亞投行：一個(gè)新型“攪局者”

陳季冰

亞投行臨時(shí)秘書處秘書長金立群表示，亞投行對(duì)世行和亞行是一個(gè)補(bǔ)充，而不是替代。它“并非為顛覆而生”，“我們相信絕不會(huì)發(fā)生互相‘踩踏的事件”。

亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行（以下簡稱亞投行，或AIIB）的創(chuàng)建，現(xiàn)在看起來更像是一場地緣政治角力，而且，在這場被世界輿論解讀為具有重大象征意義的中美長期爭奪的第一戰(zhàn)中，中國出乎意料地大獲全勝。

不過，在本文中，筆者更愿意將它還原為一個(gè)單純的經(jīng)濟(jì)和金融問題。

中國并不刻意追求“一股獨(dú)大”

因?yàn)榇蟠蟾吖懒酥袊男坌?，美國夸張地采取了錯(cuò)誤政策，讓自己顯得像是無理取鬧。除了日本之外的美國絕大部分主要盟友都無視美國的警告，積極投身到這個(gè)中國主導(dǎo)的新多邊金融機(jī)構(gòu)中來。

相比于談判曠日持久的金磚銀行和上合銀行，亞投行從醞釀、組織到確定、簽約，可謂進(jìn)展神速。成立這樣一家金融機(jī)構(gòu)的最初設(shè)想是中國財(cái)政部于2013年年初提出的。2013年10月初，習(xí)近平出訪印尼，在與蘇西洛總統(tǒng)會(huì)談時(shí)正式提出了這個(gè)倡議；一周后，李克強(qiáng)總理在于文萊舉行的第16次中國—東盟領(lǐng)導(dǎo)人會(huì)議上重申了這一倡議。

進(jìn)入2014年，在中國財(cái)政部的推動(dòng)下，亞投行的籌備工作驟然提速。至2015年，各方計(jì)劃于年底前正式成立亞投行。

根據(jù)先前的協(xié)議，亞投行的法定資本為1000億美元，其規(guī)模相當(dāng)于總部位于馬尼拉、擁有1650億美元資本金的亞洲開發(fā)銀行（以下簡稱亞行，或ADB）的三分之二。亞投行的初始認(rèn)繳資本目標(biāo)為500億美元左右，實(shí)繳資本為認(rèn)繳資本的20%。按照中方發(fā)言人提供的信息，亞投行參與各方已一致同意將總部設(shè)在北京。據(jù)推測，其首任負(fù)責(zé)人很可能由2014年10月23日剛剛宣布辭去中金公司董事長的中國資深銀行家金立群擔(dān)任。

中國政府負(fù)責(zé)此事的最高領(lǐng)導(dǎo)人、財(cái)政部長樓繼偉表示，目前各意向創(chuàng)始成員國同意將以國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）衡量的經(jīng)濟(jì)權(quán)重作為各國股份分配的基礎(chǔ)，因此中國將持有最大股份。但中國在亞投行并不刻意追求“一股獨(dú)大”，也不一定非要占到50%的股份，隨著亞投行成員的增多，中國的占股比例會(huì)相應(yīng)下降。當(dāng)然，按照經(jīng)濟(jì)權(quán)重計(jì)算，中國仍將持有最大股份。

亞投行PK亞行？

一般認(rèn)為，亞投行的直接挑戰(zhàn)對(duì)象是已有近半個(gè)世紀(jì)歷史的亞洲開發(fā)銀行，當(dāng)然也是中國擴(kuò)大在亞太地區(qū)影響力的步驟之一。目前牽頭籌備亞投行的金立群在亞行擔(dān)任過副行長一職，可以說對(duì)亞行的運(yùn)作模式及日本同事了如指掌。

多年來，中國將自己視為新興經(jīng)濟(jì)體的代言人，為了在世界銀行（WorldBank）、國際貨幣基金組織（IMF）以及世界貿(mào)易組織（WTO）等國際組織獲得更多話語權(quán)付出了諸多努力，但收效甚微。這使得北京對(duì)于西方主導(dǎo)的現(xiàn)有多邊機(jī)構(gòu)日益失望，金磚銀行等機(jī)構(gòu)都是以中國為代表的主要新興經(jīng)濟(jì)體，在被稱為“布雷頓森林體系”的戰(zhàn)后國際金融秩序之外另起爐灶的嘗試，亞洲開發(fā)銀行也是這個(gè)體系中的一部分。長期以來，IMF和世行的負(fù)責(zé)人由歐美把持、亞行的領(lǐng)導(dǎo)人由日本人擔(dān)任，也一直是一個(gè)不成文的約定。鑒于近年來中日之間的敵意日漸加深，經(jīng)濟(jì)總規(guī)模已經(jīng)取代日本、躍居世界第二的中國試圖繞過深受日本影響的亞行開辟新渠道，完全合乎邏輯。

亞洲開發(fā)銀行成立于1966年，美國與日本同為它的最早成員國和最大股東。目前，美、日兩國在亞行出資各占15.65%份額，各自擁有12.82%投票權(quán)。隨著亞太地區(qū)逐漸成為世界經(jīng)濟(jì)增長主要引擎之一，亞行的重要性也愈發(fā)引起外界關(guān)注。中國直到1986年才加入亞行，目前是它的第三大出資國，出資份額占6.46%，投票權(quán)重為5.47%，均不及美、日兩國的一半，這與中國的經(jīng)濟(jì)地位很不相稱。

2013年初，“安倍經(jīng)濟(jì)學(xué)”的強(qiáng)烈支持者、當(dāng)時(shí)的亞行行長黑田東彥被提名為日本央行總裁，使得亞行行長一職在任期尚未屆滿時(shí)出現(xiàn)空缺。盡管對(duì)這一職位壟斷多年，但日本政府仍非常擔(dān)心中國趁機(jī)搶奪這個(gè)重要位置，并做出許多外交努力以確保它仍由日本人掌控。亞行共有67個(gè)成員，按照其內(nèi)部章程，行長候選人必須贏得超過50%的成員國的聯(lián)合表決權(quán)，而日本、美國、歐元區(qū)國家、澳大利亞和新西蘭等西方國家擁有的表決權(quán)加起來達(dá)到50.6%。

后因國內(nèi)意見不一致，加之此次亞行換屆正好在中國“兩會(huì)”召開之際，恰逢新舊政府交接班的關(guān)鍵時(shí)期，中國放棄了參與競爭亞行行長的機(jī)會(huì)。日本財(cái)務(wù)省負(fù)責(zé)國際事務(wù)的次官中尾武彥順利當(dāng)選——這是亞行成立迄今的第八位行長，他們無一例外都是日本人。差不多與此同時(shí)，金磚五國正式對(duì)外宣布決定成立金磚開發(fā)銀行和金磚穩(wěn)定基金，這也顯示了中國在這個(gè)問題上的主要興趣點(diǎn)在哪里。

但國內(nèi)也有觀點(diǎn)認(rèn)為，以中國高達(dá)近4萬億美元的外匯儲(chǔ)備和超過100萬億元人民幣的儲(chǔ)蓄余額，增加對(duì)亞行的出資毫無困難。關(guān)鍵還在于中國對(duì)自己在國際事務(wù)的話語權(quán)、在亞洲金融開發(fā)方面可以扮演的積極角色要有戰(zhàn)略上的認(rèn)識(shí)。而且，在中日政治爭端加劇的情況下，中國積極參與亞行的治理，或許也可以成為緩和兩國關(guān)系，進(jìn)而加強(qiáng)國際合作的契機(jī)。

從日本的角度看，它一直宣稱從未堅(jiān)持過亞行行長必須由日本人擔(dān)任。但鑒于日本對(duì)亞行創(chuàng)建以及二戰(zhàn)后對(duì)亞洲經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)度，以及日本金融人才在亞洲所具有的顯著優(yōu)勢(shì)，這是一個(gè)自然而然的結(jié)果。事實(shí)上，這同美歐對(duì)把持世行與IMF的說辭如出一轍。

從某種意義上說，日本對(duì)于亞投行的抵觸也是因?yàn)檫@一層關(guān)系。事實(shí)上，亞投行的47個(gè)創(chuàng)始成員國中，大部分也是亞行的成員國，而它未來要爭取的新成員，很可能仍然是亞行的現(xiàn)有成員?？紤]到當(dāng)下多邊機(jī)制流年不利，各國政府撥款謹(jǐn)慎，未來這兩個(gè)機(jī)構(gòu)若試圖增資，則必將出現(xiàn)僧多粥少的爭搶局面。

不過，上任兩年的亞行行長中尾武彥本人倒似乎并不反對(duì)這家即將成立的競爭對(duì)手。他多次在公開場合表達(dá)過歡迎亞投行的態(tài)度，并表示亞行已經(jīng)開始與中方接觸，希望共享經(jīng)驗(yàn)、技術(shù)和專業(yè)知識(shí)，并在亞投行實(shí)際成立后與之展開有效合作。

亞投行之所以比中國之前倡導(dǎo)的金磚銀行、金磚應(yīng)急基金乃至上合組織銀行之類的多邊機(jī)構(gòu)具有更大的吸引力，主要原因在于它提供了一種填補(bǔ)絕大多數(shù)現(xiàn)有多邊金融機(jī)構(gòu)——如世界銀行和國際貨幣基金組織——的業(yè)務(wù)模式空白的新選項(xiàng)。后者專注于扶貧開發(fā)和金融穩(wěn)定，而亞投行則瞄準(zhǔn)了具有長遠(yuǎn)前景的公路、鐵路、港口等大規(guī)?；?xiàng)目，更何況它的貸款項(xiàng)目集中在經(jīng)濟(jì)體量龐大、增長迅速的亞太地區(qū)。

這些亞洲新興發(fā)展中國家亟需基建投資，但由于基礎(chǔ)設(shè)施投資的資金需求量大，實(shí)施周期長，收入流不確定等因素，針對(duì)這類長期高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的純商業(yè)性私人融資通常不是代價(jià)高昂，就是根本沒有，而這也不是世行和亞行的主業(yè)，況且它們的資金也極其有限。IMF總裁拉加德十分歡迎亞投行，她認(rèn)為，全球基建需求巨大，而IMF在當(dāng)前和未來的主要任務(wù)都不會(huì)是基建融資，因此亞投行的成立對(duì)世界是一大利好。

關(guān)于亞投行的業(yè)務(wù)定位問題，中國財(cái)政部長樓繼偉解釋說，世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等現(xiàn)有機(jī)構(gòu)側(cè)重于減貧，亞投行則側(cè)重于基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。在亞洲基礎(chǔ)設(shè)施融資需求巨大的情況下，由于定位和重點(diǎn)業(yè)務(wù)不同，亞投行與現(xiàn)有多邊開發(fā)銀行是互補(bǔ)而非競爭關(guān)系。按照樓繼偉的描述，亞投行將是一個(gè)“準(zhǔn)商業(yè)性”機(jī)構(gòu)，初期將主要向主權(quán)國家的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目提供主權(quán)貸款，今后也將考慮設(shè)立信托基金，針對(duì)不能提供主權(quán)信用擔(dān)保的項(xiàng)目，引入公私合作伙伴關(guān)系模式（PPP），通過亞投行和所在國政府出資，與私營部門合理分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，動(dòng)員主權(quán)財(cái)富基金、養(yǎng)老金以及私營部門等更多社會(huì)資本投入亞洲發(fā)展中國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

上述區(qū)分的確不僅有道理，而且在很大程度上也是切實(shí)可行的。世行行長金墉曾說，世行對(duì)發(fā)展中國家基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)需求的預(yù)估最低也在每年1萬億美元左右，這其中，亞洲地區(qū)占了很大比重，資金缺口很大。亞行行長中尾武彥也說，亞行預(yù)估亞太地區(qū)2010年至2020年間的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求將達(dá)8萬億美元，相當(dāng)于每年8000億美元，而亞行每年能夠提供的新項(xiàng)目貸款僅有約130億美元，簡直就是杯水車薪。

亞投行“帶有明顯的新時(shí)代特征”

作為亞投行臨時(shí)秘書處秘書長，金立群本人在2015年的博鰲論壇上重申了中國的這一立場，他表示，亞投行對(duì)世行和亞行是一個(gè)補(bǔ)充，而不是替代，是對(duì)現(xiàn)有國際金融秩序的完善和推進(jìn)，“亞投行并非為顛覆而生”。中國作為亞投行第一大股東，將通過承擔(dān)更多責(zé)任來促進(jìn)亞洲地區(qū)的合作和多贏之舉。“亞洲大陸茫茫大地一望無際，太平洋印度洋浩浩蕩蕩，完全容得下這些機(jī)構(gòu)，我們相信絕不會(huì)發(fā)生互相‘踩踏的事件?！边@話顯然是說給美國和日本聽的。

金立群強(qiáng)調(diào)，亞投行“從成立的第一天起就帶有明顯的新時(shí)代特征”，將建設(shè)“最高標(biāo)準(zhǔn)”。他指出，亞洲地區(qū)其實(shí)并不缺資金，缺少的只是好的融資機(jī)制，襁褓中的亞投行就是這樣一個(gè)能夠滿足現(xiàn)存的客觀需求的平臺(tái)。

而從中國自身利益的角度來說，首先，創(chuàng)辦亞投行這樣一家新金融機(jī)構(gòu)對(duì)于提升中國的國際和地區(qū)影響力，將雄厚的經(jīng)濟(jì)實(shí)力轉(zhuǎn)化為政治和外交方面的軟硬實(shí)力，顯然有著巨大的好處。中國也正是看到了二戰(zhàn)以后形成的現(xiàn)行國際金融、貿(mào)易體系對(duì)于美歐和日本維護(hù)其國際地位，同時(shí)以更低廉的成本獲取全球資源方面的優(yōu)勢(shì)，才決心嘗試另起爐灶，搞一套能夠發(fā)揮自身影響力的平行體系。中國的綜合國力、外匯儲(chǔ)備和國內(nèi)儲(chǔ)蓄都足以支撐這樣一個(gè)金融機(jī)構(gòu)，它也是中國十分“煩惱”的近4萬億美元外匯儲(chǔ)備投資多元化戰(zhàn)略中的一部分。

其次，改革開放以來，中國自身的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)取得了世所共見的巨大成就，積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，并在鐵路、公路、機(jī)場、電力、通信等基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域培育出了擁有全球競爭力的施工建設(shè)能力，這也是李克強(qiáng)總理近兩三年來不遺余力地向外國領(lǐng)導(dǎo)人“推銷”的。中國主導(dǎo)的亞投行的成立，將極大地有助于中國充裕的資金、豐沛的勞動(dòng)力和過剩的產(chǎn)能走出國門，發(fā)揮比較優(yōu)勢(shì)，拓展海外基建市場。

亞投行的大膽嘗試及其難度與前景

以往中國的對(duì)外貸款模式一般是通過政策性貸款協(xié)議在發(fā)展中國家尋求資源、市場乃至戰(zhàn)略聯(lián)盟。但從近年來中國投資在希臘、斯里蘭卡、委內(nèi)瑞拉、津巴布韋等國家的頻頻受挫看，這種將“援助”與“生意”打包的“支票簿”式經(jīng)濟(jì)外交模式的弊端也日益凸顯。許多初次走出國門的中國機(jī)構(gòu)由于缺乏對(duì)國際政治的了解，錯(cuò)誤地將外國的情況想象成只要搞定了政府，一切就都能說一不二。但實(shí)際上，把錢借給非洲和拉美一些不穩(wěn)定的政府及其支持的項(xiàng)目，是要冒巨大風(fēng)險(xiǎn)的。

為了分散風(fēng)險(xiǎn)，中國政府眼下也希望通過更加多邊化、市場化和專業(yè)化的路徑，使自己的經(jīng)濟(jì)和金融外交更加穩(wěn)妥、有效。而且，過去10多年來中國對(duì)外貸款的動(dòng)機(jī)也在不斷變化。最初的主要目的是尋求石油、礦產(chǎn)等原材料資源，而現(xiàn)在則更想為中國企業(yè)——特別是工程企業(yè)——打開海外市場。

所有這一切，都是亞投行應(yīng)運(yùn)而生的契機(jī)。

不過，正如一些觀察人士指出的，亞投行的抱負(fù)雖然可嘉，前景雖然看好，但中國自身的金融體系成熟程度、金融市場開放度、金融機(jī)構(gòu)的國際化水平以及金融市場和人民幣的國際影響力等至今仍處于相對(duì)弱勢(shì)的地位，這些都限制了中國開展更大規(guī)模和更高水平金融合作，進(jìn)而融入并改造現(xiàn)行國際金融體系的雄心。從這個(gè)意義上說，中國的當(dāng)務(wù)之急也許不是挑戰(zhàn)以世界銀行和國際貨幣基金組織（包括亞洲開發(fā)銀行）為代表的“舊秩序”，而是加大力度改革國內(nèi)金融體制。

但反過來看，不論亞投行的前途將是多么復(fù)雜、艱難和叵測，它畢竟代表著以中國為首的新興市場拋開舊秩序另起爐灶的嘗試。最終，它們也許很難達(dá)到預(yù)期的成就，但它們所代表的呼吁改革的壓力對(duì)加快全球金融和貨幣體系改革，注定會(huì)起到非常有益的促進(jìn)作用。我們注意到，世行和亞行最近都宣布了大規(guī)模的改革計(jì)劃——世行將要“減員增效”，亞行則許諾“簡化流程”，它們正是為了回應(yīng)金磚銀行和亞投行這些后來者的競爭。

英國《金融時(shí)報(bào)》不久前在一篇社評(píng)中用簡練的語言概括了這對(duì)辯證關(guān)系：“現(xiàn)有的多邊機(jī)構(gòu)將不得不對(duì)自己進(jìn)行徹底整改，才能在一個(gè)日趨以中國為中心的世界更有效地開展競爭。與此同時(shí)，中國可能會(huì)發(fā)現(xiàn)，如果這些新的金融機(jī)構(gòu)不實(shí)行透明、嚴(yán)格的治理標(biāo)準(zhǔn)（這也是美國反對(duì)的最大表面理由），它們可能還沒有建立起與自己的資金實(shí)力相稱的聲譽(yù)，就已經(jīng)走下坡路了?！?/p>

（作者系資深媒體人）