利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)中小銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)與應(yīng)對(duì)措施分析

文/胡曉鋒 胡立鋒 胡立中

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，資本主義的金融危機(jī)告訴我們，任何市場(chǎng)都是有風(fēng)險(xiǎn)的。因此，金融人士需要高度警惕商業(yè)銀行的安全穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)，只有這樣，才能保證整個(gè)金融市場(chǎng)的健康持續(xù)發(fā)展。近年來，央行對(duì)存款和貸款利率都有所調(diào)整，這標(biāo)志著我國(guó)的金融界開始了改革，注入了新的血液，特別是在利率市場(chǎng)化的改革方面，我國(guó)金融市場(chǎng)作出了很大的突破。但是，利率市場(chǎng)化在金融市場(chǎng)中的應(yīng)用越來越廣泛，我國(guó)商業(yè)銀行也因此面臨著更大的金融危機(jī)。因此，必須仔細(xì)研究風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因和背景，中小銀行應(yīng)該提出相應(yīng)的應(yīng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的安全措施，中國(guó)工商銀行是其中的代表銀行，可以采用目前最先進(jìn)的利率敏感性缺口分析方法，全面分析我國(guó)商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)，找出這些風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的原因。并提出在市場(chǎng)化背景下我國(guó)商業(yè)銀行的政策建議。

一、利率市場(chǎng)背景下我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀

隨著金融市場(chǎng)的規(guī)范化，國(guó)家相繼出臺(tái)了一系列的金融法則，比如《利率風(fēng)險(xiǎn)的管理的原則》，其中提到了利率風(fēng)險(xiǎn)主要包括了金融產(chǎn)品重新定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)、基差的風(fēng)險(xiǎn)、金融產(chǎn)品收益的風(fēng)險(xiǎn)等。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的發(fā)展，利率化進(jìn)程也在加快。我國(guó)開放了很多利率水平政策，極大解放了我國(guó)金融市場(chǎng)的活力，但是另一方面，利率風(fēng)險(xiǎn)也相應(yīng)加大，面臨的市場(chǎng)挑戰(zhàn)也更大。雖然在我國(guó)金融市場(chǎng)中，利率的表現(xiàn)形式很豐富，特別在我國(guó)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)管理的過程中，體現(xiàn)的最為明顯。

(一)重新定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)

重新定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)主要體現(xiàn)在管理銀行資產(chǎn)、銀行負(fù)債情況中，如果銀行到了期限，還沒有及時(shí)回收資產(chǎn)和債務(wù)，那么就會(huì)影響銀行的資產(chǎn)凈差產(chǎn)生較大的落差，損害銀行的主要受益等相關(guān)指標(biāo)。我國(guó)商業(yè)銀行的存貸結(jié)構(gòu)受到多種因素的影響，外部環(huán)境因素，國(guó)家政策，國(guó)際金融環(huán)境，內(nèi)部因素，銀行存貸基數(shù)和存貸利率。但是，目前我國(guó)商業(yè)銀行存貸結(jié)構(gòu)嚴(yán)重失衡，同期內(nèi)的存款增加很多，大于貸款增加的幅度。在商業(yè)銀行的存貸結(jié)構(gòu)中，短期存款比較多，長(zhǎng)期貸款比較多，這種存貸情況給銀行的利率帶來了很大的影響。

(二)基差風(fēng)險(xiǎn)

在調(diào)整貸款利率的時(shí)候，由于存款利率為非均衡性調(diào)整，存款利率縮小了，導(dǎo)致商業(yè)銀行的凈收益銳減，產(chǎn)生了基差風(fēng)險(xiǎn)。隨著市場(chǎng)利率化的推進(jìn)，央行多次調(diào)整基準(zhǔn)利率，從2006年到2012年曾經(jīng)連續(xù)兩次調(diào)整金融機(jī)構(gòu)存貸的基準(zhǔn)利率，央行的很多存貸信息都發(fā)生了混亂，信息不對(duì)稱。從而加大了我國(guó)商業(yè)銀行的基差風(fēng)險(xiǎn)。

(三)期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)商業(yè)銀行制定了相關(guān)的規(guī)定，在辦理銀行業(yè)務(wù)時(shí)，存款人有提前存款的自由和權(quán)利。因?yàn)殡S著利率化市場(chǎng)的開放，銀行客戶的理財(cái)選擇也在增多，銀行資產(chǎn)的流動(dòng)更加頻繁，資產(chǎn)容易產(chǎn)生較大的變化。在巨大的變化下，銀行的期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)顯現(xiàn)出來。這給存貸款人更多的安全保護(hù)，當(dāng)利率變化時(shí)，存貸款人可以根據(jù)自身的利益決定是否可以提前取出存款或者是提前還貸款。利率的升降可以影響人們的存貸行為，利率比較低時(shí)，貸款用戶就會(huì)提前還貸款，以降低還貸款的成本，刺激人們還款動(dòng)機(jī)。客戶根據(jù)利率的變化，可以降低銀行凈利息收入減少的風(fēng)險(xiǎn)。現(xiàn)在的房貸比較多，個(gè)人住房貸款的有期權(quán)性質(zhì)比較明顯，主要運(yùn)用銀行資產(chǎn)。近幾年來，由于個(gè)人住房貸款的利率受到房?jī)r(jià)的影響，波動(dòng)的頻率較大，客戶為了保護(hù)自身利益，可能會(huì)提前還款，銀行就有了更多的流動(dòng)資金，從而降低商業(yè)銀行的預(yù)期收益水平，這樣銀行的期權(quán)風(fēng)險(xiǎn)也在加大。

(四)收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)濟(jì)變化有著一個(gè)相對(duì)固定的周期，收益曲線風(fēng)險(xiǎn)在經(jīng)濟(jì)周期的變化下，收益曲線的斜率和形狀都顯示了銀行將面臨著較大的收益曲線風(fēng)險(xiǎn)。在管理銀行收益時(shí)，因?yàn)椴煌目蛻糍J款的期限日不同，銀行的收益也不一樣，這樣就會(huì)降低商業(yè)銀行的整體收益，銀行將因此蒙受更大的經(jīng)濟(jì)損失。收益率的變化通常表現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是如果收益持續(xù)上升，就會(huì)呈現(xiàn)平坦的或者向下傾斜的趨勢(shì)，二是收益率曲線長(zhǎng)短變化不一致，出現(xiàn)的長(zhǎng)期利率大于中長(zhǎng)期的利率水平，因?yàn)檫@個(gè)風(fēng)險(xiǎn)主要是由利率期限結(jié)構(gòu)變化引起的，又稱為期限結(jié)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)。在我國(guó)的銀行體系中，我國(guó)的國(guó)債利率非常高，但是銀行的存款利率非常低，難以吸引更多的客戶在銀行存款，國(guó)債和普通銀行存款的收益差距非常大。因此，銀行在配置資產(chǎn)時(shí)，應(yīng)該考慮到國(guó)債的影響力，用國(guó)債來代替企業(yè)貸款，以此提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益，降低經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)。但是這不能完全杜絕收益率波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)，從長(zhǎng)期來看，利率市場(chǎng)化完成后，市場(chǎng)利率會(huì)有所上升，那么就會(huì)影響到投資收益率，就會(huì)出現(xiàn)收益率的風(fēng)險(xiǎn)。

二、利率市場(chǎng)化背景下我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的度量方法

商業(yè)銀行的度量方法比較科學(xué)、合理，主要有收益分析法和價(jià)值分析法。收益分析法注重利率的變動(dòng)和賬面的報(bào)告，可以建立相應(yīng)的利率敏感性缺口，經(jīng)濟(jì)價(jià)值分析法主要的功能是銀行的凈值容易受到利率波動(dòng)的影響，其敏感程度很高，所建立的代表模型是持續(xù)期模型和VaR模型，這兩種模型的利率敏感程度都很高，建立所需的成本投入也很高，技術(shù)層面的要求很嚴(yán)格。因此，在多種因素的影響下，我國(guó)的商業(yè)銀行的現(xiàn)狀不容樂觀，應(yīng)采用利率敏感性缺口模型。

利率缺口模型的主要功能是衡量商業(yè)銀行的利率，它可以隨時(shí)監(jiān)測(cè)利率的變動(dòng)情況，觀察銀行的資產(chǎn)信息和銀行的外債情況。在此基礎(chǔ)上，預(yù)測(cè)銀行的成本收益，尤其是要注意不確定的利率風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)現(xiàn)，要早做準(zhǔn)備。利率敏感資產(chǎn)是一種受到利率市場(chǎng)化影響很深的資產(chǎn)，它在一定的期限內(nèi)可以重新定價(jià)。隨著市場(chǎng)利率的變化，這些銀行收益也會(huì)發(fā)生相應(yīng)的變化。

三、商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析，以工商行為例

在利率化市場(chǎng)化條件下，把工商行的利率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行規(guī)范，采用金融手段和經(jīng)濟(jì)手段進(jìn)行控制。本文采用的利率敏感性缺口模型、利率敏感性缺口、利率敏感性比率和缺口率等四項(xiàng)指標(biāo)，可以分析商業(yè)銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)證研究區(qū)間選取2007年3月18日～2012年7月6日，數(shù)據(jù)均由商業(yè)銀行各年度報(bào)表分析整理所得。下圖1為我國(guó)利率周期在2007年到2012年的變化。

四、我國(guó)中小銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策

(一)建立有效的利率定價(jià)機(jī)制

根據(jù)我國(guó)金融市場(chǎng)的情況，我國(guó)的總行已經(jīng)確定了銀行的基準(zhǔn)利率。根據(jù)支行相關(guān)的經(jīng)營(yíng)管理水平，銀行的價(jià)格浮動(dòng)會(huì)很大，在此基礎(chǔ)上，客戶可以應(yīng)用差異性的定價(jià)方法。在分析銀行運(yùn)營(yíng)成本的前提下，容易發(fā)生定價(jià)惡性競(jìng)爭(zhēng)的情況，所以一定要有效避免無序競(jìng)爭(zhēng)和惡性競(jìng)爭(zhēng)。中小銀行的資金實(shí)力比較薄弱，吸收存款的能力相對(duì)也比較弱，所以存款的定價(jià)相對(duì)也比較高，高于很多大型銀行。

要想建立科學(xué)的利率定價(jià)機(jī)制，銀行的貸款部門就要深入了解、把握并控制貸款的風(fēng)險(xiǎn)情況，根據(jù)客戶的信用需求，有針對(duì)性地批準(zhǔn)貸款，避免銀行出現(xiàn)資金危機(jī)。根據(jù)不同的客戶需求實(shí)行差別定位，加大風(fēng)險(xiǎn)防范的措施。另外，科學(xué)產(chǎn)品定價(jià)體系的建立應(yīng)該需要聯(lián)合銀行貸款部門和存款部門的力量，加大利率定價(jià)體系的力度。

(二)建立綜合性的利率風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)

商業(yè)銀行需要建立起一套科學(xué)、合理的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，對(duì)銀行的利率可以采取分級(jí)分階段的管理方法，在利率風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前，銀行金融人員應(yīng)提前識(shí)別并評(píng)估利率的風(fēng)險(xiǎn)，在此基礎(chǔ)上，建立初始的利率風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)模型，或者可以綜合其他衡量利率風(fēng)險(xiǎn)的辦法，對(duì)銀行的利率進(jìn)行準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)。得出在利率波動(dòng)下，銀行凈收益的發(fā)展變化情況。根據(jù)相關(guān)的利率風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告，可以得出風(fēng)險(xiǎn)存在的系數(shù)，然后在此基礎(chǔ)上提出規(guī)范金融風(fēng)險(xiǎn)的措施。

在利率風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生中，要加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的檢測(cè)和控制，對(duì)銀行的資金風(fēng)險(xiǎn)情況進(jìn)行檢測(cè)，發(fā)現(xiàn)新情況應(yīng)該及時(shí)處理。要建立利率風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制和規(guī)避機(jī)制，應(yīng)該通過各種金融工具預(yù)測(cè)和衡量利率風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)調(diào)整銀行的負(fù)債結(jié)構(gòu)，只有建立銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)制度，才能有效保證銀行的金融安全。在利率風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生過后，需建立完善的利率風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償制度，如果利率風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)生，且給銀行造成了不同程度資金損耗，就要建立相關(guān)的制度，通過正確的方式進(jìn)行資金的補(bǔ)償。同時(shí)，銀行還應(yīng)該建立相關(guān)的資金安全配套措施，例如，銀行風(fēng)險(xiǎn)管理部門應(yīng)該仔細(xì)分析本銀行的利率水平，掌握銀行各個(gè)部門的結(jié)構(gòu)，仔細(xì)分析造成利率風(fēng)險(xiǎn)的原因。這些原因中有內(nèi)因也有外因，其中內(nèi)因是銀行的貨幣政策和部門規(guī)章制度，外因是國(guó)際市場(chǎng)利率的基本情況，可以通過掌握基本情況來分析經(jīng)濟(jì)水平。因此，建立完整的銀行信息數(shù)據(jù)庫(kù)，獲得相關(guān)的利率風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)支持，建立相關(guān)的模型，非常必要。但是，在建設(shè)的過程中，會(huì)遇到很多難題，我國(guó)的信息數(shù)據(jù)建設(shè)還在初始階段，相關(guān)的數(shù)據(jù)很少，資料也很不齊全。為此，我國(guó)的商業(yè)銀行應(yīng)該提高數(shù)據(jù)收集和整理的速度。更加精確地分析度量利率的風(fēng)險(xiǎn)，還應(yīng)該建立相應(yīng)的信息交流和反饋平臺(tái)，只有這樣才能更加公平地保證風(fēng)險(xiǎn)信息的可信度和安全性，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)的反饋和控制。

五、結(jié)束語

綜上所述，在利率市場(chǎng)化的過程中，我國(guó)中小商業(yè)銀行相對(duì)于大型商業(yè)銀行，受各種條件因素的影響，風(fēng)險(xiǎn)日益突出。利率市場(chǎng)背景下我國(guó)商業(yè)銀行利率風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀是：在利率市場(chǎng)化的背景下，可能會(huì)出現(xiàn)重新定價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)、基差風(fēng)險(xiǎn)等。為此，應(yīng)該制定我國(guó)中小銀行利率風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)策：建立有效的利率定價(jià)機(jī)制，建立綜合性的利率風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)。只有這樣，才能保證中小銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)得到有效的防范和控制，促進(jìn)我國(guó)金融行業(yè)健康有序地發(fā)展，保證國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。

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