未來怎樣造汽車

徐英博

“互聯(lián)網(wǎng)+”代表一種新的經(jīng)濟(jì)形態(tài)，即充分發(fā)揮互聯(lián)網(wǎng)在生產(chǎn)要素配置中的優(yōu)化和集成作用，將互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新成果深度融合于經(jīng)濟(jì)社會各領(lǐng)域之中，提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新力和生產(chǎn)力，形成更廣泛的以互聯(lián)網(wǎng)為基礎(chǔ)設(shè)施和實(shí)現(xiàn)工具的經(jīng)濟(jì)發(fā)展新形態(tài)。

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)正在也必將持續(xù)改造汽車產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié)，包括：制造、產(chǎn)品、銷售、后服務(wù)、用車等。汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模約4-6萬億元（包括制造、后服務(wù)、金融等）?；ヂ?lián)網(wǎng)化進(jìn)程將帶來傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級和行業(yè)格局的變化。汽車產(chǎn)品領(lǐng)域，電子化、智能化為未來方向，互聯(lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)入將加速上述進(jìn)程。汽車后市場領(lǐng)域，長期存在信息不對稱、定價不透明等問題，互聯(lián)網(wǎng)手段有助于提升效率。用車領(lǐng)域，打車、專車軟件應(yīng)用快速普及，互聯(lián)網(wǎng)物流平臺大有可為。

互聯(lián)網(wǎng)汽車市場前景

預(yù)計(jì)2018年中國智能汽車市場規(guī)模有望超過50萬輛，輔助駕駛技術(shù)大量應(yīng)用。蘋果、谷歌、樂視、阿里、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛宣布涉足智能汽車制造領(lǐng)域，按照各家的推廣計(jì)劃，預(yù)計(jì)2018年智能汽車有望達(dá)到50萬輛。智能汽車將帶來三個層級的投資機(jī)會：（1）硬件方面，相比傳統(tǒng)汽車，智能汽車將在電子化率、輔助駕駛系統(tǒng)、車聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域顯著升級，給相關(guān)的零部件企業(yè)帶來顯著投資機(jī)會；（2）軟件方面，車聯(lián)網(wǎng)的推廣普及將給大數(shù)據(jù)、云端應(yīng)用等帶來廣闊空間；（3）長期看，只有進(jìn)入“無人駕駛階段”，才能真正解放駕駛者的手和眼，從而將一天變?yōu)椤?5 小時”。無人駕駛技術(shù)（初期表現(xiàn)為“輔助駕駛技術(shù)”）將是長期重點(diǎn)。

互聯(lián)網(wǎng)后市場：創(chuàng)新商業(yè)模式涌現(xiàn)，配件、網(wǎng)點(diǎn)、資金、流量是核心資源。汽車后市場包括汽車金融、維修保養(yǎng)、二手車、報廢拆解等環(huán)節(jié)，互聯(lián)網(wǎng)的介入有效降低消費(fèi)者的信息不對稱和比價成本，而且各類創(chuàng)新商業(yè)模式層出不窮，可大幅提升消費(fèi)者體驗(yàn)。但同時也應(yīng)注意到，目前商業(yè)模式的復(fù)制成本較低，大量創(chuàng)業(yè)企業(yè)快速涌現(xiàn)。結(jié)合后市場的“服務(wù)”特性，配件、網(wǎng)點(diǎn)、資金是核心資源，未來市場份額將逐步向以下三類企業(yè)集中：（1）擁有配件資源的零部件集團(tuán)，積極拓展后市場；（2）擁有豐富網(wǎng)點(diǎn)資源的經(jīng)銷商，積極轉(zhuǎn)型擁抱互聯(lián)網(wǎng)；（3）具有資金實(shí)力的新進(jìn)入者，通過互聯(lián)網(wǎng)方式快速積累。

互聯(lián)網(wǎng)+汽車=創(chuàng)新+大空間。預(yù)計(jì)2015年中國汽車銷量接近2600萬輛，保有量接近1.6億輛，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)袌鲆?guī)模約4-6萬億元（包括制造、后服務(wù)、金融等），給互聯(lián)網(wǎng)提供廣闊市場空間。隨著互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的推廣，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)逐漸從純線上的移動互聯(lián)，演變?yōu)榛ヂ?lián)網(wǎng)改造傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，并逐漸向萬物互聯(lián)的方向發(fā)展（見圖1、圖2）。

未來的汽車：“智能”+“車聯(lián)網(wǎng)”

國內(nèi)外巨頭紛紛布局，汽車由“傳統(tǒng)車”向“智能車”轉(zhuǎn)變。Apple和Google相繼發(fā)布車載操作系統(tǒng)，Google發(fā)布無人駕駛原型車，中國移動、華為等通訊巨頭亦紛紛進(jìn)入4G車聯(lián)網(wǎng)市場。類似于手機(jī)市場的“功能機(jī)”到“智能機(jī)”，汽車將由傳統(tǒng)的“功能車”轉(zhuǎn)變成為“智能車”。

“互聯(lián)網(wǎng)汽車”是移動的智能終端，下一個移動入口之爭?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)涉足汽車制造大幕初啟，目前主要參與方包括：（1）上汽+阿里巴巴；（2）樂視網(wǎng)+北汽；（3）易到+奇瑞+博泰；（4）蘋果公司等。究其原因，不僅由于汽車產(chǎn)品單車收入高、市場空間大；更重要的是，用戶（駕駛員）長時間處在車內(nèi)，是移動互聯(lián)網(wǎng)的重要應(yīng)用場景。手機(jī)、電腦、電視等逐步互聯(lián)網(wǎng)化之后，入口之爭愈發(fā)激烈，汽車可能成為下一個移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的兵家必爭之地。未來的汽車，可能由“四個輪子+兩排沙發(fā)”，演變?yōu)橐苿与娔X——即“互聯(lián)網(wǎng)汽車”。

智能化：從“輔助駕駛”到“無人駕駛”。智能汽車能否普及，互聯(lián)網(wǎng)公司能否在造車領(lǐng)域真正有所作為，取決于汽車功能的轉(zhuǎn)變進(jìn)程。當(dāng)前階段，駕駛員的時間和精力主要被“開車”占據(jù)，汽車的主要功能依然停留在把人“從A地運(yùn)到B地”階段，傳統(tǒng)汽車公司在“安全性、舒適性和駕駛樂趣”等方面具有優(yōu)勢。一旦進(jìn)入“無人駕駛階段”，汽車的功能有望向“上網(wǎng)+娛樂”轉(zhuǎn)變，互聯(lián)網(wǎng)公司的優(yōu)勢則會有機(jī)會顯露，即汽車產(chǎn)品有可能經(jīng)歷新一輪革命。因此，互聯(lián)網(wǎng)公司，以及傳統(tǒng)汽車制造巨頭，都在積極努力備戰(zhàn)“無人駕駛”。

近期看，輔助駕駛技術(shù)有望更快普及。短期內(nèi)，無人駕駛?cè)悦媾R三大制約因素：（1）技術(shù)安全；（2）法規(guī)倫理；（3）過渡風(fēng)險：非自動和完全自動駕駛并存的混合階段可能引發(fā)較高的事故率。技術(shù)安全和法規(guī)倫理障礙均有望較快得到突破，但混合階段將是未來無人駕駛汽車的艱難轉(zhuǎn)型期。因此，一步到位實(shí)現(xiàn)無人駕駛可能性不大，看好高級智能輔助駕駛的持續(xù)強(qiáng)化，逐步由“輔助駕駛”轉(zhuǎn)向“主動控制”，將具有更高的技術(shù)成熟度和市場認(rèn)可度。

無人駕駛帶來投資機(jī)會——信息采集、信息處理、人車交互、信息通訊。隨著無人駕駛技術(shù)的不斷發(fā)展，信息采集等四類底層零部件模塊將率先受益：（1）信息采集：無人駕駛汽車借助于多種信息采集設(shè)備，包括光學(xué)攝像頭、激光傳感器、雷達(dá)、紅外夜視儀等，對汽車周圍的車、行人、車道、障礙物、交通信號進(jìn)行精細(xì)識別。（2）信息處理：細(xì)粒度實(shí)時地圖數(shù)據(jù)+高精度導(dǎo)航是實(shí)現(xiàn)無人駕駛的技術(shù)基礎(chǔ)。無人駕駛對數(shù)據(jù)的精細(xì)化、實(shí)時化要求越來越高，精確到厘米級的細(xì)粒度地圖、精細(xì)實(shí)時路況、高精度導(dǎo)航的信息配合將協(xié)助車輛處理路況信息并做出相應(yīng)的動作。（3）人車交互：讓車了解人的想法，讓人了解車的情況。語音技術(shù)有望大規(guī)模應(yīng)用，HMI、HUD顯示屏等技術(shù)將加速普及。（4）信息通訊：車載互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用將帶來更豐富的車載功能并直接帶動硬件LTE模塊發(fā)展的同時，也會催生巨大的車用APP市場。

智能化使得電子化比例提升endprint

伴隨智能化水平提升，汽車電子化率亦將隨之提升。電動汽車是實(shí)現(xiàn)汽車智能化的最佳載體，由于新能源汽車引入電池、電機(jī)、電控關(guān)鍵零部件系統(tǒng)，動力系統(tǒng)、傳動系統(tǒng)、控制系統(tǒng)以及電器化程度較傳統(tǒng)汽車有跨越式提升，汽車智能化水平將大大提升。

全球汽車電子產(chǎn)業(yè)規(guī)模快速增長，中國市場空間料將達(dá)5000億。2008年，全球汽車電子市場規(guī)模為1340億美元，預(yù)計(jì)到2016年，市場規(guī)模有望達(dá)2400億美元，復(fù)合增速接近10%，高于整車平均增速。其中通信娛樂、安全控制、動力控制及其他復(fù)合增長率分別為10.8%、10.2%、8.8%和8.9%。中國是全球汽車電子市場增長率最快的國家，全球市場占有率從2007年的17%快速提升到2011年的27%，市場規(guī)模達(dá)2600億元。未來將至少保持15%的復(fù)合增長速度，預(yù)計(jì)到2016年市場規(guī)模達(dá)5000億，其中通訊娛樂系統(tǒng)相關(guān)子行業(yè)增速最快。（見圖3）

從汽車電子構(gòu)成來看，傳統(tǒng)車載功能電子相對成熟，車載消費(fèi)電子及高附加值功能電子產(chǎn)品快速發(fā)展。傳統(tǒng)車載功能電子主要包括動力控制、安全控制、車身電子等領(lǐng)域，其發(fā)展相對成熟。車載消費(fèi)電子主要以通訊娛樂系統(tǒng)為主，目前仍處于導(dǎo)入和成長期，受歐美要求配置應(yīng)急車載信息系統(tǒng)等因素影響，嵌入式車載信息系統(tǒng)發(fā)展尤為突出。此外，受汽車產(chǎn)業(yè)電動化、智能化升級影響，電池管理系統(tǒng)、車機(jī)交互設(shè)備以及高級智能安全輔助系統(tǒng)等高附加值電子產(chǎn)品快速發(fā)展。

國內(nèi)技術(shù)水平領(lǐng)先的汽車電子企業(yè)，在成熟型功能電子產(chǎn)品逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代的同時，進(jìn)而帶來投資機(jī)會。隨著技術(shù)成熟度和產(chǎn)品滲透率提升，傳統(tǒng)功能性汽車電子產(chǎn)品逐步轉(zhuǎn)向以成本競爭為導(dǎo)向。國內(nèi)優(yōu)秀的汽車電子公司，技術(shù)儲備多年，基本具備同步研發(fā)的能力，多項(xiàng)成熟型功能性電子產(chǎn)品，將獲得客戶認(rèn)可，逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代；預(yù)計(jì)中國公司該類產(chǎn)品的市場份額有望持續(xù)提升，客戶結(jié)構(gòu)有望持續(xù)高端化。

互聯(lián)網(wǎng)用車的未來發(fā)展

用車需求觸網(wǎng)可降低信息不對稱，提升資源使用效率。交通擁堵、高峰時間打車?yán)щy、出租車空駛、私家車閑置等現(xiàn)象客觀存在，具備定位、挖掘、匹配功能的移動互聯(lián)技術(shù)成為提高出行效率的重要手段。調(diào)查顯示，在使用打車軟件后，45.1%的司機(jī)認(rèn)為每月空駛率下降10%以上，40.8%的司機(jī)認(rèn)為每月行駛里程增加10%以上。

互聯(lián)網(wǎng)用車競爭壁壘是用戶粘性。平臺應(yīng)用背后核心資源是用戶，在App開發(fā)成本下降、商業(yè)模式復(fù)制成本較低的背景下，獲取和保持應(yīng)用兩端的用戶粘性成為互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用核心，主要手段主要包括：（1）前期“跑馬圈地”獲取原始用戶積累、掌握線下資源；（2）持續(xù)優(yōu)化用戶體驗(yàn)。對此，資金支持、基于用戶反饋快速迭代是關(guān)鍵。

互聯(lián)網(wǎng)用車核心關(guān)鍵點(diǎn)是地圖服務(wù)。主流互聯(lián)網(wǎng)用車應(yīng)用主要基于LBS（位置服務(wù)）平臺進(jìn)行開發(fā)，結(jié)合LBS和大數(shù)據(jù)技術(shù)，可追溯和引導(dǎo)用戶出行路線和消費(fèi)行為，地圖將成為天然的O2O應(yīng)用平臺，而互聯(lián)網(wǎng)用車應(yīng)用有望成為重要的平臺入口。

互聯(lián)網(wǎng)用車企業(yè)未來布局O2O；延伸上游產(chǎn)業(yè)鏈。互聯(lián)網(wǎng)用車用戶與移動支付用戶天然重合，從線上預(yù)定用車到下車后線上支付車費(fèi)， 互聯(lián)網(wǎng)用車企業(yè)已具有成功構(gòu)建O2O 閉環(huán)的經(jīng)驗(yàn)。同時，手機(jī)、電腦、電視等逐步互聯(lián)網(wǎng)化之后，隨著入口之爭愈發(fā)激烈，汽車可能成為下一個移動互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的兵家必爭之地。

（作者為中信證券汽車行業(yè)分析師）endprint