適度監(jiān)管，支持金融創(chuàng)新

隨著網(wǎng)貸監(jiān)管落地預(yù)期的升溫，P2P行業(yè)的洗牌也將加劇，帶來行業(yè)泡沫的破滅。2，000多家P2P企業(yè)將擠入生與死的通道去煎熬，但這些卻只是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的波瀾。倒下的將是那些不具備互聯(lián)網(wǎng)精神的人。互聯(lián)網(wǎng)金融的創(chuàng)新價(jià)值不會(huì)改變。

分析人士認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融重構(gòu)著社會(huì)的融資結(jié)構(gòu)，改變資金的流向，讓資源向著最有效率的社會(huì)部門集聚，并引導(dǎo)著創(chuàng)新。其最大價(jià)值便是對(duì)不同融資需求的市場(chǎng)化滿足， 無數(shù)小微的需求因互聯(lián)網(wǎng)金融之名而得到滿足。盡管互聯(lián)網(wǎng)在有些領(lǐng)域只是高利息的外套， 但不可否認(rèn)互聯(lián)網(wǎng)金融打破的是傳統(tǒng)金融的壟斷，并倒逼傳統(tǒng)金融進(jìn)行變革。傳統(tǒng)銀行堅(jiān)硬的外殼下面掩藏著尾大不掉的臃腫， 政策的管制下也有諸多無奈。而互聯(lián)網(wǎng)金融猶如中國過去三十多年來故事的翻版，通過民間的底層創(chuàng)新來打破傳統(tǒng)的壁壘，通過民間的嘗試來不斷獲得社會(huì)的認(rèn)可并成為主流， 自下而上地對(duì)社會(huì)進(jìn)行推動(dòng)。

互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)大眾創(chuàng)新起到了積極的推動(dòng)作用。一方面，創(chuàng)新企業(yè)的產(chǎn)品與服務(wù)在產(chǎn)品眾籌的平臺(tái)迅速占據(jù)用戶心靈，打開品牌之路。另一方面，股權(quán)的眾籌為創(chuàng)業(yè)企業(yè)獲得了新的資金來源，打破了傳統(tǒng)VC、PE的強(qiáng)勢(shì)話語權(quán)。從另一角度而言，也讓普通的個(gè)人得以在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候得到投資股權(quán)的機(jī)會(huì)。更多的融資渠道，以互聯(lián)網(wǎng)金融P2P、互聯(lián)網(wǎng)保理、分期等各種名義流入到過去傳統(tǒng)渠道無法眷顧的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，使得中國的創(chuàng)業(yè)有了更多的資金源頭活水。互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)設(shè)了許多新的過去無法創(chuàng)設(shè)的金融產(chǎn)品，也使得整個(gè)社會(huì)的資金運(yùn)作效率更高，杠桿率更高。這對(duì)于一個(gè)新興的高成長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)體，對(duì)于一個(gè)有創(chuàng)業(yè)活力的國度來說，適度高杠桿是必要的。

互聯(lián)網(wǎng)金融的價(jià)值還在于對(duì)供需匹配的效率，通過支付手段、大數(shù)據(jù)等，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠迅捷地將供需雙方進(jìn)行匹配，能夠有數(shù)字化的風(fēng)控體系，這些都極大地提升了社會(huì)效率。

互聯(lián)網(wǎng)金融是中國社會(huì)正在發(fā)生的一項(xiàng)偉大變革，它既是對(duì)體制的變革，也是對(duì)技術(shù)和生產(chǎn)方式的變革，因?yàn)檫@個(gè)變革發(fā)生在金融領(lǐng)域，因而這場(chǎng)革命是深層次的，是全方位的。

因此，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的監(jiān)管，與保證互聯(lián)網(wǎng)金融的自由、創(chuàng)新，就像一枚硬幣的兩面不能分開。中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計(jì)司副司長(zhǎng)徐諾金分析指出，監(jiān)管要兼顧四個(gè)原則，即適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管以及創(chuàng)新監(jiān)管。在提及協(xié)同監(jiān)管時(shí)，他表示，在監(jiān)管當(dāng)局發(fā)揮作用的同時(shí)，要發(fā)揮市場(chǎng)本身的約束作用，融入行業(yè)規(guī)律以及市場(chǎng)淘汰機(jī)制，在創(chuàng)新監(jiān)管層面則鼓勵(lì)在創(chuàng)新與規(guī)范引導(dǎo)中找到平衡。

“想要實(shí)現(xiàn)這四個(gè)原則，需要堅(jiān)持在準(zhǔn)入環(huán)節(jié)、交易環(huán)節(jié)、退出環(huán)節(jié)著力，在準(zhǔn)入環(huán)節(jié)要從寬，交易環(huán)節(jié)要透明，退出環(huán)節(jié)要從嚴(yán)。”徐諾金表示。與此同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)政策法規(guī)部副主任王科進(jìn)也表示，監(jiān)管必須適度，要結(jié)合行政監(jiān)管、行業(yè)監(jiān)管以及市場(chǎng)參與者中投資者約束作用。他同時(shí)呼吁，“必須大力支持金融創(chuàng)新?！?/p>

“當(dāng)前互聯(lián)網(wǎng)金融的驅(qū)動(dòng)力是技術(shù)進(jìn)步，其中大數(shù)據(jù)和風(fēng)控是核心，互聯(lián)網(wǎng)金融大數(shù)據(jù)可以有效融合線上用戶數(shù)據(jù)和線下實(shí)地調(diào)研數(shù)據(jù)，降低行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)?！蓖蹩七M(jìn)表示。

負(fù)責(zé)P2P網(wǎng)貸監(jiān)管的銀監(jiān)會(huì)普惠金融部副主任文海興，公開談?wù)摿薖2P監(jiān)管政策的制定思路。文海興表示，對(duì) P2P網(wǎng)貸的監(jiān)管，首要任務(wù)是要在畫好業(yè)務(wù)紅線的同時(shí)，為業(yè)務(wù)創(chuàng)新預(yù)留空間?！罢O(jiān)管、行業(yè)治理、市場(chǎng)約束應(yīng)保持動(dòng)態(tài)平衡，不可偏廢?！蔽暮Ｅd稱。

同時(shí)，文海興還在談?wù)揚(yáng)2P的具體政策制定方向時(shí)透露，互聯(lián)網(wǎng)金融的政策制定將包括四大方面。一是支持互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)創(chuàng)新，鼓勵(lì)和保護(hù)利用新技術(shù)， 開展適應(yīng)互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)的依法合規(guī)的金融創(chuàng)新活動(dòng)；二是在政策支持下要防范金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，防范打著改進(jìn)技術(shù)的幌子，從事非法集資等違法違規(guī)活動(dòng)；三是保護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益，強(qiáng)化透明度和合規(guī)銷售，注重保護(hù)消費(fèi)者資金安全和信息安全，加強(qiáng)投資者的金融教育和提升風(fēng)險(xiǎn)的水平；四是加強(qiáng)跨部門、跨地域、跨中央與地方的監(jiān)管協(xié)調(diào)，共同加強(qiáng)法治建設(shè)，加強(qiáng)防范和打擊冒用互聯(lián)網(wǎng)金融名義的非法金融活動(dòng)，推進(jìn)行業(yè)自律，建立自律規(guī)范和約束懲戒機(jī)制。

業(yè)內(nèi)人士注意到，跟過去幾年不同的是，如今各路背景資金蜂擁進(jìn)入P2P網(wǎng)貸行業(yè)，其中包括國資系、民營(yíng)系、上市公司系等。因此，新進(jìn)入者中已經(jīng)鮮見“草根”，更多的是含著“金鑰匙”出生的強(qiáng)勁實(shí)力者，P2P網(wǎng)貸平臺(tái)間的競(jìng)爭(zhēng)已日趨白熱化。隨著利率市場(chǎng)化的不斷推進(jìn)，國家對(duì)存貸利率的管制逐漸趨于寬松，不久的將來，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)也將全面加入互聯(lián)網(wǎng)金融的混戰(zhàn)中——日前，有跡象表明，允許銀行設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融子公司已成為監(jiān)管層正在探討的方向。

文海興強(qiáng)調(diào)，監(jiān)管部門在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展初期，實(shí)施監(jiān)管時(shí)應(yīng)對(duì)突出的一些問題保持一定容忍度和彈性，保持金融風(fēng)險(xiǎn)可控前提下支持金融創(chuàng)新，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)步發(fā)展。