中國(guó)商業(yè)銀行成本效率及其影響因素分析——基于3類商業(yè)銀行的比較

劉卓

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中國(guó)商業(yè)銀行成本效率及其影響因素分析——基于3類商業(yè)銀行的比較

劉卓1,2

(1.湖南大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院，長(zhǎng)沙 410082；2.中國(guó)工商銀行岳麓山支行，長(zhǎng)沙410000)

采用數(shù)據(jù)包絡(luò)分析法(DEA)對(duì)2005—2014年中國(guó)國(guó)有控股大型商業(yè)銀行、全國(guó)性股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行三類商業(yè)銀行的成本效率進(jìn)行估算，結(jié)果表明商業(yè)銀行業(yè)的成本效率整體呈上升趨勢(shì)，國(guó)有控股大型商業(yè)銀行成本效率雖有提升，但仍普遍低于全國(guó)性股份制商業(yè)銀行。進(jìn)一步對(duì)商業(yè)銀行成本效率的影響因素實(shí)證表明：財(cái)政支出、銀行資產(chǎn)規(guī)模、銀行資產(chǎn)費(fèi)用率有顯著正向影響，行業(yè)集中度、銀行不良貸款率、銀行市場(chǎng)份額和銀行的存貸比有顯著負(fù)向影響。

商業(yè)銀行；成本效率；影響因素；DEA法

一、問題的提出

隨著經(jīng)濟(jì)全球化的推進(jìn)和中國(guó)金融體制改革的不斷深化，中國(guó)商業(yè)銀行的規(guī)模不斷壯大，服務(wù)項(xiàng)目逐步拓展，效能日益提高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2016年9月，全國(guó)銀行業(yè)總資產(chǎn)規(guī)模達(dá)到223億元，成為世界上銀行資產(chǎn)占GDP比例最高的國(guó)家。當(dāng)然，中國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展并不平衡，國(guó)有控股大型商業(yè)銀行、全國(guó)性股份制銀行以及城市商業(yè)銀行資產(chǎn)規(guī)模差距逐步擴(kuò)大，在業(yè)務(wù)范圍邊界日益拓展的背景下，商業(yè)銀行之間的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。因此，提高經(jīng)營(yíng)效率成為各類商業(yè)銀行的重要課題。經(jīng)營(yíng)效率是商業(yè)銀行整體經(jīng)營(yíng)管理水平、盈利能力和風(fēng)險(xiǎn)防范等多方面的綜合體現(xiàn)，也是監(jiān)管機(jī)構(gòu)制定監(jiān)管政策、實(shí)行有效監(jiān)管的重要依據(jù)。

國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率及其影響因素進(jìn)行了大量研究。Carbo等基于歐洲大型商業(yè)銀行X-效率和規(guī)模效率的研究表明：歐洲大部分國(guó)家商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率與經(jīng)營(yíng)規(guī)模的相關(guān)性并不明顯[1]。Bonin和 Hasan從產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)的視角對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率進(jìn)行探討，認(rèn)為產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率顯著正相關(guān)[2]。Chiu 和Chen基于中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的研究顯示，商業(yè)銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)程度越高，其經(jīng)營(yíng)效率越低[3]。

國(guó)內(nèi)學(xué)者王聰?shù)然谥袊?guó)商業(yè)銀行的X-效率研究表明，風(fēng)險(xiǎn)因素、資本結(jié)構(gòu)與商業(yè)銀行X-效率具有顯著相關(guān)性，但風(fēng)險(xiǎn)因素、資本結(jié)構(gòu)對(duì)不同類型商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率的影響程度不同，國(guó)有控股大型商業(yè)銀行的影響程度最大，且經(jīng)營(yíng)效率明顯低于全國(guó)性股份制商業(yè)銀行[4]。黃憲、余丹等基于13家商業(yè)銀行的X-效率研究發(fā)現(xiàn)中國(guó)商業(yè)銀行的X-效率有上升趨勢(shì)，其上升的主要?jiǎng)右蚴桥渲眯实奶嵘齕5]。唐齊鳴、楊龍采取三階段法對(duì)2000—2008年商業(yè)銀行的X-效率進(jìn)行研究，結(jié)果發(fā)現(xiàn)在引入風(fēng)險(xiǎn)因素后中國(guó)商業(yè)銀行的X-效率較低，且其根源在于商業(yè)銀行配置效率降低[6]。周四軍以存款、勞動(dòng)力等作為投入指標(biāo)，以稅前利潤(rùn)作為產(chǎn)出指標(biāo)，測(cè)算了中國(guó)商業(yè)銀行的X-效率，發(fā)現(xiàn)國(guó)有商業(yè)銀行X-效率均高于股份制商業(yè)銀行[7]。鄭少鋒、劉惠好運(yùn)用SFA方法測(cè)算2007—2011年的中國(guó)商業(yè)銀行的X-效率，并就其影響因素進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果顯示城市商業(yè)銀行的存貸比與其X-效率間存在著顯著的正向關(guān)系，表明城市商業(yè)銀行跨區(qū)域擴(kuò)張過程中，提高資產(chǎn)管理能力有助于提升其X-效率[8-9]。

商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率影響因素可分為內(nèi)部因素和外部因素，內(nèi)部因素主要有資產(chǎn)收益率、存貸比、銀行規(guī)模等，外部因素主要有宏觀環(huán)境、政策環(huán)境、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等。Maudos基于歐洲商業(yè)銀行的研究表明：專業(yè)化程度對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)效率沒有顯著影響，市場(chǎng)集中度對(duì)其具有負(fù)向影響，貸款比例顯著正向影響銀行經(jīng)營(yíng)效率[10]。Akhigbe和McNulty的研究顯示，銀行高成本的貸款監(jiān)管嚴(yán)重制約銀行的經(jīng)營(yíng)水平[11]。Eskelinen等的研究表明銀行銷售和管理團(tuán)隊(duì)因素對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)效率具有顯著正向影響[12]。朱南等的研究表明，股份制商業(yè)銀行比國(guó)有銀行的經(jīng)營(yíng)效率高[13]。產(chǎn)權(quán)、凈資產(chǎn)收益率等因素對(duì)商業(yè)銀行的技術(shù)效率和經(jīng)營(yíng)效率具有重要影響。王聰和譚政勛的研究表明，市場(chǎng)機(jī)制與銀行經(jīng)營(yíng)效率顯著正相關(guān)，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制有利于提高銀行經(jīng)營(yíng)效率[14]。單沅則研究發(fā)現(xiàn)不良資產(chǎn)率、企業(yè)借貸總量的變化率、中間業(yè)務(wù)收入比重與銀行經(jīng)營(yíng)效率呈現(xiàn)顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系[15]。何蛟研究發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度與其經(jīng)營(yíng)效率顯著正相關(guān)[16]。丁忠明、張深通過對(duì)國(guó)內(nèi)外不同類型的商業(yè)銀行進(jìn)行比較后發(fā)現(xiàn)業(yè)務(wù)創(chuàng)新、優(yōu)化公司治理結(jié)構(gòu)能顯著提高銀行經(jīng)營(yíng)效率[17]。張建華等通過對(duì)比中美銀行經(jīng)營(yíng)效率與影響因素，發(fā)現(xiàn)監(jiān)管、金融環(huán)境、經(jīng)濟(jì)增速與銀行經(jīng)營(yíng)效率顯著正相關(guān)，壟斷嚴(yán)重?fù)p害銀行經(jīng)營(yíng)效率[18]。陳福生、李婉麗從外資銀行進(jìn)入視角的研究表明，外資銀行的進(jìn)入對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率有先正向后負(fù)向的影響[19]。王威等的研究表明，不良貸款率和宏觀政策因素對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)效率具有顯著負(fù)向影響[20]。楊文等基于實(shí)證的研究表明國(guó)有銀行通過股權(quán)改革能夠提升其經(jīng)營(yíng)效率[21]。

學(xué)界對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)效率開展了大量研究，但對(duì)其成本效率的研究，尤其是在對(duì)中國(guó)商業(yè)銀行群體進(jìn)行分類基礎(chǔ)上進(jìn)行成本效率的比較研究相對(duì)不足，鑒此，筆者擬將中國(guó)商業(yè)銀行細(xì)分為國(guó)有控股大型商業(yè)銀行、全國(guó)性股份制商業(yè)銀行和城市商業(yè)銀行三個(gè)類群，在此基礎(chǔ)上應(yīng)用DEA法對(duì)3類商業(yè)銀行的成本效率及其影響因素的差異進(jìn)行比較，以期為三類商業(yè)銀行制訂差異化的經(jīng)營(yíng)策略，在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中獲得比較優(yōu)勢(shì)，以最小化投入獲得最大化產(chǎn)出提供參考。

二、中國(guó)商業(yè)銀行成本效率估測(cè)

商業(yè)銀行成本效率是測(cè)度其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中投入與產(chǎn)出的關(guān)系的重要指標(biāo)。它既能反映出商業(yè)銀行資源配置和業(yè)務(wù)拓展的效能，也能體現(xiàn)商業(yè)銀行治理的績(jī)效。

DEA法是一種廣泛用于測(cè)度企業(yè)生產(chǎn)效率的非參數(shù)前沿效率分析方法。它以相對(duì)效率為基礎(chǔ)，對(duì)同類多指標(biāo)投入、多指標(biāo)產(chǎn)出經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)的相對(duì)有效性進(jìn)行合理評(píng)價(jià)。應(yīng)用DEA法測(cè)度企業(yè)的成本效率(技術(shù)效率、純技術(shù)效率和規(guī)模效率)一般選取可變規(guī)模報(bào)酬的VRS-DEA模型。運(yùn)用該模型對(duì)成本效率測(cè)度時(shí)，測(cè)度值越接近1說明效率越高，越有效，測(cè)度值越接近0則說明效率越低下。本研究應(yīng)用DEA法測(cè)度中國(guó)商業(yè)銀行的成本效率是在既定產(chǎn)出水平下以最小化投入為導(dǎo)向，分別測(cè)算其配置效率、技術(shù)效率和成本效率，其成本效率為配置效率與技術(shù)效率的乘積。本研究基于2005—2014年的數(shù)據(jù)分別對(duì)國(guó)有控股大型商業(yè)銀行、全國(guó)性股份制商業(yè)銀行和部分城市商業(yè)銀行的成本效率進(jìn)行測(cè)算，其結(jié)果如表1。

表1　2005—2014年中國(guó)商業(yè)銀行成本效率測(cè)算結(jié)果

測(cè)算結(jié)果表明3類商業(yè)銀行成本效率相差較大，說明其成本控制能力具有明顯差異。整體而言，全國(guó)性股份制銀行的成本效率與國(guó)家控股大型商業(yè)銀行的成本效率一直保持一定差距，而城市商業(yè)銀行的成本效率明顯低于股份制商業(yè)銀行和國(guó)家控股大型商業(yè)銀行。國(guó)家控股大型商業(yè)銀行在實(shí)施治理結(jié)構(gòu)改革以來，其成本效率呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，2005—2008年呈快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，可能原因是此間政府大量注資、投資者進(jìn)入以及成功上市。2008年以后，國(guó)家控股大型商業(yè)銀行的成本效率增長(zhǎng)趨勢(shì)變緩，而全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的成本效率在經(jīng)過一定程度的波動(dòng)，如2013年出現(xiàn)小幅度的攀升后，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的放緩，2013以后又呈現(xiàn)一定程度的下滑，大型國(guó)家控股商業(yè)銀行與全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的成本效率差距有所縮小。

三、中國(guó)商業(yè)銀行成本效率影響因素分析

為了能夠?qū)ι虡I(yè)銀行成本效率的影響因素有一個(gè)更加全面、系統(tǒng)的考察，在充分借鑒已有研究成果的基礎(chǔ)上，筆者從宏觀和微觀兩個(gè)層面選擇了財(cái)政支出、廣義的貨幣供給(M2)增長(zhǎng)率、存貸比、凈資產(chǎn)收益率、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、中間業(yè)務(wù)收入比例、所有者權(quán)益等影響因素進(jìn)行實(shí)證分析，以探明商業(yè)銀行成本效率最顯著的影響因素。各變量名稱與含義見表2。

本研究采用面板數(shù)據(jù)建立回歸分析模型，以各商業(yè)銀行的成本效率值作為被解釋變量，各影響因素值作為解釋變量，對(duì)每組變量分別進(jìn)行固定效應(yīng)和隨機(jī)效應(yīng)回歸分析檢驗(yàn)。三個(gè)固定效應(yīng)回歸模型的Hausman檢驗(yàn)值分別為0.6568、0.7355和0.8547，均未達(dá)到顯著性水平，即三個(gè)模型均接受個(gè)體效應(yīng)與解釋變量不相關(guān)的原假設(shè)，因而選用隨機(jī)效應(yīng)模型。

由于DEA方法計(jì)算得出的商業(yè)銀行的成本效率值均大于0，故選用Tobit模型，采用極大似然法估計(jì)Tobit模型的和值，結(jié)果表明選擇Tobit模型可行。其隨機(jī)效應(yīng)Tobit模型如下：

表2　中國(guó)商業(yè)銀行成本效率實(shí)證研究變量含義

其中，y分別表示利用基于面板數(shù)據(jù)的DEA模型測(cè)算出的第家銀行第年的成本效率、配置效率和技術(shù)效率。()、R、、R、、、、、、R、R分別表示表2中列出的11個(gè)自變量。

本研究涉及的中國(guó)商業(yè)銀行包括中國(guó)工商銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行4家大型國(guó)家控股商業(yè)銀行，交通銀行、中信銀行、中國(guó)光大銀行、華夏銀行、中國(guó)民生銀行、廣東發(fā)展銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行、興業(yè)銀行、上海浦東發(fā)展銀行、恒豐銀行等11家全國(guó)性股份制商業(yè)銀行，以及長(zhǎng)沙銀行、溫州銀行、杭州銀行、青海銀行、齊魯銀行、東莞銀行和鄭州銀行等7家城市商業(yè)銀行。數(shù)據(jù)主要來自《中國(guó)金融年鑒》(2005—2014年)和各商業(yè)銀行年報(bào)，共220條數(shù)據(jù)。

為保證回歸參數(shù)估計(jì)量具有良好的統(tǒng)計(jì)性質(zhì)，在消除異方差的同時(shí)，“財(cái)政支出”數(shù)據(jù)選擇取對(duì)數(shù)后的數(shù)值為研究數(shù)據(jù)。調(diào)查樣本變量統(tǒng)計(jì)(表3)顯示，技術(shù)效率的最大值為1，最小值為0.68，平均值為0.852，數(shù)據(jù)整體離散程度不高；除凈資產(chǎn)收益率和資產(chǎn)費(fèi)用率的離散程度稍高外，其他變量數(shù)據(jù)差異性不大，異常數(shù)據(jù)較少，滿足進(jìn)一步的回歸分析基本需求。

表3　調(diào)查樣本變量統(tǒng)計(jì)特征

回歸模型的各項(xiàng)檢驗(yàn)表明，模型整體與銀行成本效率值的擬合度在合理范圍。在設(shè)定顯著性水平條件下的回歸分析結(jié)果顯示，財(cái)政支出、銀行資產(chǎn)規(guī)模、行業(yè)集中度、銀行的資產(chǎn)費(fèi)用率、銀行的不良貸款率、銀行市場(chǎng)份額和銀行的存貸比等7個(gè)因素對(duì)成本效率影響顯著。

通過進(jìn)一步研究，得到中國(guó)商業(yè)銀行成本效率的回歸結(jié)果(表4)。由表4可以看出，財(cái)政支出與銀行經(jīng)營(yíng)效率之間存在正相關(guān)關(guān)系，且相關(guān)系數(shù)比較大，說明積極的財(cái)政政策能提高銀行成本效率水平。要想提高銀行成本效率水平，保持經(jīng)濟(jì)的健康、快速可持續(xù)發(fā)展是重要的保障。銀行成本效率水平的高低與該銀行在整個(gè)銀行業(yè)中的市場(chǎng)份額負(fù)相關(guān)，銀行的市場(chǎng)份額越高，在其它影響因素不變的情況下，該銀行的技術(shù)效率水平越低，我國(guó)全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的技術(shù)效率水平明顯高于國(guó)家控股大型商業(yè)銀行。銀行資產(chǎn)規(guī)模與銀行成本效率之間存在正相關(guān)的關(guān)系，銀行的資產(chǎn)規(guī)模越大，它的成本效率水平越高。銀行的產(chǎn)品和服務(wù)同質(zhì)性嚴(yán)重，在研發(fā)成本一定的前提下，只有通過擴(kuò)大規(guī)模才能降低單位成本，提高收益。銀行的存貸比和效率水平存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，銀行的存貸比越高，對(duì)應(yīng)的效率水平越低。銀行的資產(chǎn)費(fèi)用率與效率之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，銀行的資產(chǎn)費(fèi)用率越高，該銀行的效率水平就越低。銀行中間業(yè)務(wù)收入占比與銀行成本效率水平之間存在負(fù)相關(guān)關(guān)系，主要是因?yàn)槟壳拔覈?guó)商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)收入比較低，位于次要地位，利息收入仍然居于絕對(duì)的控制地位，部分銀行中間業(yè)務(wù)收益為負(fù)。銀行產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)與效率之間存在正相關(guān)關(guān)系，雖然不顯著，但是還是對(duì)銀行成本效率有影響。

表4　中國(guó)商業(yè)銀行成本效率的回歸結(jié)果

注：***、**、*分別為在1%、5%、10%水平上顯著。

四、研究結(jié)論及其建議

運(yùn)用DEA方法測(cè)算了我國(guó)多家代表性商業(yè)銀行2005—2014年的成本效率，結(jié)果顯示國(guó)家控股大型商業(yè)銀行的成本效率水平低于全國(guó)性股份制商業(yè)銀行的成本效率的水平，而城市商業(yè)銀行的成本效率水平較兩者更低。通過選取適當(dāng)?shù)闹笜?biāo)變量來研究影響商業(yè)銀行成本效率的變化，并將財(cái)政支出(PFE)、廣義的貨幣供給(M2)的增長(zhǎng)率、市場(chǎng)份額、存貸比、凈資產(chǎn)收益率、產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)、中間業(yè)務(wù)收入比例，所有者權(quán)益、銀行資產(chǎn)規(guī)模、不良貸款率、營(yíng)業(yè)成本比率作為解釋變量，以商業(yè)銀行成本效率為被解釋變量，通過面板模型進(jìn)行回歸分析，得出以下結(jié)論：

在宏觀因素對(duì)銀行成本效率影響方面，根據(jù)回歸結(jié)果，作為宏觀影響因素的度量變量財(cái)政支出增長(zhǎng)與銀行經(jīng)營(yíng)效率(技術(shù)效率、配置效率和成本效率)存在著顯著正相關(guān)關(guān)系，其中配置效率一定程度上削弱技術(shù)效率的顯著度，表現(xiàn)為成本效率對(duì)財(cái)政支出增長(zhǎng)影響的顯著度降低，說明積極的財(cái)政政策有助于銀行成本效率水平的提高，要提高銀行成本效率，保持經(jīng)濟(jì)健康、快速可持續(xù)發(fā)展是重要的保障。而從貨幣政策來看，廣義的貨幣供給對(duì)于商業(yè)銀行的成本效率影響不顯著，貨幣供給的增加使銀行利率降低，這樣作為銀行主要業(yè)務(wù)的貸款業(yè)務(wù)收益就會(huì)減少，銀行的效率水平會(huì)因此降低。

在微觀因素對(duì)銀行成本效率的影響方面，銀行成本效率水平的高低與該銀行在整個(gè)銀行業(yè)中的市場(chǎng)份額負(fù)相關(guān)，銀行的市場(chǎng)份額越高，在其它影響因素不變的情況下，該銀行的成本效率越低，主要是因?yàn)樾袠I(yè)競(jìng)爭(zhēng)不夠激烈，占控制地位的銀行缺乏前進(jìn)的動(dòng)力，所以，要提高銀行成本效率必須提高銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)程度。

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責(zé)任編輯：黃燕妮

An empirical analysis of the factors affecting the cost efficiency of commercial banks in China: Based on the comparison of three kinds of commercial banks

LIU Zhuo1,2

(1.School of Economics and Trade, Hunan University, Changsha 410082, China; 2.Yuelushan Branch, Industrial and Commercial Bank of China Limited, Changsha 410000, China)

This paper adopts data envelopment analysis (DEA) method from frontier analysis method to measure the cost efficiency of commercial banks within the period from 2005 to 2014. The result indicates that the overall efficiency in China bank industry shows a fluctuated ascending trend; the cost efficiency of state-owned commercial banks is generally lower than that of joint-stock commercial banks, but notably the situation of the former has improved by a large extent after their shareholding reform. Further analysis of the influence factors of China's commercial banks cost efficiency found that fiscal expenditure, bank assets, the bank's assets rate have significant positive effect on efficiency of commercial bank management, industry concentration, the bank's non-performing loan ratio, market share and bank loan ratio of commercial banks operating efficiency have significant negative influence.

commercial banks; cost efficiency; influencing factors; data envelopment analysis method (DEA)

10.13331/j.cnki.jhau(ss).2017.02.015

F224.0

A

1009-2013(2017)02-0094-06

2017－03－10

劉卓(1983—)，男，湖南長(zhǎng)沙人，碩士研究生，研究方向?yàn)閼?yīng)用經(jīng)濟(jì)學(xué)。