工資剛性與國(guó)企效率損失*

張子楠 王高望 趙曉軍

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工資剛性與國(guó)企效率損失*

張子楠1王高望2趙曉軍3

（1.中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)經(jīng)濟(jì)與管理研究院 北京 100081）（2. 山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究院 山東濟(jì)南 250100）（3. 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院 北京 100871）

通過(guò)在一個(gè)帶有異質(zhì)性廠商的增長(zhǎng)模型里引入政府關(guān)于國(guó)有企業(yè)的工資總額管理模式，本文揭示了國(guó)企職工工資決定的剛性特征，并分析了這種工資剛性對(duì)國(guó)企要素錯(cuò)配和效率損失的影響。本文里，國(guó)企效率損失表現(xiàn)為兩個(gè)層面：微觀經(jīng)濟(jì)層面上企業(yè)自身虧損程度的加深，以及宏觀層面上國(guó)有企業(yè)作為整體在經(jīng)濟(jì)中要素和產(chǎn)出比重的下降。校準(zhǔn)結(jié)果發(fā)現(xiàn)，工資決定方程的剛性特征大約解釋了1993-2007年國(guó)有企業(yè)在工業(yè)部門中24.84%的資本比重和36.40%的產(chǎn)出比重的下降。如果政府放松對(duì)國(guó)企工資的限制，將工資決定方程的剛性系數(shù)，從基準(zhǔn)模型的0.347放松到0.1，則該段時(shí)期國(guó)企資本和產(chǎn)出的比重將平均分別增加13.84%和20.33%。本文的研究為國(guó)企效率損失問(wèn)題提供了一個(gè)新的視角。

工資剛性 要素錯(cuò)配 效率損失

一、引 言

如何提高國(guó)有企業(yè)績(jī)效一直是中國(guó)國(guó)企改革的核心問(wèn)題之一，對(duì)國(guó)企工資制度與企業(yè)績(jī)效關(guān)系的研究也是學(xué)術(shù)界研究的一個(gè)熱點(diǎn)。但現(xiàn)有的研究較多集中于高官薪酬方面（辛清泉和譚偉強(qiáng)，2009），有關(guān)職工工資的研究卻比較少（陳冬華等，2010）。然而，職工工資直接影響職工的積極性，是決定企業(yè)績(jī)效是否可持續(xù)增長(zhǎng)的關(guān)鍵因素之一。中共十八屆三中全會(huì)以后，國(guó)企效率問(wèn)題進(jìn)一步升溫，重新對(duì)現(xiàn)有國(guó)有企業(yè)職工工資決定機(jī)制進(jìn)行研究，探討它對(duì)工人的激勵(lì)效果，是否存在降低企業(yè)效率的因素，以及如何建立和完善與國(guó)有企業(yè)實(shí)際相適應(yīng)的職工工資決定機(jī)制，仍是亟需研究和探討的重要問(wèn)題。

改革開(kāi)放之前，國(guó)有企業(yè)工資處于政府嚴(yán)格的計(jì)劃管制狀態(tài)，職工工資由上級(jí)勞動(dòng)部門按統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)核定，職工得到的物質(zhì)激勵(lì)很弱（趙耀輝、李實(shí)，2002）。從80年代開(kāi)始，為調(diào)動(dòng)職工的生產(chǎn)積極性，政府先后出臺(tái)了利潤(rùn)留成，工效掛鉤（“兩低于”），工資總額包干以及工資總額預(yù)算管理等政策。這些政策的共同特征在于，它改變了政府直接規(guī)定工資的模式，轉(zhuǎn)向通過(guò)制定企業(yè)工資總額與企業(yè)效率掛鉤的規(guī)則這種間接方式，來(lái)管理職工工資的發(fā)放，是一種“工資總額管理政策”。

由于無(wú)需對(duì)舊有工資體系和職能部門進(jìn)行大幅度修改，就可以建立起企業(yè)績(jī)效與職工物質(zhì)獎(jiǎng)勵(lì)之間的直接聯(lián)系，工資總額管理政策在國(guó)有企業(yè)中迅速地得到推行（Meng, 2000），至1996年已經(jīng)有72.26%的國(guó)有工業(yè)企業(yè)實(shí)施了不同形式的工資總額管理政策，其中中央企業(yè)比例更是超過(guò)了90%（《中國(guó)財(cái)政年鑒》，1997），工資總額管理政策已成為國(guó)有企業(yè)最普遍的分配模式。眾多實(shí)證文獻(xiàn)也發(fā)現(xiàn)工資總額管理政策對(duì)了國(guó)有企業(yè)效率的增進(jìn)作用。例如，Meng（2000）發(fā)現(xiàn)80年代實(shí)行的獎(jiǎng)金政策顯著地提高了國(guó)有企業(yè)的效率；陳冬華等（2010）以556家國(guó)有非上市公司為樣本，發(fā)現(xiàn)對(duì)于實(shí)施工資增長(zhǎng)與企業(yè)績(jī)效掛鉤的企業(yè)，企業(yè)業(yè)績(jī)均出現(xiàn)了顯著的提高。

但容易被忽視的是，國(guó)企工資總額決定機(jī)制仍保留著行政手段的色彩，職工工資仍在一定程度上受到勞動(dòng)部門的管制，形成了國(guó)企職工工資的“半市場(chǎng)化狀態(tài)”（陸正飛等，2013）。與私有企業(yè)工資增長(zhǎng)等于邊際勞動(dòng)產(chǎn)出增長(zhǎng)不同，工資總額管理模式下國(guó)有企業(yè)職工工資增幅與邊際勞動(dòng)產(chǎn)出增幅不完全同步，造成國(guó)有企業(yè)職工工資在一定程度上的剛性特征。陳冬華等（2010）的實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)國(guó)有企業(yè)工資的剛性特征削弱了工資對(duì)職工的激勵(lì)作用，并降低了企業(yè)效率。陸銘（2003）也認(rèn)為存在工資管制情況下進(jìn)行企業(yè)激勵(lì)改革，反而可能會(huì)阻礙企業(yè)效率的提高。陸銘等（2001）則發(fā)現(xiàn)工資總額管理政策會(huì)提高勞動(dòng)力的實(shí)際價(jià)格，誘使國(guó)有企業(yè)選擇資本替代勞動(dòng)力，即國(guó)有企業(yè)資本深化水平的上升可能部分是企業(yè)面對(duì)的勞動(dòng)力實(shí)際價(jià)格被扭曲的結(jié)果。數(shù)據(jù)顯示，1989年國(guó)有工業(yè)企業(yè)資本產(chǎn)出比是私有企業(yè)的1.16倍，1997年增加到1.48倍，2007年則進(jìn)一步上升到1.94倍，比值上升了67.24%。

如果工資總額管理政策導(dǎo)致了國(guó)有企業(yè)要素的錯(cuò)誤配置，那么要素錯(cuò)配對(duì)國(guó)有企業(yè)效率損失的影響程度，以及對(duì)國(guó)有企業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中比重的影響是怎樣？已有文獻(xiàn)從利率管制、政策性負(fù)擔(dān)、多重目標(biāo)等方面發(fā)現(xiàn)在國(guó)企內(nèi)部存在大量的要素錯(cuò)配現(xiàn)象，而國(guó)企效率也是各類所有制企業(yè)中最低的（吳延兵，2012；劉瑞明, 2013；陳彥斌等，2014）。同時(shí)，對(duì)于低效率的國(guó)有企業(yè)，雖然可以依賴政府的補(bǔ)貼而存活（林毅夫和林志贅，2004），但面對(duì)國(guó)企虧損產(chǎn)生的財(cái)政包袱，政府可能會(huì)選擇將低效率的國(guó)有企業(yè)民營(yíng)化，導(dǎo)致國(guó)企在整體經(jīng)濟(jì)中的比重大幅度下降（王紅領(lǐng)等；2001；夏慶杰等，2012）。數(shù)據(jù)表明，1989-2007年國(guó)有企業(yè)在工業(yè)部門中勞動(dòng)、資本和產(chǎn)出比重都出現(xiàn)了急劇地下降，分別從98.24%、97.25%和96.84%降到了41.51%、65.99%和50.01%。王紅領(lǐng)等（2001）利用1980-1999年企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，減輕補(bǔ)貼虧損國(guó)企而帶來(lái)的財(cái)政負(fù)擔(dān)是90年代政府實(shí)施“抓大放小”改革的重要原因之一。夏慶杰等（2012）認(rèn)為來(lái)自工資總額管理政策的約束，可能是2002年以后國(guó)企就業(yè)比重下降的主要原因之一。

本文基于國(guó)有企業(yè)資本密度水平相對(duì)私有企業(yè)逐漸增大，勞動(dòng)雇傭不足的特征事實(shí)，分析國(guó)有企業(yè)工資決定方程的剛性特征，進(jìn)而研究這種剛性特征對(duì)企業(yè)要素配置和生產(chǎn)效率的影響。本文的貢獻(xiàn)主要有四點(diǎn)：第一，從理論上推演了國(guó)有企業(yè)的工資決定方程，并揭示了工資方程的剛性特征；第二，分析了工資方程剛性對(duì)國(guó)有企業(yè)效率損失的影響機(jī)制；第三，在傳統(tǒng)文獻(xiàn)上引入了資本變量，從理論上論證了國(guó)有企業(yè)內(nèi)部資本替代勞動(dòng)和要素錯(cuò)配現(xiàn)象的成因，為國(guó)有企業(yè)效率損失問(wèn)題的提供了新的解釋機(jī)制；第四，使用宏觀數(shù)據(jù)擬合了國(guó)有企業(yè)發(fā)展的幾個(gè)特征事實(shí)，如資本密度水平相對(duì)于私有企業(yè)逐漸加大，在整體經(jīng)濟(jì)中要素和產(chǎn)出比重下降等。

本文其余部分的結(jié)構(gòu)安排如下：第二部分構(gòu)建了工資方程與企業(yè)效率關(guān)系的理論模型；第三部分刻畫了模型的均衡條件和動(dòng)態(tài)特征；第四部分進(jìn)行模擬和實(shí)證分析；第五部分是本文的主要結(jié)論和建議。

二、模型結(jié)構(gòu)

本部分我們將刻畫國(guó)有企業(yè)工資決定方程，并構(gòu)建工資決定方程對(duì)國(guó)有企業(yè)效率影響的理論模型。和Song et. al（2011）類似，我們考慮這樣一個(gè)小國(guó)開(kāi)放經(jīng)濟(jì)體，經(jīng)濟(jì)體由居民、國(guó)有企業(yè)、私有企業(yè)和政府四類個(gè)體組成。居民提供勞動(dòng)，獲取工資收入。居民可以在不同企業(yè)間自由流動(dòng)。經(jīng)濟(jì)體總?cè)丝谠鲩L(zhǎng)率外生給定，等于。經(jīng)濟(jì)體只有一種商品，既可以用于消費(fèi)，也可以用于投資和購(gòu)買國(guó)外債券，該商品由國(guó)有部門和私有部門生產(chǎn)。國(guó)有和私有企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)相同，企業(yè)生產(chǎn)差異僅在于工資決定機(jī)制的不同：國(guó)有企業(yè)工資發(fā)放受工資總額管理政策的約束，而私有企業(yè)則可以根據(jù)利潤(rùn)最大化原則自主決定工資。政府對(duì)國(guó)有企業(yè)和居民進(jìn)行征稅，并將全部稅收所得補(bǔ)貼給國(guó)有企業(yè)。

（一）居民行為

居民目標(biāo)問(wèn)題為滿足預(yù)算約束下最大化貼現(xiàn)效用函數(shù)：

（2）

代表居民努力帶來(lái)的負(fù)效用①。其中為工人實(shí)際得到的工資，為參照工資，ρ>0為努力系數(shù)。由方程（2）可知工人努力帶來(lái)的負(fù)效用取決于實(shí)際工資和參照工資的比值。對(duì)于參照工資，本文中設(shè)定為工人的邊際勞動(dòng)產(chǎn)出（MPL），這是由于MPL衡量了工人對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)，當(dāng)工人得到的工資越接近他的貢獻(xiàn)時(shí)，工人越被公平對(duì)待。從而有：

又第t期居民的預(yù)算約束為：

（4）

（6）

方程（5）為消費(fèi)的歐拉方程。方程（6）則反映了消費(fèi)者努力水平與工資公平程度的關(guān)系。

（二）私有企業(yè)

經(jīng)濟(jì)體中代表性私有企業(yè)③的生產(chǎn)函數(shù)為：。其中p表示私有企業(yè)，a是資本份額。為技術(shù)水平，增長(zhǎng)滿足，A0表示初始期技術(shù)水平，是技術(shù)進(jìn)步率，為外生給定變量。,和分別為企業(yè)的產(chǎn)出、資本和勞動(dòng)需求，為私有企業(yè)工人的努力水平。對(duì)于私有企業(yè)，工人工資等于邊際勞動(dòng)產(chǎn)出，由方程（6）可知私有工人努力水平為。私有企業(yè)問(wèn)題為面對(duì)要素價(jià)格最大化企業(yè)利潤(rùn)，即：

（8）

由于國(guó)內(nèi)利率等于世界市場(chǎng)利率，根據(jù)方程可知私有企業(yè)有效資本密度保持不變，根據(jù)方程（9）可知工資增速等于技術(shù)進(jìn)步率g。

（三）國(guó)有企業(yè)

在國(guó)有企業(yè)先后實(shí)施的不同工資總額管理政策中，以工效掛鉤制實(shí)施時(shí)間最長(zhǎng)，覆蓋面最廣。同時(shí)其它工資總額管理政策對(duì)企業(yè)效率的影響機(jī)制和工效掛鉤制相似，因此本文以工效掛鉤制為例，分析工資總額管理政策對(duì)企業(yè)效率的影響④。工效掛鉤是指企業(yè)工資總額增加比例同企業(yè)績(jī)效增加比例相“掛鉤”，其核心內(nèi)容是規(guī)定了國(guó)有企業(yè)“被政府允許發(fā)放”的總工資水平——“管理工資總額”。管理工資總額主要包括管理工資總額基數(shù)，經(jīng)濟(jì)效益增速和掛鉤浮動(dòng)比例三部分。其中，工資總額基數(shù)總額一般為上一年管理工資總額，并根據(jù)計(jì)劃指標(biāo)進(jìn)行人數(shù)增減；經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)通常選取實(shí)現(xiàn)稅利、上繳稅利或勞動(dòng)生產(chǎn)率等指標(biāo)；浮動(dòng)比例則由政府勞動(dòng)人事部指定，一般在0.3-0.75之間。本文中我們采用上一期管理工資總額作為工資總額基數(shù)，（1-ε）為浮動(dòng)比例⑤，以及勞動(dòng)生產(chǎn)率（APL）作為經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)，可將管理工資總額方程表示如下⑥：

（11）

向前遞歸至0期，并化簡(jiǎn)可得：

（13）

出于簡(jiǎn)化分析和匹配現(xiàn)實(shí)的考慮，假定在初始期國(guó)有企業(yè)的管理工資等于實(shí)際發(fā)放工資：，且國(guó)有企業(yè)的有效資本密度不小于私有企業(yè)：，并令，從而有等式成立。代入方程（13），可知人均管理工資方程滿足：

方程（14）表明工資管理方程等于0期工資和t期的邊際勞動(dòng)產(chǎn)出的線性加權(quán)：當(dāng)時(shí)，管理工資固定不變，始終等于0期工資，此時(shí)工資管理方程類似于工資改革前實(shí)行的固定工資制；當(dāng)時(shí)，管理工資等于工人的邊際勞動(dòng)產(chǎn)出，⑧此時(shí)工資增長(zhǎng)與企業(yè)效率增長(zhǎng)完全按同步，工資管理方程規(guī)定的工資決定機(jī)制與私有企業(yè)類似。

在實(shí)行工資改革的過(guò)程中，政府是通過(guò)稅收等經(jīng)濟(jì)手段進(jìn)行調(diào)控：如果企業(yè)實(shí)際發(fā)放工資低于管理工資，則工資可在當(dāng)年企業(yè)所得稅前扣除；反之，則實(shí)際工資超過(guò)管理工資的部分，不可以稅前扣除。⑨這種做法等價(jià)于以企業(yè)所得稅的稅率對(duì)超標(biāo)工資征收工資調(diào)節(jié)稅（陳東華等，2010）。從而國(guó)有企業(yè)工資調(diào)節(jié)稅滿足：

（16）

將工資管理方程（14）改寫為關(guān)于有效資本密度的表達(dá)形式有：

由工資管理方程可知企業(yè)的有效資本密度的值決定了管理工資的取值。國(guó)有企業(yè)目標(biāo)問(wèn)題為在滿足工資管理方程（17），工資調(diào)節(jié)稅方程（15）和努力方程（16）下最大化企業(yè)的價(jià)值，即：

（18）

（20）

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，虧損的企業(yè)本應(yīng)退出生產(chǎn)領(lǐng)域。但對(duì)于虧損的中國(guó)國(guó)有企業(yè)，卻可以依賴政府的補(bǔ)貼而維持生存，補(bǔ)貼的形式包括稅收減免、財(cái)政補(bǔ)貼等直接補(bǔ)貼，以及金融補(bǔ)貼、壟斷利潤(rùn)等間接補(bǔ)貼（劉瑞明，2013）?。

（四）政府部門

我們假定政府的行為如下：在每一期政府對(duì)國(guó)有企業(yè)征收工資調(diào)節(jié)稅，并對(duì)居民以固定稅率τ征收稅收。政府將全部稅收補(bǔ)貼給國(guó)有企業(yè)，從而保持每期預(yù)算平衡。令分別表示t期經(jīng)濟(jì)體的總產(chǎn)出、資本存量和勞動(dòng)人口。利用企業(yè)生產(chǎn)的規(guī)模報(bào)酬不變的特征，可將對(duì)居民的征稅表達(dá)如下：

（22）

三、競(jìng)爭(zhēng)性均衡及比較靜態(tài)分析

（一）競(jìng)爭(zhēng)性均衡定義

經(jīng)濟(jì)均衡時(shí)，居民和企業(yè)根據(jù)給定價(jià)格水平進(jìn)行消費(fèi)和生產(chǎn)決策，同時(shí)產(chǎn)品和要素市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)出清。對(duì)于居民，其收入用以消費(fèi)和儲(chǔ)蓄。如果居民總儲(chǔ)蓄超過(guò)下一期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)所需資本，則多余部分轉(zhuǎn)變?yōu)槌钟袊?guó)外債券，反之則表現(xiàn)國(guó)外居民持有國(guó)內(nèi)債券。對(duì)于國(guó)有企業(yè)，和林毅夫，林志贅（2004）類似，均衡時(shí)政府補(bǔ)貼等于國(guó)企虧損總額，結(jié)合方程（20）有：

4. 政府部門從居民和國(guó)有企業(yè)收取稅收，并將稅收所得全部補(bǔ)貼國(guó)有企業(yè)，滿足方程（21）（22）和（23）。

5. 政府補(bǔ)貼等于國(guó)有企業(yè)虧損總額，滿足方程（24）。

（二）均衡動(dòng)態(tài)的性質(zhì)

下述一系列命題刻畫了模型經(jīng)濟(jì)的主要內(nèi)生變量在均衡路徑上的動(dòng)態(tài)特征。

命題一的結(jié)論來(lái)自于方程（19）和利率外生給定的假定。在命題一中，是國(guó)有企業(yè)第0期工資，衡量了第t期國(guó)企工人的邊際勞動(dòng)產(chǎn)出。由命題一可知，均衡時(shí)國(guó)有企業(yè)工人工資等于政府規(guī)定的管理工資。當(dāng)0<ε<1時(shí)，企業(yè)MPL增長(zhǎng)高于工資增長(zhǎng)，企業(yè)工資方程表現(xiàn)出剛性特征。且ε大小衡量了工資剛性的程度：ε越大，則國(guó)企勞動(dòng)生產(chǎn)率增速越大于工人工資的增速，工資決定方程的剛性程度越大。因此在本文中，我們將ε定義為國(guó)有企業(yè)工資決定方程的剛性系數(shù)?。進(jìn)而，我們分析國(guó)企工資決定方程的剛性特征對(duì)企業(yè)要素配置的影響，有下述命題二：

命題二：工資決定方程的剛性特征造成了企業(yè)要素資源的錯(cuò)配，且錯(cuò)配的程度隨剛性系數(shù)ε增大而增大，隨技術(shù)水平At增大而增大。

證明：均衡時(shí)，國(guó)有企業(yè)最優(yōu)有效資本密度為：

進(jìn)一步，我們分析這種剛性對(duì)企業(yè)效率的影響。國(guó)有企業(yè)效率損失的大小與工資方程剛性的大?。╡大?。┦窃鯓?？隨著時(shí)間推移，效率損失是否會(huì)變得越來(lái)越嚴(yán)重？由于企業(yè)的資本回報(bào)率（企業(yè)價(jià)值/資本）衡量了企業(yè)的盈利能力，我們選擇資本回報(bào)率作為企業(yè)效率的衡量指標(biāo)，有下述命題三：

命題三：工資決定方程的剛性特征降低了國(guó)有企業(yè)效率，且國(guó)有企業(yè)效率隨剛性系數(shù)e的增大而減少，隨技術(shù)水平At增大而減少。

證明：由附錄一可知最優(yōu)決策時(shí)國(guó)有企業(yè)資本回報(bào)率滿足：

最后，分析國(guó)有企業(yè)效率損失在宏觀經(jīng)濟(jì)層面上的表現(xiàn)，即國(guó)有企業(yè)作為一個(gè)整體，它在整體經(jīng)濟(jì)中的比重和工資剛性系數(shù)e的變動(dòng)關(guān)系是怎樣？我們有如下命題成立：

命題四：國(guó)有企業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中的勞動(dòng)和資本比重隨剛性系數(shù)e增大而減少，隨技術(shù)水平增大而減小。

證明：利用企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模報(bào)酬不變的特征，可將國(guó)有企業(yè)t期總虧損表示為關(guān)于國(guó)有企業(yè)總資本存量的線性函數(shù)如下：

又均衡時(shí)政府補(bǔ)貼等于國(guó)有企業(yè)虧損總額，由方程（21）-（27）可解得國(guó)有企業(yè)資本規(guī)模為：

（28）

以及國(guó)有企業(yè)勞動(dòng)人口滿足：

進(jìn)而，第t期私有企業(yè)勞動(dòng)人口和資本規(guī)模分別為：

（30）

從而可計(jì)算得國(guó)有企業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中資本和勞動(dòng)份額分別滿足：

（32）

類似命題二中證明可知：

;;;

即隨著管理工資與企業(yè)績(jī)效掛鉤比例e的增加，國(guó)有企業(yè)的勞動(dòng)和比重也隨之增加。而且隨著時(shí)間t增加，技術(shù)水平外生增加會(huì)加大國(guó)企要素錯(cuò)配的程度，從而導(dǎo)致企業(yè)效率下降和在整體經(jīng)濟(jì)中的份額下降。

（三）穩(wěn)態(tài)均衡與比較靜態(tài)分析

模型經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)變化的主要驅(qū)動(dòng)因素來(lái)自于技術(shù)進(jìn)步率At的變化。由方程（25）可知，國(guó)有企業(yè)有效資本密度關(guān)于技術(shù)水平At的一階導(dǎo)數(shù)大于0，二階導(dǎo)數(shù)小于0，從而隨時(shí)間增加但增速不斷降低，并趨近于穩(wěn)定值。當(dāng)不變時(shí)，國(guó)有企業(yè)投資回報(bào)率（方程（26））和在整體經(jīng)濟(jì)中的比重（方程（32）和（33））也不發(fā)生變化，經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入穩(wěn)態(tài)均衡。當(dāng)系統(tǒng)處于穩(wěn)態(tài)均衡時(shí)，我們有命題如下成立：

命題五：穩(wěn)態(tài)均衡時(shí)，國(guó)有企業(yè)有效資本密度隨剛性系數(shù)ε增大而增大，在整體經(jīng)濟(jì)中勞動(dòng)和資本比重隨剛性系數(shù)ε增大而減少。

證明：由方程（25）可知，穩(wěn)態(tài)時(shí)國(guó)有企業(yè)有效資本密度為：

同時(shí)，穩(wěn)態(tài)時(shí)國(guó)有企業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中的勞動(dòng)和資本比重分別為：

（35）

對(duì)方程求關(guān)于ε求一階導(dǎo)數(shù)，可證：

;;

因此，國(guó)有企業(yè)的有效資本密度即隨著國(guó)企工資方程的剛性系數(shù)ε增大而增大，而在整體經(jīng)濟(jì)中的勞動(dòng)和資本中比重隨剛性系數(shù)ε增大而減少。

四、數(shù)值分析

（一）參數(shù)校準(zhǔn)

本部分?jǐn)?shù)據(jù)來(lái)源于1993-2008年《中國(guó)財(cái)政年鑒》、《中國(guó)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》和《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》，主要涉及有工業(yè)產(chǎn)值，資本規(guī)模和從業(yè)人員三類數(shù)據(jù)，在數(shù)據(jù)處理上借鑒了陳勇和唐朱昌（2006）的方法。本文選取1993年作為模擬起始期，是由于1992年以后實(shí)施工資總額管理政策的國(guó)企已占據(jù)了主要比重。同時(shí)，為了避免2008年金融危機(jī)對(duì)整體經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性影響，本文選取了2007年作為結(jié)束期。參數(shù)校準(zhǔn)結(jié)果如表1所示。

居民有關(guān)參數(shù)的設(shè)定。消費(fèi)者主觀貼現(xiàn)因子β值設(shè)定為0.997。人口增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)來(lái)自歷年《中國(guó)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》，計(jì)算可知工業(yè)人口平均增長(zhǎng)率為。居民努力系數(shù)ρ校準(zhǔn)方法借鑒了Danthine and Kurmann（2004）的思路，校準(zhǔn)使得國(guó)有企業(yè)相對(duì)私有企業(yè)資本產(chǎn)出比值增速匹配現(xiàn)實(shí)增長(zhǎng)率。由《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》數(shù)據(jù)計(jì)算得增速等于1.49%，從而校準(zhǔn)可得ρ為0.79。

廠商部門有關(guān)參數(shù)的設(shè)定。資本份額α設(shè)定為0.6，資本折舊率設(shè)定為0.10。勞動(dòng)增進(jìn)型技術(shù)增長(zhǎng)率來(lái)自于Song et al（2011），為3.8%。銀行利率選取央行公布的一年期官方基準(zhǔn)存款利率作為名義利率，計(jì)算得校準(zhǔn)期實(shí)際利率均值為4.15%。

政府部門有關(guān)參數(shù)的設(shè)定。對(duì)于剛性系數(shù)ε，由國(guó)有企業(yè)實(shí)際人均工資增長(zhǎng)率與實(shí)際人均勞動(dòng)產(chǎn)出增長(zhǎng)率的比值計(jì)算而得。根據(jù)歷年《中國(guó)財(cái)政年鑒》數(shù)據(jù)，增長(zhǎng)比值為0.653，從而校準(zhǔn)可得剛性系數(shù)為0.347；對(duì)于工資調(diào)節(jié)稅稅率γ，由于工資調(diào)節(jié)稅合并到企業(yè)所得稅中，從而設(shè)定為0.33；對(duì)于居民征稅的稅率τ，由于無(wú)法直接估算出包括財(cái)政補(bǔ)貼、金融補(bǔ)貼、壟斷租金等在內(nèi)的補(bǔ)貼總額，本文采用匹配起始期國(guó)企資本占全部企業(yè)資本的比重的方法來(lái)校準(zhǔn)，可得0.63?。

初始狀態(tài)有關(guān)參數(shù)的設(shè)定。初始人口設(shè)定為100。初始技術(shù)水平標(biāo)準(zhǔn)化為1。對(duì)于初始相對(duì)資本勞動(dòng)比，由《中國(guó)經(jīng)濟(jì)年鑒》數(shù)據(jù)計(jì)算可得1992年國(guó)有企業(yè)相對(duì)資本產(chǎn)出比平均為1.53，從而換算出w值為2.89。

表1 模型參數(shù)校準(zhǔn)結(jié)果

（二）校準(zhǔn)結(jié)果分析

本文的校準(zhǔn)結(jié)果如圖1所示。對(duì)于勞動(dòng)比重，根據(jù)年鑒整理的數(shù)據(jù)，1993-2007年我國(guó)工業(yè)部門國(guó)有企業(yè)勞動(dòng)比重下降超過(guò)了50%，而本文的校準(zhǔn)模型顯示了44.8%的下降；對(duì)于資本和產(chǎn)出比重，數(shù)據(jù)顯示分別下降了24.86%和36.53%，而校準(zhǔn)模型分別顯示了24.84%和36.40%的下降，兩者相差無(wú)幾。因而，本文低估了整體經(jīng)濟(jì)中勞動(dòng)比重的變化，而較好地?cái)M合了資本和產(chǎn)出比重的變動(dòng)。對(duì)于勞動(dòng)比重變化的低估，一個(gè)可能原因是2000年“抓大放小”改革基本結(jié)束前，國(guó)有企業(yè)存在大量的勞動(dòng)冗余（曾慶生和陳信元，2006），這部分勞動(dòng)力實(shí)質(zhì)上是不參與企業(yè)的生產(chǎn)的，而本文沒(méi)有刻畫這個(gè)現(xiàn)象。

（三）敏感性分析

為了更清楚地考察工資管理政策對(duì)企業(yè)效率的影響，本文進(jìn)一步研究當(dāng)國(guó)有企業(yè)工資決定方程的剛性系數(shù)ε不同取值時(shí)模型主要變量的變化特征。我們分別設(shè)定ε為0.7, 0.5, 0.347, 0.25和0.1，模擬結(jié)果如圖2所示。圖（2.a）和（2.b）表明了隨剛性系數(shù)從0.7下降到0.1，國(guó)有企業(yè)2007年相對(duì)資本產(chǎn)出比從3.50下降到1.62，而相對(duì)資本回報(bào)率則從0.41上升到0.75。資本密度的下降反映了企業(yè)要素錯(cuò)配程度的減少，投資回報(bào)率的上升則反映了企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的提高；圖（2.c）和（2.d）則表明了工資方程的剛性系數(shù)ε與國(guó)有企業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中份額的關(guān)系。隨著隨剛性系數(shù)從0.7下降到0.1，國(guó)有企業(yè)2007年資本比重從43.27%上升到85.29%，而產(chǎn)出比重也從17.90%上升到78.20%。此外我們還發(fā)現(xiàn)，如果把國(guó)有企業(yè)工資決定方程的剛性系數(shù)ε，從基準(zhǔn)模型的0.347放寬到0.10，則國(guó)企相對(duì)資本回報(bào)率將平均上升近6%，而國(guó)有企業(yè)在整體經(jīng)濟(jì)中的資本和產(chǎn)出比重將平均分別上升13.84%和20.33%。

圖1 國(guó)有企業(yè)資本、勞動(dòng)和產(chǎn)出份額：數(shù)據(jù)與模型（1993-2007）

（a）國(guó)有企業(yè)相對(duì)資本產(chǎn)出比????????（b）國(guó)有企業(yè)相對(duì)投資回報(bào)率

（c）國(guó)有企業(yè)資本比重????????（d）國(guó)有企業(yè)產(chǎn)出比重

注：圖形顯示了不同剛性系數(shù)取值下的主要關(guān)鍵變量的變動(dòng)關(guān)系。B1，B2，B0，B4和B5分別代表剛性系數(shù)ε為0.7，0.5，0.347，0.25和0.1取值下的實(shí)驗(yàn)。

五、結(jié)論與建議

我國(guó)國(guó)有企業(yè)改革的核心目標(biāo)之一是通過(guò)建立激勵(lì)相容的薪酬體系來(lái)實(shí)現(xiàn)職工努力與工資報(bào)酬之間的關(guān)聯(lián)，以提高國(guó)有企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率。從80年代開(kāi)始，政府逐漸放寬了對(duì)國(guó)有企業(yè)分配體系的管制，先后實(shí)行了多種以工資總額管理為特征的職工工資政策，有效地改善了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)期職工激勵(lì)缺失的現(xiàn)象。但容易被忽視的是，國(guó)有企業(yè)職工工資仍受到勞動(dòng)部門的管制，這使得職工工資具有一定程度的剛性特征。

通過(guò)刻畫國(guó)有企業(yè)工資決定方程的剛性特征，本文分析了國(guó)有企業(yè)工資決定方程對(duì)國(guó)有企業(yè)要素錯(cuò)配和效率損失的影響。我們發(fā)現(xiàn)，工資決定方程的剛性提高了國(guó)有企業(yè)面對(duì)的實(shí)際勞動(dòng)力價(jià)格，導(dǎo)致國(guó)有企業(yè)內(nèi)部資本替代勞動(dòng)和要素錯(cuò)配現(xiàn)象的產(chǎn)生。本文還發(fā)現(xiàn)，要素錯(cuò)配一方面降低了國(guó)有企業(yè)自身的資本回報(bào)率，另一方面使得國(guó)有企業(yè)作為整體在經(jīng)濟(jì)中要素和產(chǎn)出比重出現(xiàn)了下降。通過(guò)使用1993-2007年的數(shù)據(jù)進(jìn)行校準(zhǔn)和模擬分析，我們發(fā)現(xiàn)工資決定方程的剛性特征大約解釋了國(guó)有企業(yè)在工業(yè)部門中24.84%的資本比重和36.40%的產(chǎn)出比重的下降。如果政府放松對(duì)國(guó)企職工工資發(fā)放的約束，將國(guó)有企業(yè)工資決定方程的剛性系數(shù)，從基準(zhǔn)模型的0.347放寬到0.1，則1993-2007年國(guó)有企業(yè)在經(jīng)濟(jì)中的資本和產(chǎn)出比重將分別平均上升13.84%和20.33%。

本文在理論和現(xiàn)實(shí)兩方面都具有一定的創(chuàng)新性。首先，本文從理論上考察了國(guó)有企業(yè)工資總額管理政策對(duì)企業(yè)效率的影響機(jī)制，揭示了國(guó)企工資決定方程的剛性特征，為有關(guān)經(jīng)驗(yàn)研究提供了支持；其次，既有文獻(xiàn)在研究國(guó)有企業(yè)要素錯(cuò)配問(wèn)題時(shí)，大多強(qiáng)調(diào)資本因素的扭曲作用，而本文則發(fā)現(xiàn)勞動(dòng)力因素同樣起著重要作用，從而為國(guó)有企業(yè)要素錯(cuò)配和效率損失問(wèn)題的提供了新的解釋機(jī)制；最后，隨著“混合所有制”改革在國(guó)有企業(yè)全面推行，國(guó)有企業(yè)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)多元化特征更加明顯，不同股權(quán)結(jié)構(gòu)的相互制約機(jī)制將使得國(guó)有企業(yè)職工工資對(duì)企業(yè)效率的影響機(jī)制更加復(fù)雜。我們的研究表明，我國(guó)長(zhǎng)期實(shí)施的自上而下的，通過(guò)控制工資總額來(lái)控制企業(yè)工資的方式并不是最優(yōu)的。

本文認(rèn)為，政府在實(shí)施國(guó)企職工激勵(lì)政策的同時(shí)，應(yīng)當(dāng)放松對(duì)職工工資的管制。工資政策本質(zhì)上是企業(yè)要素資源配置優(yōu)化的結(jié)果，應(yīng)由職工的勞動(dòng)價(jià)值和市場(chǎng)供求關(guān)系決定。如果國(guó)有與私有企業(yè)同處于充分競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，則利潤(rùn)最大化原則會(huì)促使國(guó)有企業(yè)自動(dòng)選擇最有效率的工資決定機(jī)制。相反，通過(guò)工資總額及其增長(zhǎng)的管制模式會(huì)扭曲職工的激勵(lì)機(jī)制，造成企業(yè)的效率損失和衰退。因而，在減少國(guó)有企業(yè)的政策性負(fù)擔(dān)（優(yōu)惠）和給予企業(yè)公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的同時(shí)，政府應(yīng)當(dāng)放松對(duì)國(guó)企職工工資的管制，依靠市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的力量來(lái)促進(jìn)國(guó)企工資決策的優(yōu)化。

本文的研究也存在著一定的不足。2003年以后中國(guó)工業(yè)部門的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)發(fā)生了一定程度的改變，特別是國(guó)有企業(yè)逐漸集中到壟斷性資源行業(yè)。這種市場(chǎng)結(jié)構(gòu)的演化可能會(huì)改變工資總額管理模式的影響效果。因此，在國(guó)企工資決定機(jī)制與效率損失相關(guān)性的研究中引入壟斷因素，進(jìn)而更精確地測(cè)量工資政策對(duì)國(guó)有企業(yè)效率損失的影響，將是我們進(jìn)一步研究的方向。

數(shù)學(xué)附錄：

附錄一：分析國(guó)企工人努力方程、管理工資方程，工資調(diào)節(jié)稅方程可知，國(guó)有企業(yè)有效資本密度是影響工人努力水平和工資調(diào)節(jié)稅大小的關(guān)鍵因素。令表示使得第t期國(guó)有企業(yè)工資努力水平的有效資本密度值；令表示使得的有效資本密度值。我們可以分類討論：1）；2），；3）：。

分別將1）和2）的條件代入國(guó)有企業(yè)目標(biāo)方程，利用庫(kù)恩-塔克條件和反證法可證明企業(yè)不會(huì)選擇在1）和2）區(qū)間進(jìn)行生產(chǎn)。對(duì)于3），由可知。將條件代入到國(guó)有企業(yè)目標(biāo)方程，兩邊同除以，轉(zhuǎn)化為關(guān)于最大化資本回報(bào)率（ROA）的表達(dá)形式，并同樣利用庫(kù)恩-塔克條件，計(jì)算可知當(dāng)時(shí)，不是企業(yè)最優(yōu)決策解的條件。從而可得。（限于篇幅，具體證明省略，可向作者來(lái)信索取。）

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（L）

* 本文的研究得到社科重大基金項(xiàng)目（項(xiàng)目編號(hào)：15ZDA007）、山東大學(xué)基本科研業(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助（項(xiàng)目編號(hào)：2015TB006），特此致謝。感謝匿名審稿人提出的寶貴意見(jiàn)，但文責(zé)自負(fù)。