雪球愚人節(jié)推出“跌停險(xiǎn)” 專家稱違背保險(xiǎn)原理

勞佳迪

4月初的上海，天氣在驟熱驟冷間交替不定，氣氛恰似A股多空觀點(diǎn)的激烈纏斗。4月8日，上海結(jié)束連綿數(shù)日的陰雨，重現(xiàn)驕陽(yáng)，而滬指也在爭(zhēng)議中一騎絕塵，盤中沖上4000點(diǎn)——正因如此，后市究竟向左向右，亦變得愈加撲朔迷離。

資本市場(chǎng)從來不缺天馬行空的想象力，但向來以穩(wěn)健形象示人的保險(xiǎn)竟然也在此時(shí)說起故事。投資社交平臺(tái)雪球在愚人節(jié)高調(diào)開通“跌停險(xiǎn)”預(yù)約通道，聲稱為股民賬戶損失買單，一時(shí)搶盡風(fēng)頭。

不過，據(jù)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者了解，所謂跌停險(xiǎn)可能只是雪球和股民的一廂情愿，由于違背保險(xiǎn)基本原理，缺少精算依據(jù)，監(jiān)管部門未必放行。

事實(shí)上，隨著互聯(lián)網(wǎng)思維的全面開花，保險(xiǎn)界近年也時(shí)有博人眼球的奇葩之作，但細(xì)究發(fā)現(xiàn)，在花哨外衣下，卻是噱頭大于創(chuàng)新的意義。

跌停險(xiǎn)可能流產(chǎn)

4月1日，雪球發(fā)布名為“跌停險(xiǎn)”的產(chǎn)品，并強(qiáng)調(diào)“不是愚人節(jié)玩笑”，正與多家保險(xiǎn)公司接洽。從官網(wǎng)介紹來看，這款另類保險(xiǎn)號(hào)稱是為“個(gè)人股票賬戶資金損失”提供保障。

據(jù)雪球介紹，將設(shè)置股價(jià)波動(dòng)系數(shù)，將A股股票分為A、B、C三檔，分別對(duì)應(yīng)低波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)股票、中等波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)股票、高等波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)股票。A檔為單只股票投保金額100元，如果股票在投保期內(nèi)單日跌停，一次性賠付1萬元;B檔為投保500元，單日跌停賠付15000元;C檔投保1000元，單日跌停賠付2萬元。

回顧2007年“5·30股災(zāi)”，當(dāng)天一度有800多只股票跌停，2008年初，還曾有過千股跌停的股市慘劇，截至4月1日，滬深A(yù)股市場(chǎng)的平均股價(jià)超過13元/股，雪球公布的投保價(jià)格看起來也頗有誠(chéng)意。

但跌停險(xiǎn)不一定靠譜，實(shí)際上存在不了了之的可能性。雪球曾經(jīng)宣布，從開放預(yù)約到當(dāng)天下午4點(diǎn)，不到一天時(shí)間跌停險(xiǎn)就已經(jīng)有近2萬的預(yù)約數(shù)。但《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者注意到，在雪球官網(wǎng)首頁(yè)沒有設(shè)置預(yù)約入口，而是需要在查找欄輸入關(guān)鍵詞，并按熱門度排序后，才能鏈接進(jìn)入介紹跌停險(xiǎn)的帖子，所謂的預(yù)約也只是通過雪球聊天軟件發(fā)送一條信息。

“現(xiàn)在跌停險(xiǎn)只能通過這種形式來預(yù)訂，還不能確定最后是不是會(huì)推出，要根據(jù)預(yù)訂人數(shù)和市場(chǎng)反應(yīng)才能決定，所以現(xiàn)在還不能公布是與哪家保險(xiǎn)公司合作。”4月8日，記者根據(jù)雪球官網(wǎng)的聯(lián)系電話致電雪球，公司工作人員在電話中對(duì)記者如是說。

記者注意到，類似跌停險(xiǎn)這樣的奇葩保險(xiǎn)近年來屢見不鮮。比如前兩年的霧霾險(xiǎn)、賞月險(xiǎn)，再到最近的貼條險(xiǎn)，五花八門的產(chǎn)品雖然名稱各異，相同之處在于它們多是應(yīng)景之作，通過互聯(lián)網(wǎng)渠道熱炒宣傳，但大多無疾而終。

以主打“你車被貼條，我賠交通罰款”廣告的貼條險(xiǎn)為例，3月11日在OK車險(xiǎn)App上線，截至3月16日，已有上萬人購(gòu)買貼條險(xiǎn)，但就在9天后即3月20日，保監(jiān)會(huì)公示稱，貼條險(xiǎn)不符合保險(xiǎn)原理，有關(guān)機(jī)構(gòu)和人員涉嫌非法經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。風(fēng)頭正勁的貼條險(xiǎn)未足兩周便已下架，與霧霾險(xiǎn)、賞月險(xiǎn)等命運(yùn)相似。

合規(guī)性受質(zhì)疑

對(duì)于此次跌停險(xiǎn)是否合規(guī)，對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院院長(zhǎng)王穩(wěn)對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者強(qiáng)調(diào)，只有擁有相關(guān)許可、監(jiān)管部門批準(zhǔn)的正規(guī)公司才能推出保險(xiǎn)產(chǎn)品，“雪球這樣的平臺(tái)來主導(dǎo)保險(xiǎn)產(chǎn)品的推出，本身就是有問題的。”

“保險(xiǎn)的原則應(yīng)該是靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)，保障的是由自然不可抗力和交通事故、工業(yè)傷害這樣的人為錯(cuò)判造成的損失，而不是針對(duì)動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)，特別是既可能造成損失也可能產(chǎn)生收益的投機(jī)類風(fēng)險(xiǎn)?！睆?fù)旦大學(xué)保險(xiǎn)系主任徐文虎則對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者解釋，跌停險(xiǎn)本身帶有投機(jī)性質(zhì)。

其實(shí)在跌停險(xiǎn)出現(xiàn)之前，已經(jīng)有不少保險(xiǎn)產(chǎn)品被質(zhì)疑帶有“變相賭博”的色彩。2013年，安聯(lián)財(cái)險(xiǎn)就曾推出“中秋賞月險(xiǎn)”，稱可以對(duì)不能賞月造成的心情損失獲得賠償。精神損失能不能作為保險(xiǎn)標(biāo)的，引起業(yè)內(nèi)質(zhì)疑。

去年，中國(guó)平安和人保財(cái)險(xiǎn)又推出“霧霾險(xiǎn)”，稱若連續(xù)7天空氣質(zhì)量指數(shù)超過300，保費(fèi)超過100元的投保人將獲贈(zèng)肺功能及耳鼻喉檢查;保費(fèi)超過500元的投保人，將獲贈(zèng)肺部CT檢查。

但同樣上市不到一周，霧霾險(xiǎn)就被“叫?！?，理由正是不符合保險(xiǎn)產(chǎn)品兩大原則，即一是要有可保利益，二是要符合大數(shù)法則。而之后接連出現(xiàn)的高溫險(xiǎn)、世界杯遺憾險(xiǎn)等等也屢被質(zhì)疑有博彩性質(zhì)。

保監(jiān)會(huì)去年6月曾發(fā)文，規(guī)定嚴(yán)禁開發(fā)帶有賭博或博彩性質(zhì)的保險(xiǎn)產(chǎn)品;8月，更是連下5道監(jiān)管函，再次強(qiáng)調(diào)，“（保險(xiǎn)公司）應(yīng)根據(jù)市場(chǎng)實(shí)際需求合理創(chuàng)新，不得開發(fā)銷售博彩性質(zhì)產(chǎn)品，不得進(jìn)行惡意炒作”。

業(yè)內(nèi)稱跌停險(xiǎn)不科學(xué)

在業(yè)內(nèi)人士看來，跌停險(xiǎn)不靠譜的另一個(gè)原因是并沒有經(jīng)過專業(yè)精算，所以就目前公布的保險(xiǎn)條款而言，跌停險(xiǎn)在產(chǎn)品內(nèi)容設(shè)計(jì)方面還存在明顯漏洞。

“比如說一個(gè)股民可以專找‘黑天鵝’，再買入跌停險(xiǎn)，就有套利機(jī)會(huì)，極端的例子可以購(gòu)買ST博元，買一手也就是幾百元，就算按照最高標(biāo)準(zhǔn)投保，只要發(fā)生一次跌停，就能輕松獲得一萬多元額外收益，這不科學(xué)?！睖弦患冶ｋU(xiǎn)公司理賠部人士對(duì)記者解釋。

更有細(xì)心的網(wǎng)友發(fā)現(xiàn)，A股共有3000多只股票，按最高標(biāo)準(zhǔn)1000元全部投保，一年內(nèi)只要有150次跌停就能“回本”，但2007年跌停過的股票多達(dá)1248只，2006年也有451只。

“賠付只和股票跌停掛鉤，不是和損失掛鉤，股民甚至可以實(shí)現(xiàn)無風(fēng)險(xiǎn)套利，這是不符合保險(xiǎn)原理的，它沒有科學(xué)依據(jù)，不是一種風(fēng)險(xiǎn)可控的產(chǎn)品。”徐文虎如是評(píng)價(jià)。

雪球相關(guān)負(fù)責(zé)人則回應(yīng)，已有的賠付標(biāo)準(zhǔn)是雪球自己根據(jù)保險(xiǎn)公司模型設(shè)計(jì)的，保險(xiǎn)公司會(huì)再進(jìn)一步進(jìn)行精算。

另一方面，奇葩險(xiǎn)的噱頭多過產(chǎn)品本身，不但引發(fā)了大眾關(guān)注和業(yè)界熱議，也對(duì)保險(xiǎn)監(jiān)管部門的容忍度和決策水平提出了挑戰(zhàn)。

“創(chuàng)新不是沒有原則的。”徐文虎對(duì)記者表示，公司設(shè)計(jì)一個(gè)保險(xiǎn)產(chǎn)品，要先了解風(fēng)險(xiǎn)積累的程度，再厘定一個(gè)可控的費(fèi)率，“保險(xiǎn)是提供一種專門承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的職能服務(wù)，有自己的風(fēng)控技術(shù)，不是腦袋一拍就創(chuàng)新，一定要拿出依據(jù)來，保監(jiān)會(huì)之所以要對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品進(jìn)行審查，也是審批保險(xiǎn)的費(fèi)率，看費(fèi)率能不能應(yīng)付它的賠付范圍?！?/p>

此外，對(duì)于目前我國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)管情況，徐文虎還表示，雖然離到位還有些差距，但是現(xiàn)在有《保險(xiǎn)法》，有保險(xiǎn)的管理?xiàng)l例，這些法律法規(guī)能夠?qū)`反規(guī)定的產(chǎn)品、個(gè)人或機(jī)構(gòu)進(jìn)行處罰。