企業(yè)投資戰(zhàn)略風(fēng)險管理

摘 要 企業(yè)投資戰(zhàn)略是指企業(yè)根據(jù)自身總體經(jīng)營戰(zhàn)略的要求下，為維持和擴(kuò)大企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營模式，而采取有關(guān)全局性的投資活動的謀劃。目的是使用有限的資金在一定的時期內(nèi)獲得預(yù)期應(yīng)得的收益。但是由于環(huán)境的不確定性，在企業(yè)實(shí)施投資戰(zhàn)略的過程中就存在風(fēng)險性。因此，為了確保企業(yè)投資戰(zhàn)略的順利實(shí)施，就要了解投資戰(zhàn)略中的風(fēng)險管理，并通過各種的投資組合來降低風(fēng)險。本文就是針對企業(yè)投資戰(zhàn)略的風(fēng)險管理進(jìn)行探討，來確保企業(yè)投資戰(zhàn)略的有效實(shí)施。

關(guān)鍵詞 投資戰(zhàn)略；風(fēng)險性；風(fēng)險管理

一、企業(yè)投資戰(zhàn)略形成過程中的風(fēng)險管理

了解和審視企業(yè)使命和目標(biāo)，并提出企業(yè)投資意向是很必要的。企業(yè)的使命指明了企業(yè)的發(fā)展前景，企業(yè)的目的是企業(yè)追求的結(jié)果。但是企業(yè)的使命和目標(biāo)都需要有足夠的資金來實(shí)現(xiàn)，而企業(yè)的投資意向就直接控制著制定出什么樣的投資戰(zhàn)略，對企業(yè)的使命和目標(biāo)認(rèn)真的審視就是企業(yè)投資戰(zhàn)略風(fēng)險管理的開始和貫穿整個風(fēng)險管理的重要的一步。

1.1企業(yè)內(nèi)部投資條件的風(fēng)險分析與控制

對企業(yè)內(nèi)部投資條件進(jìn)行風(fēng)險分析與控制，是為了更好的了解自身的優(yōu)勢和劣勢，并針對這些做出有效的戰(zhàn)略，為做好整體的投資戰(zhàn)略風(fēng)險管理打下良好的基礎(chǔ)。因為企業(yè)每做出投資戰(zhàn)略并加以實(shí)施時，就需要新的組織結(jié)構(gòu)來進(jìn)行管理，所以說作為投資企業(yè)組織結(jié)構(gòu)的靈活性和應(yīng)變性是很有必要的。但是往往組織結(jié)構(gòu)都具有滯后性，而這種組織結(jié)構(gòu)的滯后性就會對企業(yè)投資戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)產(chǎn)生一種風(fēng)險。企業(yè)文化的過于保守會使投資人過于過分的謹(jǐn)慎，也會造成企業(yè)失去一些高效益的投資機(jī)會。企業(yè)具有較強(qiáng)的市場營銷力量機(jī)會降低投資的風(fēng)險，所以在企業(yè)投資戰(zhàn)略隊伍中配備高素質(zhì)的投資人才，并使每個人都具有各司其職的能力，就能很大程度的降低投資戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險。

1.2企業(yè)投資環(huán)境的風(fēng)險分析與控制

企業(yè)投資環(huán)境的風(fēng)險存在于外部的一些環(huán)境因素產(chǎn)生了一種對投資的不確定性，對于這種不確定性產(chǎn)生的風(fēng)險進(jìn)行分析，為企業(yè)制定和實(shí)施投資戰(zhàn)略提供有效的防范措施，使企業(yè)投資戰(zhàn)略有效的實(shí)施。投資環(huán)境風(fēng)險從宏觀方面來講，有政治法律風(fēng)險、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險、社會文化風(fēng)險、自然地理風(fēng)險和基礎(chǔ)設(shè)施風(fēng)險等，這些都會對企業(yè)的投資產(chǎn)生不確定性。從微觀方面來講，有股東的風(fēng)險、用戶的風(fēng)險、供應(yīng)商的風(fēng)險、競爭對手的風(fēng)險和政府主管部門的風(fēng)險，這些風(fēng)險也會很大程度的影響企業(yè)投資戰(zhàn)略有效實(shí)施。

1.3企業(yè)投資戰(zhàn)略要素的風(fēng)險分析與控制

企業(yè)投資戰(zhàn)略要素包括投資目標(biāo)、投資地點(diǎn)、投資方向、投資領(lǐng)域、投資方式、投資時機(jī)和籌資策略等要素。

對投資目標(biāo)的風(fēng)險分析和控制可以考察企業(yè)的投資目標(biāo)體系是否合理一致和動態(tài)應(yīng)變性，資料是否完整具有可預(yù)見性，企業(yè)的投資目標(biāo)中所規(guī)定的期限是否合理，投資目標(biāo)是否具有明確具體的表述來使員工理解，進(jìn)而調(diào)動積極性；對投資地點(diǎn)的風(fēng)險分析和控制可以對企業(yè)的投資地點(diǎn)環(huán)境分析，確定地點(diǎn)是否符合投資要求，對不同地點(diǎn)比較選擇，來選擇最適合的地點(diǎn)，將地點(diǎn)的風(fēng)險降到最低；對企業(yè)投資方向和投資領(lǐng)域的風(fēng)險分析和控制可以分析企業(yè)在現(xiàn)有規(guī)模和業(yè)務(wù)的條件下是否能進(jìn)行固定資產(chǎn)、研究開發(fā)和市場營銷的投資，進(jìn)行縱向、橫向還是多向投資等方面的風(fēng)險，再根據(jù)投資所帶來的盈利情況，進(jìn)行分析定量比較做出最正確的投資選擇。

對企業(yè)投資方式的風(fēng)險分析和控制要分析創(chuàng)建子公司和分公司在程序、稅負(fù)和經(jīng)營業(yè)務(wù)等方面的風(fēng)險，在采取收購時對被購企業(yè)進(jìn)行評估、政策法規(guī)和經(jīng)營方式等方面進(jìn)行分析，比較各方面問題的優(yōu)劣，采取相應(yīng)的措施進(jìn)行選擇；對投資時機(jī)的風(fēng)險分析和控制可以通過行業(yè)和產(chǎn)品的生命周期法進(jìn)行分析，并結(jié)合金融工具的各自情況采用不同的分析和控制方法；對企業(yè)籌資的風(fēng)險分析和控制可以對籌資過程中的風(fēng)險進(jìn)行分析，并運(yùn)用正確的籌資方式和渠道來回避和防范風(fēng)險的發(fā)生。

二、對于企業(yè)投資戰(zhàn)略方案的綜合評價與決策

對于企業(yè)投資戰(zhàn)略方案上的風(fēng)險管理，與單獨(dú)風(fēng)險是不同的，在這個階段中，要對已經(jīng)提出的企業(yè)戰(zhàn)略方案的綜合風(fēng)險進(jìn)行定量化并加以測定，然后，將不同的投資戰(zhàn)略方案的風(fēng)險程度進(jìn)行比較，并且，要對各個投資啊方案進(jìn)行綜合的評價和決策過程，可以通過各種不同的模型法，實(shí)現(xiàn)模型的層次分析方式，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對綜合風(fēng)險的評價和決策過程。

三、企業(yè)投資戰(zhàn)略實(shí)施過程中的風(fēng)險管理

一般來講，企業(yè)在通過了上述對于投資戰(zhàn)略方案綜合風(fēng)險評價和決策后，會選擇一個或者多個方案進(jìn)行實(shí)施，雖然，在前期做了很多的風(fēng)險預(yù)測和控制過程，但是，企業(yè)戰(zhàn)略投資風(fēng)險常常都是發(fā)生于實(shí)施的階段中。長期的研究過程表明，多數(shù)企業(yè)都會選擇收益較高，風(fēng)險較大的投資方案，所以，企業(yè)投資戰(zhàn)略實(shí)施過程的風(fēng)險控制工作，是十分重要的。建議以下方式，實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險的有效控制過程。

3.1 對企業(yè)投資戰(zhàn)略的實(shí)施過程進(jìn)行研究

對于企業(yè)投資戰(zhàn)略管理而言，企業(yè)的投資戰(zhàn)略一旦選定，就要在實(shí)施過程中來對風(fēng)險進(jìn)行控制，對企業(yè)投資戰(zhàn)略的實(shí)施過程進(jìn)行研究，能夠?qū)︼L(fēng)險進(jìn)行有效的管理過程，然而，對于不同的投資戰(zhàn)略方案，實(shí)施過程的做法也是不同的。要合理的進(jìn)行選擇，這樣，才能夠確保企業(yè)投資戰(zhàn)略防風(fēng)險得到有效的控制。

3.2 設(shè)立風(fēng)險管理部門和相關(guān)人員

要想對企業(yè)投資戰(zhàn)略風(fēng)險進(jìn)行長期有效的管理和控制，企業(yè)必須要在內(nèi)部設(shè)立站門的風(fēng)險管理部門和相關(guān)工作人員，進(jìn)而對企業(yè)投資方案的風(fēng)險管理工作負(fù)責(zé)，實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險的預(yù)測和分析過程，并且，一旦發(fā)生了風(fēng)險，企業(yè)能夠有人及時的采取相應(yīng)的對策，來進(jìn)行補(bǔ)救，進(jìn)一步的防止企業(yè)的損失最大化。

3.3 合理的風(fēng)險分析過程

一般而言，對于企業(yè)投資戰(zhàn)略方案的風(fēng)險分析過程，從制定企業(yè)投資方案時起就已經(jīng)開始了，然而要實(shí)現(xiàn)對風(fēng)險的進(jìn)一步管理和控制過程，在企業(yè)投資戰(zhàn)略方案的實(shí)施過程中也要進(jìn)行合理的風(fēng)險分析，此階段的風(fēng)險分析應(yīng)當(dāng)首先結(jié)合選定實(shí)施的投資戰(zhàn)略方案具體情況進(jìn)行，其次，就是要時刻聯(lián)系上述風(fēng)險和預(yù)測的過程進(jìn)行。對于實(shí)施的投資戰(zhàn)略方案具體情況，要充分對法律政策風(fēng)險、資金落實(shí)風(fēng)險、施工風(fēng)險以及建設(shè)經(jīng)營條件等風(fēng)險進(jìn)行分析和預(yù)測，其中經(jīng)營生產(chǎn)風(fēng)險主要源于投產(chǎn)后的經(jīng)營管理機(jī)構(gòu)、部門的職能以及相關(guān)的規(guī)章制度能否滿足投資項目的運(yùn)營需求，總的來看，在整個過程中，要對生產(chǎn)人員的生產(chǎn)技術(shù)以及工藝流程進(jìn)行有效的調(diào)查了解，與此同時，還要針對生產(chǎn)經(jīng)營人員制定相關(guān)的培訓(xùn)教育計劃，進(jìn)而，有效的實(shí)現(xiàn)對于整個方案實(shí)施過程的有效管理和控制。較小風(fēng)險發(fā)生的可能。

3.4 選擇相應(yīng)的風(fēng)險防范與控制措施

在企業(yè)投資戰(zhàn)略方案的實(shí)施階段中，可以選擇回避風(fēng)險、轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險、自留風(fēng)險以及損失控制這四種方式，對風(fēng)險進(jìn)行有效的防范和控制。

首先，回避風(fēng)險是指在能夠預(yù)測風(fēng)險發(fā)生的存在或者可能的時候，企業(yè)主動放棄和拒絕實(shí)施某些項目，因為，這些項目都很有可能對企業(yè)造成一定的風(fēng)險，例如在企業(yè)沒有能力進(jìn)行某項項目的實(shí)施的時候，就不要自己來承擔(dān)項目，可以采取招標(biāo)委托的方式對項目進(jìn)行生產(chǎn)和運(yùn)營。

其次，轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險是指企業(yè)有意的將一些風(fēng)險損失的可能轉(zhuǎn)嫁到另一些單位身上，一般可以分為保險轉(zhuǎn)嫁和非保險轉(zhuǎn)嫁，所謂的保險轉(zhuǎn)嫁就是將企業(yè)的一些風(fēng)險隨時造成的財務(wù)后果轉(zhuǎn)嫁給相關(guān)的保險人承擔(dān)，例如企業(yè)會對一些從事危險工作的人員申請人身意外險，這樣企業(yè)就把原來所屬于自身的風(fēng)險一部分轉(zhuǎn)嫁于保險企業(yè)去承擔(dān)，而非保險轉(zhuǎn)嫁方式，多數(shù)都是通過合同條款進(jìn)行風(fēng)險的轉(zhuǎn)嫁過程，企業(yè)通過對合同條款的訂立、變更、修正以及承諾等，將各種原因產(chǎn)生的賠償責(zé)任以及造成的相關(guān)財務(wù)損失后果轉(zhuǎn)移到合同簽訂者的另一方。

再者，自留風(fēng)險是一種由投資企業(yè)自行承擔(dān)的方式，自留風(fēng)險的采用，是要是企業(yè)出于經(jīng)濟(jì)上的考慮，當(dāng)采取其他方式進(jìn)行轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)支出較多的時候，企業(yè)可以采取自留風(fēng)險的方式，然而，采取自留風(fēng)險自救的企業(yè)，要有一定的風(fēng)險基金，便于對風(fēng)險造成的損失進(jìn)行補(bǔ)充，實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部財務(wù)的平衡。

最后，損失控制是指在風(fēng)險損失發(fā)生的前，要對風(fēng)險發(fā)生的根源進(jìn)行全面的清除，竭力減少風(fēng)險損失發(fā)生的概率，然而，這種方式不代表是規(guī)避風(fēng)險，其目的是對可能發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行控制，對發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行補(bǔ)救，較少損失的程度。

四、結(jié)語

總而言之，企業(yè)投資戰(zhàn)略是一種比較長期的企業(yè)謀劃，是企業(yè)在企業(yè)使命以及企業(yè)目標(biāo)等要求下，對一定時期內(nèi)獲得與風(fēng)險成比例的逾期收益，所必須要運(yùn)營企業(yè)的資源去購買實(shí)際資產(chǎn)或者金融資產(chǎn)的行為。企業(yè)投資風(fēng)險是是一件不可預(yù)測的，事件本身就具備不確定性，而風(fēng)險管理則是企業(yè)通過對潛在的風(fēng)險進(jìn)行深入的分析過程，建立一種有效控制風(fēng)險的機(jī)制，然后通過最為經(jīng)濟(jì)科學(xué)的方法對風(fēng)險進(jìn)行處置，實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資過程中的安全保障。

參考文獻(xiàn)：

[1]何玉波；基于自由現(xiàn)金流量的投資戰(zhàn)略動態(tài)管理研究[D]；東北財經(jīng)大學(xué)；2006年

[2]李友誼；企業(yè)投資決策風(fēng)險分析[D]；華中科技大學(xué)；2004年

[3]傅升；我國民營企業(yè)的風(fēng)險管理[D]；山西大學(xué)；2006年

作者簡介：韋林華（1982.05-），安徽太湖人，南開大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院2014級在職研究生，工作單位：上海復(fù)地集團(tuán)寧波分公司。主要研究方向：金融投資與風(fēng)險管理方向。