市場或?qū)⑦M入中期調(diào)整

鄧文標

主持人：以上證指數(shù)為首的各大指數(shù)，自5月28日暴跌以來可謂是“步步驚心”。從指數(shù)走勢和運行結(jié)構(gòu)來看，您如何看待當前深滬及創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的變化？

陳亮：目前，上證指數(shù)雖然新高不斷，但運行與前期相比，力度明顯弱了許多。特別是6月10日的盤中新高，量價背離，上證分時周期，除5分鐘外，皆處于背離狀態(tài)，極易形成共振背離的下跌。

而創(chuàng)業(yè)板指數(shù)自4月24日，日線MACD的DIF線上穿DEA線后一直未形成死叉；一直到6月9日才形成“死叉”，當然有效與否不出幾日即可給出確認。日K線上6月3日、6月4日、6月5日形成了“三平頂”的K線形態(tài)，后市收盤未超過此三日最高價，則一切上漲暫當反彈來看待。

深證成指在6月10日之前，連收了五根高位十字星線。K線理論根本的是”相對位置”四個字，此處不是一年前，現(xiàn)在定義為“相對高位”并不過分。而4月29日提出運行到6月16日一線、5月27日提出5月28日到6月16日一線為盤頂階段。市場將會正式進入中期調(diào)整模式。

主持人：關(guān)于您提到6月16日前后確認中期頂部的論述，市場將會進入中期調(diào)整模式。由此產(chǎn)生的高點是否會是2015年的全年極值高點？

陳亮：關(guān)于6月16日前后確認中期頂部的論述，重要的時間點在6月15日、16日、18日，再考慮到允許的正負一個交易日的誤差，則實際自6月12日到6月19日均屬于重要時間。而任何一個交易日出現(xiàn)中大陰線，即可確認筆者的觀點。

但需要指出的是上證指數(shù)預(yù)期將會進入中期調(diào)整走勢，由此產(chǎn)生的高點是否會是2015年的全年極值高點？我認為可能非常的大，需要特別的加以注意！當然我并不認為“牛市”結(jié)束了，只是一個中期調(diào)整而已?！芭Ｊ小苯Y(jié)束尚早！

而在6月16日開始中期調(diào)整前，還需要操作策略上做好相反走勢的應(yīng)對，趨勢未壞的同時，調(diào)整中也有好股，所以給出操作策略是到了出局位，堅決走人，不管對錯，不要手軟；同時重要時間節(jié)點，重要支撐，形成至少60分鐘底部結(jié)構(gòu)，同時確認向上選擇方向，則可糾錯再入場，否則只減只看，不加！

主持人：本周我們請到新浪財經(jīng)名博玉名。您是如何看待此次A股此次未能納入MSCI對市場情緒造成的波動？同時，在A股多頭力量加碼后，5000點關(guān)口是否進入了牛市的中下半場？

玉名：A股此次未能納入MSCI本身是對市場情緒造成一定波動，但從實際上來看，其并未對市場造成較大影響。滬指從2000點攀升至5000點僅用一年時間，加之近期市場每天逾2萬億是成交量創(chuàng)出世界股市之最。尤其是人氣龍頭創(chuàng)業(yè)板于2015年1月5日見底1429點一路走高以來，形成了明顯的上漲趨勢，而這個趨勢的下軌在2月10日和4月20日的連線低點20日均線附近，因此創(chuàng)業(yè)板調(diào)整后繼續(xù)反彈，并沒有破位，這對大盤是較好的信號。

與此同時，我認為雖然目前多頭氛圍仍較濃烈，但在5000點關(guān)口附近，也要預(yù)期牛市將進入中下半場，需注意主力調(diào)整戰(zhàn)術(shù)，熱點輪動加快、個股分化，應(yīng)更加重個股輕指數(shù)，仔細擇股。例如周一上漲核心是銀行、券商等，周二則轉(zhuǎn)換到煤炭、電力，馬上又轉(zhuǎn)換到小盤股領(lǐng)漲，明顯輪動在加快。策略上，短期還是以20日線作為個股判斷的重要指標，一批次新股重新跌回20日線，并且再度放量則可以考慮跟進，相反近期大漲距離20日線過遠的品種，則要注意振蕩派發(fā)要求，要注意止盈減倉。

主持人：大盤本周正如您所預(yù)判的進入震蕩時期，同時振幅明顯減弱，多空雙方在5000點附近暫時趨于平衡，您認為這種平衡還會持續(xù)多久？

金鼎：細觀股市萬千變化，皆是圍繞著”多空轉(zhuǎn)換與平衡”進行的。多空轉(zhuǎn)換亦指若大盤多方動力充沛，空方勢衰，則使大盤指數(shù)節(jié)節(jié)攀升；反之，空方拋售，多方不濟，則大盤如瀑布狂瀉。之前大盤在多頭的強勢帶領(lǐng)下一路攻城拔寨直至目前5000點，可謂勢如破竹，反觀空頭在此期間是節(jié)節(jié)敗退。而5000點普遍認為是6124點的關(guān)鍵防線，空方在此一旦失守則將再無翻身機會。

從上周的指數(shù)運行情況來看，上證指數(shù)基本是在5000點到5160點之間進行震蕩整理，多方疲態(tài)明顯。而反觀空方現(xiàn)在面臨的大好機會卻絕無僅有，首先中國中車上市后連續(xù)2個跌停，這對前期暴漲的特別是中字頭個股是極大的打擊。而在5000點高位，現(xiàn)在很多投資者都懷著憂慮的心情，擔心大盤隨時出現(xiàn)大幅回落。另外隨著本周三開啟新一輪新股申購，新股資金抽血量的大大提速無疑會打擊到目前處于調(diào)整狀態(tài)中的市場，十分有利空方！加之資金近日來大量流出，A股接下來將將面臨資金短缺的困境，相信空方會很好的利用這些有利因素對多方實施出其不意的偷襲。但是多方剛攻克5000點大關(guān)，尚未穩(wěn)住陣腳，如果大跌被空方得手，恐慌盤會蜂擁而出，短期再回到5000點上方就很難了，這不符合市場多方的利益。所以此處多方不敢大意必定死守。

5000點關(guān)口對多空雙方都具有重要意義，這也造就了多空對峙于5000點趨于平衡的狀態(tài)，也能解讀大盤近期頻頻跳水而大多被頑強拉起的現(xiàn)象。而目前來看這種平衡的打破唯有指望本周新股申購特別是巨無霸國泰君安的安全著陸，資金回流，空方的有利局面逐步減弱，多方或許會借機再度上攻。

主持人：近期創(chuàng)業(yè)板連續(xù)震蕩，周一跌5%，是否驗證市場資金正從高估值品種集中的創(chuàng)業(yè)板向主板轉(zhuǎn)向，您認為創(chuàng)業(yè)板未來走勢如何？

金鼎：創(chuàng)業(yè)板在連續(xù)拉升后，短期聚集的風險也越來越大。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截止6月9日，創(chuàng)業(yè)板市盈率達144倍、市凈率達12倍。盡管如此，我們依然看好創(chuàng)業(yè)板6月行情，因為6月份，經(jīng)濟數(shù)據(jù)仍將失望，國企改革步伐偏穩(wěn)，流動性環(huán)境擾動因素多。小股票的高彈性和主題概念豐富，符合目前資金的要求，使得指數(shù)不斷創(chuàng)出新高。在此環(huán)境下，我們偏好對經(jīng)濟免疫力較大、對宏觀政策依賴性較小的創(chuàng)業(yè)板，認為創(chuàng)業(yè)板將繼續(xù)保持強勢。