李嘉誠啟動“世紀大重組”

朱禁弢

2015年1月9日，香港，長江實業(yè)集團（長實）與和記黃埔（和黃）發(fā)出聯(lián)合公告，身為兩家公司主席的香港商人李嘉誠在當日召開的記者會宣布，將兩家公司的資產(chǎn)合并、重組及分拆，成立長和與長地兩家新的香港上市公司，預計重組方案將于今年上半年完成。CFP

新年伊始，超人李嘉誠就推出了他的商業(yè)帝國新藍圖。

2015年1月9日，李嘉誠的兩大主力長江實業(yè)（0001.HK）、和記黃埔（0013.HK）雙雙發(fā)布公告稱，公司將進行重組，這兩家市值合計逾6636億港元的公司將在被合并后，再分拆成為兩家新公司，再上市。

新成立的兩家公司為長江和記實業(yè)有限公司（下稱“長和”）、長江實業(yè)地產(chǎn)有限公司（下稱“長地”）。長地將持有李嘉誠旗下所有地產(chǎn)業(yè)務，長和將接盤所有的非地產(chǎn)業(yè)務。李嘉誠仍為兩家新公司的主席。

長江實業(yè)與和記黃埔因皆為李嘉誠的主要產(chǎn)業(yè)，兩家公司也常被稱為 “長和系”。此次重組后，叱咤香港商界60余年的長和系歷史宣告終結。而長地和長和兩家公司于2014年12月在避稅地開曼群島注冊成立，也引發(fā)投資者對于李嘉誠將撤離香港的猜測。

回應撤資質疑：“都是為了做生意方便”

在重組方案公布當天，身為長江實業(yè)主席的李嘉誠帶領長子李澤鉅（長江實業(yè)副主席）、得力愛將霍建寧（長江實業(yè)非執(zhí)行董事）等“長和系”高管舉行新聞發(fā)布會接受外界的提問。

外界質疑，此次長和系重組意味著李嘉誠將公司遷往海外注冊，是要撤離香港。李嘉誠在發(fā)布會上回應：“人家說什么都行。過去十年或是十幾年，有75%以上在香港上市的公司，都在開曼群島等海外注冊，并不是這些公司對香港沒信心，一樣都是為了做生意方便，其中很多民企、國企，不能因為它們在海外注冊就是遷冊?！彼麍苑Q去開曼注冊是為了方便做生意，并非對香港沒有信心。

李澤鉅還舉例說：“我們這次將赫斯基的股權從海外拿到香港控制，這是對香港有信心才會這樣做的?！?/p>

赫斯基是加拿大一家擅長深海油氣勘探開發(fā)的能源類公司，于2000年在加拿大多倫多證券交易所上市。李嘉誠家族及其相關公司1986年收購了這家公司。此次重組后，新成立的長和將增持赫斯基股份至40%，成為公司最大股東。

同時，長江實業(yè)公司秘書楊逸芝也在記者會上解釋，遷冊至開曼群島涉及技術因素。她指出，長和系合并后，每一股長江實業(yè)股份將可換取一股長和新股，另外獲派一股長地股份，這樣的交易在目前香港的法律架構下無法完成。

根據(jù)公告，此次重組的流程大致如下：首先重組長江實業(yè)，以協(xié)議安排交換股份的方式，使得在開曼群島設立的新公司長和能夠控股長江實業(yè);接著長和再合并和記黃埔，至此第一步重組完成。兩次并購完成后，李氏家族信托和李氏家族將繼續(xù)作為長和的控股股東，持股比例為30.15%。

第二步是分拆上市，長和集團的所有發(fā)展物業(yè)、出租物業(yè)及酒店業(yè)務（即原先長江實業(yè)及和記黃埔各自的房地產(chǎn)業(yè)務）將轉讓予長地。長和以及長地再以介紹方式在港交所上市，其中長和將沿用長江實業(yè)0001的股票代碼。公告顯示，此次重組擬于2015年上半年末全部完成。

“重組之后股東不會吃虧”

重組完成以后，長和系資產(chǎn)的股權架構將由原來的三層縮減為兩層。李氏家族信托和李氏家族將成為新公司長和（非地產(chǎn)業(yè)務）及長地（地產(chǎn)業(yè)務）的直接控股股東;李嘉誠將分別擔任長和與長地的主席，其長子李澤鉅將擔任長和與長地的副主席，而霍建寧任長和聯(lián)席董事總經(jīng)理。

這次重組被媒體稱為“世紀大重組”，李嘉誠則稱之為集團歷史上的重要里程碑。他表示，重組完成后有利提升股東價值，增加公司市值?！白钪饕枪蓶|不會吃虧……做完后，就會顯示兩間公司的真正價值大了多少?！?/p>

長江實業(yè)與和記黃埔重組完成后，減少一層控股架構，使得股東和李氏家族直接共同控制長和與長地，更能反映兩家公司真實價值。

此外，由于分拆后的長和及長地的業(yè)務界定清晰，有助投資者對集團相關業(yè)務作出更準確的投資分析，價值可望進一步提升。李澤鉅表示，交易完成后，投資者可以根據(jù)不同的喜好決定對兩間新公司的投資。

重組上市完成后，長地將成為香港最大的房地產(chǎn)上市公司之一以及香港最大的上市酒店業(yè)主營運商。

“重組不是為了退休”

無論是海外注冊企業(yè)，還是厘清股權架構，剝離地產(chǎn)行業(yè)，似乎李嘉誠都不用等到86歲高齡再來操作。何況成立65年之久的長江實業(yè)是李嘉誠一手打拼出來的，重組決策不可能是輕易做出。外界輿論普遍猜測，李嘉誠此舉是為接班人鋪路。

在新聞發(fā)布會上，被問及何時退休時，李嘉誠給予外界的回答仍然是 “沒有退休時間表”;然而，這次他主動向媒體透露，自己將會擔任長和、長地兩家公司的主席。引得港媒感嘆：“‘80后’誠哥意欲再續(xù)商業(yè)帝國輝煌！”

根據(jù)香港媒體《新報》的報道，李嘉誠表示，這次重組不是為了退休，如真要是退休，會做得更多。“一個人到了某個年齡要退下來，實在是正常的事，但也想讓接棒的人和所有行政人員都更容易經(jīng)營，我不只讓公司今天做得好，將來也要好，這是我的責任”。

至于說長江實業(yè)創(chuàng)立65年后為什么這時突然要重組，新浪財經(jīng)的消息稱，即將出任長和聯(lián)席董事總經(jīng)理的霍建寧透露：“突然有叻仔想到這個辦法，說服了李先生去做。”叻仔在粵語中指的就是聰明的男孩。這被外界廣泛解讀指的就是李嘉誠長子李澤鉅。

公告也顯示，重組前，李氏家族信托和李氏家族持有長江實業(yè)43.42%股權，而重組后李家持有長和30.15%的股權，持股比例有所降低;同時李家還增持了6%的能源公司赫斯基的股權，而這被置入長和旗下。有投行估計，分拆之后長和的資產(chǎn)將超過6000億港元，而接手全部地產(chǎn)業(yè)的長地資產(chǎn)則在3000～4000億港元左右。

重返亞洲首富寶座

這樣的布局也與近年來，李嘉誠一直在拋售地產(chǎn)資產(chǎn)的風格一致。有媒體粗略統(tǒng)計，從2013年7月高調出售百佳超市到2014年11月李嘉誠以39億拋售重慶大都會，算下來，短短一年多時間，李嘉誠已成功套現(xiàn)超過700億港元。

事實上，近年來，李嘉誠的投資方向出現(xiàn)了一些微妙的變化，一方面是大量在海外購入基礎設施項目，如2005～2012年，李嘉誠旗下的公司投資或控股了6家英國基建公司，涉及電力、燃氣、水務等行業(yè)，累計投資總金額高達58.441億英鎊。

另一方面，李嘉誠將投資目光聚焦在了創(chuàng)新科技領域，包括人工智能、大數(shù)據(jù)分析、在線廣告和新媒體等。包括投資了舊金山一家“人造蛋”生產(chǎn)企業(yè)HamptonCreek公司;用大數(shù)據(jù)來研究傳染病傳播的醫(yī)療分析公司Bluedot;投資300萬美元給為消費者提供健康消費品的MarkOne公司。

無論怎樣改變投資方向和重組，至少李嘉誠要從身家290億美元的阿里巴巴董事局主席馬云手中收回首富桂冠了。重組計劃公布后的首個交易日，1月12日，長江實業(yè)、和記黃埔開盤即大漲，到當日收盤為止，李嘉誠身家暴漲28.8979億美元，總資產(chǎn)超過310億美元重返亞洲首富的寶座。