四大投資高手的壓箱底股票

涌悅資產(chǎn)創(chuàng)始合伙人、投資總監(jiān)成勝

做過4年科技股研究員，從2010年開始管理公募基金，多次獲金?；皙?，2015年中離職“奔私”。

壓箱底股票：醫(yī)療股

成勝在2011年買入衛(wèi)寧軟件并持有，長期以來，成勝所管理的基金都是衛(wèi)寧軟件的第一大機構(gòu)股東，衛(wèi)寧軟件也是他的第一大重倉，四年時間漲了25倍。

成勝回憶，當時他發(fā)現(xiàn)這只股票的邏輯很容易理解：中國醫(yī)療的產(chǎn)業(yè)空間很大，醫(yī)療信息化在里面滲透率很低，當時這個公司大概一個多億收入，但是由于它上市了，有自己的擴張資金和動力，還有特別好的產(chǎn)品；根據(jù)歷史經(jīng)驗，我們覺得這個公司大概可以做到10個億體量，3個億利潤。

之后持續(xù)跟蹤，他發(fā)現(xiàn)一些超預期的點，比如說它跟社保合作做醫(yī)?？刭M，這是一個巨大的市場，國外曾經(jīng)產(chǎn)生近千億美元市值公司。同時，互聯(lián)網(wǎng)時代又提供了特別好的入口，包括政府、互聯(lián)網(wǎng)巨頭、醫(yī)藥商業(yè)巨頭都在跟公司尋求合作，最終，公司在估值層面發(fā)生了重估，實現(xiàn)二十幾倍的漲幅。

他坦言自己未來投資首選醫(yī)療。因為中國的醫(yī)療這個市場確實是確定性的存在，中國有巨大的人口，第一老齡化導致它的市場不斷變大；第二，人們財富達到一定程度以后，對自己的身體健康要求也是持續(xù)放大，在這個行業(yè)里面，中國的醫(yī)療它的結(jié)構(gòu)從歷史上看至少是比較畸形的，所以這個行業(yè)的結(jié)構(gòu)也會發(fā)生變化。既有行業(yè)增速又有內(nèi)部結(jié)構(gòu)巨變，在里面可以持續(xù)發(fā)掘到金礦，因為它的波動不會太大，會比較穩(wěn)定向上。這個是支撐他對醫(yī)療投資的基礎。

星石投資汪晟

星石投資是成立最早也是最穩(wěn)健的私募基金之一，由前公募明星江暉創(chuàng)立。汪晟是跟隨江暉創(chuàng)業(yè)的研究員之一，現(xiàn)任星石投資助理總經(jīng)理、基金經(jīng)理。

壓箱底股票：大消費股

星石投資一直看好消費股，并認為消費升級具有爆發(fā)力。汪晟認為，2015年消費在三駕馬車里的貢獻已經(jīng)越來越大，十三五期間，內(nèi)需消費對經(jīng)濟增長的貢獻率是最大的，而不會像過去那樣，投資的貢獻率最大。因此預計，最大的產(chǎn)業(yè)也將從制造業(yè)轉(zhuǎn)為服務業(yè)，這也是升級轉(zhuǎn)型成功的一個重要標志。消費升級與產(chǎn)業(yè)升級轉(zhuǎn)型保持一致，從物質(zhì)型消費向服務型消費升級、從傳統(tǒng)消費向新型消費升級。與此匹配，大消費行業(yè)市值權重也會持續(xù)提升，其中，現(xiàn)代服務業(yè)、新型消費產(chǎn)業(yè)的占比、提升的速度更大。

投資機會集中在兩方面。首先，已經(jīng)完成去庫存/去產(chǎn)能的傳統(tǒng)消費領域，需求小幅改善將帶來盈利趨勢的逆轉(zhuǎn)。比如白酒和生豬，在持續(xù)兩年多的消費下行壓力下，導致行業(yè)供給顯著減少，一旦需求端出現(xiàn)改善，哪怕是細微的改善，都可能導致行業(yè)盈利趨勢發(fā)生逆轉(zhuǎn)。

其次，新型消費領域有持續(xù)的投資機會。中國老百姓的消費升級從“吃、穿、住、行”到“文化、體育、娛樂、旅游”，從物質(zhì)消費到精神消費。其實這個消費升級的趨勢在1-2年前已經(jīng)開始，現(xiàn)在仍然保持著非常強勁的勢頭。比如出境旅游細分市場過去幾年高速增長，復合增速30%以上。

前海開源基金管理有限公司執(zhí)行投資總監(jiān)薛小波

前中信證券首席分析師，連續(xù)多年榮膺“新財富”等諸多評選的行業(yè)前三乃至行業(yè)第一，擁有“金牌分析師”的美名。

壓箱底股票：軍工股

雖然加入公募時間不長，但是薛小波所管理的基金從一開始就受到關注。作為最資深的軍工行業(yè)研究者，他對行業(yè)的看法頗具參考價值。

薛小波認為，軍工行業(yè)中長期基本面持續(xù)向好，未來十年是軍工行業(yè)黃金發(fā)展期，從不同層面看，首先是未來5-10年軍費投入將維持穩(wěn)健增長，主要上市公司收入、盈利有望穩(wěn)健提升。2013年我國軍費預算占GDP的比例僅為1.3%，顯著低于美、俄兩個軍事大國，以及印度、越南、巴西等發(fā)展中國家的水平，未來提升空間較大。

根據(jù)發(fā)達國家的經(jīng)驗，未來將有更多相關企業(yè)和資產(chǎn)上市。國際領先的軍工企業(yè)絕大多數(shù)為上市公司。未來在各大集團的推動和國防科工局、總裝備部等部門管制放寬背景下，預計軍品總裝類資產(chǎn)有望逐步進入上市公司。同時，未來相關政策預計將支持事業(yè)單位的企業(yè)化改制，并推動改制后的研究所類資產(chǎn)證券化進程，驅(qū)動相關上市公司估值提升。

另一個大的投資機會在于軍民結(jié)合。依據(jù)國際經(jīng)驗，多數(shù)國際軍工巨頭都擁有較大比例的民品業(yè)務，軍民結(jié)合未來有望成為驅(qū)動軍工類上市公司業(yè)績較快增長的關鍵動力。根據(jù)當前科技水平和國家規(guī)劃，北斗導航、通用航空和大飛機三大軍民結(jié)合的領域都具有很大的中長期投資機會。

望正資本董事長王鵬輝

前景順內(nèi)需增長基金經(jīng)理。從業(yè)15年，三次獲得金牛獎。

壓箱底股票：TMT

王鵬輝從2010年開始關注TMT行業(yè)，并表示未來10年最大的亮點是TMT，自此，他多年連續(xù)重倉科技股。

當時，他的邏輯是國內(nèi)3G業(yè)務飛速發(fā)展，3G號碼發(fā)放速度驚人，在手機硬件更新后，還存在應用上的差異化，給企業(yè)帶來大機會；另外，隨著三網(wǎng)融合逐步完成，移動終端內(nèi)容將更加豐富，TMT融合全方位的信息需求。在技術發(fā)展成熟后，對信息的需求將增強，這將帶來一個很大產(chǎn)業(yè)鏈，將有一批優(yōu)秀的企業(yè)因此得到較大的發(fā)展。

自2009年1月1日至2014年12月31日，其所管理的兩只基金在6年時間內(nèi)，收益率均超200%，是市場中僅有的2只收益率超2倍的公募基金。

即便在股災期間，王鵬輝仍然堅定看好創(chuàng)業(yè)板未來的成長性和投資機會，并仍然堅持了他一貫的觀點，以創(chuàng)業(yè)板為代表的新興產(chǎn)業(yè)仍是核心標的，尤其是科技、傳媒和通信（TMT）、醫(yī)藥、工業(yè)4.0等一系列新興產(chǎn)業(yè)。