會計信息失真經(jīng)濟學(xué)分析

□文/陳怡亮

（北方工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院北京）

會計信息失真經(jīng)濟學(xué)分析

□文/陳怡亮

（北方工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院北京）

［提要］隨著資本市場的發(fā)展，我國上市公司會計信息失真問題日益嚴重，給投資者帶來巨大的損失，阻礙了證券市場資源配置功能的發(fā)揮。本文從經(jīng)濟學(xué)角度，依據(jù)供求關(guān)系理論、成本效應(yīng)理論和博弈論，對我國上市公司會計信息失真的原因進行研究，進而提出相應(yīng)的治理對策。

會計信息失真；供求關(guān)系；博弈；經(jīng)濟學(xué)分析

收錄日期：2015年6月26日

一、引言

會計信息失真是指控制會計信息的有關(guān)經(jīng)濟人為了實現(xiàn)會計主體本身或者相關(guān)主體的局部利益，不顧會計信息使用者的利益和對會計信息真實性的要求，故意篡改、偽造、編造有關(guān)的會計憑證，虛報、漏報、瞞報有關(guān)的會計數(shù)據(jù)而造成報出信息與會計主體本身的實際信息不符的現(xiàn)象。

一直以來，上市公司的會計信息失真現(xiàn)象層出不窮，2001年底安然公司因為會計舞弊而破產(chǎn)；2007年，“ST天?！?、“ST花炮”、“航天通信”在財政部公布的“財政部會計信息質(zhì)量檢查公告”中被提出了批評等。上市公司的會計信息失真問題已經(jīng)十分嚴峻，本文基于此從供求理論、成本效用理論與博弈理論三個方面分別對上市公司會計信息失真的原因進行分析，進而根據(jù)其產(chǎn)生的不同原因分別給出治理措施。

圖1　會計信息需求與邊際成本分析

圖2　我國會計信息失真的實際成本-收益曲線

二、會計信息失真成因分析

（一）從供求理論分析會計信息失真。從供給需求理論看，任何商品的價格都是由需求和供給兩方面的因素共同決定的，正是由于這種供求關(guān)系的相互作用形成了市場的均衡價格。會計信息是一種特殊的商品。會計信息交易的雙方是會計信息的需求者和供給者。

作為“理性的經(jīng)濟人”，投資者對會計信息的質(zhì)量要求僅考慮是否有利個人決策，而不是考慮其是否符合社會整體利益要求。這樣就可能出現(xiàn)一些經(jīng)營者在吸引投資時，可能根據(jù)某些投資者的個人偏好提供信息，從而使其他投資者或企業(yè)整體的利益受損?？梢杂媒?jīng)濟學(xué)模型對信息需求與邊際成本進行分析。（圖1）

圖1中，D為會計信息的需求曲線，MC1為會計信息的社會邊際成本曲線，MC2為私人邊際成本曲線。社會成本包括因負外部性產(chǎn)生的損失和私人成本，故MC1與MC2不等，且MC1〉MC2。此時，會計信息的供求均衡點是MC1與D的交點El，該點達到社會“帕累托最優(yōu)”，信息披露量為Q1。但是，如果信息供給者考慮到某些投資者的個人偏好，在進行信息公開披露時，會有選擇性地將迎合部分投資者偏好的信息進行虛假或者夸大披露，以吸引這部分投資者進行投資，信息供給者很可能會選擇MC2與D的交點E2進行信息披露，信息披露量為Q2。這樣，雖然Q2〉Q1，信息披露的數(shù)量有所增加，但是Q2是企業(yè)在不承擔外部損失成本前提下滿足個別投資者偏好的信息披露量，而Q1是企業(yè)必須承擔負外部性產(chǎn)生損失的信息披露量，多披露的（Q2-Q1）的部分很有可能是信息供應(yīng)者提供的失真的會計信息。也就是說，若企業(yè)不考慮承擔外部損失成本，按個別需求者成本披露信息，信息披露量增大到Q2，但這并不說明所有信息需求者對會計信息的有效需求。從社會的角度看，資源配置是低效率的。所以，企業(yè)的最佳信息披露量為Q1。根據(jù)以上分析可知，我國上市公司會計信息由于企業(yè)追求自身利益最大化，并沒有達到社會“帕累托最優(yōu)”。

（二）從成本效用理論分析會計信息失真。首先進行經(jīng)濟人假設(shè)，這個假設(shè)認為決策者以自己的利益最大化為目標，并且可以清楚地計算其行為的成本和收益。

人們從事某種職業(yè)活動都在于謀求自己的個人利益。會計人員作為獨立的經(jīng)濟人，他也將“個人利益最大化”作為目標。會計從業(yè)人員作為理性的決策者，他不會考慮到社會利益，即只要會計信息失真給他帶來的私人收益大于私人成本，就會誘發(fā)會計信息的造假。這里用一個模型進行分析。（圖2）

圖2中橫軸表示會計信息造假的收益及程度，縱軸表示會計信息造假的成本及懲罰。其中，會計信息造假的理論總成本曲線TC1，即在法律制度完善，懲罰充分有效的情況下，會計信息造假者的總代價。會計信息造假的實際總成本曲線TC2反映現(xiàn)實狀態(tài)，較之前者低，且主體是在補償線之下，表示會計信息造假成本低于會計信息造假收益，會計信息造假行為是“有利可圖”的。產(chǎn)生這種差異的主要原因是我國目前會計信息造假的總成本是很低的。會計造假者在面對巨大的經(jīng)濟誘惑時，僥幸心理和利益驅(qū)動促使他們進行會計造假。經(jīng)過以上分析，我們可以得出結(jié)論：在各種社會約束減弱、會計信息失真成本過低、而其收益過高的情況下，會計信息失真具有某種歷史必然性。

（三）從博弈理論分析會計信息失真。納什均衡是美國數(shù)學(xué)家納什于1951年總結(jié)出來的一種均衡理論。這種均衡是指參與博弈的每個人在給定其他人戰(zhàn)略的條件下選擇自己的最優(yōu)戰(zhàn)略所構(gòu)成的一個戰(zhàn)略組合。下文將從企業(yè)競爭雙方角度和投資者與經(jīng)營者角度兩個方面對會計信息失真進行博弈分析。

1、競爭雙方角度。假設(shè)A、B公司有兩個策略：披露虛假信息和披露真實信息。兩個公司都披露真實信息的效用為（1，1），都披露虛假信息的效用為（2，2），一個披露真實信息，另一個披露虛假信息的效用為（0，3）或（3，0）。兩公司博弈矩陣如表1所示。可以看出，每個公司都有兩種策略：披露真實信息或虛假信息。在此博弈過程中，無論B公司選則披露真實信息和虛假信息，A公司都會選擇披露虛假信息，因為披露虛假信息可以使A公司效用最大化。同樣道理，不論A公司如何行動，B公司都會選擇披露虛假信息，因為披露虛假信息可以使B公司效用最大化。這從博弈論角度解釋了會計信息失真的原因，因為公司經(jīng)營追求的是利潤最大化，披露虛假信息是公司的理性選擇，可使公司效用最大。（表1）

2、投資者與經(jīng)營者角度。在這個模型中，投資者有兩個策略：投資與不投資。經(jīng)營者有兩個策略：披露虛假信息和披露真實信息。投資者投資、經(jīng)營者披露真實信息的效用為（1，1），投資者投資、經(jīng)營者披露虛假信息的效用為（-1，2），投資者不投資、經(jīng)營者披露真實信息的效用為（0，0），投資者不投資、經(jīng)營者披露虛假信息的效用為（0，1）。雙方的博弈矩陣如表2所示。（表2）

由上圖可以看出，經(jīng)營者提供真實信息投資者投資策略即（1，1），這個策略組合使社會總收益最大，此策略是最優(yōu)策略。但是，人們不一定會如此理性并選擇對社會有益的最優(yōu)策略。本文的博弈模型假設(shè)雙方可以考慮到對方的決策，由于事先知道經(jīng)營者會提供虛假信息，為避免損失，投資者很可能選擇不投資。于是，該模型的均衡點為（0，0），即經(jīng)營者提供虛假信息，投資者不投資，這種情況對經(jīng)濟的發(fā)展非常不利。然而如果有關(guān)部門增加對企業(yè)披露虛假會計信息的處罰力度，使經(jīng)營者對于披露虛假信息的占優(yōu)策略消失，將會促使經(jīng)營者披露真實信息。與此同時，投資者對信息的信任度增加，也會促使其理性投資。

三、會計信息失真成因總結(jié)與建議

表1　競爭雙方的博弈分析

表2　投資者與經(jīng)營者的博弈分析

（一）會計信息失真成因總結(jié)?；谝陨辖?jīng)濟學(xué)分析，我們可以看出會計信息失真的成因是多方面的，其主要原因有以下幾個方面：

1、從供求理論看，會計信息是一種特殊的商品，信息的供給者為了迎合特定投資者的偏好，在進行信息公開披露時，會有選擇性地將迎合部分投資者偏好的信息進行虛假或者夸大披露，以吸引這部分投資者進行投資，這樣雖然信息披露的數(shù)量有所增加，但這是企業(yè)在不承擔外部損失成本前提下滿足個別投資者偏好的信息披露量，從而引發(fā)會計信息失真。

2、從成本效應(yīng)理論看，會計信息造假的實際總成本曲線在會計信息造假的理論總成本之下，且主體是在補償線之下，表示會計信息造假成本低于會計信息造假收益，會計信息造假行為是“有利可圖”的。在各種社會約束減弱、會計信息失真成本過低、而其收益過高的情況下，會計造假者面對巨大的經(jīng)濟誘惑時，僥幸心理和利益驅(qū)動促使他們進行會計造假，從而引起會計信息失真。

3、從博弈理論看，對于競爭雙方的公司，無論對方公司選擇披露真實信息和虛假信息，自己都選擇披露虛假信息可以效用最大化。因為公司經(jīng)營追求的是利潤最大化，所以披露虛假信息是公司的理性選擇，可使公司效用最大。對于經(jīng)營者來說，無論投資者投資與否，提供虛假信息都會獲取較高的收益，作為理性人，經(jīng)營者勢必會選擇提供虛假會計信息。從這兩個角度來看，披露虛假信息都能使自身利益最大化，從而導(dǎo)致了會計信息失真。

（二）建議

1、完善我國會計信息披露相關(guān)法律法規(guī)。完善我國會計信息披露的相關(guān)法律法規(guī)是解決我國會計信息失真的根本問題。會計信息披露制度的目的是保護投資者，但如果沒有健全的法律法規(guī)來規(guī)范信息的產(chǎn)生，將會嚴重損害投資者的利益。會計信息失真問題的解決在很大程度上取決于一定時期一個國家的法律環(huán)境，規(guī)范我國上市公司會計信息披露就必須運用法律武器，增加執(zhí)法和司法的投入。

2、培育有效的會計信息需求主體，對會計信息供給者形成監(jiān)督。首先，應(yīng)提高個體投資者的自身素質(zhì)，使其逐步走上理性投資之路；其次，大力培育證券市場機構(gòu)投資者。機構(gòu)投資者是公司信息的有效需求主體。我們應(yīng)該完善機構(gòu)投資者內(nèi)部控制機制并加強其誠信意識。此外，還應(yīng)幫助優(yōu)質(zhì)機構(gòu)投資者拓展融資渠道，培育價值投資理念，嚴懲其利用資金優(yōu)勢聯(lián)合操縱股票市場的行為。這樣有助于促使會計信息披露向著透明的方向發(fā)展。

3、培育經(jīng)理人市場，完善經(jīng)營者激勵約束機制。信息不對稱使委托人無法完全了解代理人的行動選擇。作為理性的經(jīng)濟人，管理人員必然以實現(xiàn)個人效用最大化為目標。激勵約束機制的根本目的在于使雙方的利益實現(xiàn)最大程度的趨同，以實現(xiàn)股東財富最大化。

主要參考文獻：

［1］Watts.R，Zimmerman.J.1986.Positive Accounting Theory. Prentice—Hall，Englewood Clif fs Watts.Corporate Financial Statement A Product of The Market and Political Process. Austral ian Journal of Management，1997.4.

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［3］李亞云.上市公司會計信息披露的規(guī)范問題研究［D］.西安：西安建筑科技大學(xué)，2006.

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