中國資本：蛟龍“出海”

文|《新產(chǎn)經(jīng)》記者 鄭言成

中國正從“世界工廠”向“世界投資人”華麗轉(zhuǎn)身。

“八駿嘶風(fēng)傳捷報，五羊跳躍展新圖”，歲末年初，中國資本輸出愿景如期而至。

日前，商務(wù)部國際貿(mào)易談判代表兼副部長鐘山在國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會上透露，2014年我國對外直接投資首次突破千億美元，達到1029億美元，同比增長14.1%。而同期，我國實際使用外資1195.6億美元，同比增長1.7%。據(jù)此，鐘山認為，按照目前這一發(fā)展態(tài)勢，中國對外投資增速繼續(xù)快于吸收外資，中國即將成為凈資本輸出國。

經(jīng)過多年努力，通過“走出去”戰(zhàn)略實施，中國正從“世界工廠”到“世界投資人”發(fā)生著華麗轉(zhuǎn)身。

火熱的并購潮

去年12月19日，在歷經(jīng)一年多的斗智斗勇后，中國復(fù)星酒店集團終于擊敗并購對手意大利投資大亨安德魯·波諾米，最終成功收購了法國假日酒店集團“地中海俱樂部”股權(quán)。

繼這一收購成功落槌后，日前，英國《金融時報》表示，有傳言稱有中國買家最近打算購買好萊塢電影公司米高梅（Metro-Goldwyn-Mayer），米高梅曾是備受世界關(guān)注的電影《綠野仙蹤》的出品方。坊間猜測，此宗收購的中國買家很可能是復(fù)星集團，但也不排除萬達集團。

據(jù)了解，自去年以來，復(fù)星集團海外并購勢頭高歌猛進，幾乎平均每月一起海外并購，目前已成功完成了10次收購，行業(yè)遍及餐飲、能源、金融等多個領(lǐng)域。

一直以來，以保險為核心業(yè)務(wù)的復(fù)星集團，以低成本的保險資金完成了原始資本積累后，并購雄心成竹在胸。復(fù)星集團董事長郭廣昌曾在公開場合表示，復(fù)星要做成一個全球性的投資集團，如果不能夠全球布局，在整個人才和資金的分配上，企業(yè)必然處于更大的劣勢。

作為此宗收購傳言的另一可能收購方，萬達集團董事長王健林曾在多個公開場合表示，萬達集團要在2020年達成占據(jù)全球影響市場份額20%的宏偉目標。公開報道表明，萬達集團曾嘗試收購電影《饑餓游戲》出品方加拿大獅門影業(yè)，并與好萊塢電影公司米高梅洽談過收購事宜。

2012年，在萬達成功收購美國排名第二的院線公司AMC，成功進軍海外影視業(yè)的同時，其他海外收購行動亦勢如破竹。2013年，以3.2億英鎊收購世界游艇頂級制造商英國圣汐游艇，投資7億英鎊在倫敦核心區(qū)建設(shè)五星級萬達酒店。去年末，萬達又以4.25億澳元在悉尼買下一棟辦公樓。

復(fù)星和萬達只是“走出去”的中國資本海外“攻城略地”的縮影。統(tǒng)計資料表明，自2003年中國發(fā)布年度數(shù)據(jù)以來，中國對外直接投資已連續(xù)11年增長，2002年至2013年年均增速達到39.8%。2013年中國投資者共實施海外投資并購424起，涉及70個國家（地區(qū)），實際投資總額達529億美元，其中直接投資337.9億美元，達當(dāng)年中國對外直接投資額的31.3%。2013年底，中國總共有1.53萬家境內(nèi)投資者在國（境）外設(shè)立了2.54萬家對外直接投資企業(yè)，投資行業(yè)涉及礦業(yè)、制造、房地產(chǎn)、租賃和商業(yè)服務(wù)業(yè)等多個門類。

強國必由之路

去年末，在商務(wù)部例行的新聞發(fā)布會上，新聞發(fā)言人沈丹陽向與會記者表示，中國對外投資是否在當(dāng)年超過利用外資水平并不重要，而且也不會追求對外投資一定要超過利用外資，成為凈資本輸出國。表態(tài)盡管極為低調(diào)，但這并不否認中國對資本輸出大國沒有希冀之心。

但歷史表明，一個經(jīng)濟大國一定是資本輸出大國，英國、美國、德國、日本等發(fā)達國家無一例外。為此，自從黨的十一屆三中全會，到黨的十八大，在伴隨著30多年資本“引進來”，我國以“利用兩個市場、兩種資源”為目標的“走出去”國家戰(zhàn)略也日漸強化。

2006年我國超過日本成為第一外匯儲備大國，2010年成為繼美國之后的第二大經(jīng)濟體，2013年成為全世界第一貨物貿(mào)易大國。在中國走向經(jīng)濟大國乃至經(jīng)濟強國的必由之路上，中國企業(yè)和中國資本走出去已經(jīng)是歷史發(fā)展的必然選擇。

發(fā)達國家的經(jīng)驗告訴我們，資本輸出于一個國家經(jīng)濟發(fā)展乃至經(jīng)濟發(fā)達程度意義深遠。

這突出地表現(xiàn)在，我國資本輸出與我國經(jīng)濟發(fā)展水平還有諸多的不適應(yīng)。

盡管我國在2006年就成為第一外匯儲備大國，是美國第一債權(quán)國，但美國對外投資收益率已達25%，而我國在擁有4萬億外匯儲備情況下，盡管對外投資逐年增長，但卻因投資水平及外匯儲備投資渠道的狹窄，2012年我國對外投資收益逆差仍為574億美元。

從對外投資規(guī)?？?，中國目前是僅次于美國和德國的第三大對外投資大國，但對外投資存量占國內(nèi)經(jīng)濟總量比重依然偏低，中國僅有6.6%，而世界平均比重為33%。

從對外投資存量看，2013年，中國對外投資存量為6600億美元，全球排名第11位，占全球存量比重僅為2.5%，為美國對外投資存量的10%，日本的一半。

上述情況說明，相對于發(fā)達國家，無論從投資規(guī)模，還是投資盈利水平，中國資本對外輸出尚處在初級階段。國際經(jīng)驗也一再表明，一國經(jīng)濟的影響力最重要的不是向全球輸出多少產(chǎn)品，而是向全球輸出多少資本，并通過這些資本來深刻影響全球的經(jīng)濟規(guī)則和貿(mào)易格局。

這一切表明，在經(jīng)濟大國向經(jīng)濟強國邁進的過程中，中國資本“走出去”還有待于中國經(jīng)濟在未來的全球化進程中進一步提高。

持續(xù)發(fā)展新常態(tài)

正如中國輝煌的發(fā)展歷程一樣，盡管過程充滿曲折，但沒人能夠阻止住歷史車輪的前進方向。中國資本輸出時機一旦成熟，發(fā)展潮流勢不可擋。在剛剛開年的2015年，這一潮流已嶄露頭角。

媒體報道，在今年一月份的前半個月內(nèi)，就有8家上市公司公告正在運作海外并購事宜，且有些并購是上百億級的大手筆。

1月14日，錦江股份（600754.SH）在停牌兩個多月后發(fā)布公告，預(yù)計以12.5億至15億歐元收購盧浮酒店集團100%股權(quán)，成為自證監(jiān)會去年第四季度正式取消上市公司現(xiàn)金并購的行政審核后，A股迎來的首單巨額現(xiàn)金并購案，也成就今年開年來的最大一筆收購案。

此外，長電科技、永利帶業(yè)、中來股份、普利特、準油股份、云鋁股分、剛泰控股等7家上市公司也相繼披露自己并購意向書和評估報告。

中國企業(yè)海外頻頻并購的身影背后，則是國家“走出去”戰(zhàn)略層面的主導(dǎo)和支持。2014年，商務(wù)部著力推進對外投資管理方式改革，于9月份出臺新修訂的《境外投資管理辦法》，確立了以“備案為主、核準為輔”的簡政放權(quán)管理新模式，以進一步推進境外投資的便利化進程。

商務(wù)部部長助理張向晨在不久前公開表示，2013年商務(wù)部核準對外投資6608項，若按照新管理模式測算，僅有一些敏感國家和敏感行業(yè)的對外投資需要政府來校準，需要核準事項不足100項，98%對外投資已經(jīng)不需要審批，只需備案。據(jù)此，他預(yù)計未來5年，中國對外投資增速會保持在10%以上。

對此，中國經(jīng)濟改革研究基金會國民經(jīng)濟研究所副所長、前世行高級經(jīng)濟學(xué)家王梅更為樂觀，她在接受相關(guān)媒體采訪時表示，根據(jù)他們的預(yù)測，中國對外直接投資在今后10年將以平均年復(fù)合增長率19%-20%的水平高速增長。

經(jīng)濟學(xué)家的大膽預(yù)測并非空穴來風(fēng)，而是基于當(dāng)前中國經(jīng)濟發(fā)展的態(tài)勢和未來潛在的發(fā)展動力的精確判斷。被相關(guān)經(jīng)濟學(xué)家一致看好的，則是在中國當(dāng)前正在火熱掀起的“一帶一路”國家戰(zhàn)略的隆重推出。

“絲綢之路經(jīng)濟帶”和“21世紀海上絲綢之路”戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，是黨中央、國務(wù)院統(tǒng)籌國內(nèi)國際兩個大局，加快形成全方位對外開放新格局而作出的重大決策。這一決策一度被國外媒體炒作為“中國版馬歇爾計劃”。

盡管這一稱謂并不合適，但“一帶一路”戰(zhàn)略構(gòu)想一經(jīng)實施，影響于中國于世界將極為深遠。目前已得到沿線50多個國家的積極響應(yīng)和參與，有機構(gòu)估算，中國在“一帶一路”上的總投資有望達到1.6萬億美元。

此外，中國正在與澳大利亞、韓國、斯里蘭卡、海灣阿拉伯國家合作委員會、南部非洲關(guān)稅同盟等進行區(qū)域貿(mào)易協(xié)定談判，旨在亞太經(jīng)濟一體化的亞太自貿(mào)區(qū)（FTAPP）談判也提上日程。

可以預(yù)見，在不久的將來，這一切都有望成為拉動中國資本“走出去”，從而帶動中國經(jīng)濟高速發(fā)展的新引擎。