商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理分析

摘 要：商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理有效與否直接影響著我國銀行體系的穩(wěn)定和匯率體制改革的成功。本文分析了外匯風(fēng)險(xiǎn)對商業(yè)銀行影響的渠道，歸納了我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀以及存在的問題，并在此基礎(chǔ)上從外匯管理、外匯資金兩大方面提出了適用于我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的對策。

關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行；外匯風(fēng)險(xiǎn)管理；問題；對策

隨著中國經(jīng)濟(jì)市場化進(jìn)程的深入，匯率走勢的不確定性逐漸增加，匯率風(fēng)險(xiǎn)分散到外匯持有者手里，身處金融機(jī)構(gòu)體系主導(dǎo)地位的商業(yè)銀行首當(dāng)其沖面臨著外匯風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。2013年3月6日銀監(jiān)會(huì)下發(fā)了通知，要求各銀行機(jī)構(gòu)要重視與全面評估外匯業(yè)務(wù)可能帶來的風(fēng)險(xiǎn)。而現(xiàn)階段國內(nèi)商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理水平現(xiàn)狀不容樂觀，在外匯經(jīng)營與管理上存在的缺陷日益凸顯。

一、商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的影響渠道

匯率變動(dòng)對商業(yè)銀行的影響渠道主要體現(xiàn)在四個(gè)方面：

1.資產(chǎn)負(fù)債。當(dāng)外幣標(biāo)價(jià)的資產(chǎn)大于負(fù)債時(shí)，發(fā)生貨幣錯(cuò)配現(xiàn)象，通過外匯敞口頭寸對商業(yè)銀行的凈資產(chǎn)價(jià)值產(chǎn)生負(fù)收益。

2.資金業(yè)務(wù)。一方面匯率風(fēng)險(xiǎn)，能過提高外匯理財(cái)客戶的風(fēng)險(xiǎn)防范意識，為商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展提供了機(jī)會(huì)；另一方面，匯率的變動(dòng)，會(huì)促使改變銀行的外匯理財(cái)和其他外匯衍生業(yè)務(wù)的盈利結(jié)構(gòu)，收入穩(wěn)定性難以保持。

3.國際結(jié)算。匯率變動(dòng)對國際貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性影響，對進(jìn)出口貿(mào)易影響較大，同時(shí)也推動(dòng)了人民幣跨境結(jié)算的發(fā)展進(jìn)程。

4.資本充足率。人民幣升值將使得商業(yè)銀行的資本充足率略有下降，且風(fēng)險(xiǎn)資本中外匯風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的權(quán)重較大，使得資本充足率對外匯資產(chǎn)的變化較為敏感，不確定性因素增加。

二、我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀

商業(yè)銀行的外匯風(fēng)險(xiǎn)受三方面的影響，匯率的變化、銀行自身的外匯風(fēng)險(xiǎn)凈敞口、銀行外幣資產(chǎn)、負(fù)債的凈敞口中的期限敞口。自2005年7月起，我國匯改實(shí)行有管理的浮動(dòng)匯率制度，商業(yè)銀行國際化步伐加快，面臨的匯率風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)得越發(fā)明顯，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提升顯得迫在眉睫。商業(yè)銀行面臨的挑戰(zhàn)主要有以下幾個(gè)方面：

1.資金賬戶和交易賬戶存在的外匯風(fēng)險(xiǎn)增加

商業(yè)銀行交易賬戶中所持有以外幣計(jì)價(jià)、結(jié)算的金融工具，其人民幣市值隨人民幣對外幣匯率的波動(dòng)而發(fā)生變動(dòng)；同時(shí)銀行的資金賬戶中的外匯資產(chǎn)和負(fù)債也會(huì)隨著匯率的升值或貶值而發(fā)生盈虧。人民幣匯率變化直接著影響商業(yè)銀行的全部外匯風(fēng)險(xiǎn)敞口頭寸。

2.客戶經(jīng)營賬戶的外匯風(fēng)險(xiǎn)不可控性上升

客戶的財(cái)務(wù)情況聯(lián)動(dòng)著商業(yè)銀行資產(chǎn)的質(zhì)量與盈利能力，而匯率形成機(jī)制的改革和匯率水平的調(diào)整又影響著銀行客戶的財(cái)務(wù)狀況。匯率的波動(dòng)使得客戶經(jīng)營賬戶盈虧不定，不能保障客戶償債能力，負(fù)債客戶外匯風(fēng)險(xiǎn)和損失直接轉(zhuǎn)為銀行來承受。

3.運(yùn)用外匯理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)加大

近年來，商業(yè)銀行積極研發(fā)外匯理財(cái)產(chǎn)品以應(yīng)對外匯風(fēng)險(xiǎn)。外匯衍生產(chǎn)品交易的高杠桿性也相應(yīng)要求著銀行有很好的專業(yè)技能和定價(jià)能力，以及風(fēng)險(xiǎn)管控能力。此外，隨著外匯管制地進(jìn)一步放寬，遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)范圍得以擴(kuò)大，銀行面臨的風(fēng)險(xiǎn)也日益嚴(yán)重。

4.缺乏外匯專業(yè)人才與技能

銀監(jiān)會(huì)外匯風(fēng)險(xiǎn)研究小組的一份報(bào)告顯示，中國商業(yè)銀行中不少董事、高級管理人對于本行的外匯風(fēng)險(xiǎn)水平和狀況知之甚少，且缺乏著外匯風(fēng)險(xiǎn)管理所需的相關(guān)專業(yè)知識與技能。

三、現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的主要問題

1.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理理念尚不成熟

現(xiàn)階段，信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)仍占據(jù)著商業(yè)銀行管理的重心，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理意識并不強(qiáng)。其次，我國實(shí)行的“垂直管理”方式，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理有效性首先取決于高層人員對外匯風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識和管理意識水平，而高層人員對外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方面的重視程度卻不高，且導(dǎo)致中低層人員對外匯業(yè)務(wù)接觸較少，經(jīng)驗(yàn)不足，不利于風(fēng)險(xiǎn)控制工作的展開。良好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化尚未形成。

2.外匯風(fēng)險(xiǎn)過程管理能力有待提高

我國外匯業(yè)務(wù)起步較晚，一方面銀行管理經(jīng)驗(yàn)欠缺，另一方面經(jīng)濟(jì)市場化進(jìn)程時(shí)間較短。兩方面因素共同決定了沒有切實(shí)的數(shù)據(jù)來支持研究和創(chuàng)建模型。中國商業(yè)銀行目前使用的是國外20世紀(jì)七八十年代普遍的風(fēng)險(xiǎn)敞口計(jì)算方法，相比國外現(xiàn)階段在外匯風(fēng)險(xiǎn)以及風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)量上構(gòu)建內(nèi)部模型的方法，后者在計(jì)量上精確性要高很多。中國商業(yè)銀行國際業(yè)務(wù)量較小，但是敞口頭寸不含注資部分仍高達(dá)數(shù)十億美元，對風(fēng)險(xiǎn)的識別與計(jì)量尚不能準(zhǔn)確完成，風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控更是無從下手。

3.內(nèi)部控制體系需加強(qiáng)

新金融工具的創(chuàng)新層出不窮，商業(yè)銀行往往沒有充分考慮自身經(jīng)營能力和資金實(shí)力，便盲目跟風(fēng)引進(jìn)外匯期貨等衍生金融工具，無疑將造成嚴(yán)重的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，也反應(yīng)出穩(wěn)健經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)意識的缺乏，行之有效的內(nèi)控體系的缺失。而且我國商業(yè)銀行實(shí)行的是總分行制度，國際業(yè)務(wù)部門統(tǒng)一負(fù)責(zé)外匯業(yè)務(wù)，但外匯業(yè)務(wù)是伴隨在銀行內(nèi)多個(gè)部門，這些部門的敞口限額也并非國際業(yè)務(wù)部能夠全面控制的，從而內(nèi)部逐步積聚外匯風(fēng)險(xiǎn)，埋下巨大的潛在危害。同時(shí)在外匯業(yè)務(wù)授權(quán)方面存在缺陷，在政策制度以及程序操作上，過分強(qiáng)調(diào)原則，而不能結(jié)合實(shí)際執(zhí)行情況，靈活性不夠。

4.外匯風(fēng)險(xiǎn)管理人才的匱乏與流失

人才對于銀行經(jīng)營和風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性不言而喻，但目前從業(yè)人員素質(zhì)并不高，且風(fēng)險(xiǎn)意識與防控外匯風(fēng)險(xiǎn)的能力較弱，無法取得優(yōu)良業(yè)績。即便有優(yōu)秀人才，流失現(xiàn)象也較為嚴(yán)重。造成該現(xiàn)狀的原因，一方面是銀行自身培訓(xùn)機(jī)制的缺失，無法培育高素質(zhì)的外匯風(fēng)險(xiǎn)人才；另一方面則是激勵(lì)約束機(jī)制與國外相差明顯，導(dǎo)致人才流失嚴(yán)重。

四、商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的對策建議

商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)的潛在威脅性卻也一直得不到很好地解決，除了在理論上的指引性，還需要商業(yè)銀行切實(shí)重視與實(shí)施。對于我國商業(yè)銀行外匯風(fēng)險(xiǎn)管理提出幾點(diǎn)對策建議：

1.在外匯風(fēng)險(xiǎn)管理方面

（1）提高商業(yè)銀行各層外匯風(fēng)險(xiǎn)管理水平和管理狀況。以自身的風(fēng)險(xiǎn)管理水平和業(yè)務(wù)戰(zhàn)略來確定風(fēng)險(xiǎn)容忍度和風(fēng)險(xiǎn)限額，并根據(jù)各自的專業(yè)能力，高級管理層專攻擅長的外匯業(yè)務(wù)，董事負(fù)責(zé)監(jiān)控高級管理層在風(fēng)險(xiǎn)方面所采取的措施與實(shí)施效果，規(guī)范高層管理人員操作合理性。注重對外匯風(fēng)險(xiǎn)管理的方法與技術(shù)學(xué)習(xí)與培訓(xùn)，提高中低層職員的外匯風(fēng)險(xiǎn)水平，樹立對風(fēng)險(xiǎn)管控的意識。此外，改善員工激勵(lì)機(jī)制，避免外匯優(yōu)秀人才的流失，引進(jìn)國外一流管理人才。

（2）合理引用外匯風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量手段。我國外匯風(fēng)險(xiǎn)識別與計(jì)量的手段仍是以外匯敞口分析法為主，在精確度上遠(yuǎn)不及國外先進(jìn)的內(nèi)部模型。商業(yè)銀行各自具有著獨(dú)特的業(yè)務(wù)特點(diǎn)與條件，根據(jù)自身發(fā)展進(jìn)程來選擇恰當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)識別和計(jì)量方法，不盲目更新現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具，才能向更為精準(zhǔn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量逐步過渡。

（3）加強(qiáng)外匯的內(nèi)部審計(jì)。商業(yè)銀行組織結(jié)構(gòu)需下設(shè)審計(jì)部門，具備風(fēng)險(xiǎn)管理職能的獨(dú)立性及專業(yè)素質(zhì)。為確保各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)管理政策和程序得到有效執(zhí)行，審計(jì)需全面和及時(shí)，并評估在風(fēng)險(xiǎn)控制方面的差距和自我改進(jìn)狀況，建立出完善的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，以支持對市場風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)量、檢驗(yàn)和壓力測試。

2.在外匯資金方面

在國內(nèi)尚未擁有外匯風(fēng)險(xiǎn)控制水平的基礎(chǔ)上，對外匯產(chǎn)品進(jìn)行控制亦能降低外匯風(fēng)險(xiǎn)。

（1）逐步降低外幣資本金的規(guī)模。在滿足自身國際化發(fā)展戰(zhàn)略的前提下，商業(yè)銀行可根據(jù)自身的風(fēng)險(xiǎn)控制能力，控制外幣資產(chǎn)規(guī)?；驕p緩?fù)鈳刨Y金增長率。同時(shí)注重核準(zhǔn)結(jié)匯方式的加快，盡可能保護(hù)投資者外幣資本投入部分的本金實(shí)際價(jià)值， 減少折算損失。

（2）優(yōu)化外幣資本金投資組合。秉承“雞蛋不能放在同一個(gè)籃子里”的思想，商業(yè)銀行應(yīng)盡可能擴(kuò)大外幣資本的投資渠道，在了解充分的基礎(chǔ)上，多元化運(yùn)用金融投資工具，以一攬子投資產(chǎn)品分散外匯風(fēng)險(xiǎn)，已達(dá)到優(yōu)化外匯資本投資組合、提升資金運(yùn)用效率的目的，合理提高其投資收益。

（3）風(fēng)險(xiǎn)對沖。雖說我國商業(yè)銀行外匯資本金投資金融衍生品限制較為嚴(yán)格，但管制也正在逐步放松中，金融衍生工具（如遠(yuǎn)期、期貨）提供了風(fēng)險(xiǎn)對沖的可能，有助于防范外匯資本金匯率的風(fēng)險(xiǎn)，為商業(yè)銀行提供了良好的避險(xiǎn)工具。但金融衍生工具有的高杠桿性如使用不當(dāng)將造成巨大的外匯風(fēng)險(xiǎn)損失，這要求具備高水平知識與技能，不能盲目跟風(fēng)。

總而言之，外匯風(fēng)險(xiǎn)管理具有系統(tǒng)性、全員性、二重性以及專業(yè)性，要求各商業(yè)銀行能夠根據(jù)自身對外匯風(fēng)險(xiǎn)的把控能力，合理規(guī)劃進(jìn)程以進(jìn)行管理，將外匯風(fēng)險(xiǎn)控制在一定范圍內(nèi)的前提下，提高投資收益。

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作者簡介：段瑩（1991- ），女，漢族，湖南郴州人，現(xiàn)就讀于廣西大學(xué)商學(xué)院，研究方向：金融與投資