老題新解

陽春三月，沉睡的大地開始蘇醒，古老的萬物以新的方式，從冬眠的土地上誕生出新的生命與活力，大地開始煥發(fā)出勃勃生機(jī)。本期所刊發(fā)的主題文章，如同大地古老的物種，大都是老課題，而作者則對這些老課題從新的視角進(jìn)行解讀，帶給讀者以新的認(rèn)識與啟迪。

會計(jì)理論研究對指導(dǎo)會計(jì)實(shí)踐具有重要的意義，從今年開始本刊適當(dāng)?shù)卦黾恿藭?jì)應(yīng)用理論方面的文章，以期為會計(jì)實(shí)踐水平的提高提供指導(dǎo)。本期仍持此方法編輯出版。

機(jī)構(gòu)投資者、現(xiàn)金股利與代理問題，是財(cái)務(wù)學(xué)研究的焦點(diǎn)及難點(diǎn)。研究表明，機(jī)構(gòu)投資者具有穩(wěn)定市場的功能。股利政策作為財(cái)務(wù)學(xué)三大假說，近年來出現(xiàn)了“自由現(xiàn)金流量”與“利益輸送”兩種觀點(diǎn)：前者認(rèn)為，現(xiàn)金股利有利于提高公司價值；后者則認(rèn)為，現(xiàn)金股利降低了公司價值。代理問題是現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展的產(chǎn)物和核心。三者之間具有何種關(guān)系。

《機(jī)構(gòu)投資者、現(xiàn)金股利與代理問題研究述評》一文，通過系統(tǒng)梳理文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)投資者有充分動機(jī)與能力參與公司治理；現(xiàn)金股利與代理問題密切相關(guān)；股利政策是機(jī)構(gòu)投資者參與公司治理的途徑。這些研究發(fā)現(xiàn)不僅具有重要的理論與現(xiàn)實(shí)意義，而且豐富了該領(lǐng)域的研究文獻(xiàn)。

IPO效應(yīng)是近年來證券市場研究的重點(diǎn)。理論上進(jìn)行IPO公司上市時獲得的巨大股權(quán)資本；既能改善資本結(jié)構(gòu)又能促進(jìn)公司主營業(yè)務(wù)發(fā)展，也能增強(qiáng)抵御風(fēng)險的能力。公司在上市后經(jīng)營業(yè)績應(yīng)該比上市前有較大提高。但國內(nèi)外研究卻表明，進(jìn)行IPO公司不僅當(dāng)年經(jīng)營業(yè)績顯著低于上市前一年，并且在上市后的若干年內(nèi)，經(jīng)營業(yè)也低于上市前的平均水平。這就是著名的“IPO效應(yīng)”。

《IPO效應(yīng)之謎理論研究與文獻(xiàn)回顧》一文，通過對該問題研究文獻(xiàn)的綜述，歸納了IPO效應(yīng)研究的主要方面，即IPO效應(yīng)存在的成因假說；IPO效應(yīng)存在的驗(yàn)證；IPO效應(yīng)影響因素。不僅對“IPO效應(yīng)”認(rèn)識提供了新視角，也為后續(xù)研究提供了方向與借鑒。

會計(jì)準(zhǔn)則、會計(jì)目標(biāo)、會計(jì)職能等，是財(cái)務(wù)會計(jì)最基本也是最古老的話題。如何從新的視角對這古老話題進(jìn)行研究，清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院學(xué)子黃震等，在《中國會計(jì)準(zhǔn)則與國際會計(jì)準(zhǔn)則會計(jì)目標(biāo)差異分析》一文中進(jìn)行了深入地探索，具有獨(dú)到的見解與創(chuàng)新。

拓展了會計(jì)準(zhǔn)則研究的內(nèi)涵。文章全面分析了中國會計(jì)準(zhǔn)則與國際會計(jì)準(zhǔn)則會計(jì)目標(biāo)差異。指出中國會計(jì)準(zhǔn)則將“決策有用觀”和“受托責(zé)任觀”平等并列，不僅符合經(jīng)濟(jì)學(xué)原理，也符合中國的國情。證明中國會計(jì)準(zhǔn)則沒有全盤照抄國際準(zhǔn)則，而是在借鑒及在考慮中國國情的基礎(chǔ)上求同存異。深化了對會計(jì)職能的認(rèn)識，這是該文的最大亮點(diǎn)。文章不僅提出了企業(yè)資源二次配置的論斷，而且揭示了會計(jì)的反映與監(jiān)督職能，在企業(yè)資源二次配置中的不同功能與作用。這不僅深化了對會計(jì)職能本質(zhì)的認(rèn)識，更為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)后，充分發(fā)揮會計(jì)的管理控制功能，提供了理論依據(jù)與實(shí)踐指導(dǎo)。

五糧液利益輸送是一個經(jīng)典且老案例，國內(nèi)著名學(xué)者已有研究。本期刊發(fā)的《監(jiān)管機(jī)構(gòu)與企業(yè)博弈行為研究：五糧液案例研究》一文，作為后續(xù)研究，與己有研究側(cè)重點(diǎn)不同。作者基于媒體監(jiān)督與投資者法律保護(hù)的視角，創(chuàng)造性地提出了聲譽(yù)緩沖概念，并用其分析了監(jiān)管機(jī)構(gòu)與五糧液博弈行為，證明媒體和監(jiān)管機(jī)構(gòu)借助聲譽(yù)和法律，能夠共同發(fā)揮公司治理作用。

《風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)：邏輯框架與實(shí)現(xiàn)機(jī)制》一文，是本期刊發(fā)的最值得讀者關(guān)注的佳作。作者從價值增值的視角，對風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)進(jìn)行了系統(tǒng)的研究。不僅構(gòu)建了科學(xué)的風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)邏輯框架，而且還提出了可行的風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)的實(shí)現(xiàn)機(jī)制。對風(fēng)險導(dǎo)向內(nèi)部審計(jì)的理論研究與實(shí)踐發(fā)展，具有重要的指導(dǎo)與參考價值。