尿素市場(chǎng)仍需尋找筑底平衡點(diǎn)

□楊盧義

尿素市場(chǎng)仍需尋找筑底平衡點(diǎn)

□楊盧義

國內(nèi)止?jié)q源于市場(chǎng)失利

時(shí)至4月底，國內(nèi)尿素行情在經(jīng)過一輪被冠以炒作為名的漲價(jià)之后，走勢(shì)已逐漸趨穩(wěn)。在這一過程中，華北、華東以及華中局部地區(qū)尿素企業(yè)調(diào)漲較為積極，平均出廠漲幅達(dá)到80-100元/噸，而下游商家對(duì)本輪尿素反彈行情并不看好。事實(shí)上，在大多數(shù)業(yè)內(nèi)人士看來，此番尿素漲價(jià)源于優(yōu)惠電價(jià)政策調(diào)整：通知（發(fā)改價(jià)格［2015］748號(hào)）中表示將逐步取消化肥電價(jià)優(yōu)惠，化肥生產(chǎn)用電執(zhí)行相同用電類別的工商業(yè)用電價(jià)格；優(yōu)惠價(jià)差較大的地方，分兩步到位，直至2016年4月20日起全部取消電價(jià)優(yōu)惠。經(jīng)此通知，行業(yè)迅速做出反應(yīng)，以華東為代表的尿素企業(yè)連續(xù)漲價(jià)，周邊以及國內(nèi)其他區(qū)域也紛紛響應(yīng)。畢竟在尿素需求淡季，漲價(jià)的機(jī)會(huì)本就不多，炒作電價(jià)自然責(zé)無旁貸。同時(shí)，東北地區(qū)農(nóng)業(yè)備肥需求也被刺激啟動(dòng)。而據(jù)了解，接近三成的經(jīng)銷商在所謂利好疊加的情況下，選擇了追漲。這部分訂單幫尿素企業(yè)掃清了即將出現(xiàn)的庫存壓力。話雖如此，漲價(jià)卻未能繼續(xù)，隨著對(duì)于電價(jià)調(diào)整給尿素企業(yè)帶來60-100元/噸的成本增長預(yù)期已被消化?？床坏礁嗬靡蛩氐慕?jīng)銷商選擇了觀望，伴隨著尿素止?jié)q，業(yè)內(nèi)已開始預(yù)言新一輪下滑行情的到來。理由無外乎傳言中所提到的：“電價(jià)上調(diào)是炒作”、“受電價(jià)調(diào)整影響的只是30萬噸產(chǎn)能以下的企業(yè)”、“自備電廠企業(yè)不受電價(jià)上調(diào)影響”等等。另外，還有一些“追漲商家回過神”之類文章也打擊著下游商家的積極性。至此，由電價(jià)調(diào)整以及東北需求利好疊加引發(fā)的漲價(jià)行情終因追漲者有限以及業(yè)內(nèi)對(duì)高價(jià)的質(zhì)疑而結(jié)束。

國際再招標(biāo)價(jià)格或?qū)⑿q

印度STC公司4月10日的招標(biāo)雖已結(jié)束本月有余，但與以往不同，業(yè)內(nèi)對(duì)招標(biāo)結(jié)果以及貨源表現(xiàn)出了非同一般的關(guān)注。相關(guān)傳聞也不絕于耳，最新消息稱：截至4月24日，印度STC公司小顆粒尿素招標(biāo)共計(jì)成交51萬噸，其中中國提供了三筆，每單6萬噸的貨源來自中國，成交價(jià)分別為266美元/噸、266.25美元/噸和 266.5美元/噸（印度克里什納帕特南港到岸價(jià)）。這與之前傳言的中國“零成交”確有不小出入。事實(shí)上，本輪印度招標(biāo)的最終成交量以及是否有中國貨源，關(guān)乎到印度下一輪招標(biāo)的立場(chǎng)和中國國內(nèi)廠商的心理價(jià)位。簡單的說，如果本輪招標(biāo)達(dá)到預(yù)期100-150萬噸訂單，那么在接下來的招標(biāo)中，印度將不會(huì)對(duì)價(jià)格讓步；對(duì)中國而言，266-266.5美元/噸的印度到岸價(jià)相當(dāng)于中國低于258美元/噸的離岸價(jià)（海運(yùn)費(fèi)按8-10美元/噸計(jì)算），有貨源提供就意味著國內(nèi)廠商可以接受低價(jià)出口，如提供貨源過多，則顯然會(huì)失去后期出口的“議價(jià)權(quán)”。當(dāng)然，從現(xiàn)在的情況看，差強(qiáng)人意的印度招標(biāo)結(jié)果給國際市場(chǎng)提供了價(jià)格參考。由此可以判斷，在之后的國際尿素招標(biāo)中，將更多的看到“妥協(xié)”二字。即采購商為達(dá)到預(yù)期招標(biāo)量適度提價(jià)；在了解到中國出口極限以后，其他出口國將適度上調(diào)離岸價(jià)，避免無謂的懸殊競(jìng)價(jià)；而中國更有可能適度調(diào)整離岸價(jià)以接軌國際市場(chǎng)?？傊?，這三方面的變化無一不體現(xiàn)出妥協(xié)的態(tài)度。

出口為筑底提供價(jià)格平衡點(diǎn)

國內(nèi)尿素行情在經(jīng)歷過一輪漲價(jià)后，市場(chǎng)開始冷靜看待電價(jià)調(diào)整對(duì)價(jià)格的影響。簡而言之，在產(chǎn)能過剩的行業(yè)背景下，供求對(duì)價(jià)格的影響遠(yuǎn)比成本更能被市場(chǎng)認(rèn)可。據(jù)此來看，雖然本次追漲的商家有限，但多少也透支了部分5月旺季行情，價(jià)格難免回落，預(yù)計(jì)低端出廠價(jià)有望回到前期水平（1500-1550元/噸）。但由本輪印度招標(biāo)也可判斷國際尿素價(jià)格有回升的趨勢(shì)，同時(shí)還將有其他采購國入市招標(biāo)。屆時(shí)，中國尿素離岸價(jià)有可能重回270美元/噸，隨著與國際市場(chǎng)可以接軌的離岸價(jià)成為觸底參考標(biāo)桿，我國下一輪內(nèi)需也將隨之好轉(zhuǎn)并啟動(dòng)。也許有質(zhì)疑仍被視為相對(duì)低價(jià)的尿素出口對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)是否能提供支撐，筆者則認(rèn)為：尿素出口更多的意義在于消化尿素過剩產(chǎn)量以及為尿素內(nèi)銷提供底線參考，可看成筑底條件。一旦出口與內(nèi)銷行情并行，尿素行情才是真正意義上的觸底反彈，至于漲幅則將改由國內(nèi)旺季供求情況來決定。

尿素價(jià)格走勢(shì)平穩(wěn)

市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

本周（4月24日-29日），尿素價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)走勢(shì)。受到電價(jià)上調(diào)的影響，各地區(qū)尿素價(jià)格普遍出現(xiàn)上漲，但由于市場(chǎng)需求有限，價(jià)格又出現(xiàn)回落。目前山東地區(qū)主流出廠報(bào)價(jià)穩(wěn)定在1600元/噸，部分廠家尚有一定量的訂單待執(zhí)行，但下游采購積極性不高，工廠成交放緩，個(gè)別廠家的出廠報(bào)價(jià)再次下調(diào)10-20元/噸；河南、河北地區(qū)主流出廠報(bào)價(jià)暫穩(wěn)，整體成交一般，成交價(jià)可議空間擴(kuò)大，河北主流成交出廠約1530-1560元/噸，河南主流成交出廠約1580-1590元/噸；東北三省行情略有差異，黑龍江市場(chǎng)上尿素批發(fā)價(jià)格堅(jiān)挺，主流廠家可能上調(diào)出廠價(jià)，而吉林、遼寧市場(chǎng)基本結(jié)束，遼寧某火運(yùn)訂單出廠價(jià)已低至1600元/噸甚至更，少量遼寧貨源正在發(fā)往黑龍江市場(chǎng)。大顆粒尿素行情不溫不火，山東廠家出廠報(bào)價(jià)多在1670-1680元/噸，山西廠家火車車板報(bào)價(jià)多在1630-1650元/噸。

后市預(yù)測(cè)

綜合來看，雖然電價(jià)優(yōu)惠取消使得尿素廠家成本有不同程度的上漲，甚至個(gè)別小企業(yè)被迫暫時(shí)停產(chǎn)，但是工農(nóng)業(yè)需求表現(xiàn)皆不太理想，經(jīng)銷商未改隨用隨采的模式，所以尿素價(jià)格其實(shí)已經(jīng)在明穩(wěn)暗降。短期內(nèi)尿素價(jià)格將穩(wěn)中趨弱，能否好轉(zhuǎn)，主要將視接下來的出口和局部農(nóng)需是否會(huì)有利好。

國內(nèi)部分氯化銨廠家出廠價(jià)（單位：元/噸）

中國尿素批發(fā)價(jià)格指數(shù)分析