激蕩大繁榮的股權(quán)投資時(shí)代

新三板掛牌超過四千家，A股IPO即將重啟年內(nèi)掛牌28家，戰(zhàn)略新興板箭在弦上，中概股列入MSCI全球指數(shù)——種種跡象表明，國內(nèi)股權(quán)投資市場(chǎng)正處在大發(fā)展大繁榮的爆點(diǎn)。如何做好久期配置，戰(zhàn)略性布局股權(quán)資產(chǎn)？如何分析內(nèi)在價(jià)值，抓住“外溢”時(shí)點(diǎn)？如何股債并舉，戰(zhàn)術(shù)上捕捉價(jià)差？

IPO重啟，可以看作注冊(cè)制實(shí)施前的預(yù)演，有助于行情的可持續(xù)發(fā)展。伴隨而來的發(fā)行規(guī)則修改，取消了新股申購預(yù)交款，是發(fā)行制度的一大進(jìn)步。A股定價(jià)更具彈性，將對(duì)外部資金產(chǎn)生巨大的虹吸效應(yīng)。

現(xiàn)在的A股、新三板以及海外股權(quán)投資，產(chǎn)品線和參與渠道日趨豐富。以基金來說，就涉及PE、增發(fā)、打新、私募、QDII等。如果說農(nóng)耕文明時(shí)代強(qiáng)調(diào)“耕者有其田”，那么商業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)文明期首倡“勞者有其股”。

A股去年底的市值相較GDP計(jì)算的資產(chǎn)證券化率，只有58.3%，這個(gè)比率相較發(fā)達(dá)國家還有巨大的上漲空間。在潛在通脹、貨幣貶值的未來趨勢(shì)下，股權(quán)投資紅利預(yù)計(jì)還會(huì)飛一段相當(dāng)長的時(shí)間。

對(duì)于個(gè)人C端來說，將資金積極配置到長期回報(bào)高的各項(xiàng)股權(quán)資產(chǎn)中，坐享投資收益；對(duì)于企業(yè)B端來說，通過股權(quán)資產(chǎn)的運(yùn)作帶來流動(dòng)性和市場(chǎng)公允價(jià)值，都是不錯(cuò)的選擇。

普通個(gè)人投資者如何參與股權(quán)投資？

股權(quán)投資成為人們討論的熱點(diǎn)。一方面說明目前資本關(guān)注的領(lǐng)域由二級(jí)市場(chǎng)向一級(jí)市場(chǎng)轉(zhuǎn)變，另一方面也表明國內(nèi)投資者在資金實(shí)力增強(qiáng)的基礎(chǔ)上風(fēng)險(xiǎn)承受能力也不斷提高。

股權(quán)投資，又稱風(fēng)險(xiǎn)投資。作為普通的個(gè)人投資者，如何參與股權(quán)投資呢？以下幾點(diǎn)或者可以作為參考。

1、根據(jù)自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，量力而為。

由于股權(quán)投資高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特性，所以理性的投資策略是將股權(quán)投資作為投資配置的一部分，而不應(yīng)該將全部的資金都集中于股權(quán)投資。

2、考慮股權(quán)投資的期限，避免期限錯(cuò)配。

股權(quán)投資的期限通常超過一年，大多的股權(quán)投資期限為1—3年，有些甚至長達(dá)10年。個(gè)人投資者必須了解所參與股權(quán)投資的投資期限，所投入的資金需與之相匹配。否則，用短期的資金去參與中長期的股權(quán)投資，必然會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性的問題。

3、自有資金投入的原則。

股權(quán)投資期限長，風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)決定了普通的個(gè)人投資者應(yīng)該堅(jiān)持以自有資金參與的原則。若采取融資投資，雖然會(huì)產(chǎn)生收益的杠桿效應(yīng)，但是也同樣會(huì)導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的疊加。作為普通的投資者，在自己可以承受的限度內(nèi)參與股權(quán)投資，應(yīng)該是最佳的選擇。