我國(guó)電子商務(wù)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合比較分析

北京聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院　張美德　杭一凡

我國(guó)電子商務(wù)企業(yè)產(chǎn)融結(jié)合比較分析

北京聯(lián)合大學(xué)管理學(xué)院張美德杭一凡

摘要:隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的日益發(fā)展，實(shí)體企業(yè)規(guī)模逐漸擴(kuò)大，企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)出現(xiàn)資金缺口，因此大量企業(yè)選擇進(jìn)入金融領(lǐng)域，使得擁有更充足的資金。然而一些傳統(tǒng)金融企業(yè)為擴(kuò)大客戶(hù)群體和獲得更多的資金收益，開(kāi)始逐漸向?qū)嶓w產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域擴(kuò)張。產(chǎn)融結(jié)合作為一種融資模式，為企業(yè)的發(fā)展提供了更加多樣化的選擇。本文著重論述電子商務(wù)企業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合問(wèn)題，以阿里金融和善融商務(wù)作為企業(yè)案例進(jìn)行研究。對(duì)比分析“產(chǎn)到融”和“融到產(chǎn)”的異同點(diǎn)，提出對(duì)我國(guó)產(chǎn)融結(jié)合的意見(jiàn)和建議。

關(guān)鍵詞:產(chǎn)融結(jié)合企業(yè)資本金融資本電子商務(wù)比較分析

一、引言

近年來(lái)隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展，產(chǎn)融結(jié)合成為了新的熱潮。產(chǎn)業(yè)與金融業(yè)在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中為了共同的發(fā)展目標(biāo)和整體效益而進(jìn)行了內(nèi)在結(jié)合或者融合。中國(guó)建設(shè)銀行推出“善融商務(wù)”、阿里巴巴推出的“阿里金融”以及“余額寶”都是產(chǎn)融結(jié)合的產(chǎn)物。“由產(chǎn)到融”和“由融到產(chǎn)”的發(fā)展模式越來(lái)越普及，特別是以銀行為核心的金融控股公司的出現(xiàn)，推動(dòng)了我國(guó)產(chǎn)融結(jié)合模式的發(fā)展。雖然在產(chǎn)融結(jié)合的熱潮中不乏失敗的結(jié)合，但是也不能否認(rèn)產(chǎn)融結(jié)合確實(shí)是提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)實(shí)力、增加競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的一種有效方式，是我國(guó)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展方向。

二、阿里金融——國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)資本向金融資本轉(zhuǎn)化

(一)阿里巴巴集團(tuán)產(chǎn)融結(jié)合過(guò)程

阿里巴巴于1999年，由馬云等18人組建成立。主要從事互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。與京東、亞馬遜等互聯(lián)網(wǎng)公司不同，阿里巴巴在B2B平臺(tái)方面，擁有自己的支付平臺(tái)。2003年，集團(tuán)的最大品牌——淘寶網(wǎng)誕生。

2002年推出的“誠(chéng)信通”和2003年10月18日推出的支付寶是阿里巴巴為從事中國(guó)國(guó)內(nèi)貿(mào)易的中小企業(yè)推出的會(huì)員制網(wǎng)上貿(mào)易服務(wù)。他們的產(chǎn)生是淘寶網(wǎng)日后發(fā)展和逐漸擴(kuò)大的前提，同時(shí)也為阿里金融的成立奠定了技術(shù)和數(shù)據(jù)基礎(chǔ)。而主要促使阿里巴巴步入金融領(lǐng)域的重大事件為阿里巴巴與中國(guó)工商銀行和中國(guó)建設(shè)銀行的銀企合作。2007年，阿里集團(tuán)聯(lián)合中國(guó)建設(shè)銀行和中國(guó)工商銀行向會(huì)員企業(yè)提供無(wú)需抵押的網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款。合作兩年后，阿里巴巴將與銀行合作而設(shè)立的網(wǎng)絡(luò)銀行部納入阿里巴巴集團(tuán)，負(fù)責(zé)集團(tuán)旗下所有分公司平臺(tái)的融資業(yè)務(wù)，并更名為“阿里巴巴金融”。阿里巴巴正式將業(yè)務(wù)領(lǐng)域拓展到金融行業(yè)。經(jīng)過(guò)三年的合作，在阿里巴巴積累了大量信用數(shù)據(jù)和大客戶(hù)數(shù)據(jù)的情況下，于2010年，結(jié)束與中國(guó)建設(shè)銀行的合作。

在小微企業(yè)融資方面，為促進(jìn)我國(guó)小微企業(yè)發(fā)展，在一定程度上改善小微企業(yè)融資難的現(xiàn)狀。阿里巴巴利用自身融入金融領(lǐng)域后的資金優(yōu)勢(shì)，于2010年6月，在浙江省成立阿里巴巴小額貸款公司。這是全國(guó)范圍內(nèi)首家完全面向電子商務(wù)領(lǐng)域小微企業(yè)融資需求的小額貸款公司，也是全國(guó)首個(gè)電子商務(wù)領(lǐng)域的小額貸款公司。次年6月，重慶市阿里巴巴小額貸款公司宣告成立。

在阿里金融券商方面，2012年，嘉實(shí)基金子公司等參加了阿里小貸證券化的項(xiàng)目。2013年7月，阿里與萬(wàn)家基金子公司的證券化項(xiàng)目借助諾亞財(cái)富完成募集。同時(shí)與東方資產(chǎn)管理公司合作的證券化項(xiàng)目獲批，將在交易所掛牌交易。2013年6月13日，阿里巴巴集團(tuán)攜手天弘基金推出余額寶，屬于支付寶下的存款業(yè)務(wù)。

除了建立小額貸款公司，與券商達(dá)成合作，2013年2月28日，阿里巴巴、騰訊、中國(guó)平安等牽頭準(zhǔn)備設(shè)立的眾安在線(xiàn)財(cái)險(xiǎn)公司獲得國(guó)家批準(zhǔn)。正式涉足保險(xiǎn)行業(yè)。2013年11月6日，由阿里巴巴董事局主席馬云、中國(guó)平安保險(xiǎn)董事長(zhǎng)馬明哲、騰訊CEO馬化騰聯(lián)手打造的首家互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)公司——眾安在線(xiàn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司宣布開(kāi)業(yè)。同年3月，阿里金融推出“虛擬信用卡”。

涉獵多項(xiàng)金融相關(guān)領(lǐng)域后，馬云于2013年3月7日宣布籌備成立阿里小微金融服務(wù)集團(tuán)。這意味著阿里已經(jīng)有兩個(gè)平行的集團(tuán)，即阿里巴巴集團(tuán)和小微金融服務(wù)集團(tuán)，金融業(yè)務(wù)已經(jīng)在阿里版圖中占據(jù)非常重要的地位。

阿里金融便是這樣一步一步，從試探性的開(kāi)啟銀企合作模式，到最后實(shí)現(xiàn)將金融領(lǐng)域內(nèi)的金融業(yè)務(wù)大量囊括。構(gòu)建起阿里集團(tuán)的強(qiáng)大金融網(wǎng)絡(luò)，完美的實(shí)現(xiàn)了電子商務(wù)企業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合。

(二)阿里金融產(chǎn)融結(jié)合的swot分析

優(yōu)勢(shì)（S）：①阿里巴巴龐大的數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)②優(yōu)質(zhì)的信用體系③阿里巴巴電商產(chǎn)業(yè)信譽(yù)度高，利于在金融領(lǐng)域發(fā)展劣勢(shì)（W）：①金融人才缺乏，難以應(yīng)對(duì)突發(fā)的金融問(wèn)題②不具備吸納低利率存款的功能③阿里金融貸款利率較高，減少客戶(hù)量④經(jīng)營(yíng)模式存在風(fēng)險(xiǎn)機(jī)會(huì)（O）：①產(chǎn)融結(jié)合后，受眾群體增加，增加收益②資金來(lái)源增加，資金充足③國(guó)家政策支持挑戰(zhàn)（T）：①同類(lèi)平臺(tái)過(guò)多，且已存在的平臺(tái)擁有大量的固定用戶(hù)②難以平衡產(chǎn)業(yè)與金融領(lǐng)域的協(xié)調(diào)發(fā)展③法律政策日趨完善，制約其發(fā)展

阿里巴巴之所以能夠成功的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域與金融領(lǐng)域的融合，它有其自身的優(yōu)勢(shì)。作為原始的電子商務(wù)企業(yè)，大數(shù)據(jù)便是它成功第一要素。當(dāng)今社會(huì)，數(shù)據(jù)是第一生產(chǎn)力，在阿里金融的300多名員工中，其中有1/3的員工是數(shù)據(jù)分析師，可見(jiàn)阿里金融對(duì)數(shù)據(jù)的重視程度。阿里金融通過(guò)對(duì)數(shù)據(jù)的運(yùn)用，建立了多層次的微貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警和管理體系。除了豐富的數(shù)據(jù)資源，相比銀行和其他小貸公司，阿里金融為網(wǎng)商們提供融資具有得天獨(dú)厚的條件。這里有每一家網(wǎng)上的交易數(shù)據(jù)和詳細(xì)的信用資料。阿里金融由此擁有寶貴的篩選條件。在面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)融資上，彌補(bǔ)了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)增信機(jī)制差、信用水平不透明的情況。阿里的成功有目共睹，但是阿里巴巴在某種程度上受制于員工的金融專(zhuān)業(yè)知識(shí)。作為需要專(zhuān)業(yè)人才承擔(dān)的高風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，金融業(yè)對(duì)人才素質(zhì)和專(zhuān)業(yè)知識(shí)都有著很高的要求。由于阿里巴巴在向金融領(lǐng)域挺進(jìn)速度之快，導(dǎo)致人才的儲(chǔ)備不足。阿里金融的貸款年華利率大概為18%-21%，約為銀行貸款利率的3—4倍。這種高額的利率差距會(huì)使很多企業(yè)在需要資金量較大的情況下，選擇低利率的銀行貸款。從自身的風(fēng)險(xiǎn)角度看，由于阿里金融的信貸業(yè)務(wù)均是通過(guò)網(wǎng)絡(luò)實(shí)現(xiàn)的，并且交易中均是虛擬賬戶(hù)，所以阿里金融需對(duì)資金流向和用途等進(jìn)行有效監(jiān)管，降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生率。

從外部角度看，國(guó)家正加大力度促進(jìn)我國(guó)企業(yè)的產(chǎn)融結(jié)合的發(fā)展。并且國(guó)內(nèi)外均已形成一套較完善的產(chǎn)融結(jié)合體系，為接下來(lái)的產(chǎn)融結(jié)合企業(yè)做了充分的鋪墊，為后續(xù)企業(yè)開(kāi)展產(chǎn)融結(jié)合模式奠定了良好的基礎(chǔ)。同時(shí)，產(chǎn)融結(jié)合模式降低了與銀行之間的往來(lái)，避免了銀行的存貸差，有效降低交易成本。在面對(duì)這些機(jī)會(huì)的同時(shí)，阿里巴巴同樣面對(duì)各方面的挑戰(zhàn)。例如同行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)日益增大。從國(guó)家法律層面上看，我國(guó)當(dāng)前對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融相關(guān)的法律制度還不健全，但當(dāng)法律開(kāi)始規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行為的時(shí)候，阿里巴巴現(xiàn)在打得一些擦邊球都將受到制約，從而限制企業(yè)發(fā)展。

三、善融商務(wù)——國(guó)內(nèi)金融資本向產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)化

(一)善融商務(wù)產(chǎn)融結(jié)合過(guò)程

2009，建設(shè)銀行與阿里巴巴、金銀島、敦煌網(wǎng)等電子商務(wù)平臺(tái)展開(kāi)合作，在為電子商務(wù)平臺(tái)提供資金支持的同時(shí)學(xué)習(xí)電子商務(wù)盈利模式，為自己日后構(gòu)建電子商務(wù)平臺(tái)奠定基礎(chǔ)。2011年4月，建行與阿里正式停止合作。2012年6月，建行經(jīng)過(guò)一年的籌備，正式推出善融商務(wù)。建設(shè)銀行做電商平臺(tái)的動(dòng)力，不在于短期內(nèi)迅速大規(guī)模盈利，最主要的是市場(chǎng)占位。2012年12月26日，“善融商務(wù)”上線(xiàn)半年，交易額突破30億元。2013年底，建行“善融商務(wù)”總交易額突破300億元，其中僅2013年交易額就接近280億元，入駐商戶(hù)達(dá)3萬(wàn)余戶(hù)。無(wú)論是產(chǎn)品交易總額還是入駐商戶(hù)數(shù)都遙遙領(lǐng)先于金融同業(yè)。

(二)善融商務(wù)產(chǎn)融結(jié)合的SWOT分析

優(yōu)勢(shì)（S）：①多元化經(jīng)營(yíng)，面向大中小企業(yè)。②商品種類(lèi)繁多，資金鏈強(qiáng)大。③獨(dú)特的分期付款方式使客戶(hù)群相對(duì)穩(wěn)定。劣勢(shì)（W）：①店鋪入駐少，宣傳不到位。②經(jīng)驗(yàn)技術(shù)少，難以應(yīng)對(duì)多變的市場(chǎng)環(huán)境。機(jī)會(huì)（O）：①隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，網(wǎng)購(gòu)一族的迅速擴(kuò)大，發(fā)展前景良好。②善融商務(wù)獨(dú)特的分期付款方式，吸引大量白領(lǐng)階層。挑戰(zhàn)（T）：①同類(lèi)平臺(tái)過(guò)多，且已存在的平臺(tái)擁有大量的固定用戶(hù)。②大多數(shù)商戶(hù)還處于隔岸觀火的狀態(tài)，難以入駐新平臺(tái)，商鋪資源緊缺。

“善融商務(wù)”作為新興的電子商務(wù)平臺(tái)，具有自身的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)，同時(shí)也充滿(mǎn)了機(jī)會(huì)和挑戰(zhàn)?！吧迫谏虅?wù)”以其強(qiáng)大的資金鏈和獨(dú)特的分期付款方式區(qū)別于其他平臺(tái)，在電子商務(wù)領(lǐng)域立足，但同時(shí)因?yàn)槠浣?jīng)驗(yàn)技術(shù)少，難以應(yīng)對(duì)多變的市場(chǎng)環(huán)境，宣傳不到位、入駐店鋪少，使得“善融商務(wù)”處于被動(dòng)方。但隨著互聯(lián)網(wǎng)的深入，越來(lái)越多的白領(lǐng)加入到網(wǎng)購(gòu)一族，龐大的消費(fèi)群體和頗受白領(lǐng)青睞的分期付款方式帶給了“善融商務(wù)”發(fā)展的機(jī)會(huì)，同時(shí)也帶來(lái)了挑戰(zhàn)，淘寶、京東已成為領(lǐng)域里的佼佼者，擁有巨大的客戶(hù)和店家，新入駐的“善融商務(wù)”想要從中分得一杯羹，必須要擴(kuò)大自己的優(yōu)點(diǎn)，規(guī)避自己的缺陷，學(xué)習(xí)和創(chuàng)新共同進(jìn)行。

四、金融資本向產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)資本向金融資本轉(zhuǎn)化比較分析

產(chǎn)融結(jié)合是產(chǎn)業(yè)資本與金融資本相結(jié)合，金融資本向產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)資本向金融資本轉(zhuǎn)化是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的產(chǎn)物，“由產(chǎn)到融”和“由融到產(chǎn)”的轉(zhuǎn)化雙方都是實(shí)體企業(yè)與金融企業(yè)通過(guò)互相參股等互相滲透的方式進(jìn)行資本合作的行為。金融資本在雙方的轉(zhuǎn)換滲透中起到了潤(rùn)滑劑的作用，表現(xiàn)為可以?xún)?yōu)化產(chǎn)業(yè)配置、提高產(chǎn)業(yè)資本利用效率，并且在一定程度上增加資本總量。產(chǎn)融結(jié)合是因?yàn)殡p方利益一致形成一個(gè)共同體，但是其主體、服務(wù)重點(diǎn)以及中心業(yè)務(wù)還是有著天差地別，這些差別主要是由其自身的資本性質(zhì)所決定的。

金融資本向產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)化，是一個(gè)“由融到產(chǎn)”的過(guò)程，而它的主體是工業(yè)壟斷資本和銀行壟斷資本在一起形成的壟斷資本。這個(gè)過(guò)程是金融資產(chǎn)有意識(shí)地控制實(shí)業(yè)資本，而非片面的控股，“由融到產(chǎn)”都會(huì)投長(zhǎng)線(xiàn)產(chǎn)業(yè)或是巨進(jìn)巨出的產(chǎn)業(yè)。反之，“由產(chǎn)到融”的主體是一種能夠完成貨幣資本、生產(chǎn)資本和商品資本職能的資本，這個(gè)過(guò)程是把部分資本由產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)到金融機(jī)構(gòu)，形成強(qiáng)大的金融核心。

“由產(chǎn)到融”的企業(yè)服務(wù)側(cè)重點(diǎn)依然集中于原來(lái)的主要客戶(hù)。例如，阿里巴巴雖然進(jìn)入金融行業(yè)，但是阿里金融的融資對(duì)象以淘寶和天貓的賣(mài)家為主。而商業(yè)銀行等傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)重點(diǎn)和服務(wù)對(duì)象依然集中于原客戶(hù)。如大型企業(yè)客戶(hù)和個(gè)人客戶(hù)。

任何企業(yè)涉及產(chǎn)融結(jié)合問(wèn)題，但都必須明確地一點(diǎn)是，以主業(yè)為中心，這一主業(yè)也就是企業(yè)的中心業(yè)務(wù)。其他業(yè)務(wù)是企業(yè)發(fā)展的催化劑，而中心業(yè)務(wù)是企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)。中石油、中石化無(wú)論怎樣發(fā)展金融領(lǐng)域，而他們的首要任務(wù)都是采油和煉油，而不是推出金融產(chǎn)品。金融機(jī)構(gòu)也是如此，主營(yíng)業(yè)務(wù)為為百姓提供資金方面的支持，滿(mǎn)足人民日常的金融需求，而不是將主要經(jīng)歷和成本投入到構(gòu)建電子商務(wù)平臺(tái)方面。企業(yè)只有清醒的認(rèn)識(shí)到自身的中心業(yè)務(wù)，才能使企業(yè)更好更快的發(fā)展。

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