīng)是正數(shù)，投資活動的現(xiàn)金流量是負(fù)數(shù)，籌資活動的現(xiàn)金流量是正負(fù)相間的。在這三大塊中，掌握企業(yè)生存命脈的是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，它可以不斷增加企業(yè)內(nèi)部的資金積累，為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)、開拓新市場、償還債務(wù)提供了堅(jiān)實(shí)的資金支持。只有良好的經(jīng)營活動現(xiàn)金流人才能增強(qiáng)企業(yè)的盈利能力，使企業(yè)保持良好的財(cái)務(wù)狀況。此外，企業(yè)的發(fā)展也不能僅依賴外部籌資實(shí)現(xiàn)，厚實(shí)的內(nèi)部積累才是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。如果經(jīng)營活動的現(xiàn)金流量出現(xiàn)問題，就像我們?nèi)梭w正常的造血功能出現(xiàn)障礙，再多的輸血也難以恢復(fù)到先前的身體狀況一樣，公司的財(cái)務(wù)健康最終肯定出現(xiàn)惡化。因此，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是整個現(xiàn)金流量表分析的重點(diǎn)。

2.償債能力分析。償債能力是報(bào)表使用者特別是企業(yè)債務(wù)人非常關(guān)注的財(cái)務(wù)信息。通過現(xiàn)金流量表進(jìn)行償還債務(wù)充足性分析可以說明企業(yè)的短期和長期償債能力，可采用現(xiàn)金到期債務(wù)比、現(xiàn)金流動負(fù)債比、現(xiàn)金債務(wù)總額比和現(xiàn)金償付比率等指標(biāo)。比如：

現(xiàn)金到期債務(wù)比=經(jīng)營現(xiàn)金凈值流量/到期負(fù)債，現(xiàn)金流動負(fù)債比=經(jīng)營現(xiàn)金凈值流量/流動負(fù)債。這兩個比率越大，說明企業(yè)短期償債能力越強(qiáng)。

強(qiáng)制性現(xiàn)金支付比例=現(xiàn)金流入總額/（經(jīng)營現(xiàn)金流出量+可償還債務(wù)本息付現(xiàn)）。如果該比例小于1，則表明現(xiàn)金流入不能滿足強(qiáng)制性現(xiàn)金支付的需要；比值越小，表明企業(yè)的支付能力越差。

現(xiàn)金債務(wù)總額比=經(jīng)營現(xiàn)金凈值流量/負(fù)債總額。這個比率越大，說明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)。

3.獲利能力分析。獲取現(xiàn)金能力分析是報(bào)表使用者特別是企業(yè)投資人非常關(guān)注的財(cái)務(wù)信息。是指經(jīng)營現(xiàn)金凈值流入和投入資源的比例，反映獲取現(xiàn)金能力的財(cái)務(wù)比率主要有：每股營業(yè)現(xiàn)金流量、主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率、全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率。比如：

主營業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量/銷售額。該比例類似于銷售凈利分析，反映每元銷售得到的現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好，表明公司銷售收入的變現(xiàn)水平。

資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/平均資產(chǎn)總額，其數(shù)值越大越好，表明資產(chǎn)質(zhì)量狀況越好及利用效率越高。

4.盈利能力。盈利質(zhì)量分析主要是分析凈現(xiàn)金流量與收益之間的比例關(guān)系。反映盈利能力的指標(biāo)有：營運(yùn)指數(shù)、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)等。比如：盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤。這一比率反映本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤之間的比例關(guān)系。在一般情況下，該比例越大，表明企業(yè)盈利質(zhì)量越高。如果該比例小于1，說明本期凈利潤中存在尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收入，即應(yīng)收賬款和存貨擠占利潤。在這種情況下即使企業(yè)盈利也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時會導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。盈利企業(yè)破產(chǎn)的一個重要原因就在于企業(yè)的盈利質(zhì)量低，企業(yè)空有盈利而沒有維持經(jīng)營周轉(zhuǎn)所必需的現(xiàn)金。

5.財(cái)務(wù)彈性分析。所謂財(cái)務(wù)彈性是指企業(yè)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化和利用投資機(jī)會的能力。這種能力來源于現(xiàn)金流量和支付現(xiàn)金需要的比較，現(xiàn)金流量超過需要，有剩余現(xiàn)金，則適應(yīng)性強(qiáng)。因此，財(cái)務(wù)彈性的衡量是用經(jīng)營現(xiàn)金流量與支付要求進(jìn)行比較。反映財(cái)務(wù)彈性的財(cái)務(wù)比率主要有：現(xiàn)金派現(xiàn)率、現(xiàn)金股利保障倍數(shù)、現(xiàn)金滿足投資比率等。比如：現(xiàn)金股利保障倍數(shù)=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量/現(xiàn)金股利，該指標(biāo)屬于財(cái)務(wù)彈性分析比率，表明企業(yè)用年度正常經(jīng)營活動所產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量來支付股利的能力，比率越大，表明企業(yè)支付股利的現(xiàn)金越充足，企業(yè)支付現(xiàn)金股利的能力也就越強(qiáng)。

以上闡述了現(xiàn)金流量表在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的作用及其對企業(yè)財(cái)務(wù)管理的影響，對現(xiàn)金流量進(jìn)行了結(jié)構(gòu)、償債能力、獲取現(xiàn)金能力、盈利能力及其財(cái)務(wù)彈性等多方面的分析。這種有效、深入地分析是建立在對現(xiàn)金流量表作用的完整認(rèn)識的基礎(chǔ)上，對全面評價企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果相當(dāng)重要，有助于企業(yè)決策層、投資者和債權(quán)人正確認(rèn)識企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，在加強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的同時作出明智的決策，避免不必要的損失。

現(xiàn)金流量表在中國還是一個不太清晰的概念，而且也沒有得到足夠的重視。對現(xiàn)金流量的認(rèn)識也存在一些誤區(qū)，比如，不少人會覺得凈現(xiàn)金流量越大越好。因?yàn)榇罅砍钟鞋F(xiàn)金也會增加一定的持有成本、機(jī)會成本、轉(zhuǎn)換成本等，同時也會造成資金的利用率低下、資源浪費(fèi)，使企業(yè)的盈利能力下降，所以要確定一個最佳現(xiàn)金持有量，既能滿足企業(yè)的資金需要，又不影響企業(yè)的發(fā)展速度，使現(xiàn)金流量創(chuàng)造的價值最大化。當(dāng)然，人們對現(xiàn)金流量表的認(rèn)識和理解有待于在企業(yè)財(cái)務(wù)管理的實(shí)踐中得到加強(qiáng)，這也給我們留下了很大的空間，有待我們?nèi)ヌ接懜訙?zhǔn)確、更加簡便地編制現(xiàn)金流量表，為報(bào)表使用者提供有用而準(zhǔn)確的財(cái)務(wù)信息，讓其在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理過程中發(fā)揮更大的作用。