國企員工持股試點正熱

張巖

在成功的民營企業(yè)中，聯(lián)想、華為、平安、阿里巴巴等都普遍實行員工持股。

去年年底，上港集團、海格通信、蘭生股份、易華錄等四家上市國企相繼試水員工持股，成為本輪國資改革浪潮中首批吃螃蟹者。大幕的一角已然拉開，作為混合所有制改革的重要手段，員工持股將進一步激發(fā)國企經(jīng)營活力。

誰能持股？

從十八屆三中全會提出“允許混合所有制經(jīng)濟實行企業(yè)員工持股”，到《關(guān)于實行員工持股試點的意見》落定，大家最關(guān)心的問題就是：“誰能持股？”

2014年底，上港集團作為上海深化國企國資改革觸及最敏感部位的“改革第一槍”，率先落地首個員工持股激勵方案：集團向公司員工非公開發(fā)行不超過4.2億股股票。其中集團領(lǐng)導(dǎo)班子成員累計持股占1%，其余99%的股份由1.6萬多名員工認購，認購金額18億元，七成員工都當(dāng)上了股東。員工所持股本大體相當(dāng)于集團公司總股本的2%。集團董事長陳戌源表示，實施員工持股意在優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，激發(fā)活力，“員工與公司將成為真正的命運共同體?！?/p>

而這種近乎全員持股的嘗試，并非適用于所有的國有企業(yè)。作為國務(wù)院首批開展混合所有制經(jīng)濟的試點，中國建材集團董事長宋志平在談及這一話題時表示，員工持股不一定都是全員持股，他主張管理骨干、技術(shù)骨干和業(yè)務(wù)骨干持股。而這種模式，才是此后試點國企員工持股的主要方向。

這不是搞“大鍋飯”

“我們這次所說的員工持股的概念并不是指人人持股、平均持股、福利持股，而是指以經(jīng)營管理、科技、業(yè)務(wù)骨干為主的員工持股。對于持股比例，也是有嚴(yán)格限制的?！敝袊髽I(yè)改革與發(fā)展研究會副會長周放生強調(diào)，其他推行員工持股的企業(yè)也必須滿足規(guī)范化的治理結(jié)構(gòu)、市場化的運營機制、清晰的財務(wù)關(guān)系等條件，避免造成國有資產(chǎn)流失。

股權(quán)激勵被一致認為是混合所有制改革的重要環(huán)節(jié)。長期以來，國企最致命的問題是員工主人翁意識的缺位，這導(dǎo)致現(xiàn)代企業(yè)制度難以健全、公司治理水平低下。但是，如果員工持股不控制在一定的限制范圍和條件內(nèi)，又會導(dǎo)致嚴(yán)重的后果。因此，現(xiàn)有國企員工持股改革方案是從增量入手，“不動存量”是規(guī)定的紅線。持股比例方面，員工持股的總比例不能超過25%，個人持股比例不能超過5%。

“這樣做比較安全，從增量入手，不僅能推動改革，又相對公平。”中國政法大學(xué)的李曙光教授指出，引入員工持股的好時機，是當(dāng)國有企業(yè)通過改制成為混合所有制企業(yè)，或者新設(shè)混合所有制企業(yè)時。

在被問及此次央企員工持股改革的范圍時，國資委研究中心副主任彭建國表示：“應(yīng)該選擇那些處于競爭領(lǐng)域的國企進行試點，選定的國企也應(yīng)該是集團旗下的二級、三級公司，而不是集團母公司?！?/p>

“員工持股應(yīng)該謹(jǐn)慎，如果貪圖規(guī)模搞成了‘大鍋飯’，就失去了意義?！眹鴦?wù)院發(fā)展研究中心企業(yè)研究所副所長張文魁也表示，員工持股在民營企業(yè)確實能夠成為良好的激勵機制，而在國企實行則必須限定在競爭性行業(yè)的企業(yè)。

國企應(yīng)向民企學(xué)習(xí)

在成功的民營企業(yè)中，聯(lián)想、華為、平安、阿里巴巴等都普遍實行員工持股。阿里巴巴崇尚財散人聚式的股權(quán)分享方式，員工普遍持股，可謂“百萬富翁遍地”。華為公司99%的股票由半數(shù)以上的員工持有。員工通過工會持股，股價每年不同，員工依據(jù)所持股票數(shù)量每年分紅。

“現(xiàn)在許多民營企業(yè)在做股改，讓員工參與利潤分享，激勵效果非常明顯。民企都能做到，國企怎么辦不到？”周放生表示，在這方面國企應(yīng)該向民企學(xué)習(xí)和借鑒經(jīng)驗。

“先試點，后推開?！敝袊髽I(yè)研究院首席研究員李錦在談及國有企業(yè)員工持股時表示，下一步在央企中推行的員工持股仍將以試點的方式推進，先試再推。

在混合所有制改革的背景下，上海綠地、中聯(lián)重科盡管都是國有資產(chǎn)控股，但是它們這些年的異軍突起也都得益于員工持股機制。“這么做使干部、員工的切身利益與企業(yè)效益實現(xiàn)了緊密的捆綁，極大地增強了企業(yè)持續(xù)發(fā)展的動力。同時，也使企業(yè)核心骨干人才保持了相對的穩(wěn)定性?！鄙虾＞G地集團的相關(guān)負責(zé)人這樣表示。

“由于國企員工持股本身制度設(shè)計的復(fù)雜性，執(zhí)行起來稍有不慎，便容易出現(xiàn)短期套利行為、管理層控股、收入差距拉大以及國有資產(chǎn)流失等問題?！敝袊鐣茖W(xué)院金融研究所研究員尹中立告訴記者，有些公司以較低的價格向內(nèi)部員工發(fā)行股票，導(dǎo)致國有資產(chǎn)流入了少數(shù)人的口袋，這類事情以前確有發(fā)生，國務(wù)院國資委也因此出臺了系列防范國有資產(chǎn)流失的政策。