《金融時(shí)間序列分析》課程教學(xué)改革研究

孫紅果　李文輝

摘 要： 《金融時(shí)間序列分析》是研究資產(chǎn)價(jià)值隨時(shí)間變化的理論與實(shí)踐，具有高度的實(shí)證性，是高校經(jīng)管類和金融類專業(yè)高年級學(xué)生的必修課。本文探討了如何更有效地上好這門課，從教材的選取、理論知識的講解、課堂教學(xué)的設(shè)計(jì)和考核方式的設(shè)計(jì)等方面闡述《金融時(shí)間序列分析》課程的教學(xué)改革。

關(guān)鍵詞： 《金融時(shí)間序列分析》 資產(chǎn)價(jià)值 模型 考核方式

2014年國家擬定百所二本院校轉(zhuǎn)型為技術(shù)型大學(xué)，旨在培養(yǎng)一批技術(shù)型大學(xué)生，這就要求傳統(tǒng)二本院校以培養(yǎng)學(xué)生理論素養(yǎng)為主要目標(biāo)逐步轉(zhuǎn)型培養(yǎng)學(xué)生應(yīng)用素養(yǎng)。因此，在這樣的大環(huán)境下，如何更有效地對金融專業(yè)的學(xué)生，特別是二本院校的經(jīng)管類金融類學(xué)生，開設(shè)這門課，顯得異常重要。

一、《金融時(shí)間序列分析》課程參考教材

上好該門課，首先需要一本合適的教材，對《金融時(shí)間序列分析》教材的選取，針對二本院校金融類經(jīng)管類學(xué)生的特點(diǎn)，煩理論喜實(shí)踐，要選取較容易入門的，弱化理論推導(dǎo)，強(qiáng)調(diào)應(yīng)用。目前國內(nèi)金融時(shí)間序列分析的教材還比較少。張世英，許啟發(fā)和周紅[1]編著的《金融時(shí)間序列分析》教材，是以作者多年來在金融時(shí)間序列方面科研為基礎(chǔ)編寫的，具備一定的理論深度。本教材的最大特色是匯集了金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、數(shù)學(xué)和計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)等領(lǐng)域的相關(guān)理論與方法，在理論分析方面分析得很透徹，在此基礎(chǔ)上以中國金融市場及國際主要金融市場作為研究對象，根據(jù)作者的研究成果編寫相應(yīng)案例，進(jìn)行案例教學(xué)。這本教材比較適合重點(diǎn)本科院校經(jīng)管類和金融類學(xué)生學(xué)習(xí)使用，重理論分析，模型性質(zhì)的推導(dǎo)，雖然每章都有案例，但是只是給出結(jié)果，對如何得出的結(jié)果，怎么用軟件操作并未詳細(xì)介紹，這對二本院校的經(jīng)管類和金融類的學(xué)生來說，學(xué)習(xí)較吃力。潘虹宇[2]編著的《金融時(shí)間序列模型》主要介紹定量分析時(shí)間序列數(shù)據(jù)的方法，使用大量金融領(lǐng)域中的案例，強(qiáng)調(diào)概念的理解和應(yīng)用，本教材特點(diǎn)弱化了理論推導(dǎo)和模型性質(zhì)的分析，每章給出案例，并在每章末給出Eviews命令，有助于學(xué)生下課后自己演練。這本教材屬于入門級別，學(xué)起來比較容易上手。目前，給本校金融類專業(yè)學(xué)生上課使用的是本教材，只是在上課過程中發(fā)現(xiàn)該教材也有力不到的地方。金融數(shù)據(jù)分析采用Eviews軟件，該軟件需要購買正版才能使用，普通院校沒辦法花大量錢購買并定期升級，使用起來不方便，課后練習(xí)并沒有給出較多的金融數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。這本教材不是很適合二本院校經(jīng)管類和金融類學(xué)生使用，學(xué)校經(jīng)費(fèi)有限，沒辦法有更多的錢購買正版軟件和數(shù)據(jù)庫，這樣對于實(shí)證操作很不利。國外關(guān)于金融時(shí)間序列分析方面書籍有幾本較好的，Jonathan D.Cryer和Kung-Sik Chan[3]編著《時(shí)間序列分析及應(yīng)用》，均衡地介紹了時(shí)間序列的理論與應(yīng)用，使用各種時(shí)間序列數(shù)據(jù)，不僅僅是金融數(shù)據(jù)，使之能滿足更多專業(yè)方向的學(xué)生和研究者的需求，這本書在介紹時(shí)間序列模型基礎(chǔ)上，最大的特色是借助R語言，分析數(shù)據(jù)，各章都提供了實(shí)現(xiàn)所有實(shí)證結(jié)果的R程序。R語言是一款免費(fèi)軟件，這對大家來說是非常有利的，R語言可提供廣泛的統(tǒng)計(jì)和作圖技術(shù)，并且具有高度擴(kuò)展性，有很多R語言愛好者主動(dòng)開發(fā)軟件包，定期上傳，免費(fèi)使用，可以使應(yīng)用者達(dá)到研究目的。這本書可以作為金融時(shí)間序分析的參考教材。Ruey S.Tsay[4]在2012年出版的中文版《金融時(shí)間序列分析》，是作者在芝加哥大學(xué)商學(xué)院所教的MBA金融時(shí)間序列分析課程，本書旨在對金融計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型及其在金融時(shí)間序列數(shù)據(jù)的建模和預(yù)測中應(yīng)用進(jìn)行綜合與系統(tǒng)的闡述。本書的最大特色是每章有大量金融數(shù)據(jù)，而且這些數(shù)據(jù)提供網(wǎng)上壓縮包，可以自己下載下來進(jìn)行演示，采用R語言處理數(shù)據(jù)，并給出詳細(xì)R程序，本書包含的內(nèi)容非常多，適合作為參考教材。在2013年，Ruey S.Tsay[5]出版的中文版《金融數(shù)據(jù)分析導(dǎo)論——基于R語言》，是在《金融時(shí)間序列分析》之后，更加簡單處理金融數(shù)據(jù)，仍然采用R語言，且是最新升級的，有更多的軟件包可以用。最大特色是加入了對高頻金融數(shù)據(jù)的分析。國外教材特點(diǎn)是內(nèi)容比較詳盡，作為上課用的教材內(nèi)容過多，一學(xué)期的課時(shí)沒辦法講透徹，可以作為參考教材。

二、《金融時(shí)間序列分析》教學(xué)方法探索

在選取合適的教材的基礎(chǔ)上，如何上好這門課，筆者根據(jù)參考教材、教學(xué)經(jīng)驗(yàn)和聽在校和網(wǎng)絡(luò)上其他優(yōu)秀教師上課的情況，從以下幾個(gè)方面入手：

（一）注重案例教學(xué)。針對學(xué)生煩理論喜實(shí)例的特點(diǎn)，每章節(jié)都要有合適數(shù)量的案例演示和案例練習(xí)。在對案例的選取中要注意幾點(diǎn)：1.選取實(shí)際金融時(shí)間序列數(shù)據(jù)，選取的數(shù)據(jù)類型盡可能廣泛，如股票數(shù)據(jù)，證券數(shù)據(jù)，期貨數(shù)據(jù)，利率數(shù)據(jù)，匯率數(shù)據(jù)，等等；2.數(shù)據(jù)可以從網(wǎng)上下載或者統(tǒng)計(jì)年鑒上找到，不能只有教師才可以下載到，學(xué)生也可以下載到，便于學(xué)生課后練習(xí)；3.使用一種軟件，書中所有結(jié)論都可用軟件展示，軟件必須是免費(fèi)的，可以升級的。

（二）注重統(tǒng)計(jì)軟件的應(yīng)用?！督鹑跁r(shí)間序列分析》是一門針對動(dòng)態(tài)數(shù)據(jù)進(jìn)行建模、預(yù)測，方法明確，如果在課堂上僅借助于粉筆推導(dǎo)，那么一次課根本講不了多少內(nèi)容，很繁瑣，好在計(jì)算機(jī)技術(shù)的發(fā)展，對模型進(jìn)行處理有很多軟件可以用，如Matlab，Aplus，SAS，Eviews和R等。這幾種軟件，前邊四種都需要購買正版的，一是經(jīng)費(fèi)有限，二是雖然盜版的可以在網(wǎng)上下載到，但是應(yīng)讓學(xué)生樹立正確的價(jià)值觀，盡量不用盜版。

（三）注重討論課的組織。掌握了理論知識，能夠建立模型，應(yīng)用軟件對簡單的金融數(shù)據(jù)進(jìn)行處理。在此基礎(chǔ)上，應(yīng)該更進(jìn)一步，引導(dǎo)學(xué)生討論，國外很多大學(xué)課堂教學(xué)開設(shè)討論課，這樣可以鼓勵(lì)學(xué)生發(fā)言，表達(dá)想法，增加勇氣和自信。學(xué)生主動(dòng)發(fā)言的還是少數(shù)，要鼓勵(lì)他們發(fā)言，并作為期末考核中的一項(xiàng)。在組織討論課時(shí)，最主要的是教師先要準(zhǔn)備好要討論的內(nèi)容，分組安排，確定時(shí)間，一旦確定就不能隨意更改，而且老師要虛心聽取學(xué)生的問題，不明白的無需掩飾，不怕在學(xué)生面前暴露自己的無知，但要及時(shí)查閱解決問題，這樣才可以得到學(xué)生的信任。

三、《金融時(shí)間序列分析》課程的考核方式

課程考核的目的是既考查學(xué)生對理論知識的記憶和理解，又考查學(xué)生的應(yīng)用能力。在考核方式上，應(yīng)該注意以下幾點(diǎn)：

（一）閉卷考試。豐子愷先生在一篇求學(xué)經(jīng)歷中講過，凡是科學(xué)的知識，都可通過機(jī)械記憶掌握，然后才能應(yīng)用。我們應(yīng)用時(shí)間序列的模型解決金融問題，對模型首先有了解，不能到要用的時(shí)候到處翻書不到，雖說弱化理論，但不能完全不顧理論知識。故考核方式中，閉卷考試是必要的，有助于學(xué)生記憶基礎(chǔ)知識和理解知識。雖然我們強(qiáng)調(diào)應(yīng)用，但是理論指導(dǎo)實(shí)踐，這在什么時(shí)候都是真理，只是在分值安排上可以考慮占總分比例低點(diǎn)。

（二）小論文撰寫?，F(xiàn)在國家擬定對百所二本院校轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)為技術(shù)型大學(xué)，意在培養(yǎng)學(xué)生動(dòng)手能力和實(shí)際操作能力，應(yīng)用性變得尤為重要。針對金融時(shí)間序列分析課程的特點(diǎn)，學(xué)期末撰寫小論文，用實(shí)際數(shù)據(jù)，根據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)特點(diǎn)，用時(shí)間序列模型解決，防止學(xué)生在網(wǎng)上隨便下載一篇論文充數(shù)，在布置任務(wù)前說明，賞罰分明，強(qiáng)調(diào)清楚。

四、結(jié)語

《金融時(shí)間序列分析》課程是開給經(jīng)管類和金融類高年級或者研究生，有一定難度，還是比較新的一門課程。如何上好這門課，讓學(xué)生盡可能多地習(xí)得知識，培養(yǎng)操作能力和獨(dú)立思考判斷能力，還有很長的路要走。在實(shí)踐教學(xué)中，保留優(yōu)點(diǎn)，想辦法克服缺點(diǎn)，摸索出一條能夠吸引學(xué)生學(xué)習(xí)這門課從中得到樂趣和經(jīng)驗(yàn)的方法。

參考文獻(xiàn)：

[1]張世英，許啟發(fā)，周紅.金融時(shí)間序列分析[M].清華大學(xué)出版社，2008.

[2]潘虹宇.金融時(shí)間序列模型[M].對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)出版社，2008.

[3]Jonathan D.Cryer，Kung-Sik Chan，著.潘虹宇，等譯.時(shí)間序列分析及應(yīng)用[M].機(jī)械工業(yè)出版社，2010.

[4]Ruey S.Tsay，著.王遠(yuǎn)林，王輝，等譯.金融時(shí)間序列分析[M].人民郵電出版社，2012.

[5]Ruey S.Tsay，著.金融數(shù)據(jù)分析導(dǎo)論[M].機(jī)械工業(yè)出版社，2013.

教改項(xiàng)目：2014年度湖南人文科技學(xué)院校級教改項(xiàng)目“《金融時(shí)間序列分析》教學(xué)模式研究與探討”（編號：RKJGY1441），2014年度湖南人文科技學(xué)院校級教改項(xiàng)目“在互聯(lián)網(wǎng)金融興起背景下《金融學(xué)》教學(xué)改革研究與探討”（編號：RKJGY1437）。