新疆烏昌經(jīng)濟區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚與經(jīng)濟增長的實證分析*

霍露萍

（新疆財經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，新疆烏魯木齊830012）

一、引言

產(chǎn)業(yè)集聚是現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)分布的一種重要特征，是指一定數(shù)量的企業(yè)為了追求利潤集中在一起組成的產(chǎn)業(yè)集中。最早發(fā)現(xiàn)這一特征的是馬歇爾，他從外部經(jīng)濟理論對產(chǎn)業(yè)集聚現(xiàn)象進(jìn)行了闡述。[1]280馬歇爾之后，經(jīng)濟學(xué)界對產(chǎn)業(yè)集聚進(jìn)行了深入而廣泛的研究。

在金融集聚理論研究方面，金德爾伯格認(rèn)為，金融市場中的規(guī)模經(jīng)濟是金融產(chǎn)業(yè)集聚的重要原因。[2]58-70Davis認(rèn)為，無論規(guī)模大小的金融產(chǎn)業(yè)都容易形成集聚。[3]1-23Naresh和Gary認(rèn)為金融集聚有利于集聚中的企業(yè)獲得專業(yè)化的勞動力以及企業(yè)間的相互支持，并有利于保持客戶關(guān)系的長期性。[4]351-375程書芹對金融產(chǎn)業(yè)集聚的內(nèi)涵、形成動因、演化和競爭力等方面理論進(jìn)行了梳理。[5]96-100劉超和李大龍等運用復(fù)雜性理論研究了金融產(chǎn)業(yè)集聚演化的動因問題。[6]55-62王景利從優(yōu)勢和風(fēng)險等角度對產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展方面做了進(jìn)一步的分析研究。[7]50-53

在金融產(chǎn)業(yè)集聚與經(jīng)濟增長的關(guān)系研究方面，Goldsmith理論上分析了金融集聚能夠形成金融發(fā)展的道路從而促進(jìn)經(jīng)濟發(fā)展。[8]523-542Porteous認(rèn)為信息不對稱會導(dǎo)致金融集聚程度不高，從而阻滯該地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展。[9]95-114丁藝認(rèn)為金融產(chǎn)業(yè)集聚通過促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新對經(jīng)濟增長產(chǎn)生影響。[10]131-134李苗苗等研究了金融發(fā)展、技術(shù)創(chuàng)新與經(jīng)濟增長之間的關(guān)系，得出其兩兩之間存在著長期均衡的協(xié)整關(guān)系。[11]162-169

早期對產(chǎn)業(yè)集聚的研究多集中于工業(yè)，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，產(chǎn)業(yè)集聚已不僅限于工業(yè)，而逐漸向金融業(yè)等第三產(chǎn)業(yè)擴展，如美國、歐洲和中國東部沿海等一些經(jīng)濟較為發(fā)達(dá)的地區(qū)。

新疆烏昌地區(qū)在金融領(lǐng)域的經(jīng)濟優(yōu)勢是不可替代的，尤其是烏魯木齊聚集了新疆最多的金融資源，金融體系最為完善，存貸款、可用資金和上市公司數(shù)均占新疆一半以上，龍頭地位突出，資本運作、產(chǎn)權(quán)交易存在良好的基礎(chǔ)，保費收入占新疆的三分之一，保險的深度和密度都高于全疆平均水平?！敖z綢之路經(jīng)濟帶”提出以后，烏昌作為中國向西開放的重要節(jié)點，一定會為貨幣互通做出巨大的貢獻(xiàn)。

二、烏昌經(jīng)濟區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚水平評價

（一）指標(biāo)體系的構(gòu)建和評價方法的選擇

1.構(gòu)建指標(biāo)體系的原則

（1）系統(tǒng)性原則。金融產(chǎn)業(yè)集聚涉及金融、經(jīng)濟、社會等各方面，是一個復(fù)雜的綜合系統(tǒng)，指標(biāo)體系應(yīng)盡可能全面地反映金融產(chǎn)業(yè)的各個方面，既要有反映經(jīng)濟、金融、社會各個子系統(tǒng)發(fā)展的指標(biāo)，又要有反映子系統(tǒng)之間相互協(xié)調(diào)的指標(biāo)。

（2）可操作性原則。指標(biāo)的建立是為實證分析服務(wù)的，要能為決策提供依據(jù)，而且指標(biāo)含義要明確，有一定的現(xiàn)實統(tǒng)計基礎(chǔ)，便于計算分析。也就是說，指標(biāo)體系所涉及的數(shù)據(jù)應(yīng)該是目前我國統(tǒng)計制度中容易得到的，這樣才具有較強的可操作性。

（3）層次性原則。金融是一個復(fù)雜的系統(tǒng)，它可以分解為若干個較小的子系統(tǒng)。因此，金融產(chǎn)業(yè)集聚評價指標(biāo)體系應(yīng)該由若干層次構(gòu)成。此次研究在考慮金融產(chǎn)業(yè)集聚的層次性基礎(chǔ)上，建立了一個二級評價指標(biāo)體系。

2.金融產(chǎn)業(yè)集聚評價指標(biāo)體系的構(gòu)建

目前，關(guān)于金融產(chǎn)業(yè)集聚評價指標(biāo)體系的建立方法，不同的學(xué)者有不同的見解，沒有統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)。此次研究在借鑒已有研究成果的基礎(chǔ)上，遵循上述原則，從金融規(guī)模、經(jīng)濟總量、金融基礎(chǔ)、金融集散及政府和教育五個方面構(gòu)建金融產(chǎn)業(yè)集聚評價指標(biāo)體系。（如表1所示）

表1 金融產(chǎn)業(yè)集聚評價指標(biāo)體系

金融規(guī)模主要體現(xiàn)在地區(qū)銀行業(yè)、保險業(yè)、證券業(yè)的規(guī)模，由于烏昌經(jīng)濟區(qū)金融業(yè)的有些指標(biāo)如證券的交易量等統(tǒng)計數(shù)據(jù)難以獲得，此次研究選取居民儲蓄余額、存款余額、貸款余額、現(xiàn)金收入及支出、保費收入、金融產(chǎn)業(yè)增加值、金融機構(gòu)從業(yè)人員8個指標(biāo)來衡量。

經(jīng)濟總量是衡量金融產(chǎn)業(yè)集聚的基礎(chǔ)，是金融需求產(chǎn)生的源泉，因而是評價金融產(chǎn)業(yè)集聚必須要考慮的因素，此次研究主要以GDP、社會零售總額、固定資產(chǎn)投資、實際利用外資、進(jìn)出口總額和財政收入6個指標(biāo)來衡量。

金融基礎(chǔ)是金融產(chǎn)業(yè)集聚的內(nèi)在制約因素，此次研究用貨運周轉(zhuǎn)量、郵電業(yè)務(wù)量、電話用戶數(shù)、移動電話用戶數(shù)、互聯(lián)網(wǎng)用戶數(shù)5個指標(biāo)來衡量。

金融集散是衡量金融產(chǎn)業(yè)集聚的外在指標(biāo)。本文用金融從業(yè)人員區(qū)位商和金融增加值區(qū)位商來代表。

政府和教育是金融產(chǎn)業(yè)集聚的基礎(chǔ)條件，人力資源質(zhì)量影響金融產(chǎn)業(yè)的橫向發(fā)展，政府政策影響金融產(chǎn)業(yè)的縱向發(fā)展。本文以政府財政預(yù)算支出代表政府對金融產(chǎn)業(yè)的扶持力度，以地區(qū)高學(xué)歷人才數(shù)量代表人力資本的大小。

3.金融產(chǎn)業(yè)集聚水平的評價方法選擇

近年來國內(nèi)外學(xué)者運用層次分析法、主成分分析法、因子分析法等方法對金融產(chǎn)業(yè)集聚進(jìn)行研究。其中，因子分析是一種降維、簡化數(shù)據(jù)的技術(shù)，通過研究眾多變量之間的內(nèi)部依賴關(guān)系，探求數(shù)據(jù)中的基本結(jié)構(gòu)，并用因子表示其基本數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)。由于本文原始變量較多，不適合用主成分分析法，所以采用因子分析方法，運用SPSS18.0處理數(shù)據(jù)。

（二）烏昌經(jīng)濟區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚水平的評價

1.數(shù)據(jù)來源

測算數(shù)據(jù)源于2006～2012年《烏魯木齊統(tǒng)計年鑒》[12]《昌吉州統(tǒng)計年鑒》[13]和《新疆統(tǒng)計年鑒》[14]。

由于研究的樣本量大于變量的個數(shù)，運用SPSS軟件無法做出KMO和巴特利檢驗特殊球體檢驗，所以采用相關(guān)性分析來檢驗指標(biāo)是否可以采用因子分析法。

2.相關(guān)性分析

為了消除指標(biāo)間量綱的不同，保持指標(biāo)統(tǒng)計口徑的一致性，應(yīng)用Z-score法將原始數(shù)據(jù)做標(biāo)準(zhǔn)化處理，再利用SPSS18.0軟件進(jìn)行相關(guān)性分析，得到相關(guān)系數(shù)矩陣。得出：23個因子之間的相關(guān)性很高，大部分都在0.3以上（原則上來說只有大部分相關(guān)系數(shù)超過0.3，數(shù)據(jù)才適合因子分析），因而研究數(shù)據(jù)適宜于因子分析。

3.變量共同度分析

表2是因子分析的初始解，顯示了所有變量的共同度數(shù)據(jù)。表中第2列顯示了初始共同度。初始共同度是考慮了所有的成分和因素后，得到的每一個變量的方差估計；在相關(guān)分析中，利用系統(tǒng)默認(rèn)的主成份提取因子方法得到的共同度值恒為1，也就是所有的變量標(biāo)準(zhǔn)化以后方差為1，原始變量的所有方差都可被解釋。第3列是提取特征根的共同度，是在指定特征根大于1的條件下的共同度。從表2中可以看出，23個變量的共同度基本都在0.9以上，即這些變量的信息丟失很少，變量都能被因子解釋。這說明該因子分析的結(jié)果是有效的。

表2 因子分析的初始解

4.提取公共因子及其命名

此次研究提取因子的方法為主成分。表3是因子分析的解釋總變量列表，該表由3部分組成。第一部分描述了初始因子解的情況。“合計”列給出了因子的特征值，即被每一個因子解釋的原始變量的方差；“方差的%”列是每一個因子解釋所有原始變量總方差的百分比；“累積%”列是前n個因子對原始變量總方差的累計貢獻(xiàn)率。第二部分描述了提取后的因子對總方差的解釋情況。公共因子選取的原則是特征值大于1的前幾個因子，根據(jù)這一原則，經(jīng)過總方差分解，從表中可以看出有3個因子特征值大于1，它們的方差貢獻(xiàn)率分別為79.655%、12.409%和4.986%，累計貢獻(xiàn)率為97.050%，不到13%的信息丟失。因此研究選取3個因子就能夠解釋烏昌金融產(chǎn)業(yè)集聚的總體水平。第三部分描述了旋轉(zhuǎn)后的因子解，也是因子分析的最終解。因子旋轉(zhuǎn)后，累計解釋總方差百分比沒有發(fā)生變化，但重新分配了各個因子的解釋原始變量的方差，使得因子更易于解釋和命名。

表3 因子分析的初始解

表4利用Kaiser標(biāo)準(zhǔn)化的正交旋轉(zhuǎn)法，得到旋轉(zhuǎn)后的因子載荷值。利用該矩陣，可以更好地解釋因子的含義，為主因子命名做出合理分析。通過旋轉(zhuǎn)后的因子荷載表中各因子在指標(biāo)上的荷載系數(shù)可看出：23個變量在第一因子上荷載都很高，意味著它們與第一因子的相關(guān)程度很高，第一因子很重要；第二因子與原有變量相關(guān)性有高有低，說明其相對于第一因子對原有變量解釋作用相對較弱；第三因子與原有變量的相關(guān)性普遍偏低，對原有變量的解釋作用不顯著。研究采用方差最大化方法對因子載荷矩陣實施正交旋轉(zhuǎn)，從而使因子具有命名解釋性。從表中得知：

F1 主要包括的指標(biāo)是 x2、x4、x5、x6、x9、x10、x13、x23。這些指標(biāo)在第一主成分上有較高載荷，說明第一主成分基本反映了這些指標(biāo)的信息。這些指標(biāo)與金融經(jīng)濟總量有關(guān)，因此，F(xiàn)1代表金融經(jīng)濟總量指標(biāo)。

F2主要包括的指標(biāo)是x8、x12、x21。這三個指標(biāo)在第二主成分上有較高載荷，說明第二主成分基本反映了這些指標(biāo)的信息。這些指標(biāo)與金融規(guī)模有關(guān)，因此，F(xiàn)2代表金融規(guī)模指標(biāo)。

F3主要包括的指標(biāo)是x16、x17。這兩個指標(biāo)在第三主成分上有較高載荷，說明第三主成分基本反映了這些指標(biāo)的信息。

這些指標(biāo)與金融基礎(chǔ)有關(guān)，因此，F(xiàn)1代表金融基礎(chǔ)指標(biāo)。

5.因子綜合得分分析

為便于對烏昌地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚的合理性進(jìn)行綜合評價，采用總方差分解表中旋轉(zhuǎn)后各因子的方差貢獻(xiàn)率及因子得分表計算出各地區(qū)的綜合得分，其計算公式如下：

表4 旋轉(zhuǎn)后的因子載荷矩陣

表5 烏昌地區(qū)金融集聚評價指標(biāo)的公因子及綜合得分

從表中綜合得分可以看出：

第一，金融經(jīng)濟總量因子得分2005～2011年不斷上升。2005～2007年的得分為負(fù)，說明在這三年中烏昌地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚程度比較差。2008年之后得分變?yōu)檎?，并且逐漸升高，說明可能金融危機之后經(jīng)濟復(fù)蘇，經(jīng)濟總量增加，政府重視金融產(chǎn)業(yè)發(fā)展，扶持力度加大，使得烏昌地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚程度加大。

第二，金融規(guī)模因子從2007年開始下降，2008～2010年的得分為負(fù)，可能是受金融危機及2009年“7·5”事件的影響，利用外資數(shù)量和從事金融行業(yè)的人員數(shù)量下降，使得烏昌地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)分散。但在2011年出現(xiàn)上升幅度，說明烏昌地區(qū)政府通過政策手段及市場的自由調(diào)節(jié)，使得烏昌地區(qū)的經(jīng)濟復(fù)蘇，實現(xiàn)快速增長。此外，由于金融產(chǎn)業(yè)是最容易實現(xiàn)資金回籠的第三產(chǎn)業(yè)之一，所以金融業(yè)的蓬勃發(fā)展是實現(xiàn)經(jīng)濟快速增長的另一個原因。

第三，金融基礎(chǔ)因子2007、2008年的得分為負(fù)，說明這兩年金融基礎(chǔ)薄弱，是金融產(chǎn)業(yè)聚集程度低的主要原因。而2011年經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展以后在三個因子中得分最低，說明烏昌經(jīng)濟區(qū)金融基礎(chǔ)尚較薄弱，需加快金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。此外，雖然烏昌經(jīng)濟區(qū)在整個新疆來說屬于經(jīng)濟、社會、文化、政治的中心，相較于其他地州市的基礎(chǔ)較好，但是其與內(nèi)陸地區(qū)相比較，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對薄弱，需要通過政府的力量，積極建設(shè)基礎(chǔ)設(shè)施，為金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供基本保障，為烏昌經(jīng)濟區(qū)金融產(chǎn)業(yè)成為面向中亞、西亞、南亞的經(jīng)濟金融中心的實現(xiàn)奠定基礎(chǔ)。

總的來說，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，烏昌地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚度不斷提高，除2009年因“7·5”事件使得新疆經(jīng)濟停滯而略有下降。在2007年以前，因子得分為負(fù)數(shù)，說明烏昌地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)分布較分散，2007年以后逐漸好轉(zhuǎn)，說明隨著經(jīng)濟水平的發(fā)展，金融規(guī)模擴大，金融基礎(chǔ)加強，金融產(chǎn)業(yè)集聚度越來越高。總之，從綜合得分的情況我們可以預(yù)測未來烏昌地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚呈現(xiàn)聚集的趨勢。

三、烏昌經(jīng)濟區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚水平與經(jīng)濟增長的關(guān)系

本文以烏昌地區(qū)生產(chǎn)總值指數(shù)代表區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展水平（為了保持?jǐn)?shù)據(jù)的可比性，所有數(shù)據(jù)均采取以2005年為基準(zhǔn)年的不變價格），以前面得出的金融產(chǎn)業(yè)集聚評價指數(shù)（即烏昌地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚指標(biāo)評價綜合得分）代表烏昌地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚程度，分析烏昌地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚與經(jīng)濟增長的關(guān)系。運用STATA12.0軟件對數(shù)據(jù)進(jìn)行多次處理，得到最后回歸模型：

Y=172.2056+75.3177X

t=（19.59）（6.6）

R2=0.897

模型檢驗結(jié)果顯示：R2=0.897，說明模型整體擬合較好，對金融產(chǎn)業(yè)集聚度與地區(qū)生產(chǎn)總值指數(shù)關(guān)系解釋能力強；給定α=0.05，查t分布表，在自由度為 n-2=5時臨界值為 t0.025（5）=2.571，t=6.6＞t0.025（5），P=0.001＜α/2=0.025，說明金融產(chǎn)業(yè)集聚指數(shù)對地區(qū)生產(chǎn)總值指數(shù)有顯著影響。此外，當(dāng)烏昌經(jīng)濟區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚度增長1%時，其經(jīng)濟增長達(dá)到75.32%。從數(shù)據(jù)的大小和檢驗結(jié)果得知，烏昌地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚對經(jīng)濟增長存在著明顯的促進(jìn)作用。

四、結(jié)論與啟示

本研究通過因子分析法對影響烏昌地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚的因素進(jìn)行了綜合評價。從各因子得分看，第一主成分金融規(guī)模的得分呈現(xiàn)逐年遞增的趨勢，說明金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展趨勢較好，規(guī)模逐漸擴大。第二主成分金融經(jīng)濟總量除2008～2010年出現(xiàn)負(fù)值外，其他年份均為正值，說明經(jīng)濟受金融危機的影響較大，但是隨著政府和市場的共同調(diào)節(jié)，其在2011年恢復(fù)正常。第三主成分金融基礎(chǔ)總體處于平穩(wěn)上升趨勢，在部分年份為負(fù)值，且其是三個主成分中得分相對較小的因子，說明金融基礎(chǔ)相對薄弱，需要政府扶持。從綜合得分可以看出2005～2011年烏昌地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚程度具有提高的趨勢。2005～2007年綜合得分為負(fù)，主要受第一和第三主因子的影響，即在這三年中金融規(guī)模小，金融基礎(chǔ)薄弱。2008～2009年綜合得分稍有下降，因為受2009年“7·5”事件的影響，經(jīng)濟發(fā)展停滯，所以導(dǎo)致金融產(chǎn)業(yè)集聚度降低。2009～2011年綜合得分具有上升的趨勢，是在三個主因子即經(jīng)濟總量上升、金融規(guī)模擴大、金融基礎(chǔ)增強的影響下。用計量分析方法得出金融產(chǎn)業(yè)集聚對地區(qū)經(jīng)濟增長有明顯的促進(jìn)作用。要提高烏昌經(jīng)濟區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚度，還需要做好以下幾方面工作：

（一）構(gòu)建資金洼地，吸引金融資源

由于烏昌經(jīng)濟區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚受金融規(guī)模和金融基礎(chǔ)影響，所以吸引金融資源對于提升烏昌經(jīng)濟區(qū)金融產(chǎn)業(yè)集聚度具有重要作用。政府在此過程中要起推動和引導(dǎo)作用，要按統(tǒng)一規(guī)劃和布局，加大昌吉州的固定資產(chǎn)投資，改變當(dāng)?shù)氐漠a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；放開限制，鼓勵昌吉州非公經(jīng)濟的發(fā)展；與人民銀行、銀監(jiān)局、證監(jiān)局和保監(jiān)局協(xié)商，取消機構(gòu)設(shè)置、異地貸款等地區(qū)差異，統(tǒng)一烏昌地區(qū)的信用環(huán)境、金融政策和監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，使烏魯木齊的金融資源合法地外溢到昌吉州，有效抵消金融外部化的負(fù)面作用。

（二）完善基礎(chǔ)設(shè)施，吸引金融人才

城市基礎(chǔ)設(shè)施和金融輔助行業(yè)是金融產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展的條件之一。金融人才的競爭是現(xiàn)代化金融業(yè)競爭的核心，掌握現(xiàn)代金融業(yè)管理和運作知識的金融操作人才和高層次金融管理人才是金融產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展的持續(xù)動力。針對烏昌地區(qū)金融產(chǎn)業(yè)人才缺口，要鼓勵企業(yè)與大學(xué)、院所合作，提高學(xué)生學(xué)習(xí)能力、實踐能力與創(chuàng)新能力，幫助學(xué)生積累一定的專業(yè)經(jīng)驗，著力培養(yǎng)高級管理人才、高技術(shù)人才和國際化人才；加快城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以優(yōu)厚的待遇、良好的生活與工作環(huán)境吸引區(qū)域外部優(yōu)秀人才進(jìn)入。

（三）加強社會安全建設(shè)，保證金融產(chǎn)業(yè)安全運行

政府要維護社會的安定和人民正常的生活秩序，必須嚴(yán)厲打擊恐怖主義活動，加大武警的執(zhí)勤力度，大力提升人民自我保護及防范意識，建立健全全民聯(lián)合反恐斗爭合作體系。創(chuàng)建安全的生活工作環(huán)境，是保證產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展、正常運行的基本，進(jìn)而促進(jìn)經(jīng)濟的發(fā)展。

（四）運用多種金融聯(lián)動形式，打造金融機構(gòu)區(qū)域競爭力

采取實體-非實體性聯(lián)動相結(jié)合的方式，如共同謀劃風(fēng)險管理策略、集團客戶管理策略、信息策略和人才策略；建立各種專家委員會，組建區(qū)域性合作與發(fā)展論壇等，對區(qū)域內(nèi)各種金融合作問題進(jìn)行科學(xué)論證并提供可行的利益分配方案；在“絲綢之路經(jīng)濟帶”背景下，要加強貨幣流通，更好地在經(jīng)常項下和資本項下實現(xiàn)本幣兌換和結(jié)算，以此可以大大降低流通成本，增強抵御金融風(fēng)險的能力，提高烏昌地區(qū)經(jīng)濟的國際競爭力；還可以采取相互尊重、平等協(xié)商、自愿和漸進(jìn)的方式處理各種合作事務(wù)，運用非制度化的“倡導(dǎo)式”協(xié)調(diào)，不斷拓展區(qū)域金融聯(lián)動的廣度和深度。

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