• <tr id="yyy80"></tr>
  • <sup id="yyy80"></sup>
  • <tfoot id="yyy80"><noscript id="yyy80"></noscript></tfoot>
  • 99热精品在线国产_美女午夜性视频免费_国产精品国产高清国产av_av欧美777_自拍偷自拍亚洲精品老妇_亚洲熟女精品中文字幕_www日本黄色视频网_国产精品野战在线观看 ?

    中遠中海重組或成首個航運國資投資運營公司

    2015-10-20 00:44郭翔
    珠江水運 2015年16期
    關(guān)鍵詞:中海中遠航運

    郭翔

    隨著中遠和中海集團成立“改革領(lǐng)導(dǎo)小組”的消息傳出,關(guān)于這兩家大型央企的重組成為市場關(guān)注的熱點。國資改革再次成為資本市場最為熱門的話題,機構(gòu)做多,主力資金追捧概念股,甚至連中糧系也出現(xiàn)了大漲的情況。

    但是,相比于南北車的整合,中遠和中海的整合顯然要復(fù)雜很多,目前清晰的方案并未公布。其中頗受外界期待的方案之一是,兩家集團重組后變身為首個航運國資投資運營公司。改革方向是否真是這樣,還有待于相關(guān)文件的發(fā)布。

    中海集團一位不愿具名的高管則向記者透露,與此前中外運長航集團的合并重組不同,中遠與中海集團層面的重組或傾向于轉(zhuǎn)向成立國有資本投資運營公司,定位于首個航運業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資運營公司。

    終于要重組了一切似乎早有跡象

    今年3月底,中遠集團董事長馬澤華接受采訪時,曾被記者追問與中海集團的重組傳聞,馬澤華當時承認中遠和中海集團已有很多的合作,雙方之間的合作還在加深。但重組合并事宜,并不屬于兩家央企集團能夠自主決定的范疇。他表示,新常態(tài)形勢下,航運企業(yè)對資源內(nèi)外整合將成為航運市場的競合常態(tài),要求各方在合作深度上有突破,從單點合作逐步向產(chǎn)業(yè)鏈合作轉(zhuǎn)變、從國內(nèi)合作逐步向國際合作轉(zhuǎn)變。

    8月10日,一位中海集團高層向記者透露,國務(wù)院國資委曾于今年三月份對兩家集團進行過調(diào)研,但調(diào)研結(jié)束后一直未有任何動作,直到7月下旬國資委才將兩大央企重組意向報給國務(wù)院,隨后兩家集團高層開會正式啟動重組事宜。

    實際上,中遠集團與中海集團的合并重組呼聲,并不在近期,已經(jīng)傳了近十年。一開始的原因在于當時國資委主任李榮融提出“打造行業(yè)排頭兵”,要求央企做到各自行業(yè)的前三名,否則就被國資委強行歸并到行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)中去。

    當時航運市場中的央企多達五家,因此實力最弱的中外運集團與長航集團率先進行了重組合并,將航運央企的數(shù)量縮至四家。按照李榮融的要求,各行各業(yè)最終或只能留下三強,因此究竟還有誰會被合并,業(yè)務(wù)高度重合、管理架構(gòu)類似的中遠與中海便一直成為重組猜測的重點對象。

    不過,中遠與中海集團內(nèi)部似乎對重組前景諱莫如深。幾年來,集團各層級高管與員工都曾向記者表達“集團重組不易,且行且珍惜”之意。按照兩家公司人士的看法,兩家集團各業(yè)務(wù)板塊的合作非常有必要,解決的方式有很多,沒必要動用整個集團合并重組的強力工具,畢竟兩家公司牽涉人員眾多,資產(chǎn)和業(yè)務(wù)全球密布,又涉及多家上市公司,重組不易。且兩家公司人事、文化復(fù)雜,融合起來未必順暢,若陷入中外運長航重組時的漫長內(nèi)耗,重組效果無疑大打折扣。

    因此,近幾年,中遠與中海兩家公司一再發(fā)布業(yè)務(wù)層面的合作,從集裝箱內(nèi)貿(mào)市場的牽手,到共同組建礦運公司,2014年雙方還在集團層面簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,合作方式與內(nèi)涵步步深入,但就是不談合并重組。

    重組的邏輯

    中遠與中海之間的回避態(tài)度,并不妨礙外界對兩家央企聯(lián)姻的期盼,其中包括國資委。在推動中國南車與中國北車實現(xiàn)重組之后,國資委也調(diào)研了航運央企之間重組的可能性,并形成了肯定的報告報給國務(wù)院。

    近期中共中央總書記習近平在東北考察時提出要“把國企做大做強做優(yōu)不動搖”。值得關(guān)注的是“做大”首次放到前面,中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會副會長李錦認為這是國企發(fā)展基調(diào)的一個變化。李錦表示,從世界范圍內(nèi)配置資源的需要出發(fā),隨著“一帶一路”以及央企“走出去”等戰(zhàn)略的提出,央企在規(guī)模和發(fā)言權(quán)上還存在差距,需要進一步提升,最有效的辦法就是兼并重組。

    國務(wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副所長張文魁認為,同上一輪重在打造國內(nèi)前三競爭力的央企重組不同,這一輪央企合并重組的邏輯是,國家希望打造出在各行各業(yè)能夠與國際巨頭競爭的、有國際水準的實力央企。

    中遠與中海集團的重組,顯然能夠?qū)崿F(xiàn)國家對新央企集團的預(yù)期。

    航運不僅關(guān)系到國家戰(zhàn)略安全,也是“一帶一路”戰(zhàn)略的排頭兵,實現(xiàn)國家戰(zhàn)略意志無疑需要強有力的航運央企支持,四大航運央企的業(yè)務(wù)發(fā)展需求也呼吁進一步的整合。對比央企其他板塊的并購重組,航運業(yè)的國企改革對于本輪國企改革的布局具有重要的戰(zhàn)略意義。

    在航運三大業(yè)務(wù)板塊的重組中,中遠集團和中海集團的業(yè)務(wù)互補性較強,整合重組的可能性最高,成為本輪航運央企重組的重點。而招商局集團和中外運長航集團,從集團層面上來看,兩家央企分屬類型不一樣,招商局集團屬于金融業(yè)為主的央企,而中外運長航集團屬于物流央企,雙方只是在能源運輸層面具有重組需求,而目前已經(jīng)基本完成了雙方油輪資產(chǎn)的重組。預(yù)計在集團層面不會有更進一步的重組計劃。

    集團大變身

    眼下,中遠與中海兩大集團終于證實了將要進行重組,則下一個疑問是:如何整合?

    正如此前所分析的,由于中遠和中海兩家集團的資產(chǎn)規(guī)模分別高達3300億元與2000億元,合并后資產(chǎn)總額將超過5300億元,過半資產(chǎn)在海外。兩家公司的業(yè)務(wù)種類又比較繁雜,分別涉及航運主業(yè)、物流碼頭、修造船工業(yè)以及其他的金融資產(chǎn)。兩家集團控制的境內(nèi)外上市公司多達8家,因此重組工作會比中國南車與中國北車這起重組繁雜得多,涉及上市公司的程序也會復(fù)雜得多,非簡單的行政指令可以實現(xiàn)。

    有中遠高管向記者表示,因為境內(nèi)外對上市公司的相關(guān)法規(guī)與合規(guī)監(jiān)管要求非常復(fù)雜,兩家企業(yè)的資產(chǎn)整合并非一朝一夕可以實現(xiàn),需要一定時間,料重組不會如中國中車一樣迅速推進。

    大連海事大學世界經(jīng)濟研究所所長劉斌建議,中海和中遠可借鑒新加坡?;始瘓F合并美國總統(tǒng)輪船的方式,只做產(chǎn)權(quán)合并,而不做資產(chǎn)和管理架構(gòu)的整合。雙方保留獨立運營的資格,但有了產(chǎn)權(quán)上的合作后,就會成為更大的利益集團,共享更多資源。endprint

    不過,記者從兩家集團的高層人士處了解到,目前高層在考慮中遠集團與中海集團的此次重組,將摒棄以往常規(guī)的做法,用新的方式讓兩大央企重組不涉及太多資產(chǎn)和業(yè)務(wù)的繁雜整合。其中一位高層人士透露,兩大集團層面或可改組為同一國有資本投資運營公司,定位于產(chǎn)權(quán)投資,做航運產(chǎn)業(yè)投資運營。而在該公司之下,通過各種股權(quán)投資的方式,融合各業(yè)務(wù)板塊,合并同類項,各自形成相應(yīng)的業(yè)務(wù)優(yōu)勢。

    有意思的是,無論是在中國中車集團的重組思路上,還是中海與中遠集團的重組方式上,國有資本投資運營公司都開始為高層所考慮。

    中國政法大學資本市場研究中心主任劉紀鵬認為,國有資本投資運營公司的組建是國資改革中的大事,它把國資管理的兩元架構(gòu)改為三元架構(gòu),去除了國資委以往既當監(jiān)管者、又當管理者的雙重身份,變成了由國資委做統(tǒng)一監(jiān)管者,而若干個多元的國有資本投資運營公司來做出資人。這種多元的國有資本投資運營公司就成了國資改革的一大亮點。

    不過目前關(guān)于國有資本投資運營公司的定位與組建條件均未揭開,劉紀鵬認為,國有投資運營公司的組建應(yīng)在現(xiàn)有央企集團公司基礎(chǔ)上改造完成,不應(yīng)該在央企體制之上再新設(shè)一層架構(gòu),疊床架屋,徒增成本。從這一點考慮,中海與中遠集團的改組為國有投資運營公司或正好是國家鼓勵央企集團公司轉(zhuǎn)型的方向。

    航運破曉時分 誰將排浪而出

    國內(nèi)經(jīng)濟已經(jīng)多年持續(xù)放緩,國際目前這種跡象似乎更加明顯。運價持續(xù)低迷,BDI指數(shù)上漲被指不可持續(xù),而陸續(xù)出臺的其他實體經(jīng)濟數(shù)據(jù)均一致反應(yīng)形勢嚴峻。

    在當前航運市場持續(xù)低迷的背景下,加注外部的變化,國際航運聯(lián)盟競爭的加劇,TPP協(xié)議的提出,我國航企的發(fā)展已不能依靠單獨的力量,橫向的團隊組建、縱向的產(chǎn)業(yè)鏈一體式發(fā)展,構(gòu)造規(guī)?;I(yè)化經(jīng)營,提升抗風險能力和國際競爭力已是勢在必行。

    近幾年,航運業(yè)國際化趨勢愈發(fā)明顯,我國航運業(yè)運力過剩、企業(yè)管理粗放、整體大而不強等諸多問題凸顯,行業(yè)重組整合步伐明顯加快。在這種情況下,運營極度困難的企業(yè)重組或破產(chǎn),企業(yè)之間相互參股、合資成立新公司,在一定程度上改變著我國航運業(yè)的格局。

    而我國航運業(yè)近一段時間港口、造船業(yè)、船企的持續(xù)變化,又在加速著我國航運企業(yè)在權(quán)利、資金、資源上的重新配置。

    國際航運格局,誰又會成為未來的贏家?endprint

    猜你喜歡
    中海中遠航運
    中韓海上輪渡航運時間表
    中韓海上輪渡航運時間表
    中韓海上輪渡航運時間表
    中韓海上輪渡航運時間表
    中海PG88-28改性瀝青的性能評價
    電力系統(tǒng)調(diào)度自動化中遠動控制技術(shù)的應(yīng)用
    国产精品久久久久久精品电影小说 | 人妻系列 视频| 久热这里只有精品99| 国产欧美另类精品又又久久亚洲欧美| 国产高潮美女av| 欧美老熟妇乱子伦牲交| 国产成人精品一,二区| 成人亚洲精品av一区二区| 国产成人aa在线观看| 亚洲综合精品二区| 亚洲四区av| 能在线免费看毛片的网站| 偷拍熟女少妇极品色| 我要看日韩黄色一级片| 成人亚洲欧美一区二区av| 国产成人a区在线观看| 狂野欧美白嫩少妇大欣赏| 午夜免费鲁丝| 国产av不卡久久| 亚洲成人中文字幕在线播放| 岛国毛片在线播放| 久久久久久久亚洲中文字幕| 欧美丝袜亚洲另类| 欧美成人午夜免费资源| 国产高清有码在线观看视频| 丰满人妻一区二区三区视频av| 国产永久视频网站| 亚洲成人av在线免费| 亚洲欧美成人精品一区二区| 国产探花在线观看一区二区| 国产一级毛片在线| 乱系列少妇在线播放| 久久97久久精品| 99热网站在线观看| 午夜福利高清视频| 欧美激情国产日韩精品一区| 美女高潮的动态| 午夜老司机福利剧场| 久久ye,这里只有精品| 黄片无遮挡物在线观看| 少妇高潮的动态图| 欧美高清成人免费视频www| 亚洲av不卡在线观看| 国产黄色视频一区二区在线观看| 国产黄a三级三级三级人| 亚洲伊人久久精品综合| 日本午夜av视频| 日本免费在线观看一区| 国产免费又黄又爽又色| 中文字幕亚洲精品专区| 午夜福利视频1000在线观看| 又粗又硬又长又爽又黄的视频| 亚洲精品视频女| 亚洲av二区三区四区| 日韩一区二区视频免费看| 免费看日本二区| 天天躁日日操中文字幕| 高清av免费在线| 26uuu在线亚洲综合色| 亚洲第一区二区三区不卡| 搞女人的毛片| 国产乱人偷精品视频| 国产人妻一区二区三区在| 久久99热这里只频精品6学生| 国产亚洲91精品色在线| 久久99热这里只有精品18| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 国产毛片a区久久久久| 国产在线男女| 亚洲天堂国产精品一区在线| 久久精品夜色国产| 人妻少妇偷人精品九色| 男男h啪啪无遮挡| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91 | 国产亚洲最大av| 国产一区二区在线观看日韩| 亚洲精品aⅴ在线观看| 纵有疾风起免费观看全集完整版| 成人免费观看视频高清| 人人妻人人澡人人爽人人夜夜| 天堂网av新在线| 韩国av在线不卡| 日本一二三区视频观看| 综合色丁香网| 久久久久久久午夜电影| 久久久成人免费电影| 国产精品福利在线免费观看| av.在线天堂| 人妻制服诱惑在线中文字幕| 成年版毛片免费区| 全区人妻精品视频| 永久网站在线| 国内少妇人妻偷人精品xxx网站| 日本黄大片高清| 99精国产麻豆久久婷婷| 国产精品久久久久久久电影| 国产精品一区二区三区四区免费观看| 成年版毛片免费区| av天堂中文字幕网| 色综合色国产| 岛国毛片在线播放| 白带黄色成豆腐渣| 欧美高清成人免费视频www| 午夜免费观看性视频| 久久久精品免费免费高清| 日韩电影二区| 成人综合一区亚洲| 免费看日本二区| 视频中文字幕在线观看| 女人十人毛片免费观看3o分钟| 国产熟女欧美一区二区| 国产91av在线免费观看| 午夜亚洲福利在线播放| 街头女战士在线观看网站| 人妻一区二区av| 亚洲欧美一区二区三区国产| 观看美女的网站| 交换朋友夫妻互换小说| videos熟女内射| 亚洲aⅴ乱码一区二区在线播放| 亚洲激情五月婷婷啪啪| 免费av不卡在线播放| 欧美最新免费一区二区三区| 亚洲第一区二区三区不卡| 麻豆久久精品国产亚洲av| 夜夜看夜夜爽夜夜摸| 亚洲成色77777| 国产又色又爽无遮挡免| 国产精品国产av在线观看| 91狼人影院| 看免费成人av毛片| 色综合色国产| av在线亚洲专区| 色5月婷婷丁香| 国产欧美日韩精品一区二区| 在线观看一区二区三区激情| 久久久久久久久久久丰满| 久久久久久久国产电影| 亚洲人成网站在线播| 蜜桃亚洲精品一区二区三区| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 少妇人妻精品综合一区二区| 免费看av在线观看网站| 欧美丝袜亚洲另类| 亚洲精品第二区| 成人鲁丝片一二三区免费| 如何舔出高潮| 午夜精品国产一区二区电影 | 最近最新中文字幕大全电影3| 美女视频免费永久观看网站| 日韩 亚洲 欧美在线| 男人和女人高潮做爰伦理| 在线免费十八禁| 精品一区二区三区视频在线| 国产成人aa在线观看| 亚洲精品第二区| 一级黄片播放器| 青春草国产在线视频| 99热这里只有是精品在线观看| 99热全是精品| 亚洲精品成人av观看孕妇| 久久久久性生活片| 成人二区视频| 在线观看一区二区三区激情| 午夜视频国产福利| 成人美女网站在线观看视频| videos熟女内射| 国产精品麻豆人妻色哟哟久久| 国产综合懂色| 99热这里只有是精品50| 在线观看人妻少妇| 亚洲精品456在线播放app| 99热这里只有精品一区| 九九爱精品视频在线观看| 精品人妻熟女av久视频| 春色校园在线视频观看| 高清av免费在线| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91 | 成人美女网站在线观看视频| 久久鲁丝午夜福利片| 免费看a级黄色片| 国产男女内射视频| 婷婷色综合www| 中文字幕制服av| 亚洲丝袜综合中文字幕| 久久精品国产亚洲av涩爱| 制服丝袜香蕉在线| 精华霜和精华液先用哪个| av国产免费在线观看| 色吧在线观看| 美女xxoo啪啪120秒动态图| 久久久久九九精品影院| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 特大巨黑吊av在线直播| av在线老鸭窝| 99久久精品一区二区三区| 免费大片黄手机在线观看| 尾随美女入室| 亚洲欧美成人精品一区二区| 久久人人爽人人片av| 男女国产视频网站| 欧美国产精品一级二级三级 | 在线观看国产h片| 在线 av 中文字幕| 欧美成人午夜免费资源| 80岁老熟妇乱子伦牲交| 国产黄片美女视频| 亚洲天堂av无毛| 一级片'在线观看视频| 久久6这里有精品| 国产成人aa在线观看| 国产成人a区在线观看| 免费看不卡的av| 久久久精品免费免费高清| 日韩一区二区视频免费看| 国产高清三级在线| 在线亚洲精品国产二区图片欧美 | 精品人妻视频免费看| 深夜a级毛片| 日韩伦理黄色片| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 一级二级三级毛片免费看| 精品国产露脸久久av麻豆| 一个人看视频在线观看www免费| 日本熟妇午夜| 99久久九九国产精品国产免费| 高清午夜精品一区二区三区| 中文天堂在线官网| 国产免费一级a男人的天堂| 1000部很黄的大片| 国产高潮美女av| 一区二区三区精品91| 日韩欧美精品v在线| 久久99精品国语久久久| 国产精品福利在线免费观看| 国产精品福利在线免费观看| 黄片无遮挡物在线观看| 国产黄频视频在线观看| 亚洲欧美精品专区久久| 成人黄色视频免费在线看| 国产精品成人在线| 日韩欧美精品v在线| 精品人妻视频免费看| 99精国产麻豆久久婷婷| av天堂中文字幕网| 成年女人看的毛片在线观看| 亚洲欧美精品自产自拍| 婷婷色麻豆天堂久久| 亚洲欧洲国产日韩| 2018国产大陆天天弄谢| 校园人妻丝袜中文字幕| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 亚洲成人一二三区av| 久久精品国产鲁丝片午夜精品| 免费大片黄手机在线观看| 国产老妇女一区| 国产 一区精品| 亚洲欧洲日产国产| 国精品久久久久久国模美| 成年人午夜在线观看视频| av线在线观看网站| 国产日韩欧美在线精品| 岛国毛片在线播放| 永久网站在线| 亚洲天堂av无毛| 五月玫瑰六月丁香| 亚洲国产最新在线播放| 国产成人精品一,二区| 国产伦在线观看视频一区| 欧美三级亚洲精品| 久久久亚洲精品成人影院| 国产男人的电影天堂91| 六月丁香七月| 麻豆精品久久久久久蜜桃| 波多野结衣巨乳人妻| 欧美日韩综合久久久久久| 国产黄色免费在线视频| 久久人人爽人人爽人人片va| 丝袜美腿在线中文| 51国产日韩欧美| 又爽又黄a免费视频| 内射极品少妇av片p| 日本黄大片高清| 久久人人爽人人爽人人片va| 99九九线精品视频在线观看视频| 精品久久久精品久久久| 欧美 日韩 精品 国产| 国产成人精品福利久久| 久久久久精品久久久久真实原创| 日韩在线高清观看一区二区三区| 日韩欧美一区视频在线观看 | 亚洲欧美日韩卡通动漫| 简卡轻食公司| 男女那种视频在线观看| 交换朋友夫妻互换小说| 亚洲精品国产色婷婷电影| 日韩欧美精品免费久久| 干丝袜人妻中文字幕| 国产在线男女| 国产午夜精品久久久久久一区二区三区| 国产精品爽爽va在线观看网站| 伦理电影大哥的女人| 日韩中字成人| 一级毛片我不卡| 日韩电影二区| 精品人妻偷拍中文字幕| av在线天堂中文字幕| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 一级毛片黄色毛片免费观看视频| 有码 亚洲区| 五月天丁香电影| 丝袜喷水一区| 1000部很黄的大片| 午夜激情久久久久久久| 精品久久久久久久末码| 亚洲国产成人一精品久久久| 一个人看的www免费观看视频| 日本色播在线视频| 青青草视频在线视频观看| 人妻系列 视频| 天天一区二区日本电影三级| 国产精品无大码| 一区二区三区免费毛片| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 九草在线视频观看| 七月丁香在线播放| 婷婷色综合www| 亚洲人成网站在线观看播放| 永久免费av网站大全| 亚洲精品久久午夜乱码| tube8黄色片| 亚洲精品乱码久久久久久按摩| 自拍欧美九色日韩亚洲蝌蚪91 | 少妇的逼水好多| 亚洲一区二区三区欧美精品 | 亚洲三级黄色毛片| 在线看a的网站| 各种免费的搞黄视频| 97热精品久久久久久| 精品一区二区三卡| 汤姆久久久久久久影院中文字幕| 国产黄片视频在线免费观看| 亚洲天堂国产精品一区在线| 亚洲精品aⅴ在线观看| 亚洲av一区综合| 精品亚洲乱码少妇综合久久| 中文天堂在线官网| 成人漫画全彩无遮挡| 麻豆成人午夜福利视频| 精品久久久噜噜| 你懂的网址亚洲精品在线观看| 亚洲国产精品专区欧美| 亚洲婷婷狠狠爱综合网| 国产爽快片一区二区三区| 国产探花极品一区二区| 国产 一区精品| 舔av片在线| 免费在线观看成人毛片| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| 边亲边吃奶的免费视频| 高清av免费在线| 国产人妻一区二区三区在| 久久精品熟女亚洲av麻豆精品| 天堂中文最新版在线下载 | 舔av片在线| 国产精品国产三级国产专区5o| 欧美变态另类bdsm刘玥| 亚洲精品乱码久久久久久按摩| 激情五月婷婷亚洲| 水蜜桃什么品种好| 成人一区二区视频在线观看| 日韩欧美 国产精品| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 国产精品嫩草影院av在线观看| 欧美一级a爱片免费观看看| 永久网站在线| 国产成人福利小说| 国产黄色视频一区二区在线观看| 波多野结衣巨乳人妻| 日韩av在线免费看完整版不卡| 精品久久国产蜜桃| 下体分泌物呈黄色| 男女无遮挡免费网站观看| 成人毛片a级毛片在线播放| 大片电影免费在线观看免费| 在线 av 中文字幕| 日韩欧美一区视频在线观看 | 在线亚洲精品国产二区图片欧美 | 国产精品一区二区三区四区免费观看| 国产真实伦视频高清在线观看| 国产黄片视频在线免费观看| 午夜精品国产一区二区电影 | 日本与韩国留学比较| 久久综合国产亚洲精品| 国产精品久久久久久精品古装| 一个人看视频在线观看www免费| 看非洲黑人一级黄片| 欧美zozozo另类| 高清毛片免费看| 成人亚洲欧美一区二区av| 我的女老师完整版在线观看| 高清欧美精品videossex| 国产探花在线观看一区二区| 日韩一本色道免费dvd| 听说在线观看完整版免费高清| 成人二区视频| 国产黄片美女视频| 七月丁香在线播放| 精品一区二区三区视频在线| 小蜜桃在线观看免费完整版高清| av在线观看视频网站免费| 久久久久久久精品精品| 国产爽快片一区二区三区| 日本免费在线观看一区| 大片电影免费在线观看免费| 国产中年淑女户外野战色| 欧美激情国产日韩精品一区| 各种免费的搞黄视频| 久久久久性生活片| 大陆偷拍与自拍| 超碰av人人做人人爽久久| 又黄又爽又刺激的免费视频.| 91午夜精品亚洲一区二区三区| 国产精品久久久久久av不卡| 精品久久久久久久人妻蜜臀av| 免费播放大片免费观看视频在线观看| 国产老妇伦熟女老妇高清| kizo精华| 最新中文字幕久久久久| 亚洲av免费高清在线观看| 国产毛片在线视频| 久久精品久久久久久噜噜老黄| 午夜福利视频精品| 亚洲av中文字字幕乱码综合| 日韩一本色道免费dvd| 六月丁香七月| 国产精品国产av在线观看| 亚洲怡红院男人天堂| 日本欧美国产在线视频| 国产精品不卡视频一区二区| 99久久精品热视频| 狂野欧美激情性bbbbbb| 国产精品99久久久久久久久| 99热网站在线观看| 日本黄色片子视频| 日本-黄色视频高清免费观看| 18禁在线播放成人免费| 精品一区二区三卡| 久久99精品国语久久久| 大香蕉97超碰在线| 日本熟妇午夜| 国产男女内射视频| 亚洲精品国产av蜜桃| 男女啪啪激烈高潮av片| 超碰av人人做人人爽久久| 成人综合一区亚洲| 少妇人妻 视频| 亚洲欧美一区二区三区国产| www.av在线官网国产| 亚洲av免费在线观看| a级毛色黄片| 欧美日韩一区二区视频在线观看视频在线 | av在线亚洲专区| 亚洲综合色惰| 男人狂女人下面高潮的视频| 麻豆久久精品国产亚洲av| 黄色怎么调成土黄色| 国产探花在线观看一区二区| 九九久久精品国产亚洲av麻豆| 熟女人妻精品中文字幕| 亚洲天堂av无毛| 亚洲熟女精品中文字幕| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| a级一级毛片免费在线观看| 国产精品秋霞免费鲁丝片| 秋霞在线观看毛片| 美女脱内裤让男人舔精品视频| 亚洲最大成人av| 99久久人妻综合| 亚洲精品,欧美精品| av国产久精品久网站免费入址| 亚洲精华国产精华液的使用体验| 国产亚洲91精品色在线| 日韩视频在线欧美| 在线观看三级黄色| 乱码一卡2卡4卡精品| 欧美日韩视频精品一区| 91在线精品国自产拍蜜月| 中文字幕亚洲精品专区| 成年女人看的毛片在线观看| 久久精品久久精品一区二区三区| 国产欧美日韩精品一区二区| 日韩av在线免费看完整版不卡| 一边亲一边摸免费视频| 国产欧美日韩一区二区三区在线 | 亚洲久久久久久中文字幕| 国产乱人视频| 国产免费一区二区三区四区乱码| 人人妻人人看人人澡| 亚洲一级一片aⅴ在线观看| 成人鲁丝片一二三区免费| 国产成人精品久久久久久| 观看美女的网站| 99久久精品一区二区三区| 中文精品一卡2卡3卡4更新| 亚洲久久久久久中文字幕| 国产亚洲5aaaaa淫片| 国产精品熟女久久久久浪| 亚洲色图av天堂| 亚洲av一区综合| 成人午夜精彩视频在线观看| 777米奇影视久久| 乱码一卡2卡4卡精品| 久久99热这里只有精品18| 久久久久久久国产电影| 欧美日韩视频精品一区| 久久久久性生活片| 免费看a级黄色片| 人妻少妇偷人精品九色| 熟女电影av网| 色播亚洲综合网| 亚洲无线观看免费| 国产av不卡久久| 乱码一卡2卡4卡精品| 26uuu在线亚洲综合色| 成年免费大片在线观看| av在线观看视频网站免费| 亚洲成人久久爱视频| 制服丝袜香蕉在线| 王馨瑶露胸无遮挡在线观看| 久久久久久久久久成人| 日本猛色少妇xxxxx猛交久久| 日本一本二区三区精品| 亚州av有码| 蜜桃久久精品国产亚洲av| 中文欧美无线码| 97精品久久久久久久久久精品| 日本免费在线观看一区| 午夜福利视频精品| 久久鲁丝午夜福利片| 在线观看国产h片| 日韩欧美一区视频在线观看 | 久久精品国产a三级三级三级| 日韩精品有码人妻一区| 亚洲成人一二三区av| 久久久午夜欧美精品| 国内精品宾馆在线| 九九在线视频观看精品| 日韩欧美精品免费久久| 成人亚洲精品一区在线观看 | 日韩伦理黄色片| 日本三级黄在线观看| 久久久久久久久大av| 日韩视频在线欧美| 丰满乱子伦码专区| 日韩欧美一区视频在线观看 | 午夜视频国产福利| 青春草亚洲视频在线观看| 久久鲁丝午夜福利片| 91久久精品国产一区二区成人| 国产男女超爽视频在线观看| 国语对白做爰xxxⅹ性视频网站| 制服丝袜香蕉在线| 国产成人aa在线观看| 国产精品无大码| 久久久久久久国产电影| 日韩大片免费观看网站| 成年女人在线观看亚洲视频 | 国产欧美亚洲国产| 亚洲国产精品成人综合色| 色综合色国产| 插阴视频在线观看视频| 欧美xxⅹ黑人| 最近2019中文字幕mv第一页| 中文字幕av成人在线电影| 建设人人有责人人尽责人人享有的 | 成人无遮挡网站| 国产成人freesex在线| 观看美女的网站| 国产精品.久久久| 18禁裸乳无遮挡免费网站照片| 91久久精品电影网| 中文乱码字字幕精品一区二区三区| 亚洲精品视频女| 成人鲁丝片一二三区免费| 久久久久精品久久久久真实原创| 老师上课跳d突然被开到最大视频| 高清av免费在线| 亚洲无线观看免费| 少妇猛男粗大的猛烈进出视频 | 午夜福利视频1000在线观看| 三级国产精品欧美在线观看| 亚洲成人久久爱视频| 国产精品无大码| 又爽又黄a免费视频| 国产黄a三级三级三级人| 国产伦理片在线播放av一区| 91久久精品国产一区二区成人| 精品熟女少妇av免费看| 欧美xxxx性猛交bbbb| 亚洲成人中文字幕在线播放| 精品人妻一区二区三区麻豆| 一级a做视频免费观看| 国产探花极品一区二区| 最后的刺客免费高清国语| 亚洲av欧美aⅴ国产| 韩国av在线不卡| 3wmmmm亚洲av在线观看| 久久久a久久爽久久v久久| 久久ye,这里只有精品| 伦理电影大哥的女人| 日本欧美国产在线视频| 男人舔奶头视频| av线在线观看网站| 精品久久久久久久久av|