論實(shí)施國家黃金戰(zhàn)略增儲黃金正當(dāng)時

摘要：黃金具有商品屬性、貨幣屬性和金融屬性，使其在國家經(jīng)濟(jì)生活，乃至政治生活中的地位凸顯。實(shí)施國家黃金戰(zhàn)略對于我國而言具有戰(zhàn)略性和緊迫性。“藏金于國”和“藏金于民”是實(shí)現(xiàn)國家黃金戰(zhàn)略的兩條途徑。目前金價持續(xù)下跌，正是增持黃金的最佳期，要通過創(chuàng)新驅(qū)動，通過“以金養(yǎng)金”，實(shí)現(xiàn)“養(yǎng)金報國”。在“互聯(lián)網(wǎng)+”時代，要進(jìn)一步實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，發(fā)揮上海黃金交易所和上海期貨交易所的“橋頭堡”作用，發(fā)展繁榮黃金市場。要重視頂層設(shè)計，探索符合中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的黃金儲備數(shù)量模型，構(gòu)建黃金產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略機(jī)制體系。

關(guān)鍵詞：黃金屬性；黃金儲備；藏金于國；藏金于民

中圖分類號：F23

文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A

文章編號：16723198（2015）13012002

1黃金的三個基本屬性

黃金是國家經(jīng)濟(jì)和社會政治的穩(wěn)定器，黃金屬性和價值很“任性”，不能同一個層面上將黃金的商品屬性和貨幣、金融屬性混為一談，必須摒棄“黃金無用”的謬論。

自2013年4月金價“超級周期”后的持續(xù)大跌，金市撲朔迷離，懷疑黃金價值的“黃金無用論”泛起，最典型的觀點(diǎn)就是“股神”巴菲特認(rèn)為“黃金是一只不會生蛋的雞”。這不但動搖投資者的信心，而且直接影響了黃金產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

筆者認(rèn)為，從本質(zhì)上看，“黃金無用”論的錯誤是在同一個層面上將黃金的商品屬性和貨幣、金融屬性混為一談。

其實(shí)，黃金的三個基本屬性表現(xiàn)在不同的層面。在國家層面上（如外匯儲備等），黃金首先體現(xiàn)的是貨幣屬性，國家要發(fā)揮黃金的貨幣功能，達(dá)到優(yōu)化外匯儲備結(jié)構(gòu)，維持外匯儲備最優(yōu)最安全結(jié)構(gòu)、貿(mào)易支付等目標(biāo)。在黃金產(chǎn)業(yè)層面，黃金首先表現(xiàn)的是商品屬性。從黃金礦業(yè)到深加工到實(shí)金交易，黃金等同于普通的商品，在市場上自由流通。在投資理財層面，黃金的金融屬性更加明顯。黃金及其衍生品就是金融產(chǎn)品。

從不同層面看黃金屬性很重要。如果錯位思考，在國家層面關(guān)注黃金的商品屬性，金價漲跌，患得患失，無視黃金的貨幣屬性和金融屬性，放棄黃金戰(zhàn)略儲備，忽視黃金產(chǎn)業(yè)和黃金市場發(fā)展，損失的將是整個國家的經(jīng)濟(jì)利益，甚或社會穩(wěn)定和安全。同樣，在投資理財上，如果忽視黃金的金融屬性，“堅挺”黃金的貨幣屬性，就會誤判金市，投資照樣會受到損失。很多“中國大媽”就是把黃金的三大屬性混為一談，導(dǎo)致最終賠得一塌糊涂。

“橫看成嶺側(cè)成峰，遠(yuǎn)近高低各不同”。筆者認(rèn)為，巴菲特只是“股神”，不是財神，更不是財長和行長，他可能是站在有利于個人投資的角度來評價黃金的。對于巴菲特，我們無可厚非，但是對于這種否定黃金價值的觀點(diǎn)，不能茍同。因?yàn)橥瑯由钤诿绹拿缆?lián)儲前任主席格林斯潘說過：“在沒有金本位的情況下，將沒有任何辦法來保護(hù)（人民的）儲蓄不被通貨膨脹所吞噬，將沒有安全的財富棲身地。”為什么生活在同一個美國的同一時代的兩個名人，對黃金的價值觀差別就這么大呢？角度、層面不同而已。其實(shí)，巴菲特也明白自己再高超的理財技藝也不可能保全自己的財富不被通貨縮水。沒有強(qiáng)大的美國用“任性”的黃金作最后的屏障，巴菲特也不能“率性”而為。

2“藏金于國”是我國經(jīng)濟(jì)、金融安全的戰(zhàn)略選擇

“藏金于國”是我國經(jīng)濟(jì)、金融安全的戰(zhàn)略選擇，目前金價持續(xù)下跌，正是增持黃金的最佳期，要通過創(chuàng)新驅(qū)動，“以金養(yǎng)金”，實(shí)現(xiàn)“養(yǎng)金報國”。

2.1我國目前黃金儲備現(xiàn)狀對實(shí)現(xiàn)人民幣國際化和市場經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國目標(biāo)不相符支撐乏力

儲金如養(yǎng)兵?！氨撸瑖掖笫隆保ā秾O子兵法·始計篇》。重視黃金的戰(zhàn)略地位，首要的是要“藏金于國”，增加黃金儲備在國家外匯儲備中的比例，真正實(shí)現(xiàn)外匯儲備結(jié)構(gòu)多元化。保持充足的外匯儲備有利于增強(qiáng)國家清償能力，提高綜合國力和人民幣信譽(yù)，降低改革風(fēng)險，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)金融安全。但是，目前我國外匯儲備的結(jié)構(gòu)主要以風(fēng)險系數(shù)較高的美元等主權(quán)信用貨幣為主，黃金儲備無論在絕對量上還是在黃金儲備占外匯儲備上均現(xiàn)“雙低”，與美國、德國等歐美市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家的“雙高”相形見絀，也與我國是世界第一產(chǎn)金國和最大消費(fèi)大國、重要的黃金交易大國地位極不相稱。根據(jù)國際清算銀行的報告及路透社的報道估計，目前，在中國的外匯儲備中，美元資產(chǎn)占70%左右，日元約為10%，歐元和英鎊約為20%。而根據(jù)世界黃金協(xié)會最新數(shù)據(jù)，2015年3月，我國黃金儲備雖有1054.1噸，位列全球第7位，但是所占外匯儲備比例很?。ㄓ嘘P(guān)機(jī)構(gòu)認(rèn)為中國外匯儲備時為3.8萬億美元左右），僅有1.1%。而同期美國黃金儲備量高達(dá)8133.5噸，德國3384.2噸，意大利2451.8噸，法國2435.4噸，這些市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)大國黃金儲備占其外匯儲備比在66%～74%。近鄰日本、印度雖然黃金儲備量比中國少，分別為765.20噸和557.7噸，但其占外匯儲備前者達(dá)25%，后者更高達(dá)6.9%?？梢钥闯觯绹S金儲備絕對量是我國的7.7倍。不可置否，雖然美國在上世紀(jì)七十年代初年宣布黃金與美元脫鉤，但是龐大的黃金儲備量、世界金庫地位是美元堅挺，成為世界貨幣的重要支撐之一，甚或也是美國敢于頻發(fā)對外戰(zhàn)爭軍事干涉別國內(nèi)政和美聯(lián)儲在金融危機(jī)中，連連施發(fā)四輪貨幣寬松政策的底牌之一。為應(yīng)對始于2008年的全球金融危機(jī)，美國動用近萬億美元救市，但是對其黃金儲備絲毫未拋。2012年前后德國、荷蘭等國家發(fā)起的旅美“黃金回家”運(yùn)動，均表明黃金在當(dāng)今市場發(fā)達(dá)國家經(jīng)濟(jì)生活中的重要性。縱觀2013年，盡管金價持續(xù)大跌，但是并沒有動搖央行總體增持黃金的信念，至2015年3月，全球央行一直都是黃金凈買家。

2.2“藏金于國”應(yīng)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇，目前已進(jìn)入增持黃金的最佳期

“藏金于國”是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的戰(zhàn)略選擇。“藏金于國”就是充盈我國發(fā)展社會主義市場經(jīng)濟(jì)、走出改革“深水區(qū)”的底氣。

至于增持黃金的量化指標(biāo)及其實(shí)施步驟，應(yīng)該伺機(jī)、穩(wěn)步增持，努力接近國際通行的11%左右的占儲比例（英國目前就是該比例），即6000噸左右的存金量。近期，即或以近鄰日本的2.5%來計算，黃金儲備至少也應(yīng)在2500噸左右。endprint

縱觀金價等多因素考量，筆者認(rèn)為，我國目前已經(jīng)進(jìn)入增持黃金的最佳期。

一方面，我國改革開放進(jìn)入“深水區(qū)”，市場將發(fā)揮配置資源的決定性作用，各種不確定的市場和社會因素可能增多，加之我國周邊環(huán)境不穩(wěn)定因素增多，國家應(yīng)該早儲金提高應(yīng)對國內(nèi)外各種突發(fā)事件財力，因此，必須改變“黃金無用”和暫緩儲金的觀望觀點(diǎn)，因?yàn)椋词苟喑贮S金儲備，也不能視為被占用的閑錢——這是關(guān)鍵時刻的“安民救國”款。

一方面，自2013年4月以來，金價持續(xù)向低，增持交易成本較小，同時，金價的低位徘徊，也暗示著新的一輪的更加嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)危機(jī)正在發(fā)酵，因?yàn)橄?jīng)濟(jì)危機(jī)的本質(zhì)矛盾并沒有因?yàn)槊绹呢泿艑捤烧呒捌渌麌业闹鳈?quán)貨幣擴(kuò)張而消失，可以斷言，目前盛行的社會無節(jié)制的債務(wù)擴(kuò)張，以及政府財政問題貨幣化處理方式，嚴(yán)重影響公眾對貨幣、經(jīng)濟(jì)和政府的信心，已經(jīng)播下了可能比2008年危機(jī)前更大的泡沫種子，飲鴆止渴式解決市場經(jīng)濟(jì)中的問題，只會使頑癥更頑，這就是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的辯證法。這是我國增儲黃金的現(xiàn)實(shí)性和必要性。

如果非要等到金價最低時機(jī)增持黃金儲備，可能交易成本最低，但是社會成本更高。再者，金價何時筑底尚不明朗。國家增儲黃金要算大帳。與國家增持黃金儲備發(fā)生的保管費(fèi)用及其金價可能再次下跌引發(fā)的風(fēng)險等等相比，其積極作用，尤其是戰(zhàn)略作用更加重要。作為宏觀調(diào)控的國家層面，其考慮的應(yīng)是改革發(fā)展成本和改革風(fēng)險。退一步講，只要我們創(chuàng)新黃金儲備方式和管理模式，如出借金庫黃金給商業(yè)銀行收取租借收益等等，其管理成本或機(jī)會成本就會大大降低。存儲黃金，就要存“活”黃金，起碼也要“以金養(yǎng)金”，達(dá)到“養(yǎng)金報國”的境界。

另外，目前，外界猜測中國官方公布的儲金量偏低，實(shí)際儲金可能在2～3萬噸。筆者認(rèn)為，即就是這樣，處于國家經(jīng)濟(jì)安全考慮，有關(guān)部門不便公布實(shí)際數(shù)據(jù)，情有可原。但是，需要注意的是，難道別的國家官方公布的儲金量就沒有水分嗎？再者，我國的外匯儲備結(jié)構(gòu)與日本等國家相比有著很大差別。后者是自有儲備為主，而我國則借入儲備的比例較大，最終要通過利潤或者紅利的方式進(jìn)行償還，其風(fēng)險較高。增儲貨幣黃金有助于實(shí)現(xiàn)我國外匯儲備多元化。

3“藏金于民”是實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略的重要內(nèi)容

“藏金于民”利國利民，在“互聯(lián)網(wǎng)+”時代，要進(jìn)一步實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，發(fā)揮上海黃金交易所和上海期貨交易所的“橋頭堡”作用，趁世界黃金西金東移之勢，發(fā)展繁榮黃金市場。

3.1“藏金于民”重要性

“藏金于民”和“藏金于國”是一體兩面的關(guān)系，必須同盤考慮，齊步共進(jìn)，只有這樣才能增加政府調(diào)節(jié)市場的籌碼，保證國家的金融安全和經(jīng)濟(jì)安全。眾所周知，民間具有極強(qiáng)的“吸金”能力，民間資本是極其重要的融資渠道?！安亟鹩诿瘛本褪墙由鐣貧?。要實(shí)現(xiàn)國家黃金戰(zhàn)略，沒有國民的支持、參與是不可能的。雖然我國民間自有藏金的文化傳統(tǒng)，但就人均黃金擁有量而言，目前世界平均水平25克，而我國僅有3～4克，人均年度消費(fèi)黃金0.2克，只有世界平均水平的1/6左右。事實(shí)上，我國的民眾普遍已將擁有黃金珠寶作為幸福、小康，乃至“美麗中國”、“美麗家庭”、“美麗自己”的一項(xiàng)重要考量。這是承延發(fā)展我國黃金文化、關(guān)系社會福祉的大戰(zhàn)略。1997年韓國民眾演繹的“捐金救國”壯舉，就是應(yīng)該將“藏金于民”列為國家戰(zhàn)略范疇考量的實(shí)證。

3.2“互聯(lián)網(wǎng)+”時代，進(jìn)一步實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，發(fā)展繁榮黃金市場

實(shí)現(xiàn)“藏金于民”的主要途徑就是大力發(fā)展和繁榮黃金市場，增強(qiáng)民眾黃金消費(fèi)欲望和購買力，鼓勵更多市場主體參與多種黃金市場交易。自2002年開業(yè)以來，上海黃金交易所已經(jīng)成為全球最大的實(shí)物黃金交易所，上海期貨交易所黃金期貨成交量也已穩(wěn)居全球第二位。2014年9月18日，上海黃金交易所國際板正式啟動，揭開了中國黃金市場的國際化序幕。

其實(shí)，“互聯(lián)網(wǎng)+”時代，為發(fā)展繁榮黃金市場，更好實(shí)現(xiàn)“藏金于民”創(chuàng)造了技術(shù)條件。利用計算機(jī)網(wǎng)絡(luò)實(shí)施遠(yuǎn)距離交易為黃金市場擴(kuò)容創(chuàng)造了便利條件。目前，世界黃金呈現(xiàn)“西金東移”之勢，我們要進(jìn)一步實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動戰(zhàn)略，發(fā)揮上海黃金交易所和上海期貨交易所的“橋頭堡”作用，將上海打造黃金國際交易中心、實(shí)物轉(zhuǎn)口中心和人民幣定價中心。

在我國的周邊，日本和印度依靠發(fā)達(dá)的黃金市場，吸藏世界黃金于本國國民，彌補(bǔ)本國黃金資源匱乏的不足，應(yīng)借鑒、吸納。據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)估計，目前日本民間

積累黃金超過1000噸，印度是15000噸左右，加上官

方黃金儲備將使兩國黃金儲備占外匯儲備比重分別達(dá)到5.8%和67.8%。2011年兩國黃金期貨量僅次于美國，位列全球二、三位。我國民間藏金估計5000噸，加上官方儲金也才6000余噸，占外匯儲備10%左右，勉強(qiáng)接近世界平均水平（倘若美、德、意、法等國官方加民間黃金儲備，其占外匯儲備的份額就遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過80%，世界平均水平將會拉高）。

4建立和完善黃金產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略機(jī)制體系

重視政策制度頂層設(shè)計，探索符合中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的黃金儲備數(shù)量模型，建立和完善黃金產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略機(jī)制體系。

實(shí)施國家黃金戰(zhàn)略，必須建立黃金產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略機(jī)制體系。首先要求國家要繼續(xù)深化改革，重視黃金政策、管理制度的頂層設(shè)計，建立、完善包括金融、財政稅收、產(chǎn)業(yè)規(guī)劃布局、內(nèi)外投資、黃金市場建設(shè)等涉金方面互相支撐的政策體系。政策要有前瞻性和可操作性。

在此基礎(chǔ)上，要著力探索符合中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的黃金儲備數(shù)量模型，不能機(jī)械照搬別國范式；盡快建立一個囊括央行、財政、科技、人事、發(fā)改委、工信部、銀監(jiān)會、證監(jiān)會等部委在內(nèi)多部門、助推黃金發(fā)展的聯(lián)動互動機(jī)制；建立一個囊括黃金探采、選冶、精煉、加工回收、銷售的完整產(chǎn)業(yè)網(wǎng)鏈；建立一個完整的、囊括地質(zhì)勘查、黃金采選、冶煉加工、黃金市場交易（包括黃金衍生品）、囊括國內(nèi)海外等所有環(huán)節(jié)在內(nèi)的、開放式大黃金市場體系；構(gòu)建能跨地區(qū)、跨行業(yè)、跨所有制、跨國境，能培育大集團(tuán)、大集群的黃金產(chǎn)業(yè)競爭和創(chuàng)新機(jī)制；最后，在這些機(jī)制體系的共同作用下，使得我國黃金產(chǎn)業(yè)躍居世界黃金產(chǎn)業(yè)鏈的高端環(huán)節(jié)，增強(qiáng)黃金市場的“吸金”能力，享有國際黃金定價權(quán)，進(jìn)而使得國家黃金儲備在外匯儲備中占有與經(jīng)濟(jì)規(guī)模相適應(yīng)的比例。

其實(shí)，早在改革開放前，我國就已經(jīng)把黃金產(chǎn)業(yè)放在戰(zhàn)略地位，建立了初步的、與當(dāng)時計劃經(jīng)濟(jì)相適應(yīng)的黃金產(chǎn)業(yè)（工業(yè)）發(fā)展機(jī)制。實(shí)施長達(dá)53年（1949～2002）之久的統(tǒng)購統(tǒng)配的黃金管制政策、開展群眾采金運(yùn)動，使黃金在國家經(jīng)濟(jì)生活中，尤其在對外貿(mào)易中發(fā)揮了極其重要的作用，正是由于發(fā)揮了黃金的貨幣、支付等功能，才使得新中國渡過了各種自然、社會和國際政治難關(guān)。目前，雖然舊的機(jī)制已經(jīng)不復(fù)存在，但是脫胎其中的新機(jī)制還未真正建立和運(yùn)作起來。唯有用科學(xué)的眼光，超前的膽識，創(chuàng)新的手段，才能使呼之欲出的新機(jī)制早日建立并不斷完善。

總之，目前國際形勢不容樂觀，各種沖突有增無減，實(shí)施國家黃金戰(zhàn)略，增加我國黃金儲備不僅僅是保障我國的金融和經(jīng)濟(jì)安全。當(dāng)然，實(shí)現(xiàn)儲金的前提是政策上能足夠重視黃金戰(zhàn)略，措施上能進(jìn)一步激活黃金礦業(yè)和繁榮黃金市場。

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