利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營業(yè)務(wù)的影響

郝亞玲，劉二真

(河南工業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院，河南 鄭州 450001)

利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營業(yè)務(wù)的影響

郝亞玲，劉二真

(河南工業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)貿(mào)易學(xué)院，河南 鄭州 450001)

文章通過實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)：利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)中短期經(jīng)營業(yè)務(wù)產(chǎn)生顯著影響，利率市場化中短期內(nèi)會(huì)迫使微型金融機(jī)構(gòu)中間業(yè)務(wù)增加，客戶結(jié)構(gòu)發(fā)生轉(zhuǎn)變，研究還發(fā)現(xiàn)，利率市場化對(duì)微型金融機(jī)構(gòu)有價(jià)證券投資的影響不是特別明顯。

利率市場化；微型金融機(jī)構(gòu)；經(jīng)營業(yè)務(wù)

一、引 言

經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，中國人民銀行決定，自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。包括：取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平；取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制，改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式，由金融機(jī)構(gòu)自主確定；對(duì)農(nóng)村信用社貸款利率不再設(shè)立上限；為繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化的住房信貸政策，促進(jìn)房地產(chǎn)市場健康發(fā)展，個(gè)人住房貸款利率浮動(dòng)區(qū)間暫不作調(diào)整。這一決定標(biāo)志著我國貸款利率市場化已基本完成。

央行該次調(diào)整利率旨在進(jìn)一步推動(dòng)利率的市場化，是我國深化經(jīng)濟(jì)改革在金融領(lǐng)域的體現(xiàn)，將對(duì)我國銀行業(yè)金融發(fā)展方式和管理能力提出新的、更高的挑戰(zhàn)。從國內(nèi)經(jīng)濟(jì)體制、市場機(jī)制改革實(shí)踐來看，利率市場化改革可以改善資金價(jià)格的形成機(jī)制，滿足多元化的金融需求，提升金融體系的整體活力，但是給銀行業(yè)機(jī)構(gòu)尤其是資產(chǎn)總量相對(duì)較小的微型金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和金融產(chǎn)品、服務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新帶來壓力。

微型金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)部控制管理、金融產(chǎn)品、結(jié)算渠道、IT系統(tǒng)建設(shè)、人才隊(duì)伍等方面，與國有商業(yè)銀行和股份制銀行差距明顯，特別在預(yù)測(cè)和掌控市場利率方面，微型金融機(jī)構(gòu)能力亟待加強(qiáng)。就目前而言，微型金融機(jī)構(gòu)的收入結(jié)構(gòu)中，傳統(tǒng)存貸款利差收入仍然是主要收入來源，隨著利率市場化的深入，會(huì)產(chǎn)生市場存款利率的上升和貸款利率的下降，由此銀行利潤空間被擠壓并最終導(dǎo)致更加激烈的市場競爭，一些微型金融機(jī)構(gòu)可能因?yàn)橐?guī)模小、管控能力弱而導(dǎo)致不良貸款增多和資產(chǎn)貶值，并最終帶來擠兌危機(jī)。國際經(jīng)驗(yàn)表明：利率市場化改革過程中以及完成之后的五年內(nèi)，小型金融機(jī)構(gòu)破產(chǎn)倒閉的概率會(huì)大幅增加。因此如何從容應(yīng)對(duì)利率市場化形勢(shì)，盡快適應(yīng)利率市場化環(huán)境，健全、完善體制機(jī)制，加強(qiáng)內(nèi)部控制，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)經(jīng)營和經(jīng)濟(jì)效益可持續(xù)發(fā)展已經(jīng)成為當(dāng)前微型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營管理中的重要內(nèi)容?；诖?，本文在分析利率市場化對(duì)我國金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營業(yè)務(wù)的影響中，提出相應(yīng)假設(shè)，利用河南省農(nóng)村信用社相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，探討利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)的影響。

二、利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營業(yè)務(wù)影響及研究假設(shè)

利息收入差是我國傳統(tǒng)銀行業(yè)的重要收入來源，其在銀行營業(yè)收入中所占的比重在70%以上。利率實(shí)現(xiàn)市場化，會(huì)導(dǎo)致銀行存款利率的上升，以及貸款利率的下降，這對(duì)銀行的營業(yè)收入會(huì)產(chǎn)生直接的影響。與經(jīng)濟(jì)實(shí)力雄厚的國有商業(yè)銀行相比，利率市場化對(duì)微型金融機(jī)構(gòu)的沖擊更強(qiáng)，這也迫使微型金融機(jī)構(gòu)在新形勢(shì)下尋求經(jīng)營轉(zhuǎn)型之路。本文通過利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營業(yè)務(wù)可能產(chǎn)生的影響分析，并依此提出研究假設(shè)，進(jìn)而分析利率市場化對(duì)微型金融機(jī)構(gòu)影響的程度。

(一)利率市場化促使河南省微型金融機(jī)構(gòu)調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)

伴隨著利率市場化腳步的加快，存貸款利差的減少，迫使微型金融機(jī)構(gòu)更加注重發(fā)展中間業(yè)務(wù)以及多元化業(yè)務(wù)，最大可能的增加非利息收入，降低對(duì)利差收入的依賴性，規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)。

表1 河南省農(nóng)村信用社中間業(yè)務(wù)收入情況

注：數(shù)據(jù)來源《河南省金融年鑒》(2009-2013).

從表1中可知，從2009年到2012年末，河南省農(nóng)村信用社中間業(yè)務(wù)收入呈現(xiàn)出遞增趨勢(shì)，說明利率市場化對(duì)以農(nóng)村信用社為代表的微型金融機(jī)構(gòu)的影響在中間業(yè)務(wù)方面很明顯。但是從數(shù)據(jù)中，我們可知，目前對(duì)于河南省微型金融機(jī)構(gòu)而言，中間業(yè)務(wù)所占的比重還很小。隨著利率市場化進(jìn)程的加快，銀行中間業(yè)務(wù)的發(fā)展必定成為新興金融業(yè)務(wù)的重點(diǎn)。因此本文假設(shè)H1：利率市場化會(huì)導(dǎo)致河南省微型金融機(jī)構(gòu)中間業(yè)務(wù)收入增加。

(二)利率市場化促使河南省微型金融機(jī)構(gòu)客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整

利率市場化對(duì)微型金融機(jī)構(gòu)的影響，不僅表現(xiàn)在中間業(yè)務(wù)的重視方面，還表現(xiàn)在對(duì)客戶資源的挖掘方面。目前我國大中型商業(yè)銀行的客戶資源主要是大型企業(yè)，其對(duì)中小型企業(yè)以及個(gè)人客戶這種相對(duì)信用較差的資源重視程度不夠。在利率市場化的大背景下，利差的縮小促使微型金融機(jī)構(gòu)將重點(diǎn)放在中小企業(yè)及個(gè)人客戶方面。

表2 河南省農(nóng)村信用社涉農(nóng)貸款情況

注：數(shù)據(jù)來源《河南省金融年鑒》(2009-2013).

從表2中可知，河南省微型金融機(jī)構(gòu)重視發(fā)展中小型企業(yè)以及個(gè)人客戶資源，2008～2012年的數(shù)據(jù)顯示，河南省農(nóng)村信用社對(duì)以農(nóng)村為主的中小企業(yè)以及個(gè)人客戶的重視程度不斷加深，涉農(nóng)貸款量從2008年的1465.32億元增加至2012年的3211.47億元，總量增加1.5倍左右。涉農(nóng)貸款的增加不僅緩解了農(nóng)村地區(qū)對(duì)資金的需求，也使得以農(nóng)村信用社為主的微型金融機(jī)構(gòu)能夠在利率市場化進(jìn)程中，避免被大中型商業(yè)銀行所吞噬。因此本文假設(shè)H2：利率市場化導(dǎo)致河南省微型金融機(jī)構(gòu)涉農(nóng)貸款數(shù)量增加。

(三)利率市場化促使河南省微型金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整

利率市場化的過程中，微型金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營成本將會(huì)增加。經(jīng)營成本的增加導(dǎo)致微型金融機(jī)構(gòu)通過提高資本的使用效率來降低其影響?？紤]到風(fēng)險(xiǎn)以及收益，微型金融機(jī)構(gòu)通常會(huì)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整。資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)的調(diào)整一方面可以緩解貸款利率下行壓力；另一方面可以有更多的資金用于債券市場、貨幣市場，進(jìn)而緩解存款增長緩慢以及存款利率上行的壓力。

表3 河南省農(nóng)村信用社有價(jià)證券及投資額變化情況

注：數(shù)據(jù)來源《河南省統(tǒng)計(jì)年鑒》(2010-2014).

從表3中可知，隨著利率市場化進(jìn)程加快，河南省農(nóng)村信用社有價(jià)證券呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。因此本文假設(shè)H3：利率市場化對(duì)導(dǎo)致河南省微型金融機(jī)構(gòu)有價(jià)證券及投資量上升。

通過分析利率市場化對(duì)河南省微型金融的影響，可知在利率市場化進(jìn)程中，河南省微型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營業(yè)務(wù)的發(fā)展發(fā)生了很大變化，但是究竟是利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展產(chǎn)生如此大的影響，還是因?yàn)槠渌脑?？本文在此基礎(chǔ)上，通過實(shí)證，對(duì)河南省農(nóng)村信用社的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，驗(yàn)證利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)的影響。

三、實(shí)證分析

(一)變量及數(shù)據(jù)說明

探討利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營業(yè)務(wù)的影響，本文試圖從以下方面入手：建立向量自回歸模型用來探索我國利率市場化水平與河南省微型金融機(jī)構(gòu)變量之間的相關(guān)性，建立向量自回歸模型(VAR)進(jìn)行脈沖分析，從而分析相關(guān)變量之間的動(dòng)態(tài)關(guān)系。

1.變量選取

根據(jù)上文的假設(shè)條件，利率市場化指標(biāo)我們選取中國人民銀行規(guī)定的存款基準(zhǔn)利率(IRD)。對(duì)于河南省微型金融機(jī)構(gòu)的指標(biāo)選擇，根據(jù)數(shù)據(jù)可得性和計(jì)算準(zhǔn)確性原則，本文選取河南省微型金融機(jī)構(gòu)中具有代表性的河南省農(nóng)村信用社的相關(guān)指標(biāo)進(jìn)行分析，主要變量有：中間業(yè)務(wù)收入(SAI)、中小企業(yè)貸款額(AI)、有價(jià)證券與投資額(IBI)。由于中小企業(yè)貸款額數(shù)據(jù)的缺失，本文用河南省農(nóng)村信用社涉農(nóng)貸款來表示中小企業(yè)貸款額。

2.數(shù)據(jù)來源

本文研究利用的是河南省農(nóng)村信用社的數(shù)據(jù)。若無特別說明，本文數(shù)據(jù)都來自于《河南省金融年鑒》(1999～2014年)和《河南省統(tǒng)計(jì)年鑒》(1999～2014年)。本文實(shí)證分析通過軟件Eviews6.0進(jìn)行。

(二)實(shí)證分析

1.向量自回歸模型(Vector Autoregression，VAR)的構(gòu)建

Sims(1980)建立的VAR模型通常被用作預(yù)測(cè)存在相關(guān)性的時(shí)間序列，分析隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)對(duì)變量產(chǎn)生的動(dòng)態(tài)沖擊，揭示變量沖擊對(duì)被解釋變量造成的影響。該模型的優(yōu)勢(shì)在于，它克服了傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)理論中進(jìn)行數(shù)據(jù)回歸而忽視變量之間存在的動(dòng)態(tài)關(guān)系這一弊端，因而適用本文的研究。根據(jù)研究的理論，本文建立如下VAR(p)模型：

Yt=A1Yt-1+A2Yt-2+…+ApYt-P+·t

模型中Yt表示t期k個(gè)相關(guān)內(nèi)生變量的列向量，本文中為河南省微型金融機(jī)構(gòu)變量的自然對(duì)數(shù)(LNIBI、LNSAI、LNAI)以及利率(IRD)的列向量，p表示內(nèi)生變量的滯后階數(shù)，Ap表示p階滯后內(nèi)生變量的系數(shù)矩陣，εt表示白噪聲的列向量。同時(shí)本文為外生變量利率(LNIRD)在此處假定為內(nèi)生變量，原因在于其可能更好的說明變量間的動(dòng)態(tài)聯(lián)系。

2.單位根檢驗(yàn)

VAR模型對(duì)變量的要求較高，其要求變量滿足兩個(gè)條件之一才可以進(jìn)行分析，即變量本身是平穩(wěn)的或者相關(guān)序列之間存在協(xié)整關(guān)系。為了檢驗(yàn)變量的平穩(wěn)性以及序列之間的協(xié)整關(guān)系，防止偽回歸現(xiàn)象產(chǎn)生，本文對(duì)其進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)。通過觀察本文發(fā)現(xiàn)，相關(guān)變量之間存在一定的時(shí)間趨勢(shì)，因此本文檢驗(yàn)方程中保留趨勢(shì)時(shí)間t。

本文在進(jìn)行單位根檢驗(yàn)前，通過觀察變量序列的曲線圖，確定單位根檢驗(yàn)時(shí)包含截距項(xiàng)，然后根據(jù)SC準(zhǔn)則，確定滯后期數(shù)，檢驗(yàn)結(jié)果如下表：

表4 ADF檢驗(yàn)

注：(1)檢驗(yàn)類型包含趨勢(shì)項(xiàng)和截距項(xiàng)；(2)滯后期數(shù)按照SC最小值確定.

從表4可以看出，在5%的顯著水平下，利率市場化(LNIRD)原序列的ADF值小于臨界值，可知原序列是平穩(wěn)的。剩余的三個(gè)變量為非平穩(wěn)序列。一階差分后，變量的ADF值均小于5%顯著水平下的臨界值。表明五個(gè)變量均為一階單整，即LnIBI～I(xiàn)(1)，LnSAI～I(xiàn)(1)，LnAI～I(xiàn)(1)。

3.基于VAR模型的協(xié)整檢驗(yàn)

在VAR模型的框架下，我們采用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)，用中間業(yè)務(wù)收入、有價(jià)證券及投資、涉農(nóng)貸款三個(gè)變量進(jìn)行回歸，結(jié)果見表5。

表5 Johansen協(xié)整檢驗(yàn)

注：**表示5%置信水平下拒絕原假設(shè).

從表5結(jié)果可知，跡統(tǒng)計(jì)量與最大特征值統(tǒng)計(jì)量都拒絕了無協(xié)整關(guān)系的假設(shè)，這表明變量之間存在協(xié)整關(guān)系。而且跡統(tǒng)計(jì)量和最大額值統(tǒng)計(jì)量都顯示拒絕沒有協(xié)整向量的假設(shè)。通過對(duì)兩者的分析，本文認(rèn)為至少存在一個(gè)協(xié)整向量。

本文根據(jù)滯后準(zhǔn)則對(duì)滯后階數(shù)進(jìn)行選擇，發(fā)現(xiàn)當(dāng)滯后期為一階時(shí)，AIC、SC等相關(guān)統(tǒng)計(jì)量全部通過檢驗(yàn)，因此本文選取VAR(1)模型。在對(duì)該模型進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)時(shí)，發(fā)現(xiàn)根都落在單位圓內(nèi)(該圖并未列出)，說明模型滿足平穩(wěn)性條件。

4.因果關(guān)系檢驗(yàn)

Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)實(shí)際上是檢驗(yàn)一個(gè)變量是否受到其他變量滯后影響，如果該變量受到其他變量滯后影響，那么他們存在Granger意義上的因果關(guān)系。本文主要研究的是利率市場化與河南省農(nóng)村信用社相關(guān)變量之間的關(guān)系，因此我們?cè)赩AR(1)模型的條件下進(jìn)行Granger檢驗(yàn)。結(jié)果見表6。

表6 Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)

注：***、*分別表示在1%、10%水平下顯著.

從上述結(jié)果可以看出，在利率市場化方程的檢驗(yàn)中，在10%至1%的顯著水平下，除了有價(jià)證券投資之外，其余兩個(gè)指標(biāo)都接受其不是利率市場化的Granger的原因，這與我們利率市場化外生的假設(shè)基本一致。對(duì)于證券投資在1%的條件下拒絕利率市場化不是其Granger原因的假設(shè)，說明利率市場化包含了預(yù)測(cè)河南省農(nóng)村信用社對(duì)信貸之外的業(yè)務(wù)的有效信息。

利率市場化不是諸變量Granger原因的假設(shè)中，有兩個(gè)變量不能拒絕，對(duì)此可能的解釋是，接受利率市場化不是河南省農(nóng)村信用社中間業(yè)務(wù)收入以及涉農(nóng)貸款原因的假設(shè)，暗示著在河南省農(nóng)村地區(qū)，農(nóng)村信用社的主體地位使其具有一定的壟斷性，在競爭對(duì)手缺乏的條件下，其他業(yè)務(wù)的開展沒有競爭動(dòng)力，因而利率市場化的利率并沒有滿足農(nóng)村信貸的需求，而且農(nóng)村營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的眾多分布，使得其貸款量并沒有受到利率市場化的影響。

5.脈沖響應(yīng)函數(shù)分析

由于Johansen檢驗(yàn)已經(jīng)證實(shí)變量之間存在協(xié)整關(guān)系，為了研究利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)影響的差異性，本文采用脈沖響應(yīng)函數(shù)進(jìn)行分析，在進(jìn)行分析之前，需要建立VAR模型，而從上文可知，本文已經(jīng)建立了VAR(1)模型，而且AR根的圖表顯示，我們建立的模型是穩(wěn)健的。本文估計(jì)結(jié)果的矩陣形式如下：

在此基礎(chǔ)上，本文對(duì)這三個(gè)變量與利率市場化之間進(jìn)行脈沖響應(yīng)分析。脈沖響應(yīng)函數(shù)是用來衡量來自隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)的一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)沖擊對(duì)內(nèi)生變量當(dāng)前和未來取值的影響。

(a)涉農(nóng)貸款的響應(yīng)

(b)有價(jià)證券及投資的響應(yīng)

(c)中間業(yè)務(wù)的響應(yīng)

從圖1可知：首先，在利率市場化水平的正向隨機(jī)沖擊下，河南省微型金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)變量在達(dá)到一個(gè)峰值之后，經(jīng)過小幅度波動(dòng)以后，其影響越來越小，趨于收斂。這證明我們建立的VAR(1)模型是穩(wěn)健的。其次，在利率市場化水平的一個(gè)正向隨機(jī)沖擊，河南省微型金融機(jī)構(gòu)的相關(guān)變量中，對(duì)中間業(yè)務(wù)的沖擊效果最為直接，并在第3期達(dá)到最高點(diǎn)，然后逐漸收斂；而中間業(yè)務(wù)收入和有價(jià)證券及投資也分別在第4期和第3期達(dá)到最高點(diǎn)之后逐漸收斂，這表明在中短期內(nèi)，利率市場化對(duì)有價(jià)證券及投資、涉農(nóng)貸款、中間業(yè)務(wù)收入都存在正向和滯后影響，而且其影響有較強(qiáng)的持續(xù)效應(yīng)。這與前文中利率市場化在短期內(nèi)對(duì)微型金融機(jī)構(gòu)影響巨大的闡述是一致的。最后，從影響的絕對(duì)值來看，利率市場化對(duì)涉農(nóng)貸款以及有價(jià)證券與投資的影響最大，在最大值處分別為0.4、0.1左右，而對(duì)中間業(yè)務(wù)收入影響較小，約在0.2左右，這與我們前面進(jìn)行格蘭杰檢驗(yàn)的結(jié)果所暗示的利率市場化包含了預(yù)測(cè)河南省農(nóng)村信用社對(duì)信貸之外的業(yè)務(wù)有效信息的假設(shè)基本一致?？傮w上，利率市場化對(duì)涉農(nóng)貸款的影響更為直接，而對(duì)中間業(yè)務(wù)收入、有價(jià)證券及投資的影響以間接為主，其作用的發(fā)揮需要一個(gè)過程，并需要相關(guān)市場環(huán)境使作用機(jī)制暢通。

四、結(jié) 論

本文通過實(shí)證分析利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)的影響，得出以下結(jié)論：

(一)利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)調(diào)整的影響

通過VAR模型分析，利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)調(diào)整存在正向和滯后影響。河南省微型金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的調(diào)整，重要的是中間業(yè)務(wù)的增加，而實(shí)證的結(jié)果顯示在中短期內(nèi)利率市場化的一個(gè)正向隨機(jī)沖擊對(duì)中間業(yè)務(wù)的影響很明顯，雖然在長期內(nèi)這種趨勢(shì)最終趨于收斂，但是從效果中可知，中短期內(nèi)利率市場化會(huì)造成河南省微型金融機(jī)構(gòu)的中間業(yè)務(wù)值增加。

(二)利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)的客戶結(jié)構(gòu)調(diào)整的影響

通過比較圖1中(a)、(b)、(c)三圖的結(jié)果可以看出，利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)的客戶調(diào)整影響最為明顯，而且影響最大。這說明利率市場化造成河南省微型金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的息差收入減少，息差收入的減少迫使河南省微型金融機(jī)構(gòu)通過調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，重點(diǎn)發(fā)展大中型商業(yè)銀行不愿意進(jìn)行貸款的中小企業(yè)和個(gè)人為自己的新客戶。對(duì)中小企業(yè)的貸款，可以使其獲得豐厚的利潤，以彌補(bǔ)息差收入帶來的損失。

(三)利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的影響

通過分析圖1中(b)圖結(jié)果可知，利率市場化對(duì)河南省微型金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)也會(huì)造成一定的影響，雖然這種影響并沒有象對(duì)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)以及客戶結(jié)構(gòu)影響那么明顯，但是還是存在的。這說明河南省微型金融機(jī)構(gòu)在面對(duì)利率市場化的沖擊下，短時(shí)間內(nèi)雖然對(duì)相應(yīng)的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整，但是對(duì)于有價(jià)證券及投資這種能夠帶來投資收益的行為還是持有謹(jǐn)慎的態(tài)度。

[1]葛明磊.放開貸款利率下限對(duì)中國銀行業(yè)業(yè)務(wù)的影響——基于金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的思考[J].國際金融，2013,(10):24-27.

[2]陳海燕.利率市場化對(duì)西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)影響的實(shí)證研究[J].甘肅金融，2012,(11)：63-65.

責(zé)任編校：陳 強(qiáng)，王彩紅

2015-09-20

郝亞玲，女，河南新鄉(xiāng)人，碩士研究生，研究方向?yàn)閰^(qū)域金融。

F832.5

A

1007-9734(2015)05-0140-05