銀行理財(cái)“出賣(mài)”收益換穩(wěn)健

孫曉宇

“還是銀行理財(cái)靠譜點(diǎn)兒，起碼不能犯心臟病?！眲⒋髬屖墙衲晔切鹿擅瘢瓿醢训狡诘?萬(wàn)塊銀行理財(cái)取出來(lái)，全投入了股市。可是，幾輪大跌之后，劉大媽又回到了銀行的“懷抱”。

最近，像劉大媽這樣“棄股從銀”的投資者不在少數(shù)。由于股市的持續(xù)震蕩，特別是一些前期將銀行理財(cái)資金轉(zhuǎn)入股市的股民在炒股虧損之后，重新將資金轉(zhuǎn)回銀行，一些銀行的理財(cái)產(chǎn)品規(guī)模反而“逆勢(shì)增長(zhǎng)”。

銀行理財(cái)產(chǎn)品受青睞收益有走低趨勢(shì)

“供不應(yīng)求！”招商銀行北京分行工作人員向記者介紹，相比股市大熱時(shí)期，這段時(shí)間理財(cái)產(chǎn)品的問(wèn)詢度和購(gòu)買(mǎi)力度都強(qiáng)了許多?！澳技谝话闶?天，基本頭幾天就能認(rèn)購(gòu)?fù)戤?，部分特別暢銷(xiāo)的產(chǎn)品還出現(xiàn)‘日光’。”

其他地區(qū)的銀行理財(cái)產(chǎn)品也一樣受到熱捧。在福州市東街口附近一家大型銀行網(wǎng)點(diǎn)，記者向理財(cái)經(jīng)理詢問(wèn)一款尚處于募集期的理財(cái)產(chǎn)品，被告知額度已經(jīng)預(yù)約完畢。“這段時(shí)間投資者購(gòu)買(mǎi)理財(cái)?shù)臒崆楦邼q，這款產(chǎn)品之前有人直接預(yù)約了百萬(wàn)的額度?！?/p>

“目前，我行銷(xiāo)售的凈值型理財(cái)產(chǎn)品很俏銷(xiāo)，例如三款明星產(chǎn)品系列：天添金、周周發(fā)、月添利，每逢申購(gòu)開(kāi)放日，就被早早搶光，這可是久違的現(xiàn)象了?！闭猩蹄y行武漢分行理財(cái)經(jīng)理胡凱告訴記者，從7月中旬以來(lái)，資金回流到銀行的跡象比較明顯，“一些客戶將資金從股市轉(zhuǎn)回來(lái)，現(xiàn)在又開(kāi)始買(mǎi)理財(cái)了?！?/p>

“股市不穩(wěn)定，部分股民在經(jīng)歷了不久前的‘股災(zāi)’之后還是決定做理財(cái)?！币晃徊辉妇呙纳虡I(yè)銀行理財(cái)經(jīng)理告訴記者，大部分市民的風(fēng)險(xiǎn)偏好還是偏低，股市震蕩讓很多人有意識(shí)地調(diào)整資產(chǎn)配置?！昂涂蛻艚涣鞯弥?，很大一部分客戶此番投資理財(cái)產(chǎn)品的資金是從股市中剝離出來(lái)的?！?/p>

理財(cái)配置重要一環(huán)

即便是銀行理財(cái)產(chǎn)品收益率在走低，但還是比銀行定期儲(chǔ)蓄或國(guó)債利率高。雖然兩者風(fēng)險(xiǎn)不可同日而語(yǔ)，但銀行穩(wěn)健理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率的可能性還是非常高的。據(jù)銀率網(wǎng)數(shù)據(jù)庫(kù)統(tǒng)計(jì)，2015年上半年共有30993款理財(cái)產(chǎn)品到期，其中披露到期收益率的產(chǎn)品有20313款，披露率為65.54%。在披露到期收益率的產(chǎn)品中，達(dá)到預(yù)期收益率的產(chǎn)品為30608款，達(dá)標(biāo)率為98.76%。

從到期產(chǎn)品的收益率分布來(lái)看，有66.93%的到期產(chǎn)品實(shí)際收益率在5%～6%之間，22.51%的到期產(chǎn)品實(shí)際收益率落在4%～5%之間。在較高收益區(qū)間中，有6.68%的到期產(chǎn)品收益率在6%～7%區(qū)間，有0.25%的到期產(chǎn)品收益率在7%～8%區(qū)間，只有0.15%的到期產(chǎn)品收益率大于8%。

雖然銀行理財(cái)收益率并不如股票來(lái)得瘋狂，但是勝在穩(wěn)健。從數(shù)據(jù)中可以看出，銀行理財(cái)基本可以實(shí)現(xiàn)預(yù)期收益率，縱然不能幫你賺大錢(qián)，但是也不會(huì)賠錢(qián)。這也跟銀行理財(cái)產(chǎn)品的設(shè)計(jì)有關(guān)。

銀行理財(cái)產(chǎn)品的投資去向一般是短期的企業(yè)融資（例如商業(yè)票據(jù)等），按照國(guó)際通行的規(guī)則，這類(lèi)資產(chǎn)可以劃分為現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)（到期日一年以內(nèi)的高信用等級(jí)債券）。從資金的投向可以看出銀行理財(cái)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)較低，尤其是銀行承諾保本的產(chǎn)品，通常都可以拿回本金和收益。

理財(cái)專(zhuān)家建議，即使投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好較激進(jìn)，也要適當(dāng)配置類(lèi)似銀行理財(cái)這種低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，以平衡投資風(fēng)險(xiǎn)。作為家庭資產(chǎn)配置的重要一環(huán)，銀行穩(wěn)健理財(cái)還是不能輕易放棄。尤其是股市6、7月份的暴跌給投資者及時(shí)上了一課，股市有風(fēng)險(xiǎn)，理財(cái)配置很重要。

不看收益看“療效”

理財(cái)產(chǎn)品雖然大熱，但多位業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為理財(cái)產(chǎn)品的后續(xù)收益率將會(huì)走低。

業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，伴隨著央行多次降準(zhǔn)、降息舉措，市場(chǎng)流動(dòng)性一直呈現(xiàn)寬松態(tài)勢(shì)。這使得與流動(dòng)性息息相關(guān)的銀行理財(cái)產(chǎn)品的預(yù)期收益率一直疲弱下行，直至“破5”?！跋掳肽暄胄腥詫⒗^續(xù)保持寬松的貨幣政策，大額存單的利率有可能調(diào)整，加上存款利率上限有可能繼續(xù)放開(kāi)，銀行理財(cái)借道信托入股市的通道將被關(guān)閉，因此下半年理財(cái)產(chǎn)品的收益率將繼續(xù)下滑。尤其是保本類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，將受到更大的沖擊?！庇欣碡?cái)分析師認(rèn)為，在央行持續(xù)降準(zhǔn)、降息及逆回購(gòu)政策的影響下，理財(cái)產(chǎn)品近期會(huì)延續(xù)下跌趨勢(shì)。銀行理財(cái)產(chǎn)品短期內(nèi)難以回到過(guò)去的高收益時(shí)代，超6%收益的理財(cái)產(chǎn)品將屈指可數(shù)。

“半個(gè)月前已經(jīng)降低過(guò)一次了?！闭行懈Ｖ莘中胸?cái)富管理部張經(jīng)理說(shuō)，當(dāng)時(shí)3個(gè)月期限的產(chǎn)品收益水平在5.3%～5.4%，現(xiàn)在同期限的產(chǎn)品收益率在4.9%左右。“此外，一個(gè)月期限的產(chǎn)品收益率在4.7%～4.8%。按市場(chǎng)走勢(shì)，近期收益率應(yīng)該還會(huì)繼續(xù)走低，但幅度不會(huì)很大。部分客戶對(duì)股市看空，資金外撤投入理財(cái)產(chǎn)品市場(chǎng)，需求量加大，而理財(cái)產(chǎn)品的投資標(biāo)的有限，當(dāng)需求大于供給量，就會(huì)攤薄收益水平?！?/p>

此外，上述不愿具名的理財(cái)經(jīng)理也認(rèn)同下半年理財(cái)產(chǎn)品收益率會(huì)繼續(xù)降低的觀點(diǎn)?！耙环矫媸墙衲陙?lái)央行幾次降準(zhǔn)降息，一方面是確實(shí)有部分產(chǎn)品掛鉤投資市場(chǎng)。”

業(yè)內(nèi)人士表示，購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品最好鎖定中長(zhǎng)期收益。銀率網(wǎng)理財(cái)分析師指出，股市震蕩，銀行理財(cái)產(chǎn)品在月末、季末時(shí)期收益率小幅攀升，吸引部分穩(wěn)健型投資者，這也是投資者理財(cái)?shù)暮脮r(shí)機(jī)。