IHS預(yù)測(cè)32"TV 面板價(jià)格面臨庫存調(diào)整與持續(xù)下跌壓力

IHS表示，雖然32"不再是持續(xù)增長(zhǎng)的市場(chǎng)，但它仍是液晶電視面板的主流尺寸。2013年，32"液晶電視面板出貨量達(dá)9，200萬片，占液晶電視面板市場(chǎng)總出貨量的39%。2014年，其出貨量降至8，070萬片，占比32%。根據(jù)IHS大尺寸薄膜電晶體（TFT）面板出貨量季度報(bào)告顯示，原本2015年面板廠商32"液晶電視面板出貨量目標(biāo)為8，800萬片。但是，就目前32"面板供過于求來看，這一出貨目標(biāo)過于激進(jìn)。因此，我們分析32"電視面板出貨量將從去年開始呈每年下降趨勢(shì)。

即便如此，32"仍是許多電視品牌廠商一個(gè)重要的尺寸。因?yàn)樗鼉r(jià)格較低，所以仍然是提高品牌市場(chǎng)占有率和知名度的最快方式。對(duì)于許多二三線電視品牌廠商而言，32"是最佳的入門級(jí)產(chǎn)品。即使沒有很多獨(dú)有的特性，但32"可以用來快速占領(lǐng)市場(chǎng)份額。在規(guī)劃促銷活動(dòng)時(shí)，電視廠商總是將32"作為推動(dòng)或引誘所有促銷活動(dòng)的核心。這一現(xiàn)象在去年黑色星期五北美電視促銷旺季尤為明顯。

對(duì)面板廠商來說，32"仍然是反映市場(chǎng)供需狀況的明顯指標(biāo)。當(dāng)供過于求時(shí)，32"面板價(jià)格總是首先下降。當(dāng)供應(yīng)短缺時(shí)，面板廠商希望通過率先提高32"價(jià)格以減少需求量。

32"面板價(jià)格有持續(xù)下跌風(fēng)險(xiǎn)

IHS 表示， 雖然2013年32"面板供應(yīng)過剩，但2014年供應(yīng)緊張。2013年32"液晶電視面板出貨量比32"液晶電視整機(jī)多1，000萬片。由于品牌廠商強(qiáng)大的庫存構(gòu)建和良好的銷售情況，2014年二季度32"面板開始出現(xiàn)短缺。2014年2月32"HD open cell的價(jià)格達(dá)到最低$75，2013年2月為$102。但是由于從2014年二季度開始供應(yīng)短缺，四季度32"HD open cell面板價(jià)格從一季度的$75-79上漲至$93-95，漲幅25%。

“2015年一季度，我們已經(jīng)預(yù)測(cè)液晶電視面板市場(chǎng)存在供應(yīng)過剩的風(fēng)險(xiǎn)。但是一些品牌廠商仍然不斷大量購(gòu)入造成32"面板出貨量持續(xù)創(chuàng)造新高。這種情況會(huì)使未來的面板價(jià)格有大跌的風(fēng)險(xiǎn)?！盜HS Display 研究部門總經(jīng)理謝勤益表示。

IHS大尺寸液晶面板價(jià)格月度報(bào)告指出，32"HD open cell面板價(jià)格已從2015年二季度開始下降。而且，我們最近的分析顯示情況將會(huì)艱巨，在未來的幾個(gè)月內(nèi)32"HD open cell價(jià)格很可能會(huì)持續(xù)下跌。

32"電視面板（含open cell）和32"電視整機(jī)出貨量對(duì)比

電視品牌廠商在上半年購(gòu)買了很多32"面板，希望可以在下半年銷售旺季通過降價(jià)、促銷和零售將庫存全部清掉。2013和2014年便是如此。但是，IHS分析32"電視整機(jī)出貨量（基本定義為輸出給零售商管道）將逐步下降，原因如下：

一、被其它尺寸替代。例如，40-43"發(fā)展迅速，搶占了部分32"的市場(chǎng)。

二、新興市場(chǎng)需求放緩。新興市場(chǎng)是32"電視的重要市場(chǎng)，因?yàn)樗鼈冏鳛槿腴T級(jí)液晶電視來說性價(jià)比和知名度高。然而，從2014年底開始，許多發(fā)展中國(guó)家匯率發(fā)生變化，這對(duì)32"電視需求起到了一定的消極影響。

三、盈利低且競(jìng)爭(zhēng)激烈。因此，一些電視品牌廠商越來越致力于推廣40-43"，在其中增加新特性，增強(qiáng)宣傳。

基于這些因素，32"電視市場(chǎng)需求從2015年開始下降。根據(jù)IHS全球電視出貨量和預(yù)測(cè)季度報(bào)告顯示，2015年一季度全球32"液晶電視出貨量為1，550萬臺(tái)，與2013年一季度的1，810萬臺(tái)和2014年一季度的1，810萬臺(tái)相比跌幅明顯。此外，IHS預(yù)測(cè)2015年二季度全球32"液晶電視出貨量將繼續(xù)下降至1，530萬臺(tái)。然而，雖然32"電視整機(jī)出貨量逐年下降，但面板出貨量卻仍持續(xù)增長(zhǎng)，供求差距逐步擴(kuò)大。

2015年一季度，32"電視面板出貨量為2，360萬片，而電視整機(jī)出貨量?jī)H為1，550萬臺(tái)。這表示面板供應(yīng)超出7-8百萬片。2015年二季度，面板廠商并未減少32"面板產(chǎn)量，相反他們繼續(xù)降低面板價(jià)格以刺激電視廠商采購(gòu)。IHS預(yù)測(cè)2015年二季度32"面板出貨量將達(dá)2，260萬片，而整機(jī)出貨量?jī)H有1，530萬臺(tái)，這又將增加庫存。換句話說，到2015年二季度末，32"面板和整機(jī)出貨量間的累計(jì)差距將達(dá)1，500萬片。

2015年上半年32"面板生產(chǎn)仍舊激進(jìn)的原因

大量的面板庫存已經(jīng)開始影響面板價(jià)格。那么在供應(yīng)過剩的情況下品牌廠商為何仍持續(xù)購(gòu)買32"面板？IHS提供以下三點(diǎn)分析：

其一， 從成本角度分析，面板廠商在32"方面的盈利仍然不錯(cuò)。根據(jù)IHS大尺寸TFT LCD成本模型季度報(bào)告顯示，2015年二季度八代工廠的32"HD open cell面板總成本為$85，但現(xiàn)金成本（折舊除外）僅為$65。許多韓國(guó)八代工廠已經(jīng)提足折舊。許多中國(guó)八代工廠的折舊年限為10年或更長(zhǎng)。這表示不論含不含折舊，32"HD open cell面板的現(xiàn)金成本在$65到$75之間，仍然比市場(chǎng)價(jià)格低，因此面板廠商仍可以從32"業(yè)務(wù)中盈利。

其二， 32"面板的主要供應(yīng)商是華星光電（China Star）、樂金顯示（LG Display）、三星顯示（Samsung Display）和京東方（BOE）。他們絕大部分面板都需供應(yīng)本集團(tuán)電視品牌。例如，華星光電供應(yīng)TCL，樂金顯示供應(yīng)LG Electronics，三星顯示供應(yīng)Samsung VD。同時(shí)，京東方也需供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的中國(guó)電視品牌。因此，盡管市場(chǎng)變化，面板廠商仍有充足的理由保持較高的32"面板出貨量。此外，因?yàn)榉峙浣o32"面板的產(chǎn)能較大，面板廠商不能輕易改變產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。他們唯一的選擇是繼續(xù)降價(jià)或維持出貨。

其三， IHS研究顯示，2015年一季度，京東方20%的32"面板輸出給Samsung VD；華星光電28%輸出給Samsung VD，34.7%給TCL；樂金顯示32.7%輸出給LG Electronics；中電熊貓（CEC-Panda）33.3%輸出給其合作伙伴TPV；三星顯示51%給Samsung VD；夏普79%給Samsung VD和LG Electronics。由此可見，電視品牌和集團(tuán)或合作伙伴的OEM采購(gòu)是面板出貨量增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。

IHS Display 研究部門總經(jīng)理謝勤益表示，5月份32"HD open cell的價(jià)格為$85-87，到6月份，許多電視品牌廠商已經(jīng)開始要求更大的降幅。事實(shí)上，一些更強(qiáng)勢(shì)和購(gòu)買量較大的電視品牌廠商正要求面板廠商在未來數(shù)月將面板價(jià)格降至$80以下。這表明由于供應(yīng)過剩，32"HD open cell價(jià)格可能將在近期跌至$78甚至以下。