互聯(lián)網環(huán)境下供應鏈物流金融融資新模式探析

王 鵬

（西安歐亞學院，陜西 西安 710065）

1 引言

21 世紀是供應鏈管理的世紀，供應鏈管理理論越來越流行。供應鏈是一條網鏈，是指圍繞核心企業(yè)，將上游的供應商、供應商的供應商，直到原材料供應商，下游的用戶、用戶的用戶，直到最終的用戶連接起來的網鏈。這條鏈包含了物流、信息流、資金流和商流。供應鏈管理是通過供應鏈企業(yè)間的合作，實現(xiàn)供應鏈價值增值的過程，它強調供應鏈整體收益最大化。從資金流的角度，供應鏈物流金融能將供應鏈節(jié)點企業(yè)連接在一起，建立新型的戰(zhàn)略合作伙伴關系。通過供應鏈上下游企業(yè)與銀行等金融機構協(xié)同發(fā)展，力求解決中小企業(yè)資金難問題，也是金融機構進行業(yè)務創(chuàng)新、提升核心競爭力的有效途徑。互聯(lián)網的發(fā)展，促使供需雙方信息快速傳遞，因此作為一項金融機構的創(chuàng)新業(yè)務，互聯(lián)網環(huán)境下的供應鏈物流金融模式越來越受到關注。

2 互聯(lián)網的發(fā)展與供應鏈物流金融產生動因

2.1 互聯(lián)網的發(fā)展

互聯(lián)網經過一二十年的發(fā)展已經越來越成熟。近幾年來，互聯(lián)網呈現(xiàn)新的發(fā)展趨勢。一是云計算：“云計算”是由全球最大的互聯(lián)網公司Google 提出的一個美麗的網絡應用模式，有狹義和廣義之分。從狹義來說，云計算通過網絡以按需、易擴展的方式獲得所需的資源，是一種IT基礎設施的交付和使用模式；從廣義來說，云計算是通過網絡以按需、易擴展的方式獲得所需的服務，是服務的交付和使用模式。二是電子商務，將引領整個互聯(lián)網產業(yè)的發(fā)展。近年來，互聯(lián)網行業(yè)迎來了新的浪潮，把互聯(lián)網植入傳統(tǒng)產業(yè)。通過兩者無縫對接，產生全新商業(yè)模式，對傳統(tǒng)企業(yè)的組織結構、經營模式等都將帶來巨大沖擊。三是移動互聯(lián)網的應用越來越普遍，B2C、C2C運營模式更加方便，更好的實現(xiàn)個人與個人、個人與企業(yè)的對話和交流。互聯(lián)網的應用還在不斷地創(chuàng)新，將會有更好的工具和方式影響個人和企業(yè)。

2.2 供應鏈物流金融產生動因

在現(xiàn)實市場中，中小企業(yè)數(shù)量多，規(guī)模小，對經濟貢獻大。但由于存在先天性信用缺陷，中小企業(yè)經營管理越來越難，融資難問題越來越突出，也限制了中小企業(yè)的發(fā)展。近年來，越來越多的企業(yè)重視供應鏈管理，市場上的競爭開始從企業(yè)與企業(yè)之間的競爭轉變?yōu)楣溨g的競爭。供應鏈中，核心企業(yè)與上游和下游的中小企業(yè)通過戰(zhàn)略合作，實現(xiàn)供應鏈整體利潤最大，總成本最低，實現(xiàn)客戶價值最大化。因此，中小企業(yè)融資難問題要解決，既要解決企業(yè)內部治理結構問題，更要解決供應鏈運作管理問題，同時還需解決供應鏈企業(yè)與銀行之間的矛盾，供應鏈物流金融應此現(xiàn)實需求而產生。

供應鏈物流金融有別于傳統(tǒng)物流金融，傳統(tǒng)物流金融的主導者是物流企業(yè)，主要處于流通階段，而供應鏈物流金融即關注流通領域，更關注采購與供應、生產加工和流通領域全過程。通過采用供應鏈物流金融模式，能夠降低供應鏈成本，提高供應鏈競爭力。通過這種金融模式即能解決中小企業(yè)的資金流問題，又能增加商業(yè)銀行等金融機構業(yè)務收入，穩(wěn)定客戶。

3 現(xiàn)有中小企業(yè)的融資模式類型

3.1 傳統(tǒng)企業(yè)金融模式

傳統(tǒng)中小企業(yè)融資主要有兩類：權益性融資和債務融資方式，還有一種民間融資方式也比較流行。

權益性融資是企業(yè)給予出資者一定的所有權或控制權獲得所需資金的一種融資方式，它是一種產權交易關系，通過這種方式融資，獲得資金的企業(yè)不用償還出資者的本金，也不需要支付利息。債務融資是企業(yè)通過一定的方式，比如以其資產、信用或者第三方擔保方式，在一定期限內向外部企業(yè)或金融機構借入所需資金，并按期償還本息。債務融資建立的是一種抵押債權債務關系。民間融資方式實質是債務融資方式的一種，由于民間貸款利息高，無法監(jiān)控，一直是國家不提倡的融資方式。但民間融資一直沒有停止過，它是中小企業(yè)短期貸款的一種重要方式。但民間融資對投資者風險大，一旦出問題，對社會穩(wěn)定產生不利影響。

3.2 傳統(tǒng)的物流融資模式

傳統(tǒng)的物流融資模式主要有以下三種主要模式。一是動產質押業(yè)務模式，是通過借款人其所有權物作為質押物，商業(yè)銀行按照所有權物價值的一定比例發(fā)放貸款的業(yè)務。該模式屬于動產質押貸款模式，中小企業(yè)為了獲得一定資金，將自有的、或企業(yè)可控的存貨、倉單、商品合格證等動產質押給銀行，銀行發(fā)放貸款。二是應收賬款融資模式，是指中小企業(yè)持有一定的應收賬款票據(jù)，但還未到期，將其作為質押擔保物抵押給商業(yè)銀行，獲得一定期限的短期貸款的金融模式。由于應收賬款是大企業(yè)的債務，當中小企業(yè)不能償還可以由銀行向大企業(yè)即債務方收回資金。三是保兌倉融資模式，也稱為“廠商銀”業(yè)務，該業(yè)務模式通過四方合作協(xié)議完成融資，四方包括生產商、經銷商、倉庫和銀行，銀行承兌匯票是其融資活動的主要產品和金融工具。

3.3 供應鏈物流金融模式

供應鏈物流金融像傳統(tǒng)物流金融一樣，也要對需要資金的企業(yè)進行融資準入性評價，但不是孤立地評價該企業(yè)的財務狀況、信用風險和市場前景，重點在于它通過對整個供應鏈的運營情況、供應鏈企業(yè)合作狀況、供應鏈最終市場地位、市場前景等來研究，掌握整個供應鏈企業(yè)的運營狀況。供應鏈物流金融通過核心企業(yè)將良好的信用能力延伸到供應鏈上下游中小企業(yè)，通過核心企業(yè)向上下游中小企業(yè)注入資金，搞活供應鏈資金流；該模式具有自償性，通過物流相關企業(yè)的銷售收入直接償還融資債務；供應鏈物流金融模式對于核心企業(yè)、銀行等金融機構、第三方物流企業(yè)來說，既要加強合作，又要具有承擔監(jiān)管貨物責任的義務和責任。

3.4 互聯(lián)網融資模式

互聯(lián)網金融既不同于商業(yè)銀行間接融資，也不同于企業(yè)通過股票或債券等方式直接融資，而是一種新型金融服務模式，它通過整合移動通信技術和互聯(lián)網技術，實現(xiàn)資金融通、支付等業(yè)務功能。

本質來說，互聯(lián)網金融是采用現(xiàn)代信息科技（包括移動支付、社交網絡、搜索引擎和云計算等），推動個體與個體、個體與企業(yè)之間進行直接金融交易。這種融資模式的優(yōu)點是：供需信息幾乎完全對稱；雙方交易成本較低；投融資渠道容易建立；可以同時進行雙方或多方的各種金融產品交易；信息充分、透明，效率非常高。

以上幾種融資模式各有其特點，特別是供應鏈融資模式和近幾年出現(xiàn)的互聯(lián)網金融，大大促進了中小企業(yè)的發(fā)展。但傳統(tǒng)融資模式成本高、難度大，物流金融程序復雜、效率低，供應鏈金融由于金融機構難以監(jiān)控，推廣難度大，互聯(lián)網金融雖然這幾年發(fā)展較快，但由于是基于單個企業(yè)進行的，依然存在成本較高、效率低、風險大等缺點。調查顯示，不同模式平均融資成本比較見表1。

表1 幾種融資模式比較

4 互聯(lián)網環(huán)境下供應鏈物流金融融資新模式

供應鏈物流金融與互聯(lián)網金融各有特點，也都受到企業(yè)和金融結構的重視，但由于在實際運作過程中存在著各種問題，特別是風險防范方面的問題，運營和發(fā)展受到很大的影響，因此應將兩種模式整合，形成新的融資模式，對金融機構和中小企業(yè)的發(fā)展都有利。

互聯(lián)網金融是以個人對個人、個人對企業(yè)的方式融資，中小企業(yè)或個人的資信、運營狀況難易確定，而企業(yè)所處供應鏈的運營狀況對企業(yè)經營有很大影響。因此，我們應在了解企業(yè)經營狀況的基礎上，將企業(yè)所處供應鏈的運營狀況重點考慮，從供應鏈的角度考慮是否放貸以及放貸多少。比如，當某企業(yè)經營狀況不佳時，如果單獨考慮該企業(yè)，可能該企業(yè)得不到貸款，但如果從供應鏈角度去考慮，雖然該企業(yè)經營暫時不佳，而長期來看，整個供應鏈運營較好，市場份額大，該企業(yè)依然可以得到貸款。

通過這兩種模式的整合，可以更好的為中小企業(yè)融資帶來方便，促進中小企業(yè)發(fā)展。

4.1 新模式的基本構成

互聯(lián)網環(huán)境下供應鏈物流金融新模式整合了互聯(lián)網金融和供應鏈物流金融兩種模式，即解決了互聯(lián)網金融只是將傳統(tǒng)融資模式互聯(lián)網化的問題，又考慮了供應鏈企業(yè)之間的制約和協(xié)同，使融資能夠快速有效，又具有監(jiān)督作用，新模式構成圖如圖1所示。

圖1 互聯(lián)網環(huán)境下供應鏈物流金融新模式運作流程圖

4.2 新模式的業(yè)務操作步驟

（1）金融機構、網絡信息平臺收集供應鏈信息。以核心企業(yè)為中心，收集供應鏈整體和核心企業(yè)的上下游企業(yè)經營情況、資金狀況和供應鏈市場態(tài)勢，并對其進行分析，要求供應鏈將相關經營信息如實公布，金融機構評價信用等級。

（2）貸款請求。企業(yè)需要融資，將融資貸款需求發(fā)至金融機構或網絡信息平臺，金融機構或網絡信息平臺將貸款信息公布。

（3）投資者確認放貸。投資者確認信息，認為可行，競標投資，并確認放貸成功。

（4）監(jiān)督資金使用。投資者、金融機構可隨時監(jiān)督供應鏈資金使用和市場發(fā)展狀況，及時與供應鏈溝通信息。

（5）還貸確認。供應鏈企業(yè)根據(jù)貸款期限和貸款要求按期還款，投資者收款和利息。

4.3 新模式的風險防范措施

新融資模式在整個運營過程中有4個風險防范措施：

（1）供應鏈核心企業(yè)對上下游企業(yè)的監(jiān)督管理。供應鏈核心企業(yè)一般規(guī)模大、實力強，對上下游企業(yè)有控制和影響能力，能夠監(jiān)督上下游企業(yè)的運作管理。

（2）金融機構、網絡信息平臺對企業(yè)和供應鏈的監(jiān)管。金融機構和供應鏈企業(yè)要合作，相互信任，同時金融機構對供應鏈企業(yè)要進行監(jiān)督。

（3）投資者對供應鏈企業(yè)的跟蹤管理。投資者和供應鏈企業(yè)特別是核心企業(yè)要及時溝通，對供應鏈企業(yè)經營及時跟蹤，盡早防范問題發(fā)生。

（4）金融機構、網絡信息平臺、投資者對供應鏈客戶市場的分析。通過對市場的分析，制定防范措施，控制融資量，并對供應鏈提供有效改進意見和建議。

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