公司治理:關(guān)乎長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展

公司治理(Corporate Governance)源于西方發(fā)達(dá)國(guó)家，尤其是源于美國(guó)公司制的發(fā)展進(jìn)程。公司治理及其法律政策問(wèn)題研究受到國(guó)內(nèi)外理論界及實(shí)際工作者的廣泛重視在于兩個(gè)原因:一方面，公司作為商品和服務(wù)的提供主體，在各國(guó)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)生活中的地位正日益增強(qiáng)，因而要求公司進(jìn)一步思考與規(guī)范自己的行為；另一方面，“公司治理”這一概念與“公司管理”“公司經(jīng)營(yíng)”等概念相比，在監(jiān)督機(jī)制、權(quán)力制衡、利益相關(guān)者關(guān)系等方面的考慮上，更具全面性，更帶有經(jīng)濟(jì)民主的色彩，因而更符合現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的趨勢(shì)。

我國(guó)的公司治理走過(guò)了三個(gè)階段:第一個(gè)階段是建立法人治理結(jié)構(gòu)；第二個(gè)階段是完善治理機(jī)制，比如在董事會(huì)當(dāng)中增加外部董事等；第三個(gè)階段是提升治理的有效性。

當(dāng)然我們必須看到，目前國(guó)有企業(yè)很多治理結(jié)構(gòu)、治理機(jī)制雖然已經(jīng)建立起來(lái)，但實(shí)際上并未發(fā)揮作用。近年來(lái)，由公司治理問(wèn)題引發(fā)的上市公司高管違法違規(guī)現(xiàn)象愈演愈烈的趨勢(shì)來(lái)看，隨著國(guó)企反腐力度加大，一些國(guó)企“一把手”紛紛落馬。國(guó)有企業(yè)的腐敗大案、要案、窩案的發(fā)生并非偶然，在一定程度上暴露出了國(guó)有企業(yè)治理的制度漏洞，其中折射出的法律問(wèn)題在國(guó)有企業(yè)中具有一定的普遍性與代表性。當(dāng)前政府部門正在不斷加強(qiáng)上市公司治理方面的監(jiān)管力度，這說(shuō)明上市公司的治理模式特征以及由此產(chǎn)生的問(wèn)題已經(jīng)成為我們必須關(guān)注的一個(gè)重要課題。

三中全會(huì)已經(jīng)明確提出，全面深化改革的總目標(biāo)，是完善中國(guó)特色社會(huì)主義制度，推進(jìn)國(guó)家治理體系和治理能力現(xiàn)代化。習(xí)近平總書記明確指出:“國(guó)家治理體系和治理能力是一個(gè)國(guó)家制度和制度執(zhí)行能力的集中體現(xiàn)。國(guó)家治理體系是在黨領(lǐng)導(dǎo)下管理國(guó)家的制度體系，包括經(jīng)濟(jì)、政治、文化、社會(huì)、生態(tài)文明和黨的建設(shè)等各領(lǐng)域體制機(jī)制、法律法規(guī)安排，也就是一整套緊密相連、相互協(xié)調(diào)的國(guó)家制度。”

國(guó)有企業(yè)是我國(guó)基本經(jīng)濟(jì)制度的重要組成部分，這個(gè)任務(wù)也完全適應(yīng)國(guó)有企業(yè)。國(guó)有企業(yè)屬于全民所有，是推進(jìn)國(guó)家現(xiàn)代化、保障人民共同利益的重要力量。黨的十八屆三中全會(huì)明確提出，必須適應(yīng)市場(chǎng)化、國(guó)際化的新形勢(shì)，進(jìn)一步深化國(guó)有企業(yè)改革，推動(dòng)國(guó)有企業(yè)完善現(xiàn)代企業(yè)制度。這是中央對(duì)國(guó)有企業(yè)改革的新要求，是增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)活力和競(jìng)爭(zhēng)力、提高國(guó)有經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量的有效途徑和必然選擇，對(duì)完善以公有制為主體、多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展的基本經(jīng)濟(jì)制度和社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制具有重要的意義。

高原野/圖

依法治企是基業(yè)長(zhǎng)青的必然選擇

回顧我國(guó)30多年的探索和實(shí)踐，國(guó)有企業(yè)改革不斷深入推進(jìn)，國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制、管理體系、企業(yè)面貌都發(fā)生了根本性變化?，F(xiàn)代企業(yè)制度建設(shè)成效顯著，全國(guó)90%以上的國(guó)有企業(yè)完成了公司制股份制改革，多數(shù)企業(yè)建立了股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層和監(jiān)事會(huì)等機(jī)構(gòu)，公司治理結(jié)構(gòu)逐步規(guī)范。一大批國(guó)有企業(yè)實(shí)現(xiàn)了股權(quán)多元化，形成了混合所有制的股份有限公司。適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的激勵(lì)約束機(jī)制逐步建立，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理效率明顯提升。

但是，在“新常態(tài)”下，國(guó)有企業(yè)中央企業(yè)的公司治理問(wèn)題還存在不少不能適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的矛盾。

當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展進(jìn)入新的階段，既面臨難得的歷史機(jī)遇，也面對(duì)諸多風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)。市場(chǎng)化、國(guó)際化繼續(xù)深入發(fā)展，世界經(jīng)濟(jì)進(jìn)入增速減緩、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、競(jìng)爭(zhēng)加劇的時(shí)期。國(guó)際金融危機(jī)的倒逼機(jī)制等因素，使我國(guó)進(jìn)入了只有加快經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變才能實(shí)現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展的階段。

尤其是國(guó)際能源市場(chǎng)，原油價(jià)格“一夜為金，一夜為土”的風(fēng)云變幻，在全球一體化的背景下，國(guó)際油價(jià)暴跌給世界各大油公司的生存發(fā)展帶來(lái)巨大挑戰(zhàn)，從經(jīng)營(yíng)關(guān)系角度看，低油價(jià)將使石油生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)大幅下降，對(duì)企業(yè)生存發(fā)展帶來(lái)嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模不變的情況下，由于各項(xiàng)成本剛性增長(zhǎng)，油價(jià)暴跌將使石油企業(yè)的經(jīng)營(yíng)收入和贏利大幅減少，同時(shí)造成企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力減弱。

與新形勢(shì)、新任務(wù)的要求相比，國(guó)有企業(yè)在公司治理上，現(xiàn)代企業(yè)制度總體上還不完善。一是股份制改革仍有差距，國(guó)有大型企業(yè)特別是中央企業(yè)母公司層面的股份制改革相對(duì)緩慢，中央企業(yè)中混合所有制經(jīng)濟(jì)比重還比較低。二是一些企業(yè)盲目決策，過(guò)度追求規(guī)模擴(kuò)張，帶來(lái)資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高等突出問(wèn)題。企業(yè)治理結(jié)構(gòu)還不完善，規(guī)范的董事會(huì)建設(shè)還處于探索之中，內(nèi)部制衡機(jī)制尚未有效形成，國(guó)資監(jiān)管機(jī)構(gòu)、董事會(huì)和經(jīng)營(yíng)管理層之間的關(guān)系需要進(jìn)一步理順。三是缺少職業(yè)經(jīng)理人制度，行政任命管理人員過(guò)多，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者缺乏市場(chǎng)化的退出通道，市場(chǎng)化選人用人和激勵(lì)約束機(jī)制沒(méi)有真正形成，運(yùn)營(yíng)效率有待進(jìn)一步提高。

如此，依法治企也為企業(yè)發(fā)展帶來(lái)一定挑戰(zhàn)。這種挑戰(zhàn)表現(xiàn)在我國(guó)眾多企業(yè)市場(chǎng)化、國(guó)際化起步晚、時(shí)間短，法律管理的意識(shí)和基礎(chǔ)比較薄弱，在法治理念、制度機(jī)制、管理體系和方法上還較落后。在依法治國(guó)的嚴(yán)格監(jiān)管下，依法治企的腳步不一定能跟上，會(huì)有一段時(shí)間的不適應(yīng)等問(wèn)題。

當(dāng)前依法治企的難點(diǎn)是理念和認(rèn)識(shí)上的局限。就能源領(lǐng)域而言，新《安全環(huán)保法》和新《環(huán)境保護(hù)法》的實(shí)施，無(wú)疑使高投入、高能耗的傳統(tǒng)能源企業(yè)面臨更加緊迫的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)形勢(shì)。然而，國(guó)際經(jīng)驗(yàn)證明，經(jīng)濟(jì)發(fā)展與安全環(huán)保從來(lái)就不是非此即彼的二元對(duì)立關(guān)系。這就要求能源企業(yè)加強(qiáng)依法治理企業(yè)的力度，合規(guī)管理企業(yè)，在可持續(xù)發(fā)展的社會(huì)共識(shí)下，積極應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)、環(huán)保高要求對(duì)能源企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)發(fā)展的要求。

依法治企是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的必由之路

公司治理在發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)際也是一個(gè)很新的概念。上個(gè)世紀(jì)90年代以來(lái)，公司治理在發(fā)達(dá)國(guó)家成為一個(gè)引起人們持續(xù)關(guān)注的政策問(wèn)題。亞洲金融危機(jī)之后，公司治理改革成為東亞國(guó)家、地區(qū)的熱門話題和首要任務(wù)。由于經(jīng)濟(jì)全球化的加速發(fā)展，投資者要求各國(guó)改善公司治理結(jié)構(gòu)，形成了一個(gè)公司治理運(yùn)動(dòng)的浪潮。

隨著中國(guó)公司形態(tài)的多樣化、商業(yè)模式的變化，公司治理也呈現(xiàn)出一些新特征。梳理這些特征會(huì)發(fā)現(xiàn)，它們或推動(dòng)中國(guó)公司治理政策改革，或促進(jìn)新的法律出臺(tái)，或改變了公司治理理念。

首先，企業(yè)治理價(jià)值觀由傳統(tǒng)的“股東價(jià)值最大化”向“利益相關(guān)者合作共贏”轉(zhuǎn)變。這意味著公司治理不僅要重視股東的權(quán)益，還要重視其他利益相關(guān)者的合作共贏，關(guān)注其他利益相關(guān)者的實(shí)際參與，在合作共贏治理理念主導(dǎo)下的創(chuàng)新產(chǎn)品。

其次，公司治理的路徑是外部治理與內(nèi)部治理相結(jié)合。企業(yè)治理功能拓展的基礎(chǔ)是市場(chǎng)細(xì)分和基于價(jià)值鏈分解的服務(wù)外包。在企業(yè)之間大量發(fā)生的契約、資本、無(wú)形資產(chǎn)和規(guī)則等多種紐帶的聯(lián)系，以及職業(yè)經(jīng)理人、控制權(quán)市場(chǎng)等要素制約，治理結(jié)構(gòu)必須以外部治理和內(nèi)部治理相結(jié)合的方式保持高度的彈性，既要關(guān)注利益相關(guān)方的權(quán)益，實(shí)施環(huán)境經(jīng)營(yíng)，履行應(yīng)盡的社會(huì)責(zé)任，又要保持決策、執(zhí)行和監(jiān)督的分權(quán)制衡。

事實(shí)上，今日的情況已經(jīng)大為不同，傳統(tǒng)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)法框架，無(wú)法應(yīng)對(duì)西方所感知的中國(guó)“國(guó)企”問(wèn)題。首先由于國(guó)內(nèi)逐步放開(kāi)對(duì)外資并購(gòu)的限制，國(guó)企也不斷成為外資進(jìn)行股權(quán)收購(gòu)或資產(chǎn)收購(gòu)的目標(biāo)。其次，中國(guó)企業(yè)的“走出去”戰(zhàn)略實(shí)施20多年，已經(jīng)頗具規(guī)模。國(guó)有企業(yè)在戰(zhàn)略布局結(jié)構(gòu)上的調(diào)整已經(jīng)取得了一定成效，但是，基本上走的是“大一統(tǒng)”的市場(chǎng)化道路。目前看來(lái)中國(guó)國(guó)企改革有其自身的章法和步驟，這完全可以理解，但在中國(guó)經(jīng)濟(jì)已深入全球化過(guò)程的今天，國(guó)企改革考慮到國(guó)際上最新規(guī)則的發(fā)展，已經(jīng)不可避免。這就需要企業(yè)從國(guó)際環(huán)境考慮，做出積極的應(yīng)對(duì)。

只要認(rèn)識(shí)到依法治企是規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的必由之路，企業(yè)就能在全面深化改革的大環(huán)境中找到出路。因此，當(dāng)前落實(shí)依法治企的關(guān)鍵是要加大企業(yè)法治宣傳教育力度，創(chuàng)新普法方式，糾正企業(yè)的認(rèn)識(shí)誤區(qū)。思想到位，行動(dòng)才有可能到位。