足球“概念股”

姜中介

1：0，埃爾克森用一記世界級的進球讓恒大三年內(nèi)第二次問鼎亞冠，恒大成為中國職業(yè)足球歷史上最成功的俱樂部。

與此同時，因為政策利好、連年的資金投入，足球成為資本追捧的重點似乎在情理之中。然而，中國足球的生態(tài)系統(tǒng)并沒有因為資本的注入得到根本改善，“缺人”依舊是中國足球的真實寫照，國足客場被中國香港0： 0逼平說明了一切。因為中國足球的人力資源體系沒有得到改善，足球只能是停留在“概念股”階段。

80億元！中超版權(quán)賣出了“天價”。體奧動力公司5年要支付80億元，年均16億元，與此前的版權(quán)費相比上漲了20倍。

轉(zhuǎn)瞬之間，“足球概念股”成為了資本市場追捧的新寵，在宣布80億元價格的當天，二級市場集體飄紅，道博股份、樂視網(wǎng)、江蘇舜天、貴人鳥、雙象股份、泰達股份紛紛漲停，而華錄百納、中體產(chǎn)業(yè)的漲幅均過4%。2000多家A股上市公司中，大約40家漲停，與足球概念有關(guān)的就有6家。

80億元的天價對于中超來說算是完善了營收體系，資本市場為此看好并不為過，畢竟此前過分依賴廣告的模式得以緩解。根據(jù)《中超價值報告》的統(tǒng)計，2014年中超聯(lián)賽得到的各種投入和市場贊助，總收入超過20億元，而中超公司的收入達到了歷史新高的4億元（主要是版權(quán)收入），如此之大的收入差距說明中超的商業(yè)模式并不理性和完善。

經(jīng)過估算，到了體奧動力拿到中超版權(quán)的第五年，各家中超俱樂部的分紅可以達到1億元（前四年的分成也有幾千萬元的收益），這筆費用對于一些中小型俱樂部來說，可以直接改善球場建設(shè)、球迷服務(wù)體系等環(huán)節(jié)。

“之前中超公司的分紅也就1000萬元，連給球員發(fā)工資都不夠?！币晃恢谐銟凡靠偨?jīng)理表示，中超公司在2012年的營業(yè)額也超過了1億元，其中，來自電視轉(zhuǎn)播的收益為730萬元，而央視通過電視轉(zhuǎn)播，卻獲得了近9000萬元的廣告回報，當時，版權(quán)方在播出平臺面前并沒有足夠的溢價空間。

如今，播出平臺卻要仰仗著內(nèi)容源來吸引用戶，像中超這樣擁有龐大收視群體的內(nèi)容源自然成為播出平臺追捧的目標，志在必得的央視這次也向中超公司拿出了一年3億元的報價，無奈競爭對手的出價太過猛烈而放棄。“用戶對于視頻網(wǎng)站沒有什么忠誠度?！?騰訊公司副總裁孫忠懷直言，播出平臺目前處境尷尬。

依托手中的版權(quán)資源，中超公司進行創(chuàng)收嘗試，開始進軍手游這個公認的“現(xiàn)金流”領(lǐng)域，官方授權(quán)的正版手游《中超風(fēng)云》在11月10日發(fā)布，盡管中超公司并未透露具體的授權(quán)費用以及具體合作方式，但以目前手游領(lǐng)域的熱門IP授權(quán)來看，中超公司如果能夠在月流水中抽成，那么必然是個“一本萬利”的買賣。

高價競拍得來的版權(quán)，體育公司并不想做“賠錢”買賣，單純拿版權(quán)賣廣告的模式難以打平成本，必須要對商業(yè)模式進行重新梳理。在眾多體育公司之中，以樂視體育的步伐邁得最大，布局“賽事運營+內(nèi)容平臺+智能硬件+互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)”四大業(yè)務(wù)。

“現(xiàn)在談直接的賬面回報還有點早，很多都是在為未來進行戰(zhàn)略布局，等到整個產(chǎn)業(yè)進入成熟期，那進入的成本可不是現(xiàn)在的價格?！睒芬暱毓筛呒壐笨偛?、樂視體育董事長高飛認為，現(xiàn)在很多版權(quán)運營都是在為未來做準備，包括足球在內(nèi)的整個體育產(chǎn)業(yè)還在培育期。

去年年底，樂視體育開始獨立運營，通過融資來進行版權(quán)擴張和人才儲備，在今年5月完成8億元的A輪融資后，又在11月與北京鳥巢文化創(chuàng)意交流有限責(zé)任公司共同發(fā)起設(shè)立鳥巢樂視體育文化產(chǎn)業(yè)基金“樂體創(chuàng)投”，基金管理規(guī)模為50億元。

樂視體育透露，“樂體創(chuàng)投”將落腳點放在體育創(chuàng)業(yè)公司的孵化上，樂視體育在版權(quán)、人才、媒體和用戶等方面的生態(tài)布局將降低初創(chuàng)企業(yè)開拓市場的難度?！罢麄€產(chǎn)業(yè)的成熟需要各方面投入，只靠樂視一家的力量還是有限的?！睒芬曮w育CEO雷振劍坦言。

對于體育，阿里一直表示出足夠的興趣，新浪和云鋒基金共同出資成立阿里體育集團，原SMG副總裁張大鐘出任阿里體育CEO，阿里巴巴集團CEO張勇?lián)伟⒗矬w育董事長。

“come你的on，北鼻！”得知阿里體育正式成立后，樂視體育首席內(nèi)容官劉建宏興奮地在自己的微信朋友圈表示歡迎，阿里的資本實力和對商業(yè)邏輯的思考是眾多體育圈人士希望馬云到來的原因。

阿里體育是樂視體育的競爭對手，劉建宏為對方喝彩的主要原因在于：目前國內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)尚未成熟，阿里的到來會幫助各家將蛋糕做起來?！绑w育的盤子很大，現(xiàn)在最需要的是類似阿里這樣有實力的參與者?！眲⒔ê陮Α抖皇兰o商業(yè)評論》（下稱《21CBR》）記者表示。

“拿足球來說，我們的生態(tài)并沒有因為資本的進入而得到本質(zhì)改善，各級國字號球隊的水平還沒達到球迷的預(yù)期?！眲⒔ê晏寡?。

對于資本而言，投資足球的風(fēng)險性極高，因為并不是沾上足球就能帶來預(yù)想的回報。

相比中超聯(lián)賽的火爆，各級國字號球隊一直難有作為，中國隊客場被中國香港隊逼平，瞬間陷入輿論漩渦。

國家隊的資產(chǎn)屬性并不適合大面積的商業(yè)運作，足協(xié)開始了“去行政化”，足協(xié)與中超公司“分家”的流程將被加速，中超聯(lián)賽、中超俱樂部的“企業(yè)化”、“資本化”痕跡會越來越明顯，相反，國家隊則難以在“企業(yè)化”、“資本化”的層面獲得突破。

因此，中超在去年迎來了平安集團這位金融界的贊助商，而國家隊依舊是創(chuàng)維這種消費類品牌。

對于平安集團而言，通過贊助中超提升品牌影響力只是其中一個層面的考慮因素，平安正在結(jié)合中超的特性推出相關(guān)產(chǎn)品：在線上，今年6月超級球迷派的互聯(lián)網(wǎng)營銷活動，包裝了多個金融產(chǎn)品；二是推出了一款“球友運動險”，在線上免費贈送4萬份，與以足球為核心的體育愛好者建立更深的聯(lián)系，對用戶的行為、喜好有了更直觀的了解，也是對一線用戶數(shù)據(jù)的直接收集。

“運動員一般有運動生命周期，高收入集中在少數(shù)年份，一旦退役，收入就會嚴重下降，經(jīng)常出現(xiàn)運動員晚景不佳的新聞?！逼桨布瘓F品牌總監(jiān)盛瑞生對《21CBR》記者表示，足球運動員需要跟常人不同的理財產(chǎn)品，以匹配他們的年齡、收入周期和收入結(jié)構(gòu)，平安正好可以彌補這一市場空缺。據(jù)平安方面透露，進行了一年多的探索后，平安正在與國內(nèi)頂級體育平臺合作，規(guī)模與具體合作方式都將與以往所不同，近期將會對外公布具體細節(jié)。

就中超本身而言，并不是所有俱樂部都值得去投資，資本也要做好區(qū)別對待，恒大的成功只是提供了一個“高投入、高產(chǎn)出”的豪門模式，中小型俱樂部并沒有在中超體系內(nèi)找到適合自己的生存方式。

“對于中小型俱樂部來說，購買球員的成本被直接拉高了，好的球員和資源只有那么多?！币晃蛔闱蚪?jīng)紀人對《21CBR》記者表示，恒大這些豪門只是利用資本爬到了金字塔頂端，但這個金字塔的底部建設(shè)并沒有完善，中小型俱樂部依舊生存艱難。

恒大模式是利用“企業(yè)化”的管理方式來經(jīng)營俱樂部，幾十億元的投資打造出了一個由世界一流教練、亞洲頂級外援以及中國國腳組成的豪華陣容來取得冠軍、制造話題，從而引入風(fēng)投、登陸資本市場。

相比中超與日韓聯(lián)賽的投入資金來看，光是恒大購買保利尼奧的1400萬歐元轉(zhuǎn)會費，就抵得上日本J聯(lián)賽任何一支球隊一年全隊的薪水。

從出品的球員數(shù)量與質(zhì)量來看，中超遠遠落后于日韓。在日韓兩國的職業(yè)足球隊員當中，雖然最精英的球員全部被歐洲俱樂部網(wǎng)羅，留在本國俱樂部效力的球員，但整體水平也高過中超的本土球員。這是由日韓龐大而完善的球員供應(yīng)體系決定的。就日本而言，其擁有的與張琳芃、王大雷等同一年齡層的球員，基數(shù)高達24萬，幾乎是中國300倍。

由于資本的進入并沒有改善中國足球的生態(tài)系統(tǒng)，“缺人”是中國足球最真實的寫照，目前好的本土球員已處于供不應(yīng)求的狀態(tài)。張琳芃、王大雷、吳曦、鄭錚等球員，已經(jīng)逐漸占據(jù)了中超球場的主力位置，這一批同齡球員，在全國可供選擇的注冊球員只有700多人，能夠堅持到職業(yè)聯(lián)賽賽場的不足百人，本賽季中超最佳新人居然是空缺。

資本家貌似看到了這個薄弱環(huán)節(jié)，王健林、許家印都在布局未來的生態(tài)。2014年6月24日，恒大集團宣布將恒大足球?qū)W校核心資產(chǎn)——所有球員資產(chǎn)注入俱樂部，并為俱樂部增資4億元現(xiàn)金，這也是坐實資產(chǎn)實力的重要一步，因為足球?qū)W校的所有球員資產(chǎn)是恒大可持續(xù)發(fā)展的重要指標，合理的梯隊建設(shè)以及青訓(xùn)系統(tǒng)是俱樂部資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理性的直接體現(xiàn)，也是恒大能夠登陸新三板的重要籌碼。

王健林則選擇了將還在成長期的小學(xué)生送到西班牙接受足球?qū)W習(xí)，但這種全歐模式要消耗的成本太高，而且最為樂觀的投資回報期至少要5年。

在中國目前的教育體制之下，還很難復(fù)制歐洲等足球發(fā)達地區(qū)“以社區(qū)、學(xué)校為基礎(chǔ)”的足球人才培養(yǎng)體制，只能通過資本家們利用高額資本來“圈養(yǎng)式培養(yǎng)”，這讓培養(yǎng)明星球員成為一個高風(fēng)險游戲。據(jù)了解，萬達每年要為一位孩子出資大約7萬歐元，這包括寄養(yǎng)在西班牙家庭、日常食宿、往來差旅以及文化課學(xué)習(xí)等費用，萬達每年為將近百人的留洋集團最少付出600萬歐元。

“這些10多歲的孩子，資本投入真正起到化學(xué)反應(yīng)的是他們，而不是現(xiàn)在踢球的這些球員?！遍L春亞泰董事長劉玉明對記者說道。