破解江蘇小微企業(yè)融資困境

當(dāng)前，江蘇小微企業(yè)在擴(kuò)大出口、增加就業(yè)、推動(dòng)科技創(chuàng)新、助力江蘇經(jīng)濟(jì)從高速增長向高效增長轉(zhuǎn)變等方面具有重要作用。然而，江蘇小微企業(yè)的生存發(fā)展依然受到發(fā)展資金嚴(yán)重不足的制約，呈現(xiàn)出總量少、渠道窄、成本高等的融資困境。要解放思想開動(dòng)腦筋，幫助江蘇小微企業(yè)解決融資難題。

一、當(dāng)前江蘇小微企業(yè)融資所面臨的主要問題

融資總量少。經(jīng)調(diào)查，目前江蘇共有約130萬戶小微企業(yè)，該類企業(yè)共創(chuàng)造了超過60%的經(jīng)濟(jì)總量，解決了超過80%的人員就業(yè)，貢獻(xiàn)了75%的技術(shù)創(chuàng)新成果，是江蘇實(shí)現(xiàn)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的重要載體。然而，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2014年底，江蘇小微企業(yè)貨款余額為22041億元，僅占全部貸款的30.4%。這與其所創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)總量、所解決的就業(yè)人數(shù)等不成正比。這也主要與大多數(shù)小微企業(yè)由于自身規(guī)模小、可抵押資產(chǎn)不足、財(cái)務(wù)管理不規(guī)范等不符合貸款條件所導(dǎo)致的，再加上銀企信息不對(duì)稱、銀行力求規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、政府信用擔(dān)保體系不完善等外部原因，江蘇小微企業(yè)還沒有得到有力的信貸扶持，小微企業(yè)的生存發(fā)展依然受到資金不足的嚴(yán)重制約。

融資渠道窄。經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，受“三重沖擊”的疊加影響，目前小微企業(yè)在勞動(dòng)力成本上升、原材料價(jià)格波動(dòng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇、為擴(kuò)大銷售所導(dǎo)致的應(yīng)收賬款較多等多重約束下，使得其內(nèi)源性資金的積累率普遍較低。同時(shí)，受國內(nèi)資本市場(chǎng)發(fā)育欠缺和小微企業(yè)自身發(fā)展?fàn)顩r的限制，多數(shù)小微企業(yè)也不具備股票融資、債券融資、風(fēng)險(xiǎn)投資等直接融資的能力。因而，當(dāng)前小微企業(yè)融資渠道仍只能以金融機(jī)構(gòu)貸款和民間借貸等間接融資方式為主。然而，金融機(jī)構(gòu)貸款的過高門檻與民間融資的高成本和不可靠性等，容易引致小微企業(yè)陷入資金鏈斷裂、經(jīng)營困難等的窘境。

融資成本高。經(jīng)調(diào)查，當(dāng)前以政府平臺(tái)、大型國有企業(yè)為主的經(jīng)營實(shí)體的融資成本僅為6%～7%，但是江蘇一些小微企業(yè)的綜合融資成本卻已高達(dá)20%以上。融資門檻過高、方式有限、融資鏈條長，直接導(dǎo)致了小微企業(yè)的融資成本過高。這主要表現(xiàn)在：其一，小微企業(yè)貸款利率除了隨貨幣政策影響相應(yīng)上浮之外，還需要承擔(dān)由于貨幣供給不平衡所帶來的高利率。雖然自2014年11月以來，我國經(jīng)歷了多次降準(zhǔn)和降息，但以地方政府平臺(tái)、國有企業(yè)和部分僵尸企業(yè)等為主的經(jīng)營實(shí)體占用了大量資金，所釋放的流動(dòng)性和降息利好未能進(jìn)入小微企業(yè)。其二，銀行所實(shí)施的捆綁銷售貸款等政策，在一定程度上也削減了小微企業(yè)可利用的實(shí)際貸款額度，提高了融資成本。由于小微企業(yè)的融資需求迫切，在融資過程中容易受制于銀行，導(dǎo)致許多小微企業(yè)迫切想要獲得銀行貸款，就不得不接受銀行的要求，如將貸款金額的20%～30%作為存款。這種附加條款不僅使小微企業(yè)負(fù)擔(dān)了高利率，而且還變相地減少了融資量。

二、破解江蘇小微企業(yè)融資困境的對(duì)策

加強(qiáng)企業(yè)發(fā)展能力，改善自身的融資條件。俗話說“打鐵還需自身硬”、“解鈴還須系鈴人”，破解小微企業(yè)融資困境的關(guān)鍵還在于小微企業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和自身實(shí)力。因而，對(duì)于小微企業(yè)來說，首先要提升自身的經(jīng)營管理水平和核心競(jìng)爭(zhēng)力，通過積極推進(jìn)經(jīng)營結(jié)構(gòu)升級(jí)和管理方式轉(zhuǎn)變等，努力打造技術(shù)性、創(chuàng)新性和成長性的企業(yè)，提升市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力與盈利水平，為內(nèi)源性融資創(chuàng)造殷實(shí)的保障。其次，要建立規(guī)范的財(cái)務(wù)體系，通過施行嚴(yán)苛的內(nèi)部審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)控制和外部監(jiān)督等方式，增加財(cái)務(wù)信息的可信性與透明度，建立健全企業(yè)信用體系，以此樹立良好的誠信形象，為拓展外源性融資渠道奠定優(yōu)良的基礎(chǔ)。

加大金融支持力度，營造良好的金融環(huán)境。來自外部的金融支持，是破解小微企業(yè)融資難的重要支撐。因而，首先要督促金融機(jī)構(gòu)在開展金融業(yè)務(wù)時(shí)要注重創(chuàng)新金融產(chǎn)品和金融服務(wù)，及時(shí)了解小微企業(yè)在不同時(shí)期的融資需求，通過利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等現(xiàn)代網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)，客觀全面地分析小微企業(yè)對(duì)于金融產(chǎn)品、融資渠道和服務(wù)方式的實(shí)際需求，并以此出發(fā)點(diǎn)，進(jìn)行開發(fā)創(chuàng)新。德國在此方面的做法值得借鑒。如德國的復(fù)興貸款銀行專門針對(duì)小微企業(yè)在創(chuàng)業(yè)、技術(shù)改進(jìn)等方面的資金需求，推出了多種優(yōu)惠便利的低息貸款項(xiàng)目。其次，要注重推進(jìn)銀政企聯(lián)合創(chuàng)新，通過整合資源、集成創(chuàng)新，拓展小微企業(yè)融資渠道。江蘇相關(guān)部門已在這方面做出了積極探索，許多事例值得其他地區(qū)和部門借鑒。如江蘇省銀監(jiān)局與省經(jīng)信委聯(lián)合推出了中小微企業(yè)融資網(wǎng)品牌建設(shè)，打造了線下“融資超市”，為小微企業(yè)提供盡可能多的融資選擇。在與政府部門加強(qiáng)合作的同時(shí)，還要加大與保險(xiǎn)公司的合作力度，通過創(chuàng)新開發(fā)信用保險(xiǎn)、貸款保證保險(xiǎn)等產(chǎn)品，努力為小微企業(yè)構(gòu)建多方參與、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的融資機(jī)制。再次，要切實(shí)落實(shí)針對(duì)小微企業(yè)融資的各項(xiàng)優(yōu)惠政策，要在完善我省小微企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)機(jī)制的基礎(chǔ)上，對(duì)優(yōu)質(zhì)小微企業(yè)降費(fèi)讓利。同時(shí)，還要規(guī)范對(duì)小微企業(yè)的金融服務(wù)收費(fèi)項(xiàng)目，通過縮短融資鏈條、清理各類融資附加條件等行為，減少不合理的變相收費(fèi)和融資成本。

改進(jìn)政府調(diào)控方式，構(gòu)建科學(xué)的支持體系。破解小微企業(yè)融資難，離不開政府的有效調(diào)控。要完善扶持小微企業(yè)發(fā)展的政策體系和服務(wù)系統(tǒng)，提升小微企業(yè)的內(nèi)源性融資能力。對(duì)此，一是要制定有效的扶持政策，通過制定針對(duì)小微企業(yè)顛覆性創(chuàng)新產(chǎn)品在省內(nèi)市場(chǎng)需求側(cè)的補(bǔ)貼目錄和實(shí)施細(xì)則，以及建立小微企業(yè)研發(fā)投入等同于稅收的稅改制度等，多維度地為小微企業(yè)提供融資服務(wù)。二是要構(gòu)建完善的政府服務(wù)系統(tǒng)，通過推動(dòng)共性技術(shù)交流、技術(shù)交叉對(duì)接、專業(yè)數(shù)據(jù)庫共享、創(chuàng)新信息交流等國際化、高水平的公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，提升江蘇小微企業(yè)在技術(shù)變革、商業(yè)模式、經(jīng)營管理等方面的創(chuàng)新能力。三是要成立技能培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，免費(fèi)為小微企業(yè)提供綜合培訓(xùn)及技術(shù)與政策指導(dǎo)。這方面，美國的做法值得借鑒。如美國法律就明確要求政府、軍工企業(yè)及大型企業(yè)20%的采購份額要留給小微企業(yè)。同時(shí)，美國政府還出資建立了超過1000個(gè)專門為小微企業(yè)提供技能培訓(xùn)的機(jī)構(gòu)，免費(fèi)提供培訓(xùn)及技術(shù)指導(dǎo)。在政府一系列政策法規(guī)的支持下，美國小微企業(yè)平均經(jīng)營時(shí)間超過8年，而我國小微企業(yè)的平均壽命還不到3年。在這方面，我國小微企業(yè)還有很大的提升空間。

完善金融體系建設(shè)，拓寬企業(yè)的融資途徑。良好的金融體系，能為小微企業(yè)融資提供完備的服務(wù)保障。對(duì)此，江蘇還需要在以下幾個(gè)方面著重加強(qiáng)：一是要?jiǎng)?chuàng)新發(fā)展區(qū)域性公司債券市場(chǎng)，通過依托產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)，為小微企業(yè)定制獨(dú)特的融資方式，以此鼓勵(lì)有資質(zhì)的小微企業(yè)發(fā)行中長期債券。二是要構(gòu)建非營利性、面向小微企業(yè)的政策性銀行體系。這方面可以借鑒德國和韓國的做法。如在德國，由政府財(cái)政主導(dǎo)出資的針對(duì)小微企業(yè)的政策性銀行，可以為年?duì)I業(yè)額1億馬克以下的小微企業(yè)，提供年利率7%、長達(dá)10年、占其總投資60%的優(yōu)惠貸款。韓國也成立了主要針對(duì)扶持初創(chuàng)型和創(chuàng)業(yè)失敗的企業(yè)再創(chuàng)業(yè)的政策性銀行。對(duì)此，江蘇也可以由省市財(cái)政聯(lián)合出資成立相關(guān)的政策性銀行體系，專向?qū)?chuàng)新型小微企業(yè)予以低息貸款扶持，并同時(shí)推進(jìn)建立健全小微企業(yè)征信體系和融資性擔(dān)保體系等，以此建立壞賬清算和風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，防范和化解政策性銀行的金融風(fēng)險(xiǎn)。三是要扶持發(fā)展地區(qū)中小金融機(jī)構(gòu)。通過降低民間資本、外商投資等有利于小微企業(yè)融資的相關(guān)機(jī)構(gòu)的成立門檻，通過吸引風(fēng)險(xiǎn)投資（VC）機(jī)構(gòu)等在江蘇加大投資規(guī)模，以及通過創(chuàng)新設(shè)立可以有效滿足小微企業(yè)發(fā)展需要的投資基金等方式，為小微企業(yè)提供多元化的融資選擇與途徑。

〔本文系南京郵電大學(xué)沙勇承擔(dān)的江蘇省社科基金項(xiàng)目“基于融資視角下的小微企業(yè)發(fā)展研究”成果〕

（江蘇省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)規(guī)劃辦公室供稿）

責(zé)任編輯：錢國華