市場(chǎng)維持多頭格局

魏鳳春

上周A股各指數(shù)顯著上漲，科技板塊短暫調(diào)整之后繼續(xù)上行，金融板塊再度發(fā)力，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)趨于均衡。美國(guó)消費(fèi)與貿(mào)易數(shù)據(jù)偏弱，以及原油價(jià)格再次大跌，導(dǎo)致美股繼續(xù)回調(diào)，標(biāo)普500指數(shù)下跌0.9%。香港受美股拖累，恒生指數(shù)繼續(xù)下跌1.4%。黃金繼續(xù)受美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期壓制，全周維持低位震蕩。

上周公布的2月經(jīng)濟(jì)與金融宏觀數(shù)據(jù)是“打架”的，但后者提供了重要的邊際信息增量。低迷經(jīng)濟(jì)數(shù)字不過(guò)是對(duì)預(yù)期的確認(rèn)，而高出預(yù)期的金融數(shù)據(jù)則是暗示政府“托底經(jīng)濟(jì)”的積極政策信號(hào)，往前看幾個(gè)月實(shí)體經(jīng)濟(jì)增速或?qū)⒁虼硕涌臁＞唧w數(shù)字是這樣的：1）新增信貸連續(xù)四個(gè)月同比多增保持在1500億以上;2）企業(yè)中長(zhǎng)期貸款連續(xù)三個(gè)月新增超過(guò)6000億元，這是鮮有發(fā)生過(guò)的?？紤]到當(dāng)下低迷的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，制造業(yè)地產(chǎn)投資均現(xiàn)乏力，基建應(yīng)是企業(yè)中長(zhǎng)期貸款發(fā)力的對(duì)沖制造業(yè)地產(chǎn)的主要領(lǐng)域;3）財(cái)政支出已經(jīng)加快也打破了此前地方政府持續(xù)“懶政不作為”的預(yù)期，2月份財(cái)政性存款減少4705億元顯著超出季節(jié)規(guī)律。

短期的技術(shù)分析亦不可不察。從技術(shù)面上看，全市場(chǎng)依然維持多頭格局。結(jié)構(gòu)方面創(chuàng)業(yè)板、中小板和中證500指相對(duì)偏強(qiáng)，上證50指、上證180指由弱轉(zhuǎn)強(qiáng)，持續(xù)性有待觀察。相對(duì)而言，中證500、深證100和滬深300指或更為穩(wěn)健。從風(fēng)格看，機(jī)會(huì)由科技、設(shè)備制造向其他板塊擴(kuò)散，滯漲行業(yè)可能出現(xiàn)輪漲的表現(xiàn)。

總的來(lái)看，我們看好股市。這一是因?yàn)楹暧^上出現(xiàn)了新的積極信號(hào)，二是順應(yīng)產(chǎn)業(yè)大勢(shì)的“互聯(lián)網(wǎng)+”正在因“兩會(huì)”，及總理答記者問(wèn)不斷提及，不斷激起新的火花。操作上可在上周“稍作休整”的基礎(chǔ)上，可以考慮提升股市配置，堅(jiān)定站在“互聯(lián)網(wǎng)+”的風(fēng)口上迎風(fēng)起舞。