“互聯(lián)網(wǎng)＋”與中國電影投融資的創(chuàng)新發(fā)展

◎文/侯光明

“互聯(lián)網(wǎng)＋”與中國電影投融資的創(chuàng)新發(fā)展

◎文/侯光明

“互聯(lián)網(wǎng)+”與電影投融資

1.電影業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化成為發(fā)展趨勢

互聯(lián)網(wǎng)所具有的“參與、平等、對話、社交”的特性，與電影的創(chuàng)意性、融合性、活躍性和話題性等特征有著本質(zhì)的相似性，也使“互聯(lián)網(wǎng)+電影”具有先天的親近性?；ヂ?lián)網(wǎng)不僅為電影產(chǎn)業(yè)提供技術(shù)手段，還貫穿資本、制作、營銷和播映等各個環(huán)節(jié)，為電影的產(chǎn)業(yè)化升級、改造提供了強大支撐。用互聯(lián)網(wǎng)精神經(jīng)營電影業(yè)現(xiàn)已貫穿于整個電影產(chǎn)業(yè)鏈條：在決策環(huán)節(jié)，越來越多的影視作品是基于互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的研究結(jié)果，體現(xiàn)了互聯(lián)網(wǎng)的分享精神；在融資階段，很多影視產(chǎn)品是通過各類網(wǎng)絡(luò)融資平臺獲得投資，甚至有些電影的全部投資是通過眾籌完成的；在創(chuàng)作過程中，借助云計算等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)支持，實現(xiàn)了制作的精細分工與協(xié)作，展示了互聯(lián)網(wǎng)的協(xié)作精神；在營銷環(huán)節(jié)，電影企業(yè)可以依據(jù)大數(shù)據(jù)找到潛在觀眾，實施精準營銷；電影企業(yè)更可以借助網(wǎng)絡(luò)宣傳發(fā)行，吸引更多的受眾參與，提升營銷效果，達到較高的滲透率。

2.電影業(yè)呈現(xiàn)跨界融合的“新態(tài)勢”

電影是經(jīng)濟、文化和技術(shù)等相互融合的產(chǎn)物，具有高度的融合性、較強的滲透性和輻射力。在經(jīng)濟和技術(shù)的驅(qū)動下，如今的電影已超越傳統(tǒng)的膠片/銀幕的媒介形態(tài)，而融入到一種由電視、音像、互聯(lián)網(wǎng)、計算機、游戲、出版和移動媒體等組成的寬泛的媒介產(chǎn)業(yè)中?？缃缛诤鲜怯没ヂ?lián)網(wǎng)做電影的最好詮釋，互聯(lián)網(wǎng)讓電影類型更加豐富多元，制作更加精良，產(chǎn)業(yè)規(guī)模更大。我國現(xiàn)為世界第三大電影生產(chǎn)國，投資主體超過1500個。電影因為其巨大的社會影響力和市場規(guī)模的快速發(fā)展，在整個文化版塊中受到資本青睞。據(jù)統(tǒng)計，國內(nèi)2014年共發(fā)生169起文化傳媒行業(yè)并購，包括影視、游戲、廣告、出版、有線和衛(wèi)星電視等子行業(yè)，涉及資本總額約1605億元。其中，影視類并購占據(jù)近四成，涉及資金超過650億元。不少原有業(yè)態(tài)呈下滑趨勢的上市公司，不約而同向影視公司拋出橄欖枝，希望借影視業(yè)的影響力光環(huán)注入新鮮血液。

3.電影投融資期待“新發(fā)展”

（1）電影投融資領(lǐng)域呈現(xiàn)融資主體多元化和融資渠道多樣化特點：

一是信貸支持模式逐漸創(chuàng)新。如抵押質(zhì)押貸款轉(zhuǎn)型信用擔保貸款，聚焦電影單片轉(zhuǎn)變?yōu)榱⒆闫髽I(yè)整體，形成“融智在先，融資在后”的業(yè)務(wù)流程，嘗試普通還款加票房分成的還款模式。

二是各類投資基金加速介入。投資模式由傳統(tǒng)的公司層面股權(quán)投資發(fā)展為項目投資、院線投資等多元方式，投資領(lǐng)域由集中在電影項目與電影制作層面轉(zhuǎn)向企業(yè)戰(zhàn)略投資和產(chǎn)業(yè)投資布局。當前，“私募基金+上市”模式在資本市場被迅速復(fù)制。

三是投融資平臺日趨多樣。目前，國內(nèi)外的各大電影節(jié)、電影交易市場早已成為電影項目評估和獲得資金支持的重要平臺。此外，市場上還萌發(fā)了一些電影項目及人才的對接平臺，如“制片線”、“當天貸”和“藝恩匯”等。

四是互聯(lián)網(wǎng)金融成為新興渠道。如阿里巴巴旗下“娛樂寶”通過投資與消費相結(jié)合的P2B信貸模式，為電影項目提供資金，并鼓勵大眾參與電影產(chǎn)業(yè)。基于互聯(lián)網(wǎng)的眾籌融資是電影投融資創(chuàng)新的另一“亮點”。普通大眾以互聯(lián)網(wǎng)為平臺，集中多筆小額資金用來支持某個電影項目，伴隨著電影融資過程，還可以依托社交網(wǎng)絡(luò)進行市場營銷。

（2）電影投融資領(lǐng)域還需進一步完善、發(fā)展。

一是在科學性上，仍缺乏基于數(shù)據(jù)分析的版權(quán)評估方法和風險評估體系。

二是在完備性上，符合電影融資需求特點的金融支持還不夠健全。

三是在專業(yè)性上，集中反映為電影投融資的風險防控系統(tǒng)、“完片擔?！睓C制尚不明晰。

四是在普惠性上，符合實際，靈活、開放的創(chuàng)新金融產(chǎn)品尚未起步。

“互聯(lián)網(wǎng)+”下電影投融資模式的創(chuàng)新與發(fā)展

1.“互聯(lián)網(wǎng)金融”為電影投融資注入新活力

在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中，電影產(chǎn)業(yè)無疑是互聯(lián)網(wǎng)金融介入最廣、最深的領(lǐng)域之一。電影業(yè)本身具有的大量關(guān)注度和廣泛的受眾市場，同時，電影業(yè)與互聯(lián)網(wǎng)金融在核心理念與價值功能方面也具有一定的關(guān)聯(lián)性，這是互聯(lián)網(wǎng)金融能夠全面介入電影業(yè)的重要基礎(chǔ)。如今，在互聯(lián)網(wǎng)金融崛起的背景下，電影業(yè)融資掀起了第四次浪潮即電影業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融模式（前三次浪潮分別是外部資本投資、機構(gòu)投資者和電影投資基金）。互聯(lián)網(wǎng)金融為電影產(chǎn)業(yè)打造了新的融資中介，實現(xiàn)了資金流、信息流、內(nèi)容流在電影業(yè)全產(chǎn)業(yè)鏈中的互聯(lián)、互動，重構(gòu)了電影業(yè)生態(tài)鏈。

（1）降低門檻，成本低。普通老百姓通過互聯(lián)網(wǎng)也擁有了投資電影的機會與樂趣；規(guī)模較小、通過傳統(tǒng)方式融資困難的小企業(yè)獲得更多機會；利用互聯(lián)網(wǎng)的傳播特性，創(chuàng)作者對公眾展示他們的創(chuàng)意，爭取關(guān)注和支持，進而獲得所需要的資金援助。

（2）大數(shù)據(jù)更加公平透明，優(yōu)化籌資效率。互聯(lián)網(wǎng)背景使電影產(chǎn)品作為資產(chǎn)的信息更加透明，同時由于互聯(lián)網(wǎng)金融開放平臺的支持，以往以社交方式為主體的籌資行為可以走向公開，讓籌資人獲得更多的籌資渠道，從而優(yōu)化籌資效率與資源配置能力。

（3）互聯(lián)網(wǎng)基因優(yōu)化升級了電影工業(yè)體系。互聯(lián)網(wǎng)金融模式從內(nèi)容生成到融資、宣傳等方面，給整個電影產(chǎn)業(yè)鏈帶來了變革，改變了傳統(tǒng)的完全依賴于院線票房收入的較為單一的渠道。以“娛樂寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)眾籌模式使普通用戶成為電影投資者。大眾投資者轉(zhuǎn)化為重要的觀影消費者，增加了影片的持續(xù)關(guān)注度和觀眾參與度。

（4）實現(xiàn)了資源優(yōu)化配置。在互聯(lián)網(wǎng)金融背景下，由于得到互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支持，使得信息交流、計算與處理的成本大大降低，買賣雙方對目標資產(chǎn)有了幾乎相同的了解程度，這將有助于雙方在信息透明的前提下就目標資產(chǎn)的價值達成共識，其交易更容易達成。

（5）有效分散風險。電影互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的投資者數(shù)量增加，降低了投資風險；多個投資人同時對一個項目進行投資與管理，加強風險識別能力；基于互聯(lián)網(wǎng)平臺的社會廣泛參與，提高了營銷效用，海量消費者的提前鎖定大大降低了項目風險。

（6）傳統(tǒng)融資方式的有益補充（見表）。

表 電影互聯(lián)網(wǎng)金融相對于傳統(tǒng)融資方式的優(yōu)勢

2.互聯(lián)網(wǎng)金融開創(chuàng)了電影融資的“新模式”

（1） 互聯(lián)網(wǎng)金融支持電影業(yè)融資可以從兩個維度進行分類：其一從是否營利的視角，分為非營利性與營利性，前者又可以分為獎勵性眾籌與捐贈性眾籌，其主要特征是投資人不能從其投資行為中獲得貨幣化的回報，后者則包括部分眾籌融資和大部分平臺融資，其投資人與目標項目構(gòu)成債權(quán)和股權(quán)關(guān)系，并獲得相應(yīng)的經(jīng)濟報償。其二是從融資平臺的視角，分為眾籌融資與平臺融資，前者是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺向電影業(yè)滲透的金融中介，通過這個平臺實現(xiàn)融資任務(wù)，后者是來自電影業(yè)自身的電商或渠道平臺，他們利用自有平臺實現(xiàn)融資任務(wù)。

（2） 電影業(yè)互聯(lián)網(wǎng)金融平臺除了在資金流方面體現(xiàn)出的大眾化特征之外，其強大的信息流與內(nèi)容流賦予其獨特的優(yōu)勢：一是充分依靠大數(shù)據(jù)挖掘和信息流優(yōu)勢，二是首次實現(xiàn)了電影業(yè)在內(nèi)容創(chuàng)作與分銷商和消費者的全面互動。

■ 國色天香 孔祥濤/繪

中國電影投融資的創(chuàng)新發(fā)展對策及建議

“互聯(lián)網(wǎng)+”背景下，電影產(chǎn)業(yè)的發(fā)展迫切需要構(gòu)建科學、完備、專業(yè)和系統(tǒng)的電影產(chǎn)業(yè)金融支持體系，實現(xiàn)電影產(chǎn)業(yè)的優(yōu)質(zhì)文化資源和金融資本、社會資本，以及新興技術(shù)的深度融合，促進我國電影產(chǎn)業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

1.深化體制改革，健全政策法規(guī)，促進互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)制的規(guī)范化

互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)以后，加快了金融改革創(chuàng)新速度，為整個金融行業(yè)帶來新的活力和發(fā)展動力。但從金融風險防范的角度來看，其所面臨的風險不是減少了而是大大增加了。互聯(lián)網(wǎng)進入金融領(lǐng)域也面臨著對金融法律法規(guī)體系的適應(yīng)、銜接和遵循過程；而金融業(yè)務(wù)規(guī)則也需要在互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下不斷進行完善和優(yōu)化：一是建議制訂數(shù)據(jù)開放立法及政策，促進大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)及信息化發(fā)展規(guī)范相關(guān)協(xié)議和標準。二是加強信息化法治建設(shè)，建立與產(chǎn)業(yè)發(fā)展相適應(yīng)的平臺責任制度，促進互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)及信息化發(fā)展。三是加強網(wǎng)絡(luò)安全立法，由“監(jiān)管”向“治理”轉(zhuǎn)變。

只有互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)制的規(guī)范化，特別是股權(quán)眾籌模式規(guī)制的法制化推進，才能促進電影業(yè)股權(quán)眾籌融資模式進入一個快速、規(guī)范發(fā)展的通道，特別是電影資產(chǎn)證券化等手段的日趨成熟也將促進電影業(yè)融資鏈條的規(guī)范與優(yōu)化。

2.鼓勵主動探索，理順電影投融資機制

（1）鼓勵電影企業(yè)自身主動探索靈活多樣的電影特色融資。要充分借鑒國外電影企業(yè)的融資經(jīng)驗，結(jié)合我國電影投融資的實際需求，積極探索電影基金、植入廣告、版權(quán)預(yù)售和互聯(lián)網(wǎng)金融等電影特色融資方式。

（2）加強金融機構(gòu)的電影金融產(chǎn)品創(chuàng)新。應(yīng)針對電影企業(yè)的資產(chǎn)特征和實際情況，發(fā)展與其相適應(yīng)的多種類信貸產(chǎn)品；以電影資產(chǎn)證券化為突破口，發(fā)展多層次資本市場，滿足各種層次、各種性質(zhì)的電影企業(yè)融資的需要；發(fā)展多類型投資基金，通過電影產(chǎn)業(yè)投資基金，對重點題材與重點地區(qū)進行投資，通過私募投資基金和風險投資基金，支持具備發(fā)展前景的中小電影企業(yè)做大做強。

（3）不斷健全中介服務(wù)體系。推進無形資產(chǎn)評估評價體系建設(shè)，規(guī)范無形資產(chǎn)價值評估中介機構(gòu)和無形資產(chǎn)抵質(zhì)押登記交易平臺運作；加快建立電影產(chǎn)業(yè)擔保公司，引導企業(yè)開展電影融資的專項服務(wù)；嘗試建立電影金融中介平臺，進行電影產(chǎn)業(yè)的交易信息集散、行業(yè)數(shù)據(jù)分析和國外市場調(diào)查等服務(wù)，實現(xiàn)電影企業(yè)、金融機構(gòu)和高等院校的資源共享和互利合作。

3.加強數(shù)據(jù)的統(tǒng)計和管理，建立“大數(shù)據(jù)”支持的風險管理系統(tǒng)

“互聯(lián)網(wǎng)+”下，數(shù)據(jù)的價值就好像海洋上的冰山，絕大部分潛在價值都在其表面之下。因此，將大數(shù)據(jù)技術(shù)應(yīng)用于電影產(chǎn)業(yè)，首先要樹立數(shù)據(jù)的價值觀念，充分開發(fā)和挖掘電影數(shù)據(jù)資源，服務(wù)電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展。一方面，要加強電影行業(yè)存量數(shù)據(jù)的統(tǒng)計與公布工作。另一方面，要挖掘互聯(lián)網(wǎng)動態(tài)數(shù)據(jù)，將大數(shù)據(jù)技術(shù)與電影相結(jié)合，建立“大數(shù)據(jù)”支持的風險預(yù)警系統(tǒng)。

4.完善電影保險業(yè)務(wù)，有效控制電影投資風險

作為電影產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要中間組織——國內(nèi)保險業(yè)，對電影業(yè)的介入仍處于“初級階段”，主體不足，產(chǎn)品較為單一，無論是保障范圍、保障額度以及保障水平，都不能與高速發(fā)展的電影產(chǎn)業(yè)相匹配。從保險公司的角度考慮，國內(nèi)電影制作的職業(yè)化程度較差，“完片擔保”性質(zhì)的險種風險很大。保險公司缺少專業(yè)評估機構(gòu)，對風險也沒有數(shù)據(jù)積累和歷史經(jīng)驗可循，也缺乏可以勝任全程監(jiān)控電影制作各環(huán)節(jié)并保證電影順利完工的專業(yè)人才。

從操作維度考量，可行的方式是：鼓勵保險業(yè)在已有的電影保險產(chǎn)品基礎(chǔ)上，先推出更為細致、豐富、全面的基本電影保險。在此基礎(chǔ)上再嘗試為合拍片提供完片保險。這樣可以全方位地保護電影投資方避免各種可能的損失，為各類金融資本進入電影業(yè)掃清障礙。目前北京、上海等城市已經(jīng)具備開展電影投融資體系創(chuàng)新的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，和建立“完片擔?！钡捏w制條件。政府可通過合理的扶持政策（比如設(shè)立風險準備金以提高企業(yè)的抗風險能力），推動在這些城市率先打造為電影產(chǎn)業(yè)服務(wù)的咨詢、評估、擔保、投融資與風險監(jiān)控等各類專業(yè)平臺，逐步建立“完片擔保”機制。

5.實施產(chǎn)學研合作，開創(chuàng)電影跨界融合人才培養(yǎng)新機制

作為完善電影投融資體系健康發(fā)展的重要一環(huán)，加快高質(zhì)量復(fù)合型人才的培養(yǎng)是關(guān)鍵。因此高校應(yīng)結(jié)合電影金融發(fā)展的實際需求，制訂該專業(yè)質(zhì)量標準，探索規(guī)范的課程體系，不斷引進和培養(yǎng)名師隊伍，利用產(chǎn)學研結(jié)合的教學模式優(yōu)勢，培育既懂電影創(chuàng)作、高新技術(shù)，又懂金融運營的跨界復(fù)合型人才，以推動電影產(chǎn)業(yè)科學、健康、持續(xù)化發(fā)展。

6.順應(yīng)網(wǎng)絡(luò)時代，實現(xiàn)“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”，構(gòu)建創(chuàng)業(yè)服務(wù)的新平臺

（1）培育包括電影院校學生在內(nèi)的各類青年創(chuàng)新人才和創(chuàng)新團隊，帶動擴大就業(yè)，打造電影行業(yè)發(fā)展新的“發(fā)動機”。

（2）大力發(fā)展市場化、專業(yè)化、集成化、網(wǎng)絡(luò)化的“眾創(chuàng)空間”。在創(chuàng)客空間、創(chuàng)新工廠等孵化模式上，還可實現(xiàn)創(chuàng)新與創(chuàng)業(yè)、線上與線下、孵化與投資相結(jié)合，為與電影相關(guān)的小微創(chuàng)新企業(yè)成長和個人創(chuàng)業(yè)提供低成本、便利化、全要素的開放式綜合服務(wù)平臺。

（3）加大政策扶持。適應(yīng)“眾創(chuàng)空間”等新型孵化機構(gòu)集中辦公等特點，簡化登記手續(xù)，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)工商注冊提供便利。

（4）完善電影業(yè)創(chuàng)業(yè)投融資機制。發(fā)揮政府創(chuàng)投引導基金和財稅政策作用，對種子期、初創(chuàng)期中小影視企業(yè)給予支持，培育發(fā)展天使投資，完善互聯(lián)網(wǎng)股權(quán)眾籌融資機制、知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押等產(chǎn)品和服務(wù)。

（5）打造良好的電影創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)環(huán)境。健全創(chuàng)業(yè)輔導指導制度，支持舉辦創(chuàng)業(yè)訓練營、創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新大賽等活動，培育創(chuàng)客文化，讓創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新蔚然成風。

（作者系北京電影學院黨委書記）

■ 編輯：張涵