對(duì)個(gè)人投資理財(cái)?shù)膸讉€(gè)建議

譚雅玲

建議投資者以學(xué)習(xí)、積累和歷練為主，借助金融機(jī)構(gòu)和專(zhuān)業(yè)人士的平臺(tái)與建議，參與投資機(jī)會(huì)或選擇投資品種。不要以財(cái)富多少定奪未來(lái)，而應(yīng)以收益率最優(yōu)和風(fēng)險(xiǎn)最小為首選。

面對(duì)未來(lái)，預(yù)計(jì)金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)較大，不確定因素居多，預(yù)測(cè)的難度很大?？v觀經(jīng)濟(jì)全局，美國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定支持將會(huì)有效，全球經(jīng)濟(jì)基本穩(wěn)定，指標(biāo)向下修正有限，世界經(jīng)濟(jì)狀態(tài)風(fēng)險(xiǎn)可控，未來(lái)發(fā)展態(tài)勢(shì)有利。盡管新興市場(chǎng)金融危機(jī)預(yù)警存在，但實(shí)際狀態(tài)的危機(jī)隱患依然可控，經(jīng)濟(jì)基本面則是未來(lái)金融問(wèn)題的重要支撐與化解的核心要素。

首先，預(yù)計(jì)美元指數(shù)的走向是關(guān)鍵因素，貶值需求加大，升值壓力明顯。按照自身特性觀察預(yù)測(cè)，美元指數(shù)應(yīng)該抓緊貶值，盡快貶值，但是實(shí)際經(jīng)濟(jì)或潛在政策的優(yōu)勢(shì)將有利于升值追進(jìn)，貶值條件較為艱難，美元指數(shù)走勢(shì)調(diào)節(jié)十分困惑。預(yù)計(jì)這一指標(biāo)將會(huì)借機(jī)尋求貶值空間與條件，升值有限和貶值擴(kuò)大是可能出現(xiàn)的局面。其次，預(yù)計(jì)全球股票市場(chǎng)將會(huì)由跌轉(zhuǎn)升，幅度有限、分化嚴(yán)重。尤其是美歐股市的兩極分化將會(huì)十分明顯，日本股市將會(huì)漲跌各異，上漲的空間大于下跌的幅度。發(fā)展中國(guó)家股市低迷徘徊將會(huì)凸顯，不均衡將會(huì)顯著。預(yù)計(jì)美國(guó)道瓊斯指數(shù)會(huì)繼續(xù)回到18000點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)將會(huì)達(dá)到2100點(diǎn)，納斯達(dá)克指數(shù)將回到5000點(diǎn)。第三，預(yù)計(jì)我國(guó)人民幣將會(huì)繼續(xù)貶值，未來(lái)升值有限，貶值將會(huì)常態(tài)化。一方面是自身經(jīng)濟(jì)基本面的結(jié)果，經(jīng)濟(jì)不支持貨幣升值是重要基礎(chǔ)。另一方面是貨幣周期與技術(shù)因素決定的貶值必然常態(tài)化，相對(duì)升值周期過(guò)長(zhǎng)，人民幣貶值將難以避免。

根據(jù)上述預(yù)測(cè)分析，個(gè)人投資理財(cái)應(yīng)該多觀望、看長(zhǎng)線，做短線、保本保值是關(guān)鍵。投資收益率的最大因素是保本保值，非簡(jiǎn)單比例后的收益與利潤(rùn)指標(biāo)。

建議一：投資關(guān)注國(guó)內(nèi)為主。尤其是本崗主業(yè)以及實(shí)體實(shí)業(yè)的關(guān)注是投資重要的來(lái)源地。觀念的轉(zhuǎn)變是投資收益率的開(kāi)始。目前我們的投資過(guò)激、投機(jī)性明顯，一方面是缺少對(duì)主業(yè)和自己的認(rèn)知，盲目投資。另一方面是脫離本職的談?wù)撨^(guò)多。其實(shí)放棄產(chǎn)業(yè)與主業(yè)就是投資最大的風(fēng)險(xiǎn)，沒(méi)有實(shí)業(yè)的創(chuàng)造力就不會(huì)擁有投資回報(bào)率。

建議二：減少海外沖動(dòng)短期投資。尤其是在外部環(huán)境復(fù)雜性加大的背景下，我國(guó)投資者的不成熟十分明顯，主要是專(zhuān)業(yè)化的程度不足。為此，我們應(yīng)該盡量減少輿論推進(jìn)的海外投資高潮，選擇自己懂得的理財(cái)方式與產(chǎn)品，而非一窩蜂的投機(jī)性推進(jìn)和選擇。

建議三：注重資產(chǎn)保值理性。目前我國(guó)擁有的概念僅局限于資產(chǎn)投資，所謂的財(cái)富資產(chǎn)，并不具備資本的時(shí)代特征與定義。資產(chǎn)和資本的根本區(qū)別在定價(jià)權(quán)，我國(guó)空白于定價(jià)權(quán)，缺失于金融完整，金融運(yùn)作難有平臺(tái)與經(jīng)驗(yàn)。因此，我們目前的定位是健全與完善階段，資產(chǎn)保全與保值十分必要與重要。

基于上述環(huán)境與條件，筆者建議投資者觀長(zhǎng)做短，審慎入市。對(duì)策一：多做外匯交易，靈活把握方向，多樣觀察動(dòng)向。雖然我國(guó)至今并未全面開(kāi)放外匯市場(chǎng)，人民幣并未自由兌換，但是我們的外匯交易平臺(tái)有銀行間的外匯市場(chǎng)，銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的可控性有利于投資外匯的風(fēng)險(xiǎn)抑制。尤其是我國(guó)人民幣匯率開(kāi)放度逐漸寬松，人民幣自由化逐漸臨近，投資者做些匯率的準(zhǔn)備十分有利于未來(lái)的開(kāi)放。對(duì)策二：多做長(zhǎng)期資產(chǎn)，減少投機(jī)套利，增強(qiáng)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)能力。投資者應(yīng)該關(guān)注債券投資需求，以長(zhǎng)期資產(chǎn)投資保全資產(chǎn)收益與安全，不要圖大圖快。尤其是在股市證券投資類(lèi)上要審慎，以自己的認(rèn)知為標(biāo)準(zhǔn)選擇，不要以價(jià)格或輿論引導(dǎo)為選擇。其次應(yīng)該關(guān)注長(zhǎng)期期貨產(chǎn)品選擇，產(chǎn)品很多看自己的了解程度與熟悉范圍，設(shè)定資產(chǎn)規(guī)模與收益目標(biāo)很重要。

責(zé)編/周素麗 美編/于珊