我國企業(yè)營運(yùn)資金管理研究綜述

摘 要：本文主要從營運(yùn)資金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，營運(yùn)資金管理績效評價(jià)體系，營運(yùn)資金管理的模式三個方面，結(jié)合整個煤炭企業(yè)對營運(yùn)資金管理的相關(guān)研究進(jìn)行了梳理和總結(jié)，進(jìn)而對營運(yùn)資金管理研究的現(xiàn)狀進(jìn)行客觀評價(jià)。

關(guān)鍵詞：煤炭企業(yè)；營運(yùn)資金管理；綜述

一、營運(yùn)資金管理研究的意義

上市公司通過有效的營運(yùn)資金管理，一方面可以使得公司擁有足夠的資金，促使公司生產(chǎn)經(jīng)營活動在良好資金環(huán)境中運(yùn)轉(zhuǎn)，防止公司陷入資金短缺、償債風(fēng)險(xiǎn)大的窘境；另一方面通過提高營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度，提高營運(yùn)資金管理效率，減少資金的持有成本與機(jī)會成本，使得上市公司總體成本最小，提高上市公司在市場環(huán)境中的競爭力，取得更高更長遠(yuǎn)的收益。

因此，本文擬從營運(yùn)資金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理，營運(yùn)資金管理績效評價(jià)體系，營運(yùn)資金管理的模式三個方面，結(jié)合整個煤炭企業(yè)對營運(yùn)資金管理的相關(guān)研究進(jìn)行了梳理和總結(jié)，并對營運(yùn)資金管理研究的未來發(fā)展做出展望，從而促進(jìn)煤炭企業(yè)營運(yùn)資金管理的深入研究，也有利于煤炭企業(yè)營運(yùn)資金管理研究水平的提高。

二、關(guān)于煤炭企業(yè)營運(yùn)資金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型的研究

朱學(xué)義（1997）通過查閱《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國統(tǒng)計(jì)摘要》，介紹了煤炭全行業(yè)匯總數(shù)據(jù)由虧變盈，這是煤價(jià)開放以來煤炭企業(yè)面向市場所發(fā)生的突破性轉(zhuǎn)變，同時發(fā)現(xiàn)了存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其研究從資產(chǎn)總額增長較快、應(yīng)收賬款增長過快、營運(yùn)資金嚴(yán)重不足、管理費(fèi)用超支過大四個方面提出了當(dāng)時煤炭企業(yè)存在的財(cái)務(wù)問題，并針對存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，改進(jìn)了相應(yīng)的不良財(cái)務(wù)現(xiàn)狀的對策。但該文是從傳統(tǒng)營運(yùn)資金財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的角度來劃分財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型，具有一定的局限性。

張大田（2010）認(rèn)為，煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)為營運(yùn)資金風(fēng)險(xiǎn)、流動性風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、成本費(fèi)用控制風(fēng)險(xiǎn)，并根據(jù)這四種風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)對企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制，增強(qiáng)企業(yè)的競爭能力，提高經(jīng)濟(jì)效益。該文提出的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施具有較強(qiáng)的針對性，但對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型的概括不夠全面。

郭建華（2011）通過對霍州煤電集團(tuán)公司前身霍縣礦務(wù)局科學(xué)分析，針對目前煤炭企業(yè)資金管理存在的問題，對煤炭企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)歸納為應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)、對外投資風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)、預(yù)算控制風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)損失風(fēng)險(xiǎn)，并提出了加強(qiáng)煤炭資金管理和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對措施。顯然，該文對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)類型的歸納更為全面，但提出的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與其應(yīng)對措施的配比性較差。

三、傳統(tǒng)角度分析煤炭企業(yè)營運(yùn)資金管理績效評價(jià)

詹秋月（2007）選取2006年全國煤炭工業(yè)100強(qiáng)企業(yè)分析，概括國有煤炭企業(yè)的特征，并對國有煤炭企業(yè)績效評價(jià)體系的現(xiàn)狀及問題進(jìn)行分析，探討了國有煤炭企業(yè)績效評價(jià)指標(biāo)體系重構(gòu)問題。該文針對煤炭企業(yè)的特殊性，對現(xiàn)行國有煤炭企業(yè)績效評價(jià)體系進(jìn)行擴(kuò)展，增加了包含有4個指標(biāo)層次，19個指標(biāo)的煤炭企業(yè)績效評價(jià)指標(biāo)體系。但該文沒有進(jìn)行深入調(diào)研選取一些實(shí)際的案例進(jìn)行分析驗(yàn)證，這就導(dǎo)致本文純理論化。

劉濤（2008）選取2005～2007年20家煤炭上市公司三年的財(cái)務(wù)指標(biāo)平均值，從外部和內(nèi)部兩個層面進(jìn)行分析發(fā)現(xiàn)，大部分煤炭類上市公司資本運(yùn)營財(cái)務(wù)績效較好，其中樣本綜合得分與樣本公司的資本運(yùn)營財(cái)務(wù)績效呈正相關(guān)，資本周轉(zhuǎn)的狀況在一定程度上決定公司的資產(chǎn)運(yùn)營能力。但該文在論述煤炭行業(yè)上市公司資本運(yùn)營現(xiàn)狀時，沒有討論管理資本、人力資本和無形資本等運(yùn)營模式。而且該文只選擇了20家煤炭行業(yè)上市公司三年的數(shù)據(jù)，不具有代表性。

尹志宏（2011）收集全國煤炭上市公司績效評價(jià)各指標(biāo)數(shù)值，同時對山西煤炭上市企業(yè)的經(jīng)營績效各指標(biāo)進(jìn)行分析描述，并同全國煤炭上市公司相關(guān)指標(biāo)做對比，得知在償債能力和成長能力方面優(yōu)于全國，最后提出相應(yīng)的改善建議。本文僅從盈利能力、營運(yùn)能力、償債能力、成長能力四個方面進(jìn)行內(nèi)部影響因素的分析，忽略了公司的外部環(huán)境也會對公司的營運(yùn)資金管理績效水平產(chǎn)生重要影響。

王溪潔（2014）選取2010～2012年我國上海和深圳證券交易所上的39家煤炭上市公司，利用SPSS軟件進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析，證明了影響企業(yè)財(cái)務(wù)績效的因素有收現(xiàn)能力、營運(yùn)能力、成長能力、獲利能力和償債能力，并證明了上市公司財(cái)務(wù)績效與資本保值增值率、每股收益、資產(chǎn)負(fù)債率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率存在正相關(guān)關(guān)系，與企業(yè)規(guī)模大小并無直接的因果關(guān)系。顯然，該文對營運(yùn)資金管理績效的內(nèi)部影響因素分析更為透徹，但同樣忽略了煤炭上市公司外部影響因素的重要性。

四、基于價(jià)值鏈的煤炭企業(yè)營運(yùn)資金管理模式研究

韓沚清（2005）基于煤炭企業(yè)價(jià)值鏈基本特點(diǎn)，從內(nèi)部和外部分析煤炭企業(yè)經(jīng)營價(jià)值鏈的資本運(yùn)作，從而最大限度地降低企業(yè)運(yùn)作成本，保證煤炭質(zhì)量，提高煤炭企業(yè)核心競爭力。該文運(yùn)用價(jià)值鏈理論對煤炭企業(yè)資本運(yùn)作進(jìn)行研究，為企業(yè)經(jīng)營者提供一個新的認(rèn)識問題的角度和思路，并從中發(fā)現(xiàn)問題、解決問題。

承明訓(xùn)（2014）從價(jià)值鏈管理的內(nèi)涵出發(fā)，以價(jià)值鏈作為主線，結(jié)合煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)管理的狀況，指出在新形勢下，價(jià)值鏈管理模式下的煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)管理不僅是企業(yè)內(nèi)部自身的需求，也是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理發(fā)展的一個趨勢，并提出價(jià)值鏈管理模式下煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)管理的相關(guān)對策。但相關(guān)對策仍停留理論分析，未深入研究相關(guān)對策的具體適用條件。

參考文獻(xiàn)：

[1]朱學(xué)義.煤炭工業(yè)企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)狀及其改進(jìn)對策[J].煤炭經(jīng)濟(jì)研究，1997（5）.

[2]張大田.淺析煤炭企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理[J].中國經(jīng)貿(mào)導(dǎo)刊，2010（4）.

[3]郭建華.煤炭企業(yè)資金管理及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)[J].會計(jì)之友，2011（11）.

作者簡介：劉超（1990- ），男，山東青島人，會計(jì)學(xué)專業(yè)