瑞銀的善財(cái)之道

徐會(huì)壇

“作為一家專(zhuān)業(yè)的財(cái)富管理公司，我們嘗試回答這樣一個(gè)問(wèn)題：即我們能夠發(fā)揮怎樣的獨(dú)特作用來(lái)幫助財(cái)富擁有者更好地實(shí)現(xiàn)他們的社會(huì)擔(dān)當(dāng)？我們發(fā)現(xiàn)，只有慈善遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要引進(jìn)更多創(chuàng)新的金融工具?！?/p>

“中國(guó)的富強(qiáng)有目共睹，中國(guó)的機(jī)遇眾所周知，全世界所有人都想來(lái)這里。但是，我們?cè)谥袊?guó)看到了市場(chǎng)的同時(shí)，也看到了對(duì)世界的責(zé)任?！?/p>

瑞銀（UBS AG）執(zhí)行委員會(huì)成員、財(cái)富管理首席執(zhí)行官于爾格·澤特納（Jürg Zeltner）說(shuō)。2015年4月23日傍晚，他和“瑞銀與社會(huì)”（UBS and Society） 全球主管卡洛琳·安斯提（Caroline Anstey）、瑞銀慈善基金會(huì)（UBS Optimus Foundation）首席執(zhí)行官菲利斯·科斯坦薩（Phyllis Costanza）以及瑞銀慈善基金會(huì)亞太區(qū)總監(jiān)魏巍，一起在成都麗思卡爾頓酒店接受了《中國(guó)慈善家》的專(zhuān)訪。

他們剛剛結(jié)束對(duì)瑞銀慈善基金會(huì)在四川資助的某些項(xiàng)目的考察?！斑@是一次有戰(zhàn)略意義的考察?！庇跔柛癖硎?，“我們獲得了一些第一手的資料，關(guān)于中國(guó)面臨的挑戰(zhàn)、弱勢(shì)群體的現(xiàn)狀等等，而且這些資料是多維度的，讓我們更加明確了未來(lái)的戰(zhàn)略發(fā)展布局?！?/p>

瑞銀是全球首家為客戶(hù)提供慈善咨詢(xún)服務(wù)及解決方案的私人銀行，曾多次被全球權(quán)威財(cái)經(jīng)雜志《歐洲貨幣》（Euromoney）評(píng)為“全球最佳慈善服務(wù)機(jī)構(gòu)”。除此之外，多年來(lái)，瑞銀還一直幫助客戶(hù)以可持續(xù)發(fā)展及肩負(fù)社會(huì)責(zé)任的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行投資。

2014年，它更是啟動(dòng)了跨部門(mén)的“瑞銀與社會(huì)”全球計(jì)劃，涵蓋公司所有關(guān)于可持續(xù)投資和慈善事業(yè)的活動(dòng)、可提供的支持及社區(qū)活動(dòng)，旨在建設(shè)一個(gè)專(zhuān)注于為公司所有可持續(xù)投資和慈善事業(yè)提供全方位研究、咨詢(xún)服務(wù)和產(chǎn)品的平臺(tái)，通過(guò)創(chuàng)新的金融機(jī)制幫助客戶(hù)將可投資財(cái)富最大化地用于解決社會(huì)問(wèn)題。 為希望投資 作為全球最大的跨國(guó)財(cái)富管理公司，瑞銀為全球超高凈值（包括實(shí)物資產(chǎn)和金融資產(chǎn)在內(nèi)的個(gè)人總資產(chǎn)超過(guò)5千萬(wàn)美元）、高凈值人群管理著數(shù)萬(wàn)億資產(chǎn)。

“財(cái)富分配不均是全世界共同面對(duì)的最大挑戰(zhàn)之一?！庇跔柛窨吹们宄?，“我們把自己定位為資本與社會(huì)的媒介，有責(zé)任幫助客戶(hù)把財(cái)富的一部分引流到需要程度最迫切的地方去。”

瑞銀慈善基金會(huì)是瑞銀幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)慈善資源最大化的一個(gè)重要平臺(tái)，創(chuàng)立于1999年，致力于為困境中的兒童排除實(shí)現(xiàn)潛能的障礙。截至目前，基金會(huì)已累計(jì)捐贈(zèng)超過(guò)13億元人民幣，在全球75個(gè)國(guó)家和地區(qū)資助了300多個(gè)兒童教育、醫(yī)療及保護(hù)項(xiàng)目。

瑞銀慈善基金會(huì)資助的項(xiàng)目模式大體分為兩種，一種是針對(duì)普遍社會(huì)問(wèn)題做影響政府政策的有效模式探索，一種是針對(duì)資助人關(guān)注的最弱勢(shì)兒童群體提供直接服務(wù)。然而無(wú)論是哪種模式，尋找到最合適的項(xiàng)目執(zhí)行合作伙伴、進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理和成效監(jiān)測(cè)都至關(guān)重要。

“對(duì)于所有項(xiàng)目執(zhí)行合作伙伴，我們都會(huì)進(jìn)行嚴(yán)謹(jǐn)?shù)谋M職調(diào)查，了解其長(zhǎng)處和不足?！比疸y慈善基金會(huì)亞太區(qū)總監(jiān)魏巍說(shuō)，“對(duì)我們來(lái)講，最重要的是這個(gè)項(xiàng)目執(zhí)行合作伙伴是不是真正了解所要服務(wù)的人群，以及有沒(méi)有為這些人群提供服務(wù)的渠道。”

以在四川涼山州資助的兒童學(xué)校教育項(xiàng)目為例，魏巍介紹，若按照盡職調(diào)查的標(biāo)準(zhǔn)，該項(xiàng)目的實(shí)施機(jī)構(gòu)涼山州生計(jì)與發(fā)展研究中心無(wú)法通過(guò)瑞銀慈善基金會(huì)的通常的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)，但是，它最終還是因其對(duì)項(xiàng)目所要服務(wù)的社區(qū)和所要解決的社會(huì)問(wèn)題的了解獲得了資助。

“它以前執(zhí)行的都是些十幾萬(wàn)的小項(xiàng)目，但是現(xiàn)在這個(gè)項(xiàng)目的資金規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了300萬(wàn)，風(fēng)險(xiǎn)是可以看見(jiàn)的?！蔽何”硎?。為此，向決定資助但是能力欠缺的項(xiàng)目執(zhí)行機(jī)構(gòu)提供現(xiàn)金管理等專(zhuān)業(yè)性的技術(shù)支持，“對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的控制”，嚴(yán)格監(jiān)督項(xiàng)目的執(zhí)行細(xì)節(jié)和成效成為基金會(huì)工作中的重中之重。

“像我們這種草根機(jī)構(gòu)，一夜之間要按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)來(lái)管理，一開(kāi)始簡(jiǎn)直要被逼瘋了。”涼山州生計(jì)與發(fā)展研究中心工作人員李霞告訴《中國(guó)慈善家》，“但是，我們活下來(lái)了，最后發(fā)現(xiàn)這種方法對(duì)我們的能力建設(shè)非常有效，現(xiàn)在我們很有信心?！?/p>

整個(gè)項(xiàng)目的執(zhí)行過(guò)程中，瑞銀慈善基金會(huì)始終保持著與資助人的溝通，確保資助人對(duì)各個(gè)環(huán)節(jié)的知情和監(jiān)督。在該項(xiàng)目實(shí)施了八個(gè)月后，資助人決定把資助期限從原來(lái)的三年延長(zhǎng)至九年。

與一些既具備項(xiàng)目執(zhí)行能力又具備技術(shù)支持能力的樞紐型組織合作，也是瑞銀慈善基金會(huì)創(chuàng)新的資助策略之一。

例如在四川涼山州資助的兒童早期教育項(xiàng)目，瑞銀慈善基金會(huì)就選擇了國(guó)際組織兒童樂(lè)益會(huì)（Right To Play）作為合作伙伴?；饡?huì)把資金交給兒童樂(lè)益會(huì)，再由對(duì)方去輔導(dǎo)一個(gè)一線草根組織進(jìn)行具體項(xiàng)目實(shí)施。兒童樂(lè)益會(huì)總部位于加拿大多倫多，致力于通過(guò)游戲和運(yùn)動(dòng)促進(jìn)困境兒童的發(fā)展，在兒童早期教育領(lǐng)域已經(jīng)探索出了相對(duì)成熟的經(jīng)驗(yàn)。

2014年年初，瑞銀慈善基金會(huì)推出了新的五年戰(zhàn)略規(guī)劃。魏巍介紹，在這一規(guī)劃的框架之下，瑞銀慈善基金會(huì)在中國(guó)尤其關(guān)注留守兒童、流動(dòng)兒童和少數(shù)民族兒童三大群體的教育、健康和保護(hù)。截至目前，瑞銀慈善基金會(huì)在中國(guó)已經(jīng)資助了39個(gè)項(xiàng)目。 為投資增值 “作為全球最大的財(cái)富管理公司，我們嘗試回答這樣一個(gè)問(wèn)題：即我們能夠發(fā)揮怎樣的獨(dú)特作用來(lái)幫助財(cái)富擁有者更好地實(shí)現(xiàn)他們的社會(huì)擔(dān)當(dāng)？”菲利斯說(shuō)，“實(shí)踐過(guò)程中，我們發(fā)現(xiàn)只有慈善遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，還需要引進(jìn)更多創(chuàng)新的金融工具。”

除了提供專(zhuān)業(yè)的戰(zhàn)略性慈善服務(wù)，瑞銀通過(guò)可持續(xù)投資幫助客戶(hù)贏得經(jīng)濟(jì)回報(bào)的同時(shí)帶來(lái)社會(huì)影響力，這也是其新近啟動(dòng)的“瑞銀與社會(huì)”全球計(jì)劃的要義之一。

近年來(lái)，傳統(tǒng)的、強(qiáng)調(diào)經(jīng)濟(jì)效益的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式越來(lái)越為社會(huì)所反思，人們?cè)絹?lái)越清晰地意識(shí)到經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張背景下的人類(lèi)活動(dòng)的負(fù)面影響，包括環(huán)境破壞、資源浪費(fèi)以及由此帶來(lái)的社會(huì)不公等。

“解鈴還須系鈴人，企業(yè)是世界上許多社會(huì)問(wèn)題解決之道的核心?！?015年3月，瑞銀首席投資辦公室發(fā)布的一份《可持續(xù)投資報(bào)告》指出，“投資界也意識(shí)到了這點(diǎn)，可持續(xù)投資順勢(shì)而起，正日漸從邊緣走向中心?！?/p>

瑞銀觀察到，投資者的期待發(fā)生了轉(zhuǎn)變，他們對(duì)可持續(xù)投資服務(wù)的需求越來(lái)越大?！斑^(guò)去，人們想方設(shè)法賺錢(qián)，然后在年老的時(shí)候才考慮通過(guò)某種方式來(lái)進(jìn)行一些捐贈(zèng)?，F(xiàn)在不同了，人們希望在創(chuàng)造財(cái)富的同時(shí)，還可以帶來(lái)可持續(xù)的價(jià)值。”卡洛琳說(shuō)。

據(jù)她介紹，在瑞銀的投資策略中，可持續(xù)投資意味著在做投資決策時(shí)務(wù)必要把環(huán)境、社會(huì)及治理三方面的要素考慮在內(nèi)。獲得經(jīng)濟(jì)收益的同時(shí)產(chǎn)生積極的環(huán)境和社會(huì)影響，投資與個(gè)人價(jià)值相符，改善投資風(fēng)險(xiǎn)與收益特性，這是可持續(xù)投資的三大目標(biāo)。一般而言，可持續(xù)投資至少要能夠?qū)崿F(xiàn)它們中的至少一個(gè)。

從率先成立影響力投資母基金，到設(shè)立針對(duì)發(fā)展中國(guó)家中小企業(yè)的影響力投資基金，再到創(chuàng)立清潔能源基礎(chǔ)設(shè)施基金，截至目前，瑞銀總投資資產(chǎn)中超過(guò)20%是根據(jù)可持續(xù)投資的標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行投資的。

2014年6月，通過(guò)瑞銀慈善基金會(huì)，瑞銀與兒童投資基金會(huì)（Childrens Investment Fund Foundation）共同設(shè)立了教育領(lǐng)域的第一只發(fā)展影響力債券（Development Impact Bond）。這是瑞銀探索可持續(xù)投資策略過(guò)程中的最新嘗試。

發(fā)展影響力債券是一種金融工具，投資者通過(guò)購(gòu)買(mǎi)它投入資金，支持某一預(yù)期社會(huì)目標(biāo)的達(dá)成。如果預(yù)期目標(biāo)達(dá)到，由政府、某一捐贈(zèng)者或慈善機(jī)構(gòu)向投資者退還本金并支付利息，利息的多少與目標(biāo)達(dá)成的程度掛鉤；如果預(yù)期目標(biāo)沒(méi)達(dá)到，投資者則會(huì)血本無(wú)歸。

在印度，將近400萬(wàn)女孩無(wú)法接受學(xué)校教育。其中，在拉賈斯坦邦，40%的女孩上不到五年級(jí)就會(huì)輟學(xué)，而另外一些沒(méi)有輟學(xué)的女孩也僅是勉強(qiáng)留在學(xué)校，學(xué)習(xí)能力很弱。為了降低拉賈斯坦邦女孩的輟學(xué)率，同時(shí)提升那里所有兒童的學(xué)習(xí)效果，瑞銀通過(guò)瑞銀慈善基金會(huì)向當(dāng)?shù)匾患颐麨椤芭⒔逃袆?dòng)”（Educate Girls）的民間機(jī)構(gòu)投資前期資金23.8萬(wàn)美元。如果這個(gè)項(xiàng)目達(dá)到了預(yù)期的效果，兒童投資基金會(huì)將會(huì)負(fù)責(zé)支付相應(yīng)的投資收益。

這只發(fā)展影響力債券的發(fā)行實(shí)際上是一次“概念驗(yàn)證”?！叭疸y致力于以創(chuàng)新的投資策略在解決社會(huì)問(wèn)題方面發(fā)揮獨(dú)特的作用。這次嘗試希望能夠吸引更多投資者為改善困境中的兒童的成長(zhǎng)條件而投資。”菲利斯說(shuō)。